周心

[提要] 隨著高層梯隊理論的提出，有關高管團隊特征的研究越來越多。本文從管理層團隊人口背景特征、激勵特征和約束特征等角度選取指標變量，通過收集河南省上市公司數據資料，對上市公司高管特征進行分析，希望對高管團隊的建設、高管人員的激勵約束機制設計等提供幫助，最終實現(xiàn)對企業(yè)績效的積極影響。

關鍵詞：高管團隊;背景特征;企業(yè)績效;高層梯隊理論

中圖分類號：F272.91 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年5月8日

一、高管團隊的界定

隨著“高階梯隊理論”的提出，高管團隊的概念被廣泛認可并運用。高管團隊即高層管理團隊（TMT）是指：由在組織中主要承擔戰(zhàn)略決策責任的高層管理人員所組成的團隊，是決定組織發(fā)展和影響組織績效的核心群體。如何界定高管團隊成員的組成，有學者直接向企業(yè)高管進行問卷調查，有的與企業(yè)CEO進行訪談，明確高管團隊成員，有的根據企業(yè)披露的各種報告資料中的信息來確定高管團隊的成員。本文結合上市公司年報等披露信息，明確高管團隊成員包括：董事會成員、監(jiān)事會成員、總經理、副總經理、財務負責人等。

二、高管團隊背景特征的界定

企業(yè)的高管團隊成員承擔著制定正確的戰(zhàn)略決策，提高企業(yè)績效的責任，如何引進和利用高素質的高管人員對企業(yè)的發(fā)展至關重要。高管團隊成員的知識和能力受到其年齡、性別、專業(yè)背景、學歷背景等背景特征的影響，進而會對企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和提高運營效率產生影響，并最終影響到企業(yè)績效水平。

一般來說，企業(yè)高管團隊在企業(yè)存續(xù)期間是長期存在的，成員多是專任管理者，一般都在某領域具有較豐富的實踐經驗或者較高的學術造詣，對于企業(yè)的影響力和號召力較強。因此，我們從人口統(tǒng)計學特征、激勵特征和約束特征三個方面將高管團隊背景特征進行分解，并量化為年齡、任期、教育水平、專業(yè)背景、團隊規(guī)模、性別、團隊薪酬、持股比例、獨立董事比例、兩職分離情況等10個指標。

三、河南省上市公司高管團隊背景特征分析

本文以2015年12月31日以前河南省在深市主板和中小企業(yè)板上市的公司為研究對象，剔除自2015年始三年間曾經ST或*ST公司、樣本期間財務指標發(fā)生異常變動的上市公司以及數據不全的上市公司后，得到28家樣本。

（一）高管團隊年齡特征。截至2017年12月底，28家上市公司共有高管層團隊成員467人，年齡分布在27～79歲之間，平均年齡為49.48歲。樣本中中軸研科技的平均年齡最大，54.37歲;智度股份的平均年齡最小，39.08歲，另外平均年齡在50歲以上和50歲以下的公司各14家，50歲以下的平均年齡范圍為39.08～49.79歲，50歲以上的平均年齡范圍為50.07～54.37歲，說明河南省上市公司高管團隊的年齡總體較年輕。樣本公司高管團隊年齡分布情況如圖1所示。（圖1）

（二）高管團隊任期特征。高管團隊成員的任期從某高管首次進入高管團隊開始計算，經過統(tǒng)計計算，樣本公司高管團隊成員的平均任期為4.82年，其中，三全食品的平均任期最長，達到9.17年;軸研科技的平均任期最短，為1.50年。平均任期小于3年的只有4家上市公司，占樣本總數的14.29%。從統(tǒng)計數據來看，樣本公司高管團隊的任期較長，這在一定程度上會制約企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的制定。（圖2）

（三）高管團隊教育水平特征。由圖3可以看出，截至2017年12月31日，樣本公司467名高管團隊成員的受教育程度較高，有208人具有本科學歷，148人具有碩士學歷，49人具有大專學歷，39人具有博士及以上學歷，23人僅有高中、中專及以下學歷，占總人數的比例分別為44.54%、31.69%、10.49%、8.35%和4.93%。擁有本科或碩士學歷的高管人員所占比例高達76.23%，低學歷人員所占比例極小。（圖3）

另外，將1～5的數值分別賦予五檔教育水平高中、中專及以下、大專、本科、碩士、博士，可以計算得到高管團隊的平均教育水平。計算結果顯示，2017年28家樣本公司高管人員教育水平的平均值為3.20，大于3，整體學歷水平在本科以上。其中，在中航光電21名高管人員中，擁有博士及以上學歷的就有5人，碩士學歷13人，本科學歷3人，平均教育水平最高，取值為4.10，高于碩士研究生水平;恒星科技15名高管人員中，有8名成員的教育水平為大專及以下，使得該公司高管人員平均教育水平的取值只有2.27，為樣本最低值。

（四）高管團隊專業(yè)背景特征。本文將高管團隊成員的專業(yè)背景分為經濟管理類、人文類、理工類、軍事及其他四類。467名高管團隊成員中，經濟管理類成員占比例為51.61%，有241人;理工類成員占總人數的37.04%，有173人;人文類成員有53人，占11.35%;沒有軍事及其他專業(yè)成員。通過數據收集發(fā)現(xiàn)，在河南省上市公司高管團隊成員中，大部分成員擁有經濟師、注冊會計師、會計師等經濟管理背景，或者是工程師、高級工程師等工程技術經驗，這有利于企業(yè)經營管理，從而實現(xiàn)良好績效。

（五）高管團隊規(guī)模特征。樣本公司2017年高管團隊平均人數為17人，總的來說規(guī)模較大，其中許繼電氣的團隊人數最多，共有22人;通達股份的團隊人數最少，有10人。一般認為，高管團隊的規(guī)模越大，能夠從多種渠道獲得更多的有效信息，有利于企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策。但是，團隊規(guī)模過大，會降低團隊的凝聚力，進而影響決策制定的效率，對企業(yè)績效產生不利影響。一般經驗值顯示團隊規(guī)模在13人～17人之間為佳。

（六）高管團隊性別特征。截至2017年12月底，在467名高管成員中女性高管有93人，占全部高管團隊成員的19.91%，可見樣本公司高管團隊中女性高管比例較低。其中，女性成員人數最多的公司為雛鷹農牧，在17名高管中女性高管有10人;而在龍蟒佰利20名高管中，沒有女性高管。在所有樣本公司中，女性高管人數少于3人的有17家，占到樣本總數的60.71%。另外，通過對其擔任的職務進行統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，女性高管在高管團隊中的職務以獨立董事、監(jiān)事居多，與企業(yè)董事、經理、副經理、財務負責人等職務相比，決策權和參與權較弱。

（七）高管團隊薪酬特征。如表1所示，根據本文收集的數據，在2015～2017年三年間，樣本公司高管團隊平均薪酬呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，平均薪酬從2015年的25.07萬元增加到了2017年的32.73萬元，處于較低水平。但從差異程度來看，各樣本公司之間的薪酬差距較大。以2017年為例，龍蟒佰利的平均薪酬最高，達到89.79萬元，而通達股份的平均薪酬最低，僅為9.19萬元，二者之間的差距巨大。（表1）

（八）高管團隊持股比例特征。作為企業(yè)激勵管理者的方式之一，高管持股在企業(yè)中比較常見。2017年河南省上市公司高管團隊平均持股比例為14.97%，持股比例不到1%的樣本公司占總樣本數的比例為46.43%，其中還有5家公司的高管持股比例為0?？梢姡幽鲜∩鲜泄靖吖艹止傻谋壤€是比較低的。結合股權激勵理論，過低的持股比例會導致高管缺乏為企業(yè)謀取利益的積極性。

（九）高管團隊獨立董事和兩職分離特征。根據代理理論，為了減少代理問題的產生，企業(yè)通?？梢圆扇—毩⒍轮贫群蛢陕毞蛛x這兩種措施對代理人進行約束和監(jiān)督。統(tǒng)計數據顯示，樣本公司2017年獨立董事占團隊總人數的18.20%，共有85人，其中通達股份的比例達到30%，為最高;比例最低的是許繼電氣，為13.64%。同年，有21家樣本公司的董事長和總經理由不同的人擔任，占總樣本的75%，說明樣本上市公司的監(jiān)督力度較大，有利于企業(yè)的健康發(fā)展。

有許多學者的研究顯示，構建高效、合理的高管團隊對于企業(yè)經營績效的提高有著積極的影響。因此，在今后的高管團隊建設中，應嚴格人員選拔、聘任標準，保護團隊合理的規(guī)模，選擇一部分年齡較小、創(chuàng)新意識較強的高管人員，適當提高女性高管在團隊中的比例，注重團隊成員專業(yè)及職能背景的多元化，進一步落實獨立董事制度和兩職分離的約束政策。

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