港股傳統(tǒng)智慧有「五窮、六盡、七翻身」的說(shuō)法，這種傳統(tǒng)智慧命中率其實(shí)甚低，但今年卻在貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)展下完美實(shí)現(xiàn)。6月29日「習(xí)特會(huì)」結(jié)束后，正式為「貿(mào)易戰(zhàn)2.0」畫上句號(hào)，亦打開(kāi)7月中港股市的上升大門。

習(xí)特會(huì)結(jié)束后，中美宣傳雙方同意重啟貿(mào)易磋商，美方承諾不再對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征新關(guān)稅，并放寬對(duì)華為的制裁禁令。有外媒認(rèn)為，今次中方幾乎獲得了想要的所有東西。短線來(lái)看，恒指有望先重上29，000點(diǎn)至30，000點(diǎn)水平，滬指則有望重上3，000至3，100點(diǎn)水平。貿(mào)易戰(zhàn)危機(jī)初步解除，接下來(lái)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人可以專心打理內(nèi)政及發(fā)展經(jīng)濟(jì)，對(duì)中港股市相當(dāng)有利，國(guó)策受惠股當(dāng)然要留神。

不過(guò)筆者短線首選為敏華控股（01999.HK），其為此前受貿(mào)易戰(zhàn)影響最大的股份，如今問(wèn)題雖然未完全解決，但局勢(shì)正向好處發(fā)展。敏華過(guò)去一段時(shí)間股價(jià)極為低迷，正如一個(gè)快要被壓破的汽球，現(xiàn)在壓力大減，這顆汽球勢(shì)將大反彈，短線先上望4.9元（港元.下同）阻力。

越南建廠擴(kuò)產(chǎn)能

沙發(fā)名牌「芝華仕」敏華早前公布3月底止年度業(yè)績(jī)，純利跌11.2%至13.64億元，每股盈利0.3562元，派末期息0.06元。受貿(mào)易戰(zhàn)影響，敏華北美訂單受挑戰(zhàn)，集團(tuán)因而著手于越南拓展產(chǎn)線，雖然錢都是進(jìn)入中國(guó)人的口袋，但無(wú)可避免，盈利能力短期內(nèi)必定受影響。

集團(tuán)主席黃敏利預(yù)期，越南廠房最快于8月至9月投產(chǎn)，完成擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能可望達(dá)到80萬(wàn)套。但筆者要提醒大家，敏華即使受到負(fù)面因素拖累，集團(tuán)仍是一家優(yōu)質(zhì)的沙發(fā)品牌，這類優(yōu)質(zhì)股份即使市場(chǎng)波動(dòng)，只要其產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力，就能繼續(xù)把握市場(chǎng)。

最壞情況已過(guò)去

國(guó)際知名調(diào)研機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際的報(bào)告指，2018年功能沙發(fā)市場(chǎng)全球銷量冠軍花落敏華控股。歐睿國(guó)際報(bào)告指出，在中國(guó)市場(chǎng)，敏華旗下芝華仕及頭等艙品牌在功能沙發(fā)市場(chǎng)占有率高達(dá)45.8%。芝華仕及頭等艙品牌在中國(guó)有超過(guò)2，600家門店。在美國(guó)市場(chǎng)，敏華以10%市場(chǎng)占有率位列美國(guó)十大家具供應(yīng)企業(yè)前三甲。

集團(tuán)近期透露，已采取策略以避免流失訂單，亦會(huì)加價(jià)與客戶分?jǐn)偝杀尽Ｄ壳皝?lái)看，敏華最壞情況已過(guò)去，但大行可能會(huì)再等待越南廠房的訂單情況才轉(zhuǎn)投唱好陣營(yíng)。筆者則認(rèn)為現(xiàn)時(shí)是買入時(shí)機(jī)，因本人對(duì)敏華的產(chǎn)品相當(dāng)有信心，相信現(xiàn)時(shí)買入敏華可帶來(lái)短線升近四成的投資回報(bào)，長(zhǎng)線更有望倍升。以敏華上周五（中美宣布停戰(zhàn)前）收?qǐng)?bào)3.44元計(jì)，首個(gè)阻力位在4.9元，即短線反彈幅度可達(dá)42%。

敏華控股旗下芝華仕及頭等艙品牌在國(guó)內(nèi)功能沙發(fā)市場(chǎng)占有率高達(dá)45.8%。

敏華控股（01999.HK）半年走勢(shì)圖