[摘 要] 基于“不均衡的均衡”原理在股票投資領(lǐng)域的成功運用，文章嘗試將該原理應(yīng)用于股票技術(shù)分析，繼承和創(chuàng)新性地提出了“雙三角形”和“箱體”模型，并結(jié)合部分股票圖形，進行驗證分析，為股票市場操盤運作提供了有意義計算判斷工具。

[關(guān)鍵詞] 一合相哲學(xué);交錯、對稱均衡;不均衡的均衡

[中圖分類號]F831.5

作者在《不均衡的均衡原理的股票價值投資運用》一文中，已經(jīng)探討了一合相理論的框架，解釋了不均衡的均衡原理，文章不再贅述。既然一合相理論是建立在不可推翻的辯證法基礎(chǔ)之上的，那么毫無疑問，這個理論同樣可以應(yīng)用于股票的技術(shù)分析領(lǐng)域。

每個研究技術(shù)分析的人都知道，股價走勢最常出現(xiàn)的就是三角形。三角形是最穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。在三角形中，全等三角形又是完全均衡的、穩(wěn)定的。那么，直角三角形最符合不均衡的均衡原理。如圖1所示。

在現(xiàn)實的股價運行之中，隨便檢視任意一只股票，常常會發(fā)現(xiàn)這樣兩種走勢結(jié)構(gòu)，緩漲急跌和急漲緩跌。如圖2所示。

股票不僅僅是價格的波動，同時要考慮成交量和角度（角度由時間和價格構(gòu)成），那么綜合考慮就有放量急漲縮量緩跌、縮量急漲放量緩跌、放量緩漲縮量急跌、縮量緩漲放量急跌等不同的均衡方式。熟悉這樣的量價組合變化，小到短線的手筋尋找短線買點，大到大形態(tài)長期趨勢的確定，都是非常有益的。

比如著名的三線打擊，在斯蒂芬·W.比加洛的《蠟燭圖方法：從入門到精通》中稱，這種組合形態(tài)是上漲中繼形態(tài)，并且是不需要進一步驗證的中繼形態(tài)。也就是說，出現(xiàn)這種形態(tài)后市必漲。比加洛在書中并沒有解釋為什么會必漲，通過前面所述，能很清晰地看到這種形態(tài)是典型的不均衡的均衡狀態(tài)。

當股價運動實現(xiàn)了均衡時，就必然進入新的不均衡狀態(tài)，并且目標是繼續(xù)實現(xiàn)新的均衡。同時考慮到它作為中繼形態(tài)，局部均衡但尚且無法實現(xiàn)整體的均衡，那么它就必然延續(xù)此前的走勢。這樣的形態(tài)，小到日線級別的短線走勢，大到周線乃至月線的大級別走勢，都是一樣有效的。

例如圖3中所示，短線緩漲急跌三線打擊，然后反身向上就是極好的短線買點。這樣的機會是非常多的。

真正的機會必然是大形態(tài)帶來的。日線級別帶來的上漲只是短線的，而月線級別帶來的是巨大的空間，萬華化學(xué)這樣的案例值得反復(fù)揣摩。如圖4所示。

根據(jù)一合相原理，圓滿均衡是萬事萬物的終極追求，而不均衡的均衡是現(xiàn)實中最常見到的均衡方式，股票也不例外。三線打擊只是小技巧，需要探尋的是：在均衡這一根本原則下，股票走勢的奧秘到底是怎樣的。

首先，來思考一下股票最根本的特征是什么？

那就是股票的價格最低為零。顯然，這等同于股價下跌有極限，而上漲無極限。因此可以得到兩個推論：一是在股市上，漲和跌就必然遵循著完全不同的邏輯，有絕對超買無絕對超賣;二是歸根結(jié)底，上漲是股票的內(nèi)在動力。

所以，股市只要有一丁點機會，股票就是要漲。而股票只要上漲，也就一定有人有套現(xiàn)的需要，這是下跌的由來，也正因為如此，股票的下跌過程才變得極其曲折。曲折到?jīng)]有人相信會漲了，反而迎來了真正的上漲。這時候的上漲，一定是極其凌厲明快的。反過來說，如果沒有凌厲明快的上漲，就說明前面沒跌透。最徹底的扭轉(zhuǎn)，一定是一步到位的。

經(jīng)常會看到三角形末端會發(fā)生暴漲，這就是典型的扭轉(zhuǎn)走勢。如圖5所示。

大幅扭轉(zhuǎn)的同時又必然重新積累了大量的獲利盤，因此不得不再來一輪無比曲折的下跌，之后再來一輪扭轉(zhuǎn)走勢。如圖6所示。這樣的過程，其實就是否定之否定的過程。

股價運動經(jīng)過兩輪扭轉(zhuǎn)后就演變成了箱體走勢。為什么必須經(jīng)過兩輪扭轉(zhuǎn)呢？在理論探討時曾經(jīng)說過，當一個系統(tǒng)本身實現(xiàn)了均衡之后，作為更大系統(tǒng)的一個要素需要與其他要素相均衡。那么當一輪扭轉(zhuǎn)走勢全部完成之后，就必然需要一個規(guī)模相當?shù)淖邉菖c之平衡。那么為什么不會形成第三輪呢？因為一個事物第一次出現(xiàn)時，大家沒有感覺，第二次出現(xiàn)時，大家的感覺是莫名其妙，當它第三次出現(xiàn)時，所有人都知道會發(fā)生什么，但是知道真正的規(guī)律是沒有規(guī)律，那么在人們認為一定會如何時事情就一定會發(fā)生變化。所以，這種平衡模式只能出現(xiàn)兩次，而不會出現(xiàn)第三次。

最后，在一個壓縮的箱體末端出現(xiàn)的扭轉(zhuǎn)走勢，是針對此前全部走勢的總清算，帶來的是真正的機會。

股價運行，從根本邏輯上推導(dǎo)的全貌大約就是這樣的。下面我們來看一下兩種基本形態(tài)（雙三角形和箱體）在現(xiàn)實中的運用。如圖7所示。

例如1996年的上證指數(shù)，其雙重三角形末端，走出明快的反擊之后，開啟了一輪大牛市的序幕。

需要注意的是，有一種雙三角形態(tài)只是局部形態(tài)，帶來的是反彈的機會而不是大幅度的上漲，就是雙三角的姿態(tài)是向下傾斜的而非橫向的，其后就需要一段橫盤來確認。這在2015—2018年的熊市中多有出現(xiàn)，比如上海機電600835，在2016年6月初大體完成了雙三角形（通過成交量來確認），此后經(jīng)過橫盤之后，在2017年10月完成了一波凌厲的上攻，因為此前的形態(tài)是傾斜向下的局部形態(tài)，所以這波上攻也只能是反彈行情。

箱體的道理也是類似，把一個箱體分成大致的兩部分，可以看到左右或者在形態(tài)波動上有所不同，更明顯的特征是成交量的波動有所不同。

價格在箱體內(nèi)部來回波動，意味著能量不均衡。只有箱體中成交量實現(xiàn)了大致均衡，并且在末端出現(xiàn)了明顯有規(guī)律的縮放變化時，就意味著能量大致實現(xiàn)了均衡。需要注意的是，A股市場時常會有增發(fā)股本的情況，在觀察成交量時有時候需要結(jié)合換手率來綜合判斷。如圖8所示。

可以清楚地看到橫盤箱體左右兩側(cè)成交量分布的差異，右側(cè)更加規(guī)則。不僅如此，在日線圖中還可以清楚地看到箱體右側(cè)部分在價格波動上也是相對規(guī)整一些。如圖9所示。

這樣的案例很多，比如，2015年的明星股金證股份，讀者不妨自行研究一下。

不但個股遵從這個道理，指數(shù)同樣也遵從這個道理。比如，2006年的超級牛市就是建立在1996—2005年的長期橫盤基礎(chǔ)之上的。

這樣的一個箱體，內(nèi)部必須是不斷震蕩的，需要時不時地暴漲暴跌，單純的浮在那里的僵化的橫著，不是真正的箱體。如圖10所示。

比如A股市場，有很多被高度控盤的股票，缺乏對手盤的互動，走勢僵直，那么就很容易變?yōu)楸┑?/p>

至此，提出了股市技術(shù)分析最重要的兩種模式，雙三角形和箱體帶來的投資機會。實際上，這兩種形態(tài)也往往與現(xiàn)實中公司所處的發(fā)展階段緊密結(jié)合。

大型雙三角形態(tài)扭轉(zhuǎn)帶來的機會，通常發(fā)生在上市公司的早期階段，正是業(yè)務(wù)飛速擴張的階段，也就是價值分析中提到的成長股時期。任何企業(yè)在經(jīng)過初期的飛速發(fā)展之余，隨著行業(yè)競爭的加劇，都會陷入復(fù)雜的市場競爭，經(jīng)過多年的努力，真正優(yōu)秀的公司會確立領(lǐng)導(dǎo)地位，而這一時期股價也往往會來回折騰，最終形成一個箱體。至此，我們的技術(shù)分析與價值分析理論，與社會現(xiàn)實狀況在此又完美地統(tǒng)一起來了。這樣角度不同而結(jié)論又合一的分析方法，毫無疑問就是可靠的，能夠給人以極大信心的。

參考文獻：

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[3]周忠康，馬淑君，李玙.宏觀經(jīng)濟變量與我國股票市場長期均衡性研究——基于向量誤差修正模型[J].中國市場，2016（33）.

[作者簡介]呂化為（1975—），男，漢族，山東青島人，證券投資人。