吳倩

創(chuàng)立7年，中國領(lǐng)先的信用卡賬單管理工具，被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)金融“獨(dú)角獸”的51信用卡，突然之間成為全網(wǎng)焦點(diǎn)。

有媒體報(bào)道，2019年10月21日，51信用卡杭州總部被警方調(diào)查，多人和資料被帶走，而其CEO孫海濤此前已被帶走協(xié)助調(diào)查。鋅刻度第一時(shí)間聯(lián)系51信用卡總部，當(dāng)時(shí)未得到立即回應(yīng)。

不過，根據(jù)51信用卡官方公告，“財(cái)務(wù)狀況仍然保持正常健全。將適時(shí)就與事件調(diào)查有關(guān)的任何進(jìn)一步事態(tài)發(fā)展向股東及潛在投資者提供最新信息?！?/p>

當(dāng)天深夜，杭州公安在官微稱：“今年9月以來，杭州警方接上級部門線索傳遞，結(jié)合日常工作發(fā)現(xiàn)，‘51信用卡涉及大量各地異常投訴信息。經(jīng)初步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，‘51信用卡委托外包催收公司冒充國家機(jī)關(guān)，采取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務(wù)的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。目前，案件還在進(jìn)一步偵辦中?！?/p>

到了22日上午，孫海濤發(fā)布公開信稱：“這個(gè)風(fēng)波是因?yàn)槲覀児芾砩系牟煌晟?，尤其是對合作公司的培?xùn)和監(jiān)督不夠，導(dǎo)致在對借款人聯(lián)絡(luò)溝通過程中出現(xiàn)了一些過激的行為，給個(gè)別借款人造成了傷害，為此我們非常抱歉?！?/p>

51信用卡的未來難確定。不過，這或許只是行業(yè)風(fēng)暴來臨的前夕——在多家知名大數(shù)據(jù)公司被查以及P2P平臺接連爆雷的大背景下，51信用卡所在的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的市場和政策環(huán)境，到了更為如履薄冰、舉步維艱的時(shí)刻。

疑竊取數(shù)據(jù)、催收外包

鋅刻度發(fā)現(xiàn)，51信用卡被調(diào)查事件爆出不到1小時(shí)，其股價(jià)直線下挫34.69%，公司隨后發(fā)布停牌公告：51信用卡暫停在港交所交易。

公開資料顯示，51信用卡創(chuàng)立于2012年，起初為一款純粹的信用卡管理工具，在2015年轉(zhuǎn)型為涉及信用卡、理財(cái)、借貸等業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，一年之后開啟盈利之路，2018年成功登陸港交所。2019年半年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14億元同比增長9.8%，凈利潤3.09億元同比增長12.9%，注冊用戶數(shù)約8340萬，同比增長21%，管理的信用卡數(shù)量高達(dá)1.39億張，同比增長16.90%。

關(guān)于51信用卡被調(diào)查的原因，最初的說法為某銀行舉報(bào)所致。

網(wǎng)上流傳著一份某銀行致函51信用卡公司的公函，公函告之：“通過我行技術(shù)監(jiān)控發(fā)現(xiàn)，貴司通過爬蟲程序?qū)ξ倚杏脩粜畔⑦M(jìn)行抓取?！?/p>

“應(yīng)該不是對信用卡賬單進(jìn)行爬取?！币幻ヂ?lián)網(wǎng)金融資深高管告訴鋅刻度：“可能爬取的是合作銀行用戶的資產(chǎn)狀況、家庭狀況等敏感信息，可謂‘膽大包天?！?/p>

該人士進(jìn)一步告知：“這種行為如果屬實(shí)，那就觸犯了金融安全的底線，為監(jiān)管層所不容，未來前景堪憂?！苯刂聊壳?，這一消息尚未得到進(jìn)一步證實(shí)。

鋅刻度在51信用卡官網(wǎng)查詢，其公示合作銀行為20家，既有國有銀行、股份制銀行等大中型銀行，也有城商行、民營銀行等中小型銀行。

值得一提的是，在招聘網(wǎng)站，發(fā)現(xiàn)一則51信用卡運(yùn)營公司恩牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的爬蟲崗位招聘信息：工作地點(diǎn)在杭州，薪水15K-29K，提升堅(jiān)果平臺能力和體驗(yàn)。

以“51信用卡+堅(jiān)果”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，跳出北京堅(jiān)果信用管理有限公司（北京堅(jiān)果信用），根據(jù)企查查顯示，北京堅(jiān)果信用法人代表就是51信用卡CEO孫海濤，其100%控股該公司。北京堅(jiān)果信用公司定位為：“專注于為金融機(jī)構(gòu)提供實(shí)時(shí)在線用戶數(shù)據(jù)采集、評估，幫助其建立有效的信用評估體系及風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)基礎(chǔ)?！?/p>

其實(shí)，在51信用卡之前，今年9月就有杭州魔蝎數(shù)據(jù)科技有限公司、杭州存信數(shù)據(jù)科技有限公司、天翼征信等多家知名的大數(shù)據(jù)風(fēng)控公司被查。

“整個(gè)行業(yè)都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰?！倍辔粩?shù)據(jù)行業(yè)從業(yè)者就表示，他們已經(jīng)開始停止爬蟲業(yè)務(wù)。

之后，催收業(yè)務(wù)外包的說法浮出水面。

據(jù)稱，51信用卡某副總裁答復(fù)媒體：“51信用卡催收外包的問題，公司P2P業(yè)務(wù)正常?！?/p>

不過，根據(jù)鋅刻度調(diào)查來看，在黑貓、聚投訴等平臺，已有超過4000條投訴涉及51信用卡，且投訴內(nèi)容多數(shù)與暴力催收有關(guān)。

多名投訴者告訴鋅刻度，借了51人品貸只要逾期，就會(huì)被催收人員不間斷電話騷擾，言語充滿了威脅、恐嚇與辱罵。

一名不愿透露姓名的投資者更是感到憤怒與恐懼：“逾期了一天，51信用卡管家人品貸催收人員在沒有聯(lián)系我本人的情況下，直接聯(lián)系了我的親朋好友?！?h3>互金公司不討資本市場歡心

51信用卡出事早有先兆。

今年3月，51信用卡旗下全資子公司北京鼎力創(chuàng)世科技有限公司運(yùn)營的“給你花”，因被“714高炮”導(dǎo)流被3·15央視晚會(huì)曝光。

7月初，51人品貸還因未經(jīng)用戶同意收集個(gè)人信息而被工信部官網(wǎng)點(diǎn)名批評。另外在資本市場，51信用卡也被冷落多時(shí)。

上市之前，51信用卡一共進(jìn)行了七輪融資，薛蠻子、小米、京東、順為資本、嘉實(shí)投資、銀泰集團(tuán)、新湖中寶等陸續(xù)入股。2018年7月13日，51信用卡登陸港交所，開盤價(jià)為8.76港幣，開盤后一分鐘創(chuàng)下歷史高點(diǎn)9.35港幣，收盤價(jià)為9.10港幣，市值為108億港幣。此后51信用卡一路下跌，萎靡不振。

到2019年10月18日，股價(jià)跌至2.71港幣，相比歷史高點(diǎn)跌去71.02%，在下一個(gè)交易日2019年10月21日，隨著被調(diào)查消息擴(kuò)散，股價(jià)開啟暴跌模式至1.77港幣，若不是盤中停牌，跌幅還會(huì)更大。

究其原因，與P2P爆雷不斷有莫大干系，最近一年多來，清盤、停業(yè)、跑路成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)簽，資本市場唯恐避之不及。

此背景下，在美國、中國香港上市的二三十只互聯(lián)網(wǎng)金融公司股票，在資本市場表現(xiàn)都慘不忍睹。目前，宜人貸、樂信、趣店、拍拍貸、信而富、和信貸等在美國上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司全部跌破發(fā)行價(jià)，其中宜人貸為第一家上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

最慘的要數(shù)信而富，上市開盤價(jià)為6美元，如今僅有0.33美元，跌幅94.50%，作為中國第二家在美股上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，信而富已被紐交所下達(dá)“最后通牒”，面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

而在中國香港上市的積木集團(tuán)、匯付天下、中國支付通、中新控股等互聯(lián)網(wǎng)金融公司也一樣全軍覆沒。旗下有51人品理財(cái)、51人品貸等產(chǎn)品的51信用卡，自然難逃市值大幅縮水的命勢。

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信貸撮合服務(wù)費(fèi)

所謂信貸撮合服務(wù)費(fèi)，即成功獲取貸款后向借款人收取的費(fèi)用，包括前期服務(wù)費(fèi)、后期服務(wù)費(fèi)等，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知 》發(fā)布后，信貸撮合服務(wù)費(fèi)由先行扣除改為分期繳付。51信用卡招股說明書中透露：“信貸撮合服務(wù)費(fèi)收入占比高達(dá)71.63%?！边@是其最大的收入來源。

閉環(huán)模式被重新審視

可以預(yù)見，隨著51信用卡“踩雷”，其推崇的閉環(huán)模式也會(huì)被外界重新審視。

2015年之前，51信用卡主要業(yè)務(wù)為代開信用卡、信用卡管理等。某商業(yè)銀行信用卡營銷人員李威（化名）對鋅刻度稱，這個(gè)業(yè)務(wù)說白了就是為銀行導(dǎo)流，中間賺點(diǎn)辛苦錢。

顯然，這個(gè)模式無法覆蓋成本，因此51信用卡2012年～2015年公司每年凈利潤都為負(fù)。這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的商機(jī)很快出現(xiàn)。

國信證券認(rèn)為：“為了滿足信用卡代償需求，市場上已經(jīng)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，有專業(yè)的平臺為信用卡持有人服務(wù)?！?/p>

一種模式，是以叮咚智還為代表的智能代還APP，采用信用卡余額重復(fù)刷出、存入滿足還款條件模式吸引用戶加入。其本質(zhì)是信用卡套現(xiàn)，與手機(jī)POS刷卡器起到異曲同工的作用，只不過前者進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)化。這模式被不法分子用來進(jìn)行傳銷詐騙，根據(jù)湖南衛(wèi)視報(bào)道，叮咚智還在今年4月也被長沙警方立案偵查。

另外一個(gè)玩法以51信用卡為代表，直接通過理財(cái)方式提供信貸撮合業(yè)務(wù)——51信用卡以旗下的51人品貸為平臺，吸引大量客源，為信用卡推介、貸款推介、信用卡代償、理財(cái)?shù)仁召M(fèi)業(yè)務(wù)引流以賺取服務(wù)費(fèi)，以此形成閉環(huán)。

所謂信貸撮合服務(wù)費(fèi)，即成功獲取貸款后向借款人收取的費(fèi)用，包括前期服務(wù)費(fèi)、后期服務(wù)費(fèi)等，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知 》發(fā)布后，信貸撮合服務(wù)費(fèi)由先行扣除改為分期繳付。51信用卡招股說明書中透露：“信貸撮合服務(wù)費(fèi)收入占比高達(dá)71.63%。”這是其最大的收入來源。

另外，針對逾期問題，51信用卡引入第三方融資擔(dān)保公司，與北京安家世行融資擔(dān)保有限公司推出了安心計(jì)劃，即借款人在收到借款本金后要分期按照借款本金的一定比例繳納安心計(jì)劃保障費(fèi)與管理費(fèi)，用于賠付借款人逾期等潛在回款損失，預(yù)收高額“逾期”服務(wù)費(fèi)。

目前，這種被業(yè)內(nèi)稱為“陰陽合同”的模式，成為51信用卡的第二大營收。

這個(gè)模式也逐漸成為行業(yè)共識，麥芒信用管家、信用管家、卡牛等產(chǎn)品，都采取了這個(gè)模式。業(yè)內(nèi)人士表示，這個(gè)閉環(huán)模式有一個(gè)薄弱點(diǎn)：在當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，倘若經(jīng)營不合規(guī)就會(huì)成為一大隱患，其中較高的利率最為突出，一個(gè)應(yīng)對不好，就是“滅頂之災(zāi)”。

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》規(guī)定，民間借貸年化利率24%以內(nèi)受法律保護(hù)。

“出借人收取低利息，平臺方收取高額服務(wù)費(fèi)的做法，是目前P2P平臺的常用做法。”有律師表示，目前行業(yè)的“潛規(guī)則”玩法是，公開標(biāo)注的年化利率都比較低，以吸引用戶借貸，但實(shí)際操作過程中各種亂七八糟的收費(fèi)項(xiàng)目推高了實(shí)際利率，有的甚至超過36%。

問題是，隨著51信用卡的出事，對很多“不務(wù)正業(yè)”的信用卡管理APP而言，未來之路該如何走呢？目前誰也難以判斷。

10月21日，某信用卡管理APP的高層人士就對鋅刻度表示，目前難以看到行業(yè)的未來，一方面，經(jīng)過多年的“跑馬圈地式”發(fā)展，信用卡市場已經(jīng)趨向飽和。未來銀行間信用卡業(yè)務(wù)競爭將更多地體現(xiàn)在產(chǎn)品、服務(wù)及營銷活動(dòng)的優(yōu)劣上，信用卡APP原有的還款等等功能早已被支付寶、微信等替代，原有功能早就不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展。

另一方面，信用卡APP用戶數(shù)據(jù)變現(xiàn)前景也很遙遠(yuǎn)，即便遵紀(jì)守法，但實(shí)際上頂尖的巨頭像亞馬遜、阿里、騰訊依然在慢慢挖掘數(shù)據(jù)的價(jià)值，更何況沒有核心競爭力的互金公司?！凹由媳O(jiān)管趨嚴(yán)，低迷問題是互金從業(yè)者長期要面對的?！鄙鲜鋈耸勘硎?，他們目前所能做的，也僅僅是在監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下，尋找到一個(gè)生存空間。