(重慶理工大學(xué) 重慶 400000)

一、引言

本文從會(huì)計(jì)政策選擇的視角出發(fā)，對(duì)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)提升公司資產(chǎn)、利潤等方面的影響進(jìn)行研究，并對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的原因進(jìn)行分析。

二、案例介紹

(一)企業(yè)簡介

中航善達(dá)，全稱中航善達(dá)股份有限公司(曾用名：中航地產(chǎn)股份有限公司)，成立于1985年，1994年在深交所上市(證券簡稱：中航善達(dá)，代碼：000043)，是隸屬于中國航空工業(yè)集團(tuán)公司的央企上市公司。

(二)中航地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式變更概況

中航善達(dá)2009年4月26日發(fā)布了公告，根據(jù)第五屆董事會(huì)第二十六次會(huì)議決議，為更真實(shí)、公允地反映公司持有的投資性房地產(chǎn)的價(jià)值，以及真實(shí)客觀的反映公司戰(zhàn)略定位及內(nèi)在價(jià)值，并使廣大投資者更全面深入地了解公司的經(jīng)營和資產(chǎn)情況，公司從2009年1月1日起對(duì)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量由成本模式變更為公允價(jià)值模式。

(三)政策變更年度財(cái)務(wù)分析

1.對(duì)資產(chǎn)的影響

當(dāng)前房地產(chǎn)市場上，房地產(chǎn)價(jià)格一直居高不下，這更使得采用公允價(jià)值模式比采用成本模式更能體現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值，也使企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值上升。中航善達(dá)近十年資產(chǎn)變化情況見下表(單位：萬元)：

表格1

由上表可知，在2009年計(jì)量模式改變后，對(duì)2009年初數(shù)進(jìn)行了調(diào)整，投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值增長了33,655萬元，增幅達(dá)143%。根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，能明顯看出投資性房地產(chǎn)、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)金額持續(xù)上升；投資性房地產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重除了2009年、2010年、2013由于投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值下跌導(dǎo)致下降外，其余幾年都是在上升,2011年漲幅更是達(dá)到了15.72%；投資性房地產(chǎn)在凈資產(chǎn)中占比更高，在變更之前僅占13.49%。由此可見，計(jì)量模式的變更對(duì)于總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值產(chǎn)生了比較顯著的影響。

2.對(duì)利潤的影響

投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量采用公允價(jià)值模式計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)損益將會(huì)計(jì)入當(dāng)期損益，最終影響企業(yè)的利潤，但是這個(gè)收益卻不是企業(yè)能夠?qū)崒?shí)在在得到的，很多企業(yè)利用這一點(diǎn)來虛增凈利潤，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。中航善達(dá)近十年的利潤影響，如下表所示(單位：萬元)：

表格2

從2009年變更計(jì)量模式后，企業(yè)開始產(chǎn)生投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益，并且其對(duì)利潤的影響較大。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益占凈利潤的比例較大，對(duì)2008年追溯調(diào)整的公允價(jià)值變動(dòng)損益為-2031.64萬元，這是由于金融危機(jī)影響到我國的房地產(chǎn)行業(yè)，導(dǎo)致房價(jià)下跌；2009年投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益有3169.13萬，占當(dāng)年凈利潤的33.9%；2013年占比突然跌至5.47%，是由于在2013年政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控力度，相繼出臺(tái)一些限購限貸等方面的調(diào)控政策，抑制房價(jià)上漲，整個(gè)房地產(chǎn)市場低迷，公允價(jià)值變動(dòng)損益比上年下降35546.53萬元。其余多個(gè)年份的占比也很高，有的甚至達(dá)到了百分之兩千。除此外，投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，不用對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊，這在異地程度上也會(huì)影響利潤。

3.對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

中航善達(dá)調(diào)整了計(jì)量模式，其財(cái)務(wù)狀況也一定會(huì)受到影響，通過整理中航善達(dá)調(diào)整前后的年報(bào)，在調(diào)整了計(jì)量模式后，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率和每股收益都有了大幅度的上漲，2011年凈資產(chǎn)收益率和每股收益都達(dá)到了臨近幾年的峰值，分別為23.22%和1.5513元，這分別是2008年調(diào)整前的11倍和12倍。兩個(gè)指標(biāo)的上漲，很好的說明了采用公允價(jià)值模式增強(qiáng)了中航善達(dá)的盈利和獲利能力。

三、基于中航善達(dá)案例的討論分析

(一)中航善達(dá)變更計(jì)量模式的原因分析

1.滿足公司融資需求

在計(jì)量模式變更的前一年，中航善達(dá)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，加強(qiáng)在房產(chǎn)和酒店業(yè)的發(fā)展，通過股東大會(huì)決議，決定增發(fā)新股，這說明有較強(qiáng)的外部資金籌集需求。因此在2009年進(jìn)行計(jì)量模式的變更，再憑借房地產(chǎn)行業(yè)的迅速發(fā)展，使得中航善達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率下降，資本結(jié)構(gòu)得到改善，使得企業(yè)更容易獲得外部資金，緩解了公司的資金壓力。

2.提供決策有用的會(huì)計(jì)信息

在過去，采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量是考慮到房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)比較平穩(wěn)，而現(xiàn)在，房地產(chǎn)市場瞬息萬變，價(jià)格也在不斷的變化。因此，就需要采用公允價(jià)值模式計(jì)量，可以為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，有助于其了解企業(yè)的真實(shí)情況并做出正確的決策。

3.公允價(jià)值可以獲取

中航善達(dá)的投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目大多在上海、深圳等大城市，房地產(chǎn)交易市場比較活躍，企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值作出合理的估計(jì)，同時(shí)對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行估計(jì)的計(jì)價(jià)模型也較為完善，所以中航善達(dá)可以獲得公允價(jià)值，進(jìn)而改變計(jì)量模式。

(二)案例分析啟示及建議

由中航的案例可見，公允價(jià)值計(jì)量模式具有明顯的優(yōu)勢，既符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的導(dǎo)向，又利于企業(yè)的長期發(fā)展。但并不是說公允價(jià)值計(jì)量模式就沒有缺點(diǎn)，僅從該案例上我們可以發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)缺點(diǎn)：1.獲取公允價(jià)值成本較大；2.計(jì)量模式的變更對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響不大；3.企業(yè)過多的依靠公允價(jià)值變動(dòng)損益來支撐利潤的增長。

對(duì)于上述幾個(gè)問題，筆者這里也提出幾個(gè)相應(yīng)的建議：1.聘用綜合性人才、加強(qiáng)行業(yè)自律建設(shè)。聘用具有估價(jià)能力的會(huì)計(jì)人員，使得企業(yè)在獲取真實(shí)可靠的公允價(jià)值的基礎(chǔ)上能夠降低獲取成本；2.改善資本機(jī)構(gòu)，降低企業(yè)負(fù)債，加速資金周轉(zhuǎn)，降低資金占用；3.公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的資產(chǎn)金額增加并沒有真正變現(xiàn)而始終只是一個(gè)賬面金額，并不會(huì)給企業(yè)當(dāng)期帶來相應(yīng)的現(xiàn)金流入。所以，如果想保持長期良好的財(cái)務(wù)狀況，僅僅靠變更會(huì)計(jì)政策取得短期的“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)美化”是完全不夠的