李 娜

（400030 重慶大學(xué) 重慶）

一、問題的提出

實際出資人能否享有“股東”知情權(quán)？從司法實踐來看，有學(xué)者以最高院、高院案件為樣本，就實際出資人行使知情權(quán)案件進(jìn)行統(tǒng)計。樣本中法院都認(rèn)為名義股東才是知情權(quán)主體，對于隱名股東主張享有知情權(quán)的，法院認(rèn)為其應(yīng)當(dāng)顯名之后再主張。這種裁判方式不能考慮到實際出資人、前任股東等具有權(quán)利需求的主體的利益。下文筆者將探究實際出資人得以享有“股東”知情權(quán)的邏輯進(jìn)路。

二、知情權(quán)只是股東的權(quán)利嗎

（一）法理基礎(chǔ)

伴隨著公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離模式而產(chǎn)生的是一系列的“代理問題”，股東所付出的限制董事會成員追求其自身利益最大化的成本，被稱為代理成本。代理成本恰恰是因為信息不對稱導(dǎo)致的，因而有關(guān)于代理理論需要解決的問題正是需要在信息不對稱的情況做出最合理的制度設(shè)計，知情權(quán)便是這種制度設(shè)計的一部分。

（二）權(quán)利價值

知情權(quán)自其產(chǎn)生之時就具有利益平衡和行權(quán)前提的雙重價值。一方面，知情權(quán)的功能是解決信息不對稱的問題，股東可以通過行使知情權(quán)要求董事會提供有關(guān)公司經(jīng)營狀況的信息，監(jiān)督董事會不得損害股東利益；另一方面，知情權(quán)也是股東行使其他權(quán)利的重要前提。如德國《股份法》第131條明確規(guī)定，作為一般性企業(yè)公開與披露義務(wù)的補(bǔ)充，股東知情權(quán)旨在為股東提供其在股東大會能夠客觀地行使權(quán)利所必需的信息。由此可見，在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的模式下，知情權(quán)是一種對股東的傾斜性保護(hù)。

（三）權(quán)利主體

我國《公司法》第33條規(guī)定表明權(quán)利主體為“股東”。但是筆者以為，法律關(guān)系復(fù)雜化、權(quán)利主體復(fù)雜化趨勢愈發(fā)明顯，繼受股東、前任股東、隱名股東等主體都對行使知情權(quán)有不同程度的需求，這樣的籠統(tǒng)地規(guī)定顯然已經(jīng)不能滿足實踐的需求。

三、實際出資人能否享有知情權(quán)

（一）實際出資人不具有形式上的股東資格

實際出資人未經(jīng)公司其他股東過半數(shù)以上同意即不具有股東資格；若經(jīng)過半數(shù)以上股東同意，則實質(zhì)上具有股東資格。由于后者在對內(nèi)事務(wù)上實質(zhì)上具備股東資格而可以享有知情權(quán)，因而本文主要針對前者進(jìn)行討論。

（二）實際出資人享有知情權(quán)符合知情權(quán)的法理基礎(chǔ)和權(quán)利價值

知情權(quán)的產(chǎn)生是為了平衡公司結(jié)構(gòu)中股東與董事會的利益沖突，但筆者認(rèn)為與董事會有利益沖突的主體還包括實際出資人。相對于董事會而言，實際出資人與股東之間具有利益一致性。因此，從知情權(quán)的法理基礎(chǔ)與權(quán)利價值上來講，實際出資人得以享有知情權(quán)。

知情權(quán)具有保障實際出資人進(jìn)行權(quán)利救濟(jì)的價值。從實踐中來看，名義股東怠于行使股東權(quán)利甚至侵害實際出資人利益時，實際出資人無從得知。因而我們可以肯定其知情權(quán)，使其通過行使知情權(quán)查看公司材料作為判斷名義股東違約與否的依據(jù)，并為進(jìn)一步的權(quán)利救濟(jì)作出安排。

（三）實際出資人有行使知情權(quán)的權(quán)利需求

《公司法》司法解釋（三）提供的救濟(jì)方式都是事后救濟(jì)，而且通過訴訟這種高成本的方式救濟(jì)，并非投資人的最佳選擇，不如為實際投資人提供事前預(yù)防機(jī)制。即實際出資人在造成損失之前就及時做出反應(yīng)，這種事前的救濟(jì)，就是肯定實際投資人的知情權(quán)，它使投資人得以自行了解公司經(jīng)營狀況，判斷名義股東是否合理履行合同義務(wù)。

（四）實際投資人享有知情權(quán)的法理基礎(chǔ)

1.有限的承認(rèn)實際投資人知情權(quán)

有觀點(diǎn)認(rèn)為，實際出資人出面直接向公司主張知情權(quán)的，妥適的處理方法應(yīng)該區(qū)分實際出資人是否為公司所知悉并承認(rèn)。另外，在實踐中的一個案例中，法院基于如下理念認(rèn)為實際出資人有權(quán)行使知情權(quán)：“判斷實際出資人行使‘股東知情權(quán)’應(yīng)定位于多元主體之間利益沖突的平衡，著眼于公司及其股東的認(rèn)可、行使權(quán)利的正當(dāng)性并以不動搖公司人合性及損害公司以外第三人為審查邊界，審慎做出決定?！?/p>

筆者對以上觀點(diǎn)并不贊同，這種“為公司所知悉即可享有知情權(quán)”的立論的根本仍未跳出“股東資格是行使知情權(quán)的基礎(chǔ)”的怪圈。

2.筆者的觀點(diǎn)

筆者以為，實際出資人得以享有知情權(quán)的法理基礎(chǔ)有以下三個方面。首先，實際出資人與股東的利益一致性使之符合知情權(quán)的法理基礎(chǔ)，實際出資人得以享有知情權(quán)同樣是由于其與董事會之間的天然的利益沖突；其次，實際出資人與名義股東之間存在著天然的利益沖突，這種沖突是通過合同權(quán)利義務(wù)的安排來平衡的，但實際出資人需要知情權(quán)作為失衡之后權(quán)利救濟(jì)的保障；最后，實際出資人作為股東背后的出資人，其行使知情權(quán)不涉及對外第三人的利益，是公司的內(nèi)部事務(wù)，無需以股東資格為要件。筆者的觀點(diǎn)實質(zhì)上是對知情權(quán)權(quán)利主體范圍的擴(kuò)大，而并非將特定的實際投資人通過解釋納入“股東”范圍之內(nèi)。也就是說，即使實際出資人并不為公司所知悉，不具有實質(zhì)上的股東資格，也享有知情權(quán)。

（五）實際出資人享有知情權(quán)須注意的兩點(diǎn)問題

1.實際出資人享有知情權(quán)，不能損害他人利益

雖然，從實務(wù)案例來看，隱名股東知情權(quán)之爭更多表現(xiàn)為股東資格之爭，但其并非問題的核心。其核心是，當(dāng)實際出資人無法通過名義股東途徑獲取公司經(jīng)營信息時，應(yīng)當(dāng)賦予其查閱公司相關(guān)資料的權(quán)利，除非公司可以證明此舉具有不正當(dāng)目的。

2.實際出資人只能享有有限的知情權(quán)的權(quán)能

由于實際出資人的隱名性，公司一般不可獲知其存在，讓公司對一個不得獲知的主體提供定向的信息披露，是不合理的。我國公司法規(guī)定的股東質(zhì)詢權(quán)的行使場合主要為公司的股東大會上，由于實際出資人不可能以實際出資人的身份列席股東大會，其也沒有行使質(zhì)詢權(quán)的條件。因而。實際出資人所享有的知情權(quán)僅限于“查閱權(quán)”這一權(quán)能。