摘? 要：近年來(lái)高鐵網(wǎng)絡(luò)化，民航平民化，城鄉(xiāng)公交一體化和私家車(chē)普及化的發(fā)展態(tài)勢(shì)正不斷改變現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)格局，道路運(yùn)輸在整個(gè)綜合客運(yùn)體系中占據(jù)的份額呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。尤其高鐵對(duì)道路客運(yùn)分流影響明顯，整個(gè)道路運(yùn)輸行業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇。面對(duì)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，作為該行業(yè)中的佼佼者J企業(yè)的財(cái)務(wù)特征又有哪些表現(xiàn)？其能否采取有效措施，而逆勢(shì)反轉(zhuǎn)呢？

關(guān)鍵詞：道路客運(yùn);財(cái)務(wù)困局;反轉(zhuǎn)

一、背景簡(jiǎn)介

（1）J企業(yè)介紹

J企業(yè)前身為國(guó)有某省長(zhǎng)途汽車(chē)運(yùn)輸公司。1993年以定向募集方式設(shè)立以公路客運(yùn)為主業(yè)的股份制公司，2002年7月在上海證券交易所掛牌上市。2011年，被中國(guó)交通企業(yè)管理評(píng)為“2011年度全國(guó)交通運(yùn)輸節(jié)能減排優(yōu)秀貢獻(xiàn)企業(yè)”。

主營(yíng)業(yè)務(wù)：道路旅客運(yùn)輸，公司運(yùn)營(yíng)分布在江西省8個(gè)地級(jí)市以及安徽省兩個(gè)地級(jí)市的77個(gè)客運(yùn)站;道路貨運(yùn)業(yè)務(wù)，主要包括普通貨物運(yùn)輸、大件運(yùn)輸業(yè)務(wù)、貨運(yùn)信息市場(chǎng)、公鐵聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)配送業(yè)務(wù)情況、商品車(chē)零公里物流運(yùn)輸;旅游業(yè)務(wù)，公司共有旅行社4個(gè)、旅游運(yùn)輸車(chē)輛35輛，其中南昌國(guó)旅具有出入境旅游經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，其它3個(gè)旅行社經(jīng)營(yíng)境內(nèi)旅游業(yè)務(wù)。

（2）行業(yè)概況

近年來(lái)高鐵網(wǎng)絡(luò)化， 民航平民化，城鄉(xiāng)公交一體化和私家車(chē)普及化的發(fā)展態(tài)勢(shì)正不斷改變現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)格局，道路運(yùn)輸在整個(gè)綜合客運(yùn)體系中占據(jù)的份額呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。尤其高鐵對(duì)道路客運(yùn)分流影響明顯，整個(gè)道路運(yùn)輸行業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇。

二、財(cái)務(wù)困局

（1）籌資分析

從上面的圖表可以看出，J企業(yè)的融資來(lái)源債務(wù)融資和權(quán)益融資都有，其中債務(wù)融資占比更大，并且一直高居不下，基本保持在40%-60%這個(gè)范圍內(nèi)。可以看出公司主要使用長(zhǎng)期負(fù)債的方式進(jìn)行籌資，而使用股本及資本公積和留存收益的方式占比較低。長(zhǎng)期債務(wù)可以為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，但同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，以致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。

并且J企業(yè)的短期融資主要來(lái)源為短期借款和其他應(yīng)付款兩大方面，且兩者從整體看都是逐年上升。其他方面量少且變動(dòng)不大;短期融資結(jié)構(gòu)較為集中。并且J企業(yè)短期融資中短期借款占比最大。而短期借款過(guò)多需要在較短的期限內(nèi)償還本金和利息，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。

（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

從圖看出，J企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率很微薄，并且還在逐年下滑，情況不容樂(lè)觀。

整體來(lái)看，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不斷下滑的原因也不盡相同。除了主要是因?yàn)樾袠I(yè)整體不景氣的環(huán)境所致，J企業(yè)還由于財(cái)務(wù)費(fèi)用絕對(duì)額過(guò)大，占比過(guò)高也是一個(gè)很重要的原因。

三、困境反轉(zhuǎn)

面對(duì)財(cái)務(wù)困局，J企業(yè)如何逆轉(zhuǎn)？筆者有如下建議：

第一，公司應(yīng)積極實(shí)施“道路客運(yùn)、物流、旅游三業(yè)并舉，互聯(lián)互通”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)管理體制優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新，以及業(yè)務(wù)協(xié)同和組織協(xié)同，探索“互聯(lián)網(wǎng)+道路運(yùn)輸”的發(fā)展新路徑，持續(xù)優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)公司成本改善和新競(jìng)爭(zhēng)能力的形成，堅(jiān)持精細(xì)化管理提升公司經(jīng)營(yíng)效率，通過(guò)差異化發(fā)展構(gòu)建公司可持續(xù)發(fā)展能力。

第二，J企業(yè)在2016年巨額虧損，其原因主要是由于 2016 年度公司計(jì)提了九千多萬(wàn)的商譽(yù)減值，以及對(duì)相關(guān)應(yīng)收債權(quán)計(jì)提五千多萬(wàn)的壞賬準(zhǔn)備所致。并不是主營(yíng)業(yè)務(wù)遭受了重大打擊?；贘企業(yè)在江西省內(nèi)道路運(yùn)輸行業(yè)的龍頭地位，以及管理層積極嘗試轉(zhuǎn)型升級(jí)的正面信息，若是其能夠不斷優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的占比，管控好公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我認(rèn)為其未來(lái)不僅是規(guī)模做得更大，而且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也將做強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)

[1]葉燕紅.論財(cái)務(wù)分析在公司經(jīng)營(yíng)決策中的作用[J].當(dāng)代會(huì)計(jì)，2016（07）：36-37

作者簡(jiǎn)介：李家斌（1991——），男，漢族，江西贛州，研究生，華東交通大學(xué)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。