張敏

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)新常態(tài) ?民營企業(yè) ?中小企業(yè) ?融資難 ?融資貴

改革開放40多年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從1978年的3679億元迅速躍升到2017年的82.71萬億元，增長近225倍，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。這主要得益于改革開放的好政策，得益于民營企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強的迸發(fā)發(fā)展。公開數(shù)據(jù)表明，民營經(jīng)濟(jì)只用40%的社會資源，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。可見，民營經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用，成為推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量。然而，民營經(jīng)濟(jì)越是迅猛發(fā)展，融資難、融資貴的問題就越凸顯，成為制約其發(fā)展的主要瓶頸。如何突破融資困境，加速轉(zhuǎn)型升級，這對民營企業(yè)尤其是正處在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的民營中小企業(yè)至關(guān)重要。

一、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對民營中小企業(yè)發(fā)展提出的新要求

所謂經(jīng)濟(jì)新常態(tài)是要將經(jīng)濟(jì)由以往粗放型、追求數(shù)量、以生產(chǎn)要素作為驅(qū)動的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型、追求質(zhì)量、以創(chuàng)新作為驅(qū)動的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。以往靠過度消耗資源、犧牲環(huán)境、透支未來的舊發(fā)展方式正逐漸被以轉(zhuǎn)型升級、效率提高、創(chuàng)新驅(qū)動為主的科學(xué)的可持續(xù)發(fā)展的方式所取代。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，這種數(shù)量到質(zhì)量的轉(zhuǎn)變，不得不倒逼企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、變方式、轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展，勢必需要從技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)態(tài)等創(chuàng)新入手，加大研發(fā)投入，進(jìn)行技術(shù)改造和設(shè)備升級，資金需求及融資規(guī)模隨之增大，融資難度也隨之增加。

二、民營中小企業(yè)的融資困境

民營中小企業(yè)的融資困境關(guān)鍵體現(xiàn)在融資難、融資貴兩方面：

（一）融資難

1、門檻過高

無論是股權(quán)融資還是債券融資，對于民營企業(yè)而言，能滿足條件的往往是為數(shù)不多的行業(yè)龍頭企業(yè)，而大多數(shù)民營中小企業(yè)通常是遙不可及，只能望洋興嘆。就算是相對比較容易的銀行貸款，也會因融資準(zhǔn)入、抵押率、盈利能力等硬性指標(biāo)過于嚴(yán)格、死板而導(dǎo)致融資門檻過高。

2、手續(xù)過于繁瑣

以銀行貸款為例，普遍存在上級行對下級行審批授權(quán)有限、授信額度有限的約束，審批程序通常是：支行審核通過后上報分行審核，分行審核通過后再上報總行審核，每一級審核都涉及重復(fù)的審批程序，手續(xù)過于繁瑣。

3、時間匹配性差

民營中小企業(yè)由于自身格局的限制，遇到的發(fā)展機(jī)會大多具有稍縱即逝的特點，因此資金需求頻而急，但在融資過程中又常因?qū)徟鞒踢^于繁瑣、審批時間過于冗長（短則2-3個月，長則半年到一年），而導(dǎo)致資金時間匹配性差，使企業(yè)錯失發(fā)展機(jī)會。

（二）融資貴

1、銀行貸款成本高

雖然央行公布的貸款利率為4.35%-4.9%，但大多數(shù)民營中小企業(yè)的融資成本普遍需要上浮50%-100%不等，甚至有些股份制銀行給出的利率不低于10%，所謂的支持民營企業(yè)解決融資難、融資貴，僅限于劃出極少的一部分資金用于融資需求量很小的小微企業(yè)。

2、第三方費用繁重

銀行貸款過程中，通常涉及資產(chǎn)評估，融資擔(dān)保等較為昂貴的第三方費用，甚至部分銀行在提供了充足的抵押擔(dān)保的情況下，還要求企業(yè)向指定機(jī)構(gòu)購買高額保險，無形中加大了企業(yè)不必要的融資成本，融資費用繁重。

3、民間融資成本高

大多數(shù)民營中小企業(yè)在面臨融資無門而又迫切需要資金的時候，往往不計后果，不惜代價尋求民間資本，資金成本高達(dá)20%-30%不等，甚至更高，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了企業(yè)可承受之重。

三、造成民營中小企業(yè)融資難、融資貴的主要原因

（一）資金供需不平衡，加大融資難度

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下民營中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)型升級、尋求新的增長點，融資需求隨之增大，但在社會融資增速不斷回落的大背景下，資金供需矛盾加劇，導(dǎo)致融資難度加大、融資成本增加。

（二）過度依賴銀行貸款，外部融資渠道過于單一

民營中小企業(yè)普遍不具備債券融資和股權(quán)融資的條件，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，民營中小企業(yè)中80%以上的外部融資都源自銀行貸款，相比而言從資本市場獲取資金的能力較弱。因此外部融資渠道過于單一，也是造成融資、難融資貴的重要原因之一。

（三）面對民營中小企業(yè)的融資需求，銀行普遍不敢貸、不愿貸

民營中小企業(yè)與中大型國有企業(yè)相比，存在很多客觀的劣勢，比如：經(jīng)營管理不規(guī)范、風(fēng)險管控不嚴(yán)格、生產(chǎn)經(jīng)營波動性大、普遍生命周期較短、內(nèi)部管理不完善、財務(wù)制度不健全、財務(wù)信息不公開透明、缺乏必要的融資擔(dān)保等。加上銀行收集企業(yè)信息的手段單一、渠道有限，信息不對稱導(dǎo)致銀行不敢向民營中小企業(yè)貸款。

民營中小企業(yè)與中大型國有企業(yè)的融資需求相比，普遍具有融資數(shù)量大、涉及面廣、但單筆融資金額小，工作量大、審批成本高、但收益小的特點。而銀行內(nèi)部的考核機(jī)制，又是以風(fēng)控為根本、利潤為導(dǎo)向，不僅利潤率要高，而且不良率要低，導(dǎo)致銀行不愿向民營中小企業(yè)貸款。

四、緩解民營中小企業(yè)融資難、融資貴的對策和建議

面對民營中小企業(yè)融資難、融資貴的融資困境，應(yīng)正確樹立“企業(yè)是根本，銀行是助力，政府保駕護(hù)航”三級聯(lián)動的融資突圍觀。

（一）企業(yè)需要克服自身不足，從根本上緩解融資困境

民營中小企業(yè)能否從外部獲得融資，關(guān)鍵還是看企業(yè)自身的實力，正所謂“打鐵還需自身硬”，企業(yè)只有自己強大了才是硬道理。因此，民營中小企業(yè)應(yīng)從以下方面加強自身建設(shè)：

（1）順應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的發(fā)展趨勢，以創(chuàng)新作為驅(qū)動力，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，塑造企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)盈利能力，逐步提升企業(yè)對接資本市場的能力，拓寬外部融資渠道。

（2）規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理，建立規(guī)范、透明的財務(wù)管理制度，加強自身信用建設(shè)，維護(hù)好同銀行及其他外部資金提供方之間良好的信用關(guān)系，同時加強企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險防范意識，力求穩(wěn)健發(fā)展，切忌盲目擴(kuò)張，延長企業(yè)生命周期，打破銀行不敢貸的尷尬局面。

（二）銀行內(nèi)部優(yōu)化創(chuàng)新、改善服務(wù)，助力民營中小企業(yè)實現(xiàn)突圍

銀行作為民營中小企業(yè)主要的融資來源，其重要性不言而喻，但銀行作為特殊的企業(yè)，其發(fā)展壯大也同樣離不開以民營中小企業(yè)為主力的實體經(jīng)濟(jì)的支持，兩者應(yīng)該是相輔相成、相得益彰。因此，銀行從自身內(nèi)部不斷優(yōu)化及創(chuàng)新，助力民營中小企業(yè)突破融資困境，責(zé)無旁貸。

（1）銀行應(yīng)切實立足于民營中小企業(yè)的融資需求，針對不同特征值的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，擴(kuò)大企業(yè)股權(quán)、有形動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等抵押或質(zhì)押貸款的覆蓋面，讓一些初創(chuàng)型、輕資產(chǎn)、具有成長潛力的企業(yè)能有機(jī)會獲得融資支持而發(fā)展壯大。

（2）通過適當(dāng)?shù)暮喺艡?quán)，在風(fēng)險可控的情況下，將銀行信貸審批權(quán)限適當(dāng)?shù)南路胖粮鹘?jīng)辦行，讓其有充分的自主權(quán)能及時滿足民營中小企業(yè)的融資需求，避免因銀行信貸審批過于冗長，而導(dǎo)致企業(yè)錯失發(fā)展良機(jī)。

（3）改變銀行以往“一刀切”的考核機(jī)制，對民營中小企業(yè)的信貸，應(yīng)結(jié)合其固有的特點，適當(dāng)放寬考核標(biāo)準(zhǔn)，如：適當(dāng)降低利潤指標(biāo)，提高對不良率的容忍度等，讓銀行信貸人員敢于打破常規(guī)，充分挖掘有潛力的民營中小企業(yè)開展信貸業(yè)務(wù)。

（4）充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及政府的公開信息平臺，讓銀行獲取企業(yè)信息的手段及渠道多元化，盡可能從供給端消除因信息不對稱而對融資造成的阻礙。

（5）信貸政策要適當(dāng)傾斜，尤其是國有四大銀行，應(yīng)保證一定的額度能定向用于民營中小企業(yè)的信貸投放，并順應(yīng)民營中小企業(yè)的發(fā)展趨勢，逐年提高投放比例，從而逐步改善對民營中小企業(yè)惜貸、甚至不愿貸的現(xiàn)狀。

（三）給政策、搭平臺，切實發(fā)揮政府保駕護(hù)航的作用

民營經(jīng)濟(jì)作為社會發(fā)展的主力軍，在中國改革開放的進(jìn)程中發(fā)揮了舉足輕重的作用，并且伴隨著其日益壯大，對經(jīng)濟(jì)社會的貢獻(xiàn)還將與日俱增。面對民營中小企業(yè)融資難、融資貴的困境，政府應(yīng)努力從政策扶持、平臺搭建、拓寬融資渠道、改善融資環(huán)境等入手，切實發(fā)揮政府保駕護(hù)航的作用，且刻不容緩。

（1）近年來，政府陸續(xù)出臺了很多針對民營中小企業(yè)減稅降費的優(yōu)惠政策，但政策再好，也要落地才行，因此政府應(yīng)加大力度推進(jìn)各項政策的落實，真正做到“放水養(yǎng)魚”，改善民營中小企業(yè)生存環(huán)境。只有企業(yè)經(jīng)營環(huán)境好了、盈利多了、壞賬少了，才有可能獲得更多的外部融資支持。

（2）政府應(yīng)利用自身優(yōu)勢，加強信用建設(shè)。通過搭建綜合性的信息平臺，讓工商、稅務(wù)、法院、公安等部門實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，并對社會予以適當(dāng)開放，讓銀行等資金供給方能更加便捷地了解企業(yè)全貌，盡可能消除因信息不對稱而導(dǎo)致的融資難、融資貴。

（3）由于民營中小企業(yè)自身的不足，導(dǎo)致國有四大銀行重點服務(wù)的還是國有企業(yè)及中大型民營企業(yè)，就連股份制銀行和城市商業(yè)銀行也更愿意服務(wù)于大企業(yè)，針對民營中小企業(yè)的貸款投放量偏少，因此，建議政府成立專門服務(wù)于民營中小企業(yè)的信貸機(jī)構(gòu)，主要以為民營中小企業(yè)開展融資服務(wù)而非盈利為目的，這樣才有可能從根本上改善民營中小企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。

（4）目前我國的資本市場主要有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板。其中主板市場主要服務(wù)的是大型國企，中小板和創(chuàng)業(yè)板雖以民企為主，但主要服務(wù)的都是一些大型龍頭民企或者是高科技企業(yè)，對于多數(shù)的民營中小企業(yè)而言，可選的資本市場只有新三板。但由于新三板本身的交易制度和市場風(fēng)險，并不能真正帶動資金供給方的熱情，對于資金需求方而言，可謂是“剃頭挑子一頭熱”，融資的供需失衡導(dǎo)致資金配置的效率很低。因此，想要拓寬民營中小企業(yè)的融資渠道，提升企業(yè)利用資本市場的能力，政府可以從提高新三板資金配置效率入手，為其注入新的活力，讓新三板市場能真正成為服務(wù)于民營中小企業(yè)的資本市場。

綜上所述，新常態(tài)下，實現(xiàn)民營中小企業(yè)融資紓困任重而道遠(yuǎn)，需要企業(yè)、銀行、政府三方相互配合、共同努力。

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