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9-10月的秋收行情，科技股成為最大贏家，而領(lǐng)頭羊匯頂科技的表現(xiàn)尤為亮眼。

特別是2019年9月24日，匯頂科技大漲6.31%，市值沖破千億元，成為A股第3家市值過千億元的科技股，也是第一家市值過千億元的集成電路公司。

在智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)增長遇到瓶頸的背景下，作為手機(jī)供應(yīng)鏈中的一員，匯頂科技為何如此受資本市場(chǎng)青睞？

業(yè)績突出

匯頂科技成立于2002年，是一家主攻指紋芯片的公司，此外還有微控制器、低功耗藍(lán)牙、心率傳感器、入耳檢測(cè)、生物識(shí)別等產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域集中在智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、智能門鎖等。

匯頂科技2019年半年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.87億元，同比增長107.91%，凈利潤10.17億元同比增長806.05%，而毛利率為61.72%，創(chuàng)歷史新高。

這個(gè)業(yè)績?yōu)楣蓛r(jià)上漲起到了支撐作用。

此外，匯頂科技的指紋芯片在手機(jī)新機(jī)中導(dǎo)入比例接近90%，涵蓋華為、小米、OPPO、vivo等一線手機(jī)品牌。

因此，其也被歸入華為概念股、小米概念股，成為游資炒作的噱頭。

技術(shù)逆襲

指紋識(shí)別芯片，此前一直是國外廠商的天下。

直到匯頂科技等本土企業(yè)崛起，逐步蠶食國外廠商的市場(chǎng)份額，2018年匯頂科技超越瑞典FPC成為行業(yè)“一哥”。

此后，一種聲音認(rèn)為傳統(tǒng)的電容指紋識(shí)別要被更為先進(jìn)的語音識(shí)別技術(shù)淘汰，且市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和，這也導(dǎo)致匯頂科技股價(jià)持續(xù)下跌。

然而，峰回路轉(zhuǎn)，屏下光學(xué)指紋識(shí)別技術(shù)誕生，指紋識(shí)別重新被主流手機(jī)廠商青睞，成為中高端手機(jī)的標(biāo)配（要使用屏下光學(xué)指紋，必須是OLED屏幕）。

于是，匯頂科技今年的業(yè)績才如此炫目。

不過，對(duì)匯頂科技的心率傳感器等非主業(yè)，資本市場(chǎng)并不看好，所幸這些業(yè)務(wù)占比不高，不影響游資的炒作。

手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈有復(fù)蘇跡象

春江水暖鴨先知。

手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上有部分公司的業(yè)績已經(jīng)在好轉(zhuǎn)，譬如藍(lán)思科技、歐菲光等，預(yù)示著智能手機(jī)明年很可能擺脫當(dāng)前低迷的狀態(tài)。

先知先覺的資金，早早就切入可能困境反轉(zhuǎn)的公司，以藍(lán)思科技為例，其股價(jià)幾乎翻了3倍，成為僅次于匯頂科技的贏家之一。

國泰君安認(rèn)為華為產(chǎn)業(yè)鏈上的公司收益最為明顯，值得優(yōu)先考慮：“華為供應(yīng)商市場(chǎng)約有5000億元規(guī)模，27家A股上市公司來自華為的收入占比超過公司總營業(yè)收入的10%?！?/p>

需要注意的是，上述公司的股價(jià)已經(jīng)提前反饋了未來的預(yù)期，積累了大量獲利盤，因此短線風(fēng)險(xiǎn)較高，需謹(jǐn)慎對(duì)待。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)屢創(chuàng)新高

@乖巧迷人：董師傅，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)屢創(chuàng)新高，好久賣合適？成本為46.39港幣，之前計(jì)劃漲到65港幣賣，猶豫了一下股價(jià)又漲了，現(xiàn)在感覺賣了還會(huì)漲。

@董師傅：上漲趨勢(shì)中的股票，賣點(diǎn)是很難把握的，且每個(gè)人的預(yù)期不同，賣點(diǎn)也可以不同。首先，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)這波上漲，可以分為兩個(gè)階段：第一階段是預(yù)期第三季度南下資金可以交易同股不同權(quán)的股票，有先知先覺的資金提前建倉;第二階段是中報(bào)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)第一季度大幅減虧，第二季度扭虧為盈，支撐股價(jià)繼續(xù)上漲。如此，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)今年以來累計(jì)漲幅超100%，市值超5000億港幣為中國第三大互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)。不過，沒有只漲不跌的股票，漲到機(jī)構(gòu)都感覺高估了，后續(xù)股價(jià)就會(huì)失去上漲動(dòng)力，譬如高盛預(yù)期上漲目標(biāo)為97.5港幣，中信證券預(yù)期上漲目標(biāo)為90港幣，這兩個(gè)價(jià)格都可以作為參考。

暫別抄底傳音控股

@板板白武士：董師傅，傳音控股登陸科創(chuàng)板后，漲幅不大，之后一直在跌，后面會(huì)不會(huì)補(bǔ)漲？

@董師傅：理論上有補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)，不過不建議抄底，理由如下：1.華為控訴傳音控股侵權(quán)其“珍珠極光Pearl主題壁紙”，索賠2000萬元，換而言之有司法糾紛在身;2.傳音研發(fā)費(fèi)在營業(yè)收入中占比為3%左右，這個(gè)數(shù)值偏低，目前科創(chuàng)板平均研發(fā)費(fèi)用在營業(yè)收入中占比為13%;3.其大本營在非洲，但華為等國產(chǎn)品牌也在切入非洲市場(chǎng)，未來傳音能否保持原有的市場(chǎng)份額，有待市場(chǎng)觀察;4.匯率波動(dòng)對(duì)其業(yè)績影響較大。因此，傳音控股不確定因素較多，抄底風(fēng)險(xiǎn)較大。

金地集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)上漲

@藏寶財(cái)蘇：董師傅，之前你分析金地集團(tuán)時(shí)，將它納入自選股，近期漲得不錯(cuò)，為何房地產(chǎn)利空不斷，地產(chǎn)股還能漲呢？

@董師傅：原因有很多，主要有兩個(gè)，一個(gè)是業(yè)績不錯(cuò)，另外一個(gè)是高分紅。金地集團(tuán)公布的2019年9月銷售數(shù)據(jù)顯示，實(shí)現(xiàn)簽約面積135.2萬平方米同比上升46.68%，實(shí)現(xiàn)簽約金額250.1億元同比上升38.69%，1-9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積710.3萬平方米同比上升22.44%;累計(jì)簽約金額1418.4億元同比上升33.70%，這份業(yè)績很穩(wěn)。這幾年金地集團(tuán)一直堅(jiān)持高分紅，這個(gè)特征引來保守資金的喜歡，因此金地集團(tuán)股價(jià)得到支撐。不過，金地集團(tuán)的股價(jià)也走出了安全區(qū)，需注意風(fēng)險(xiǎn)。

兆易創(chuàng)新炒作接近尾聲

@勤酬天：董師傅，幫忙看看兆易創(chuàng)新。

@董師傅：股價(jià)都翻倍了，炒作接近尾聲了。兆易創(chuàng)新投資的長鑫存儲(chǔ)項(xiàng)目，是國內(nèi)首家以19納米工藝為切入點(diǎn)的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)芯片項(xiàng)目，也是中國大陸唯一擁有完整技術(shù)、工藝和生產(chǎn)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)芯片項(xiàng)目，其8GB DDR4通過了多個(gè)國內(nèi)外大客戶的驗(yàn)證，今年底正式大批量生產(chǎn)。之前，內(nèi)存主要依賴進(jìn)口，市場(chǎng)被韓國三星、韓國海力士、美國美光3家寡頭壟斷，長鑫存儲(chǔ)的技術(shù)突破對(duì)國產(chǎn)化替代具有里程碑式的意義——一年進(jìn)口額接近300億美元，全球市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)830億美元。

上海電影是否超跌了

@居無竹：董師傅，《攀登者》主出品方上海電影從21.20元暴跌到15.77元，是否超跌了？技術(shù)上20月線是15.34元，會(huì)不會(huì)在這個(gè)位置左右止跌？

@董師傅：從規(guī)律來看，熱門電影的炒作有一定的規(guī)律——點(diǎn)映階段出品方股價(jià)上漲，到了正式上映時(shí)出貨，《攀登者》因?yàn)榭诒畣栴}，下跌時(shí)間提前了;從技術(shù)分析來看，上海電影的確出現(xiàn)了超跌狀態(tài)，20月線15.34元是一個(gè)強(qiáng)力的支撐位，倘若有效跌破后面的下跌空間就更大了，那就有可能要考驗(yàn)13元的支撐位;從下跌幅度來看，差不多跌了30%，理論上有一個(gè)反彈。個(gè)人認(rèn)為，不管是否止跌，國慶檔的影視股炒作都結(jié)束了，下一個(gè)炒作期是春節(jié)檔，暫時(shí)不用關(guān)注。

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