【摘要】作為投資中的特殊體之一，上市公司擁有大量的資金與資金周轉(zhuǎn)量，而且風(fēng)險抵御能力也很強(qiáng)。唯有熟知投資的風(fēng)險特點和投資中的潛在風(fēng)險，把握上市公司企業(yè)的優(yōu)劣勢，方才可以提出于上市公司企業(yè)有利的投資風(fēng)險管理措施?；诖?，本文主要就上市公司企業(yè)，探討了投資風(fēng)險管理，僅供參考。

【關(guān)鍵詞】上市公司企業(yè);投資風(fēng)險;市場管理

伴隨我國市場經(jīng)濟(jì)的日益繁榮，投資風(fēng)險管理也引起了廣大上市公司企業(yè)的關(guān)注。為了避免或者降低投資損失，在投資的過程中，必須秉持經(jīng)濟(jì)性、整體性、全程性的管理基本原則。在投資中往往并存著風(fēng)險和收益，倘若上市公司企業(yè)只看到了其收益卻沒有及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險，則勢必適得其反，所以對投資風(fēng)險管理的研究便顯得很有必要。

一、有關(guān)概述

（一）投資風(fēng)險概述

投資風(fēng)險指的是投資主體為了達(dá)到投資目的，而針對一切投資經(jīng)營與財務(wù)活動，有可能帶來的虧損甚至破產(chǎn)所需擔(dān)負(fù)的危險。作為投資主體，在投資決策中，必須預(yù)測分析投資風(fēng)險這項內(nèi)容。投資出現(xiàn)風(fēng)險的原因主要涉及政府政策改革、管理不當(dāng)、產(chǎn)品成本中的關(guān)鍵物資大幅上漲價格或者生產(chǎn)產(chǎn)品價格大幅降低、借貸利率大幅上升等不良因素。

（二）投資風(fēng)險管理概述

投資風(fēng)險管理指的是借助對風(fēng)險的識別、衡量、評價、應(yīng)對、監(jiān)控等程序，通過諸多管理手段、工具，來有效管控投資活動中的風(fēng)險，并主動付諸行動，盡可能最大化風(fēng)險事件后面的有利后果，而最小化風(fēng)險事件引起的不利后果，以最低的成本來控制投資的安全性與可靠性，以便投資總目標(biāo)得以實現(xiàn)。通過投資風(fēng)險管理，旨在控制、解決投資風(fēng)險，避免、降低損失，消除或者減小風(fēng)險所引發(fā)的不利影響，以最小的成本換取最滿意的安全投資，最終保證投資的順利展開。一般將投資風(fēng)險管理劃分成出現(xiàn)損失前的目標(biāo)與出現(xiàn)損失后的目標(biāo)，以上兩者是風(fēng)險管理體系目標(biāo)的組成部分。

二、上市公司投資風(fēng)險成因

（一）內(nèi)因

針對投資風(fēng)險，上市公司企業(yè)需要結(jié)合上市公司企業(yè)的實力和整個投資全過程來承擔(dān)風(fēng)險，具體涉及的內(nèi)部風(fēng)險因素包括以下內(nèi)容：其一，是否擁有成熟、完善的風(fēng)險預(yù)估評價系統(tǒng)或者團(tuán)隊。上市公司企業(yè)在投資中一般會結(jié)合自己雄厚的財力以及人力資源優(yōu)勢，而展開大規(guī)模的投資。倘若其風(fēng)險預(yù)估隊伍并不匹配投資規(guī)模，而無法綜合評價一切風(fēng)險因素，甚至對風(fēng)險一籌莫展，則勢必會影響上市公司企業(yè)的風(fēng)險投資準(zhǔn)備與投資風(fēng)險規(guī)避能力。其二，是否詳細(xì)調(diào)查投資市場。一個投資的整體收益率大小在相當(dāng)大的程度上，由投資者究竟是否全面了解整個投資的內(nèi)容來決定。作為投資者，是否按照市場的基本規(guī)律以及市場將來的發(fā)展態(tài)勢，來針對投資項目，科學(xué)地展開完善的投資市場調(diào)查，屬于投資內(nèi)部風(fēng)險成因中的關(guān)鍵所在。其三，上市公司企業(yè)的股票銷售狀況以及負(fù)債狀況。在投資的過程中，上市公司企業(yè)的實際資金量及其具體的資金周轉(zhuǎn)量代表著其是否擁有控制風(fēng)險能力的重要條件。而從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，上市公司企業(yè)是否可以贏得市場的真正青睞并快速轉(zhuǎn)虧為盈，則一般由其公司企業(yè)股票的具體銷售情況來決定。所以，上市公司企業(yè)的股票銷售狀況以及負(fù)債狀況也造成上市公司企業(yè)投資風(fēng)險的一大內(nèi)因。

（二）外因

在投資市場，上市公司企業(yè)的風(fēng)險外因主要涉及以下內(nèi)容：其一，投資項目是否具有可期的巨大市場價值。對于投資項目來說，潛在的巨大市場價值屬于必要條件之一。倘若潛在較小的市場價值甚至沒有市場價值，則這個項目勢必也不存在投資的意義，也即沒有市場需求。其二，在市場上，一個投資項目的價值是否會出現(xiàn)變動。在各種項目的投資過程中，價值往往會伴隨時間的延長，而在市場上出現(xiàn)一定的變化，這是作為投資者必須認(rèn)真考慮的一大重要因素。作為上市公司企業(yè)也必須全面考量一個投資項目，在相應(yīng)的市場化經(jīng)營下，究竟會貶值或者升值，而嚴(yán)格分析投資的整體效益。其三，在市場中投資項目固有的風(fēng)險承受能力。從客觀角度來看，投資項目本身也表現(xiàn)出一定的市場風(fēng)險。例如，高新技術(shù)業(yè)的投資項目，伴隨投資項目的不同階段，相應(yīng)的科研人員也會出現(xiàn)一些變動。最終企業(yè)的科研實力也會隨著項目參與科研人員的不斷變動而變化，從而在市場中迫使投資項目形成一個變化的投資風(fēng)險，最終影響投資效益。

三、上市公司企業(yè)有效管理投資風(fēng)險的措施

（一）靈活運(yùn)用項目投資杠桿原理

在初中物理的基本原理之一：杠桿原理的基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)在創(chuàng)新自身理論的過程中，隨著市場需要應(yīng)運(yùn)而生了投資杠桿理論。在投資杠桿原理中，指的是作為投資者充分發(fā)揮自己具備的優(yōu)勢以及外在的市場優(yōu)勢作用。通過對以上優(yōu)勢的靈活運(yùn)用，最大化自身的總投資利益，以達(dá)到杠桿式快速跳躍投資收益的目的。作為上市公司企業(yè)在投資的全過程中，均特別需要分析這些投資原理，并靈活運(yùn)用這個投資杠桿理論的一切優(yōu)勢，來最大化自己的經(jīng)濟(jì)效益，達(dá)到上市公司企業(yè)的真正投資目的。

（二）制定完善的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

在上市公司的投資風(fēng)險管理過程中，應(yīng)建立一個完善的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，以便及時感知、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，準(zhǔn)確估測風(fēng)險出現(xiàn)的概率以及帶來的相應(yīng)損失，并應(yīng)提出有效的風(fēng)險處理策略和手段，以最小化損失。通過投資風(fēng)險監(jiān)控，旨在跟蹤已被識別的投資風(fēng)險的變化情況，并結(jié)合這些變化來適當(dāng)調(diào)整風(fēng)險的改變，同時關(guān)注并應(yīng)對新增的投資風(fēng)險等。所以，上市公司企業(yè)通過實行一個完善的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，可以避免失敗投資帶來不必要的麻煩，也能正當(dāng)化投資項目。與此同時，在投資的過程中，通過完善的安全風(fēng)險監(jiān)控，可以幫助上市公司企業(yè)降低項目風(fēng)險，最大化上市公司企業(yè)的利益。這么一來，便企業(yè)上市公司企業(yè)充分與投資項目緊密結(jié)合，一起努力于風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制的創(chuàng)建，以真正加強(qiáng)安全機(jī)制的健全。針對上市公司企業(yè)，因為健全上市公司企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險預(yù)估管理隊伍是創(chuàng)建完善的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制的必要條件，所以，上市公司企業(yè)很有必要建立好內(nèi)部風(fēng)險預(yù)估管理隊伍與風(fēng)險應(yīng)對處理隊伍。

（三）避免代理風(fēng)險

在投資的整個過程中，上市公司企業(yè)往往會從現(xiàn)實需要出發(fā)，來尋找專業(yè)的投資公司來完成投資。鑒于部分上市公司企業(yè)，缺乏投資方面的專業(yè)能力，故而會讓專業(yè)的投資公司來操作投資屬于有益選擇之一。但市場上存在的風(fēng)險投資公司卻魚龍混雜，擁有的專業(yè)能力也參差不齊。這樣上市公司企業(yè)便普遍感覺在選擇投資代理公司的時候，常常十分的困惑迷茫。隨著風(fēng)險投資公司擁有越豐富的經(jīng)驗，則相應(yīng)的專業(yè)能力也即越強(qiáng)大，同時專業(yè)素質(zhì)也便越高，從而也能越降低代理風(fēng)險。相反，亦然。鑒于市場上客觀存在的情況，則要求上市公司企業(yè)必須集中注意仔細(xì)區(qū)分投資公司的具體優(yōu)劣勢，充分了解投資公司內(nèi)部的人員情況及其專業(yè)素質(zhì)、整體投資經(jīng)驗等。這么一來，很好地規(guī)避代理風(fēng)險，真正融合上市公司企業(yè)和實際的投資項目。

（四）嚴(yán)格管理上市公司企業(yè)內(nèi)部

在進(jìn)行投資的過程中，需要上市公司企業(yè)本身健全內(nèi)部管理制度。由于上市公司企業(yè)要想增強(qiáng)風(fēng)險承受能力，則擁有一個健全的管理制度是前提條件之一。在處理投資風(fēng)險的過程中，需要依賴一個工作效率高的上市公司企業(yè)市場管理隊伍。由此可見，上市公司企業(yè)在投資時，必須強(qiáng)化內(nèi)部的管理，并充分發(fā)揮管理的優(yōu)勢，積極總結(jié)投資經(jīng)驗。同時，上市公司企業(yè)還應(yīng)實行完善的績效考核制度，也即上市公司企業(yè)負(fù)責(zé)投資的部門，必須合理地劃分清楚責(zé)任。這樣上市公司企業(yè)擁有的投資隊伍，便可以基于對自己的責(zé)任，來將自身的能力掛鉤相應(yīng)的責(zé)任發(fā)展，以幫助上市公司企業(yè)管理、運(yùn)作整個投資業(yè)務(wù)。由此可見，上市公司企業(yè)組建一支可以預(yù)測整個市場投資風(fēng)險、提出風(fēng)險應(yīng)對策略的專業(yè)化隊伍，是做好內(nèi)部管理的關(guān)鍵所在。此外，在投資的整個過程中，投資項目自己也需要面臨一定的風(fēng)險。這便需要風(fēng)險投資項目可以自己樹立一定的危機(jī)意識，并及時找到解決、應(yīng)對危機(jī)的方法，以順利實施項目、幫助風(fēng)險管理者精準(zhǔn)預(yù)測投資風(fēng)險。

四、結(jié)語

總之，上市公司企業(yè)在投資的過程中，首要工作即為全面了解和分析自己擁有的優(yōu)劣勢。然后基于此，積極汲取以前投資及其各個階段的教訓(xùn)，并及時總結(jié)經(jīng)驗，以熟知整個投資的基礎(chǔ)特點，從而真正步步為營。這么一來，上市公司企業(yè)便能準(zhǔn)確預(yù)測投資全過程中的潛在風(fēng)險，并及時采取行之有效的處理措施，以強(qiáng)化投資風(fēng)險管理，最大化自身的經(jīng)濟(jì)利益，贏得可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：

余麗麗（1982-），女，漢族，安徽六安人，本科，中級工程師，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員，研究方向：資本市場與投融資實務(wù)。