李姍姍

摘 要：本文分析了專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化三種主要的專利融資模式，并針對當(dāng)前專利融資現(xiàn)狀提出了幾點思考。

關(guān)鍵詞：專利融資;質(zhì)押;專利證券化;專利信托

知識產(chǎn)權(quán)作為一種財產(chǎn)權(quán)利，通過對其資本化屬性進(jìn)行商業(yè)運作，能夠產(chǎn)生市場價值、經(jīng)濟(jì)效益。專利運營的本質(zhì)也是將專利轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價值，企業(yè)遇到資金匱乏、周轉(zhuǎn)困難等問題時會采用多種方式融資，專利作為無形資產(chǎn)，對其運用也可以成為融資的手段，專利融資的主要模式有專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化。

一、專利質(zhì)押融資

專利質(zhì)押融資是指專利權(quán)人以合法有效的專利權(quán)經(jīng)過價值評估后向銀行等金融機(jī)構(gòu)及投資公司出質(zhì)，獲得貸款，按期償還貸款本息的融資方式，是當(dāng)前知識產(chǎn)權(quán)金融的主要產(chǎn)品之一。

專利質(zhì)押融資區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請貸款的方式，初創(chuàng)科技型企業(yè)，缺乏能夠進(jìn)行抵押的同定資產(chǎn)，加上銀行出于風(fēng)險的考慮，這些企業(yè)很難獲得貸款。專利質(zhì)押融資對于緩解中小企業(yè)融資難、融資貴等問題起到了重要積極作用。

二、專利信托

專利信托是將專利作為一種可以進(jìn)行信托的財產(chǎn)類型定義出來的，可以理解為專利權(quán)人將專利或其衍生權(quán)利委托給他人或機(jī)構(gòu)，如專利管理公司，我們稱作受托人，基于受益人的利益或者特定目的，受托人以自己的名義對這些作為信托財產(chǎn)的專利進(jìn)行維護(hù)、利用、轉(zhuǎn)化的一種信托業(yè)務(wù)。

管理型專利信托意在實現(xiàn)專利產(chǎn)業(yè)化及資本化，運用信托制度對企業(yè)集團(tuán)的專利管理運作，實現(xiàn)融資;融資型專利信托意于通過信托的靈活性設(shè)計來增強(qiáng)專利權(quán)的流動性，吸引投資者對專利權(quán)及專利權(quán)衍生的各種權(quán)利進(jìn)行投資，從而實現(xiàn)融資。

信托功能、企業(yè)資金需求、對風(fēng)險控制要求，將信托制度引入專利融資領(lǐng)域，其獨特的制度能很好彌補(bǔ)專利權(quán)在流動性和融資方面的不足，將專利技術(shù)創(chuàng)新和信托制度創(chuàng)新相結(jié)合，就企業(yè)而言，在開展專利信托融資過程中，如何選擇有效合理、風(fēng)險可控的融資模式是關(guān)鍵，我國的專利信托融資制度還有待完善。

三、專利證券化

可預(yù)測的收入都可以證券化，知識產(chǎn)權(quán)證券化，是以知識產(chǎn)權(quán)資源作為融資對象，通過公募渠道，以發(fā)行證券方式進(jìn)行資金募集的行為。專利證券化中專利權(quán)人將出售的是專利許可收益權(quán)，運用信用增級和成熟的交易架構(gòu)進(jìn)行專利證券化融資，改善證券的發(fā)行條件，進(jìn)而提高證券的信用等級和投資價值，降低企業(yè)的融資成本和融資風(fēng)險。

從目前來看，以專利資產(chǎn)證券化為核心的知識產(chǎn)權(quán)證券化在整個資產(chǎn)證券化的市場所占的份額還很小，復(fù)雜程度非常高，因此特別需要政府給予支持和技術(shù)指導(dǎo)。

四、關(guān)于專利融資的幾點思考

（一）完善專利權(quán)融資的法律制度

《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》的實施奠定了知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、實施以及其他實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)市場價值的基礎(chǔ)，隨著專利權(quán)融資制度在我國的發(fā)展，國家出臺了對于資產(chǎn)評估、質(zhì)押融資行為的指導(dǎo)文件。立法部門應(yīng)將取得成效的政策配套完成立法程序，使我國的知識產(chǎn)權(quán)融資工作做到有法可依，執(zhí)法層面也能找到依據(jù)。

（二）構(gòu)建國家知識產(chǎn)權(quán)運營平臺及體系

2014年1月《關(guān)于開展以市場化方式促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)工作的通知》，拉開了全國知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)體系建設(shè)的序幕，國家著力打造國家層面的運營平臺，《推動知識產(chǎn)權(quán)高質(zhì)量發(fā)展年度工作指引（2019）》（以下簡稱《指引》）提出至2019年底，培育專業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)機(jī)構(gòu)40家，知識產(chǎn)權(quán)運營不再局限于個人、自發(fā)模式，將知識產(chǎn)權(quán)置于市場中，通過創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)融資模式，挖掘知識產(chǎn)權(quán)更大潛力和更多價值。

（三）建立統(tǒng)一專利價值評估體系

發(fā)揮專利等類型的知識產(chǎn)權(quán)的價值，要對其進(jìn)行價值進(jìn)行評價與分析。無論是專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化，都離不開知識產(chǎn)權(quán)定價，建立適合我國國情的專利權(quán)價值評估體系，提高專利評估行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，提高從業(yè)人員的知識素養(yǎng)，構(gòu)建科學(xué)的評估方法，不斷探索完善專利融資理論指導(dǎo)體系。

（四）降低金融機(jī)構(gòu)的專利融資風(fēng)險

在進(jìn)行專利融資過程中轉(zhuǎn)化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，建立合適的風(fēng)險轉(zhuǎn)化機(jī)制，如已經(jīng)建立的專利質(zhì)押融資風(fēng)險補(bǔ)償金制度與專利質(zhì)押融資保險制度。專利質(zhì)押融資風(fēng)險補(bǔ)償金由中央和地方財政共同出資設(shè)立，用于補(bǔ)償銀行開展對企業(yè)專利權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)時產(chǎn)生的部分風(fēng)險損失。專利質(zhì)押融資保險制度，指南銀行、保險公司、風(fēng)險補(bǔ)償基金和服務(wù)機(jī)構(gòu)按約定比例共同承擔(dān)風(fēng)險的模式。信托公司和保險公司同樣可以探索專利信托保險機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險防控。

五、結(jié)語

企業(yè)產(chǎn)品的更迭離不開專利技術(shù)的創(chuàng)新，專利技術(shù)的創(chuàng)新離不開資金的支持，我國專利融資制度還處于發(fā)展階段，知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，權(quán)利未來的不確定性及收益的不可預(yù)期性加大了價值評估的難度，成為專利融資的主要阻礙，國家、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷探索解決融資難的方式，化解專利融資風(fēng)險，將專利技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，為企業(yè)發(fā)展增添動力。

參考文獻(xiàn)：

[l]吳瑜.東風(fēng)柳汽專利制度研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2013.