(山西財經大學 山西 太原 030000)

一、引言

在國民經濟飛速發(fā)展的現階段，人均收入持續(xù)增加，人們的生活水平以及生活質量有了極大的提高，同時居民的實際購買力也得到了很大改善，簡單的銀行儲蓄業(yè)務已經不能滿足家庭財產增值保值的需要，人們開始意識到需要購入股票、債券、基金以及衍生品來積累財富的重要性。

二、相關概述

(一)家庭理財的含義

關于家庭理財的含義有很多種說法。國外的一種說法是，家庭理財是一個將家庭的多余儲蓄進行各個方面搭配的過程，目的是滿足生活和工作的需要。然而我國的學者認為，家庭理財就是根據家庭成員的實際財務狀況，以財務目標為導向，在控制風險的前提下，為每個家庭選擇合適的投資方式，實現資產保值、增值的過程。

(二)家庭理財產品的種類

目前，理財市場不是只有商業(yè)銀行發(fā)行的理財產品，其中還包括基金、保險、證券等金融機構發(fā)行的理財產品以供家庭購買。通過查閱資料，筆者收集整理了以下不同種類理財產品的特征。

股票是股份公司發(fā)行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券，它是一種收益高、風險高的產品。

基金是把廣大投資者的資金集合起來，然后由證券投資專家運用專業(yè)知識將其放到證券市場上，這樣購買基金的人獲得的收益和遭受的風險就不僅僅由自己承擔，它是由其他人共同分享和承擔，所以它的風險和收益較高。

債券是一種有價證券，是股份公司發(fā)行的債權人可領取本息的憑證；風險較小、收益較少。

金融衍生品是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、互換和期權；它的收益和風險是不確定的。

二、家庭理財產品選擇的相關理論

(一)行為金融理論

“假設市場是完全有效的，市場信息為完全對稱的”是理想的金融理論模型，但是實際上因為一些因素，那些假設條件是不可能完全有效的，在進行實證分析時所得出的結論往往和這些理論是相悖的。1951年，斯拉維奇把人類面對問題時所做出的決策作為一項研究并加上心理學方面的知識，他是第一個在研究決策問題時提出加上心理學知識的人。2002年卡尼曼和喬治梅森獲得諾貝爾經濟學獎，他倆的研究在前人的基礎上融合了經濟學方面的知識，意味著經濟學與心理學組合在一起，這使行為金融理論進一步完善。把經典金融學與心理學以及決策理論結合的行為金融是研究人們在做投資決策時，他們的認知、情感以及態(tài)度等方面心理特征的變化過程對市場有效性產生的影響。

(二)生命周期理論

在20世紀60年代，美國經濟學家Franco Modigliani第一次提出了生命周期的假設，之后他與他的學生Brum berg等，使用數學模型提出“生命周期理論”。生命周期理論從生命周期的整體出發(fā)，認為人在生命周期中的每個階段對理財的需求都是不同的，因此要結合自己的實際情況來進行理財規(guī)劃，目的在于選擇適合自己的理財產品，使自己的資產得到保值、增值，使自己的人生效用達到最大化。該理論還認為，家庭成員在購買理財產品時，實際上是在做一系列決策，在不同的生命周期階段，每個人在所做的決策不同，家庭的財富也不同，所以在做決策時要根據自身的財務狀況來制定。

三、家庭理財產品選擇的影響因素

家庭在選擇理財產品時，影響其選擇的因素有很多，本文結合相關文獻以及其他學者的研究成果，選擇性別和婚姻狀況、年齡、受教育程度、家庭年收入、對金融知識的關注程度、理財收益六種影響因素。

(一)性別和婚姻狀況

在行為金融理論下，從風險的承受能力來看，男性的承受能力要比女性的強，是因為男性在做一些投資決策時，敢于大膽冒險；女性在這方面一般比較保守。婚姻狀況說明家庭的財務狀況關系到整個家庭而不僅僅是指自己，家庭成員之間的利益是緊密相連的，所以在購買理財產品時要做到風險共擔，收益共享。

(二)年齡

家庭成員較年輕時儲蓄積累不足，同時還可能面臨償還房貸、車貸的壓力，因而家庭在理財產品的選擇上所占比例較?。患彝コ蓡T步入中年時，收入進入穩(wěn)定階段，儲蓄不斷增加，抵御風險能力變強，他們就會投資購買理財產品，期望獲得更多的收益；家庭成員進入老年時，除退休金外沒有其他收入來源，同時由于健康問題還會加大健康方面的支出，從而家庭厭惡風險，在理財產品的選擇方面相對較少，并且會傾向于選擇風險較低的家庭理財產品。

(三)受教育程度

受教育程度低的人，知識儲備相對不足，對金融知識的了解程度不夠，在收集資料這一方面也不及學歷高的人，他們會花費很多不必要的時間和成本且收集到的資料也不一定準確，最主要的是這些人風險承受能力比較低，不能及時地將風險轉移出去。

(四)家庭年收入

高收入的家庭，抵御風險的能力和實現資產保值增值的能力較強；低收入家庭的資產有限，抵御風險的能力較弱，所以高收入的家庭比低收入的家庭購買理財產品較多。

(五)對金融知識的關注程度

在金融發(fā)展的背景下，各地金融理財產品日漸豐富，網絡和新聞媒體的傳播使居民對于各種金融理財知識的認識逐漸增多，但這種認識往往局限于表面，居民在區(qū)分和購買適合自己的理財產品時依靠這些認識是遠遠不夠的。家庭對金融知識的關注度越高，購買理財產品就越多；對金融知識的關注度越低，了解的知識就越少，家庭購買理財產品就越少。

(六)理財收益

家庭理財的目標是獲得收益，但并不是每次購買理財產品都能獲得收益，也會出現虧損。當出現損失時，可能就會使一些家庭不再購買理財產品。一些家庭為了獲得高收益，而忽視了其中的風險，是一種錯誤的購買行為。

四、建議

(一)對家庭理財者的建議

加強家庭理財的意識，提高金融知識的水平。家庭理財者受中國傳統(tǒng)節(jié)儉的觀念，不敢冒險和接受新的知識，對金融機構所推出的理財產品置之不理，只會把錢存到銀行，覺得銀行是最安全的地方。要增強理財意識，首先就要改變這種觀念，讓家庭理財者多去金融機構聽講座，與理財顧問探討理財方案，關注一些非銀行的理財知識，同時自己也應該在這方面多學習，具備一定的知識，有選擇地去買一些適合自己家庭的理財產品。家庭理財者應該根據自己家庭的情況將收入進行規(guī)劃，對理財產品所帶來的風險也要有一個清晰的認知，不要隨波逐流，盲目地購買理財產品，家庭應該評估好自己購買的理財產品收益是否大于損失再決定購買適合自己家庭的理財產品。

(二)對金融機構的建議

在信息化的時代中，金融機構應該對自己的理財產品進行創(chuàng)新，來適應這個時代的需求。我國目前的理財產品不具有針對性，很難滿足不同年齡、不同性別和不同收入水平的家庭對理財產品的需求，這導致家庭對理財產品的購買力度不夠，所以要求金融機構加快創(chuàng)新，引入新的金融工具，從而打造出適合不同家庭的理財產品。金融機構要加大宣傳理財產品知識的力度，讓更多的家庭能夠深入了解理財產品，從而增加人們對理財產品的需求量。他們可以通過實地宣傳和互聯(lián)網宣傳等途徑來普及理財產品的知識，讓人們清楚各種理財產品的特點以及它們之間的區(qū)別，為家庭量身打造適合家庭的理財產品，最終實現家庭資產的保值增值。