董霄桐

關鍵詞：長期股權投資 ?新會計準則 ?管理 ?決策

一、基本概念

2014年財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準則第2號—長期股權投資》，將“投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的”那部分資產，重新歸入可供出售金融資產。按照對被投資單位的影響程度形成以下分類：

（1）控制：即對子公司的投資?？刂?，是指投資企業(yè)為了一定的目的，對被投資企業(yè)施加的權力，這種權力能夠使得投資企業(yè)通過參與被投資企業(yè)的經營等活動而享有回報，這種回報不是恒定不變的，而是隨著被投資企業(yè)的經營情況的變化而變化，并有能力運用這種控制的權力影響其回報金額。

（2）共同控制：即對合營企業(yè)投資。共同控制，是指投資企業(yè)按照約定對被控制企業(yè)所共同擁有的控制，該約定的安排或活動是唯一的，不能被其他參與方的其他安排或活動所替代或者否決，該安排或活動必須經過按照既有的約定分享控制權的所有投資企業(yè)一致同意后才能決策。

（3）重大影響：即對聯營企業(yè)投資。重大影響，指投資企業(yè)對被投資企業(yè)的財務、經營、融資等政策有參與決策或者投票表決的權力，能夠對被投資企業(yè)產生影響，但不能實現或者與其他投資企業(yè)一起實現對這些政策制定的控制。

這一調整的依據，被認為是基于對被投資單位的控制和施加影響的程度。不管是控制、共同控制還是重大影響，都是對被投資單位施加了一定程度的能影響決策的干預措施，而對“三不”的可供出售金融資產，投資單位基本上是沒有任何影響力的。筆者認為，基于控制的程度去理解未嘗不可，但只是表面現象。對于這一調整，是基于對長期股權投資到底是一項業(yè)務還是一項資產的本質的認定，以及在這個認定的基礎上，投資方具備施加什么程度影響的權力，相應承擔何種收益及風險的“權責利”的匹配。權，是指對被投資單位施加控制或影響的權力;責，是指對被投資單位承擔的責任和風險;利，是指從被投資單位獲取收益的來源。

雖然長期股權投資和金融資產都屬于權益類投資，不同于債權類投資，收益來自于企業(yè)成長的分紅和資本利得，但長期股權投資還是區(qū)別于金融資產。前者，呈現出更多的業(yè)務特性，即投資方須承擔經營風險，并且相應的投資收益更多的體現在企業(yè)的分紅;后者，呈現出更多的資產特性，即投資方僅需承擔價格風險、信用風險等，投資收益也更多的體現在資產出售時獲得的資本利得。對長期股權投資本質的認定，可以幫助企業(yè)更好的去實現對長期股權投資的管理提升和決策制定。

二、長期股權投資核算方法及影響

基于長期股權投資的不同分類，在初始確認和后續(xù)計量時分別適用成本法和權益法。成本法適用于對子公司的投資，權益法適用于對合營企業(yè)和聯營企業(yè)的投資。

在初始確認上，成本法和權益法的區(qū)別主要在于：成本法適用情形為投資企業(yè)對被投資單位形成完全的控制，即適用于對子公司的投資。成本法下區(qū)分投資企業(yè)和被投資單位是否屬于同一控制。在同一控制下，投資企業(yè)的長期股權投資的初始成本為該投資企業(yè)按照持股比例享有被投資單位所有者權益賬面價值的份額所對應的金額;非同一控制下，投資企業(yè)的長期股權投資初始投資成本為所支付對價（含稅價格）。權益法適用情形為對合營企業(yè)和聯營企業(yè)的投資。權益法下不用區(qū)分是否同一控制。長期股權投資的初始成本為支付對價（含稅價格）加上支付的直接相關稅費。

在后續(xù)計量上，成本法和權益法的區(qū)別主要在于：成本法下，不管投資企業(yè)的長期股權投資的初始投資成本是不是高于或低于其應享有的被投資單位的可辨認凈資產公允價值的份額對應的金額，都不調整其長期股權投資的初始成本，被投資企業(yè)盈利或虧損，不調整長期股權投資的初始成本，只有當被投資企業(yè)宣告分派利潤或股利時，投資企業(yè)按照其持股比例應享有的份額對應的金額來投資收益，借記應收股利，貸記投資收益;權益法下，要判斷投資企業(yè)的長期股權投資的初始投資成本是不是高于還是低于原投資時其應享有的被投資單位的可辨認凈資產公允價值的份額對應的金額，如果初始投資成本高，則長期股權投資的成本不做調整，如果原投資時投資企業(yè)應享有的被投資單位的可辨認凈資產公允價值的份額對應的金額高，則以其應享有的被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額對應的金額為入賬價值，借記長期股權投資，貸記營業(yè)外收入。

本文主題是考慮新會計準則對企業(yè)的長期股權投資管理的影響，研究范圍暫不考慮金融資產與長期股權投資之間的核算方法的轉換，僅研究長期股權投資內部不同分類之間的計量和核算方法的轉換，此外，長期股權投資決策對于被投資企業(yè)來說是被動接受，本文只考慮對投資企業(yè)的影響，本文分析的重點是對投資企業(yè)的個別財務報表的影響。

（一）增加投資帶來的權益法轉成本法

投資企業(yè)因對所持合營企業(yè)或聯營企業(yè)進行追加投資或購買其他股東的股份而增加投資，使得其對被投資單位的影響上升為控制的狀態(tài)，則會計處理要從權益法轉成本法，則投資企業(yè)的長期股權投資的初始成本即為在原有的長期股權投資入賬價值的基礎上再加上新增股份的投資成本。權益法下確認的其他綜合收益，保持與被投資單位對該類其他綜合收益處理原則相一致進行處理。

以某國有新能源電力公司——X公司的長期股權投資的變動為例。該國有新能源電力公司在歷史上利用技術、人才等優(yōu)勢，與某地方政府下屬投資公司、外資電力公司合資成立一家燃機發(fā)電企業(yè)——A企業(yè)，各家股比分別為35%、20%、45%，其中X公司持股35%。X公司對A企業(yè)采取權益法入賬，A企業(yè)經營效益良好，每年給X公司帶來穩(wěn)定的分紅，對X公司的個別報表上的資產和利潤的穩(wěn)定增長做出貢獻。后來X公司抓住地方股東政策性退出的機會，通過收購股權將股比增加到55%，對A企業(yè)形成控股。對于X公司的合并報表來說，整個資產規(guī)模和收入規(guī)模都因為增加了對A企業(yè)的并表而形成較大的增長。對X公司的個別報表來說，因為交易價格大于凈資產賬面價值與購買股比的乘積，購買本身并不導致資產規(guī)模的變動。但在權益法下因為被投資企業(yè)實現凈利潤而增加的長期股權投資，在成本法下將不再體現，從而失去對資產和利潤的持續(xù)貢獻。

（二）減少投資帶來的成本法轉權益法

因投資企業(yè)出售子公司的股權或其他股東單方面減資帶來投資企業(yè)減少對其子公司的投資，導致投資企業(yè)失去對被投資單位的控制，但是投資企業(yè)依然能夠在剩余股權、某種安排或者參與制定與經營、財務等活動相關的政策的基礎上保證對被投資單位實施共同控制或重大影響的，會計處理要從成本法轉為權益法。對剩余股權要按照權益法進行追溯調整。

仍然以該國有新能源電力公司的長期股權投資的變動為例。X公司轉型為新能源電力投資公司之后，全資投資了若干風力發(fā)電公司。為了引入戰(zhàn)略合作，加速資本的回收和項目投資的滾動效應，將其中的全資子公司B公司（未宣告過股利）的90%的股權出售給了一個戰(zhàn)略合作方，保留了10%的股權，對B公司的影響能力由控制轉為具有重大影響。對于X公司的合并報表來說，少了一家子公司，必然導致合并報表的資產負債表和利潤表的規(guī)模的縮小。對于X公司的個別報表，首先，長期股權投資的主動轉讓，通常會伴隨著溢價，從而實現投資收益，帶來當期的凈利潤的增加;其次，出售之后剩余的長期股權投資的賬面價值高于原投資時投資企業(yè)按照股比應享有的被投資單位的可辨認凈資產公允價值的份額對應的金額，則不調整投資企業(yè)的長期股權投資的賬面價值;再次，對于被投資企業(yè)歷年實現的凈利潤與剩余股比的乘積作為在權益法下形成的長期股權投資，同時增加所有者權益下的盈余公積和利潤分配科目，將導致資產和凈資產的增加。

三、對長期股權投資的管理建議

（一）基于戰(zhàn)略和業(yè)務導向重構對長期股權投資的分類，是長期股權投資管理的基礎

以X公司為例，公司歷經改制、重組、進入上市公司、業(yè)務轉型等過程，期間經歷了重大的戰(zhàn)略轉型和業(yè)務調整，形成了諸多長期股權投資。但各類長期股權投資股比不一，盈利狀況參差不齊。首先按照與戰(zhàn)略的契合度，區(qū)分出兩類長期股權投資。與公司戰(zhàn)略契合度不高的，盡量降低對該類長期股權投資的持股比例。與公司戰(zhàn)略契合度高的，再從盈利性和業(yè)務增長性兩個維度進行考量。對盈利狀況較好、仍有一定增長空間的長期股權投資，增大持股比例，進入子公司范圍且合并報表;對盈利狀況一般但增長潛力較大的長期股權投資，作為聯營或合營企業(yè)加以培育，待培育期結束、形成穩(wěn)定的盈利和增長時，再進一步擴大持股比例，進入公司合并報表。對于長期股權投資的分類將隨著公司戰(zhàn)略的調整而調整。增加或減少股比也需條件成熟，擇機而動。例如，X公司轉型為新能源發(fā)電企業(yè)時，對于與公司戰(zhàn)略一致且與公司主營業(yè)務相關的新能源設備廠商等，以在整個產業(yè)鏈上形成上下協(xié)同、拉動規(guī)模效應、降低運營成本為出發(fā)點，宜考慮作為合營或聯營企業(yè)進行培育。

（二）結合對財務報表的影響，優(yōu)化長期股權投資的管理決策

國有企業(yè)在不同時期面臨不同的政策約束，近年來國資委要求持續(xù)推進提質增效，多渠道降杠桿減負債，做好“兩金”壓控，這給管理決策增加了難度，意味著要更多考慮其對財務報表的影響。以X公司對A企業(yè)的投資決策為例，A企業(yè)成立初期為發(fā)電項目建設期，負債較高，沒有營收和利潤，若合并報表會對X公司造成一定拖累;發(fā)電項目運營一段時間后，A企業(yè)形成穩(wěn)定的收入和利潤規(guī)模時，抓住機會提高持股比例，實現對A企業(yè)的控制和并表，則會給X公司合并報表帶來較大正向改觀。

要優(yōu)化長期股權投資，首先，要深刻理解長期股權投資不同分類的核算方法的內在含義，在此基礎上合理規(guī)劃對長期股權投資的管理，優(yōu)化對長期股權投資決策的機制;其次，要合理預測長期股權投資的投資收益，同時結合對投資決策可能對財務報表影響的預估，持續(xù)優(yōu)化長期股權投資的管理流程和決策機制;最后，要建立全過程的投資決策評價體系，根據動態(tài)的評估結果，適時調整對長期股權投資的管理決策。

參考文獻

[1]財政部，關于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準則第22 號——金融工具確認和計量》的通知.財會[2017]7號，2017-03-31.

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