譚思凝 劉詩海

【摘 要】營運能力是指公司充分整合并利用各項現(xiàn)有的資源賺取利潤，為公司創(chuàng)造財富的能力。公司營運能力的高低決定于其財務實力的強弱，是公司實現(xiàn)目標的基礎?？梢姡瑺I運能力分析對公司而言的重要性。因此，公司有必要結(jié)合實際情況對營運能力進行分析。本文將通過對明珠公司2013年至2015年的各項財務數(shù)據(jù)和計算的財務指標對公司進行針對性的營運能力分析，提出公司在資產(chǎn)經(jīng)營運行中存在的問題，并做出合理的調(diào)整方案，提高公司資產(chǎn)利用率，增強公司經(jīng)濟效益。

【關鍵詞】營運能力，財務比率，財務指標

一、營運能力分析的內(nèi)容

公司營運能力是公司經(jīng)營運作的能力，其主要從流動資產(chǎn)營運能力、固定資產(chǎn)營運能力和總資產(chǎn)營運能力等方面進行分析。營運能力表現(xiàn)為公司資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映公司資金利用的效率，表明公司經(jīng)營管理和運用資金的能力。公司現(xiàn)有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動性越高，償債能力也就越強。公司經(jīng)營運作的能力加強，則獲取的利潤越快。

營運能力常見的財務比率有：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。本文就以上五類財務比率對明珠公司營運能力做分析。

二、明珠公司概況

本文選取湖南明珠有限責任公司（簡稱為明珠公司）的財務數(shù)據(jù)做分析。明珠公司主要生產(chǎn)黃藥系列、黑藥系列、和新型復合黃藥系列等藥劑和其他化工業(yè)產(chǎn)品30多個品種，年生產(chǎn)能力達20000余噸。

三、明珠公司營運能力分析

以下為明珠公司近幾年各類營運能力指標表和資產(chǎn)項目變動情況表：

（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度，其本質(zhì)上是在一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)平均占用額與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額之比。從表3.1中可以看出，明珠公司近三年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。表明明珠公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，使得流動資產(chǎn)利用率降低。從表3.2中可以看出明珠公司流動資產(chǎn)從2013年下降又由2014年逐漸上升，其原因是2014年明珠公司的存貨積壓占額過大，流動資產(chǎn)的增長速度大于銷售收入，從而導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)下降。

（二）應收賬款周轉(zhuǎn)率分析

應收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量其變現(xiàn)能力的重要指標，是指在一定期間內(nèi)所轉(zhuǎn)化為貨幣的平均次數(shù)。由表3.1可以看出，明珠公司近三年的應收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降狀態(tài)，說明明珠公司的應收賬款期限很長，公司的部分資金已被客戶無償占有。從表3.2中看出，明珠公司應收賬款三年來均為上升，究其根本為明珠公司內(nèi)部控制不嚴，銷售人員只注重銷售量，而不關心款項是否能在規(guī)定期限內(nèi)收回，導致應收賬款上升幅度大。

（三）存貨周轉(zhuǎn)率分析

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量存貨管理和銷售能力的重要指標，指在一定期間內(nèi)銷售成本與評價存貨的比率。由表3.1可以看出，明珠公司近三年存貨周轉(zhuǎn)率呈下降狀態(tài)，說明存貨周轉(zhuǎn)速度嚴重變慢了，存貨的占壓資金多，流動性變?nèi)?，降低了公司的變現(xiàn)能力。究其原因為明珠公司各部門之間缺乏交流，對庫存管理有不同的要求，導致傳達信息慢，不能及時對存貨管理做出合理的調(diào)整。在表3.2變動情況中可以看出，明珠公司的存貨從2013年下降，2014年逐漸上升，表明明珠公司在2014年開始增加投入，擴大營業(yè)規(guī)模。

（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)公司銷售收入與其凈值的比率，可以用來衡量固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。從表3.2中可以看出，明珠公司固定資產(chǎn)金額逐年增加。但從表3.1數(shù)據(jù)顯示，明珠公司2013年到2014年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降速度快，導致明珠公司固定資產(chǎn)的利用率下降，獲利能力也會相應的下降。2014年到2015年開始緩慢下降。明珠公司要改善固定資產(chǎn)的管理方式，一方面要提高固定資產(chǎn)的產(chǎn)值率，另一方面要提高銷售量。這樣才能穩(wěn)定固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟效益，保持一定生產(chǎn)規(guī)模。

（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的綜合體現(xiàn)。是把握公司的全部資產(chǎn)經(jīng)營運作的重要指標。從表3.1中的數(shù)據(jù)得出，明珠公司近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均為下降，這表明明珠公司在2013年期間總資產(chǎn)擴張的速度要比銷售收入的增加速度大，降低了資產(chǎn)運用效率，影響公司盈利能力，給公司帶來損失，公司效益滑坡。可以采取處置部分長期閑置資產(chǎn)，提高流動資產(chǎn)運用效率。

四、結(jié)論

由以上分析發(fā)現(xiàn)，明珠公司近幾年各大項目的指標均呈下降趨勢，這對公司而言，有必要重視和解決影響營運能力的因素。建議明珠公司加強營運資產(chǎn)的管理；加強應收賬款管理，加大催款力度，必要時可以采取強硬措施，走程序強制執(zhí)行還款，通過信用保險方式降低應收賬款的風險；加強存貨管理，設置一套完整的、適合公司的存貨管理制度；提高決策者對公司營運能力的重視度；建立一套完整的營運能力分析體系；完善公司內(nèi)部控制系統(tǒng)；提高公司人員素質(zhì)，強化員工專業(yè)技能；轉(zhuǎn)變公司直銷的方式，多些優(yōu)惠，增加銷售率，特別是面對經(jīng)濟大環(huán)境下行的不利因素，如何開源節(jié)流，降耗增效，采取一些應對措施。

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