程達(dá)

摘 要：金融市場(chǎng)上經(jīng)典的VaR方法已經(jīng)不能滿足現(xiàn)今對(duì)于數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確要求。所以壓力測(cè)試作為Var理論的補(bǔ)充就顯得至關(guān)重要。通過(guò)模擬一些極端情況來(lái)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生帶來(lái)大的損失大小，并且通過(guò)結(jié)合歷史數(shù)據(jù)可以大大減少危機(jī)帶來(lái)的損害。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);壓力測(cè)試;商業(yè)銀行

一、壓力測(cè)試?yán)碚?/p>

壓力測(cè)試定義為定量而非傳統(tǒng)的定性的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，可以認(rèn)為是市場(chǎng)上來(lái)說(shuō)最不利的情況如存款準(zhǔn)備金大幅度變動(dòng)、股市波動(dòng)、利率突變等極端情景對(duì)資產(chǎn)負(fù)債影響產(chǎn)生的后果進(jìn)行分析的一種分析方法，并通過(guò)分析來(lái)得出單家銀行，銀行集團(tuán)和體系的問(wèn)題。從實(shí)際操作上，可以認(rèn)為該方法是基于歷史或者潛在的市場(chǎng)震蕩數(shù)據(jù)，運(yùn)用各種模擬方法和其他的統(tǒng)計(jì)技術(shù)，以風(fēng)險(xiǎn)約束為基礎(chǔ)設(shè)定最不好的情景，分析出在極端條件下市場(chǎng)變化對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值的影響以及風(fēng)險(xiǎn)承受水平是否在承受能力之內(nèi)。

流動(dòng)性壓力測(cè)試：在某時(shí)間，定量分析的方法，假設(shè)多種屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極端不利的情景，預(yù)測(cè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，通過(guò)損失來(lái)分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方法稱為流動(dòng)性壓力測(cè)試。

流動(dòng)性分壓力測(cè)試的目的：簡(jiǎn)而言之，每家商業(yè)銀行的壓力測(cè)試都有自己的目的，近期可能會(huì)給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的各種變數(shù)進(jìn)行測(cè)試來(lái)進(jìn)行預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析各種歷史的或者特定情境下商業(yè)銀行銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)判定銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并及時(shí)的采用相關(guān)的措施減少極端事件對(duì)銀行帶來(lái)的沖擊。

二、壓力測(cè)試的可行性

金融產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不確定越來(lái)越顯著，這就逼迫流動(dòng)性管理要不斷加強(qiáng)。對(duì)于如商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，時(shí)間和金融無(wú)法確定的資產(chǎn)負(fù)債以及表外業(yè)務(wù)及產(chǎn)品范圍和品種不斷增加導(dǎo)致結(jié)果是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響越來(lái)越大，管理難度也隨之提升。金融風(fēng)暴中尤其顯示了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。另一方面金融監(jiān)管制度不夠透明，風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)測(cè)不夠敏感，體系也不足夠完善，使得危機(jī)后難以控制和危機(jī)后的救助不及時(shí)。許多商業(yè)銀行及相關(guān)結(jié)構(gòu)的倒閉提醒了我們，商業(yè)銀行必須主動(dòng)進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

1.壓力測(cè)試?yán)碚摶倔w系化

最開(kāi)始的壓力測(cè)試是作為補(bǔ)充VaR法而出現(xiàn)的，隨著壓力測(cè)試的進(jìn)一步發(fā)展?，F(xiàn)在有歷史模擬情景到假設(shè)情景分析等壓力測(cè)試方法 ，基本上可以滿足最壞的情況分析到系統(tǒng)情況分析，基本形成了一個(gè)比較完整的體系了。

2.壓力測(cè)試分輔助條件的不斷發(fā)展完善

現(xiàn)代的信息技術(shù)高度發(fā)展，給壓力測(cè)試運(yùn)用及深入提供了可能，以及國(guó)內(nèi)公司大量的數(shù)據(jù)保存意識(shí)的提高，為壓力測(cè)試帶來(lái)了大量的可用的樣本數(shù)據(jù)，有利于在中國(guó)開(kāi)展實(shí)施。

3.國(guó)際的銀行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

自從壓力測(cè)試的提出以及21世紀(jì)壓力測(cè)試不斷得到重視，國(guó)際的銀行在金融部門(mén)倡導(dǎo)下相繼開(kāi)展了大規(guī)模的壓力測(cè)試實(shí)驗(yàn)。尤其是次貸危機(jī)以來(lái)，壓力測(cè)試得到了更加的認(rèn)可。國(guó)外的大量經(jīng)驗(yàn)可以為我國(guó)開(kāi)展壓力測(cè)試提供大量寶貴的經(jīng)驗(yàn)和建議。

4.國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)的大力支持

當(dāng)國(guó)外的壓力測(cè)試開(kāi)展的如火如荼的同時(shí)，壓力測(cè)試的重要性不言而知，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始考慮壓力測(cè)試。2003年內(nèi)就協(xié)助FSAP在國(guó)內(nèi)開(kāi)展了一次壓力測(cè)試。銀行監(jiān)監(jiān)管會(huì)發(fā)布通知，關(guān)于流動(dòng)性壓力測(cè)試及壓力測(cè)試。比較詳細(xì)的介紹壓力測(cè)試的定義及步驟，目的是進(jìn)一步提高我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

三、壓力測(cè)試的步驟

進(jìn)行相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試的步驟，大概可以分為以下6步。

（1）確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子。就是找到對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生影響因子。流動(dòng)性因子如何選取關(guān)系到能否準(zhǔn)確全面反應(yīng)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)壓力測(cè)試的結(jié)果起到直接影響。

（2）相關(guān)數(shù)據(jù)的收集。數(shù)據(jù)能否收集到直接關(guān)系到流動(dòng)性壓力測(cè)試能否進(jìn)行下去。同時(shí)數(shù)據(jù)的正確也直接影響到結(jié)果的準(zhǔn)確度。

（3）壓力測(cè)試方法的選擇。壓力測(cè)試方法多樣，根據(jù)不同的目標(biāo)及不同因子的選擇來(lái)選擇相對(duì)應(yīng)的方法。

（4）壓力情景的構(gòu)建。根據(jù)壓力測(cè)試方法來(lái)構(gòu)筑金融市場(chǎng)的極端不利情景，將情景轉(zhuǎn)化為具體的影響，按照輕度，中度重度分別確定壓力測(cè)試模型自變量的變動(dòng)范圍。

（5）風(fēng)險(xiǎn)抉擇。商業(yè)銀行需要認(rèn)真分析結(jié)果，找出可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的漏洞，根據(jù)條件來(lái)判定是否要采取相應(yīng)的措施。商業(yè)銀行應(yīng)特別的關(guān)注壓力測(cè)試中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和脆弱環(huán)節(jié)。

（6）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。向機(jī)構(gòu)管理部門(mén)或市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)出示流動(dòng)性壓力測(cè)試的結(jié)果報(bào)告，采取合理的措施來(lái)減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、結(jié)論

我國(guó)研究比較晚，現(xiàn)今對(duì)于壓力測(cè)試的研究局限于外國(guó)的理論基礎(chǔ)，研究的深度還有可以進(jìn)步的空間。比如在壓力測(cè)試的模型發(fā)面，基本是在國(guó)外學(xué)者的構(gòu)造的模型基礎(chǔ)上加以運(yùn)用，缺乏創(chuàng)新和改進(jìn)。但是好的發(fā)面是，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始將壓力測(cè)試運(yùn)用到了不同的商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

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