宗正

悄然興起的“它經(jīng)濟”正在爆發(fā)。

有數(shù)據(jù)顯示，預計到2020年我國寵物行業(yè)市場規(guī)模有望突破2000億元。在這個由小動物撬起的千億大市場，不少企業(yè)早已窺見先機，搶灘這片新藍海。

中國正站在寵物經(jīng)濟爆發(fā)的前夜

根據(jù)《2018年中國寵物行業(yè)白皮書》調(diào)查顯示，2018年中國城鎮(zhèn)養(yǎng)狗、養(yǎng)貓人數(shù)達5648萬。這些寵物主人與全國城鎮(zhèn)9149萬只貓狗，撐起了1708億的中國寵物（犬貓）市場規(guī)模，推動著寵物行業(yè)以27%的年增速快速崛起。

根據(jù)過往對標市場的研究，寵物行業(yè)發(fā)展的一個重要節(jié)點是人均GDP達到8000美元，人均GDP越高的國家，人均保有寵物量也更多。截至2016年，中國的人均GDP已經(jīng)超過5萬元，已經(jīng)步入這個寵物行業(yè)快速發(fā)展的節(jié)點。

資本在紛繁復雜的寵物消費市場中依然保持敏銳的嗅覺，對于寵物行業(yè)的布局明顯加速。最近2～3年，一方面眾多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)加入這個行業(yè)，融資金額不斷增加，如E寵商城、PIDAN、寵知道、超能小黑等，其中以寵物品牌PIDAN（青山領投天使輪）為例，近期所獲清流資本、昆仲資本數(shù)千萬人民幣A輪融資，可以看出從天使輪到A輪時隔僅3個月，PIDAN發(fā)展極速上升。另一方面，如佩蒂、中寵等寵物相關企業(yè)接連 IPO，讓寵物經(jīng)濟似乎變成了新的投資風口。

行業(yè)新變化孕育新的土壤

近年來，消費環(huán)境、產(chǎn)品和需求都在發(fā)生變化，寵物行業(yè)也不例外。

第一，80后、90后的崛起帶動寵物行業(yè)的消費習慣變化。養(yǎng)寵人群在過去3年內(nèi)大幅增加，其中大部分是年輕人。他們對品質(zhì)、審美時尚、寵物健康以及用戶體驗（讓人與寵物的體驗更好）提出了更高的要求。

同時，更多的年輕人也成為這個行業(yè)服務供給端中的一員，他們更能從年輕人的角度，發(fā)現(xiàn)寵物經(jīng)濟消費升級的需求，從而在消費市場中脫穎而出。

第二，線上線下融合的趨勢明顯。傳統(tǒng)線下寵物零售門店有著巨大的地緣屬性，養(yǎng)寵消費人群在消費習慣、消費意識上存在很大不同，這直接影響到企業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。比如派多格嘗試過加盟、連鎖、自營等多種方式，仍舊很難跨越消費慣性。

很多企業(yè)在線上線下均有布局，寵物消費線上線下分工明確（線上主要是用品+主糧），線下主要是體驗式的消費/服務，未來的寵物消費業(yè)態(tài)也會是集中在線上消費線下體驗。

第三，從單一環(huán)節(jié)向跨產(chǎn)業(yè)鏈布局。寵物產(chǎn)業(yè)鏈整體可以分為產(chǎn)品和服務兩大部分。產(chǎn)品主要包括寵物飼料、寵物食品生產(chǎn)加工和銷售等。服務主要包括醫(yī)療、美容、培訓等?？偟膩碇v，整個寵物產(chǎn)業(yè)鏈條所包含的內(nèi)容十分豐富。

目前寵物產(chǎn)品層面已經(jīng)形成一定的成熟度，但在寵物服務領域，發(fā)展還不充分。不少國內(nèi)寵物企業(yè)已經(jīng)開始向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進行延伸，提供一體化的寵物服務。

寵物消費升級領域的突破口

根據(jù)用戶消費習慣的改變、線上線下消費場景的變化，新的機會主要圍繞滿足崛起的新消費群對于高質(zhì)產(chǎn)品、服務體驗提升、運營效率提升展開。

第一，寵物食品領域。在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，作為絕對剛需，寵物食品和醫(yī)療占據(jù)著絕大部分的市場份額——前者占比超過30%，后者占比超過20%——成為寵物行業(yè)中的兩大黃金賽道，吸引著眾多創(chuàng)業(yè)者和投資人前來掘金。

在主糧市場中，國際品牌由于起步較早，20世紀90年代已進入中國，先發(fā)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢及銷售渠道優(yōu)勢下，占據(jù)較大份額。但國際品牌對我國濕糧、零食市場布局力度較弱，因此我國零食市場競爭相對緩和。

而寵物醫(yī)療行業(yè)的融資絕大多數(shù)涌向大型連鎖寵物醫(yī)院，高瓴、高盛、紅杉先后以較大力度殺入。資本看好這一市場的增長、專業(yè)性醫(yī)院的技術壁壘與消費價值，以及較高的毛利率。但在大眾點評上有記錄的近2萬家寵物醫(yī)院中，巨頭控股的品牌只占15%。因此，資本仍將繼續(xù)加持，整合仍將繼續(xù)并提速。作為寵物行業(yè)目前最大的細分市場，國外的巨頭一直占據(jù)寵物食品的主流市場，國內(nèi)企業(yè)以代工出口為主。

創(chuàng)業(yè)企業(yè)可從寵物食品的細分領域（零食、濕糧）切入，從而布局寵物食品產(chǎn)業(yè)鏈。

一方面，在目前寵物食品行業(yè)中，形態(tài)愈加細分，寵物主食的占比在逐年下降，零食和保健品占上升;另一方面，在目前的多個細分行業(yè)中，有多個行業(yè)是屬于典型的比較粗放式的市場狀態(tài)，有品類但無品牌。隨著注重品質(zhì)的主力消費群體的崛起（這些人往往也是朋友圈中的意見領袖），市場中會出現(xiàn)更多新品牌的機會。

第二，在寵物醫(yī)療領域。2015年底，中國寵物醫(yī)療行業(yè)平均每只寵物花銷為341元，而美國每只寵物約為883元，行業(yè)發(fā)展的空間巨大。

但對去年融資表現(xiàn)較好的寵物服務，資本則看法不一。

青山資本投資經(jīng)理艾笑認為寵物服務是面向年輕人精神需求很好的解決方案，既相當于“售后”，為現(xiàn)有養(yǎng)寵人群提供美容、洗澡、社交等寵物后市場服務;又能通過如線下咖啡館聚眾吸貓服務、線上云養(yǎng)貓等滿足寵物愛好者但非養(yǎng)寵人的需求。

在此過程中，新的模式誕生或許可以進一步讓服務更便捷、體驗更好，甚至可能直接帶動愛好者向養(yǎng)寵人的實際轉(zhuǎn)化。

同時，很多寵物投資人認為寵物服務賽道融資多處于早期階段，所占市場份額不大但仍有較大的發(fā)展空間，因此對投資人來說存在深入布局、收獲高回報的機會。

但遠鏡創(chuàng)投合伙人趙翔認為，現(xiàn)階段很多寵物服務創(chuàng)業(yè)者試圖走捷徑，上下游簡單做個鏈接，就做出一個創(chuàng)業(yè)項目來。從這個角度來看，已經(jīng)過濾了一批創(chuàng)業(yè)者。

在遠鏡創(chuàng)投投資副總監(jiān)杜茜看來，寵物服務雖然黏性高、需求明確，但是作為線下消費場景，單純服務模式需要提升服務的附加值和門檻，提升服務連鎖業(yè)態(tài)的天花板。

就目前市場中存在的寵物服務項目來說，傳統(tǒng)型“夫妻店”較多，天花板較低。同時，比如寄養(yǎng)、免疫等服務，潮汐效應比較明顯。

但無論資本如何看待寵物服務的未來，當下，規(guī)?；菍櫸锓招袠I(yè)面臨的最大問題。如果以O2O模式從線上切入，則產(chǎn)品難以標準化;如果從線下服務起家，準入門檻低、產(chǎn)品極易復制，同時開店成本高難以擴張。

不同于對寵物服務的爭議，同樣處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的寵物醫(yī)療是公認的剛需。但資本普遍有些回避這場硬仗，特別是在寵物醫(yī)院領域。

早在2016年資本大舉進入之前，寵物醫(yī)院就已經(jīng)發(fā)生一系列的并購案。而高盛、高瓴、紅杉等本就對醫(yī)療投資頗有心得的資本進入后，不僅大刀闊斧地加深、加快整合，還橫向在寵物醫(yī)療的其他細分領域?qū)ふ覙说?，如上游的醫(yī)藥企業(yè)等，不斷擴充自己的寵物醫(yī)療“帝國”。資金雄厚的機構(gòu)都在顧慮投入與回報的問題，早期資本則更是難以分上一杯羹。

第三，在寵物用品領域。目前國內(nèi)用品制造的企業(yè)眾多，但品牌認可度不足，國內(nèi)比較知名的品牌均為外資品牌，這點上比較類似寵物食品領域，國內(nèi)企業(yè)多以代工出口為主。

在進口替代上，國內(nèi)品牌有較多的機會，可以從渠道和品牌雙向夾擊國際品牌，可從細分品類成為龍頭企業(yè)，從而向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延展。

第四，在銷售渠道領域。垂直電商發(fā)力不足，青山資本比較看好線上線下結(jié)合的新渠道機會。

美國一個渠道品牌PetSmart便是一個很好的案例。

PetSmart以寵物食品起家，后續(xù)順應寵物的消費升級，轉(zhuǎn)型為寵物服務上，提高盈利能力，增強用戶黏性，之后又收購Pet360和Chewy，布局線上渠道。

從PetsMart的發(fā)展史看，隨著寵物行業(yè)消費者意識的提升、滲透率的提高，寵物行業(yè)未來的消費需求會越來越多元，其中渠道分工將會越來越明顯，未來寵物行業(yè)會出現(xiàn)類似盒馬鮮生的渠道品牌。