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一、經(jīng)濟新常態(tài)下突出了產(chǎn)業(yè)基金的價值

經(jīng)濟新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)基金的價值重點表現(xiàn)在其成為了促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大要素（重要金融工具）。產(chǎn)業(yè)基金不僅能為產(chǎn)業(yè)資本得到較高的收益，而且促進了產(chǎn)業(yè)更好的轉(zhuǎn)型發(fā)展。產(chǎn)業(yè)基金相較于傳統(tǒng)的融資工具，可以相對帶來穩(wěn)定長期的金融資金，幫助企業(yè)更穩(wěn)定、持久地發(fā)展。

在2008年以來的國際經(jīng)濟危機影響下，我國的經(jīng)濟發(fā)展也迎來新的挑戰(zhàn)，外部需求的萎縮促使了我國經(jīng)濟增速放緩，依靠投資和進出口拉動經(jīng)濟增長的馬力減弱。隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟平緩復(fù)蘇調(diào)整，在當前的新經(jīng)濟周期下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新引起了更多重視，產(chǎn)業(yè)基金生逢其時，發(fā)揮著其特殊作用，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要金融工具?；诋a(chǎn)業(yè)基金自身特性，其不需要企業(yè)擔負額外經(jīng)濟支出，為企業(yè)提供的經(jīng)濟資金是及時的、長期的，且以其直接融資優(yōu)勢成為了助推產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要金融工具，發(fā)揮了重要的金融效力。

二、產(chǎn)業(yè)基金能很好滿足企業(yè)融資需求

在新的經(jīng)濟發(fā)展周期，隨著金融改革和開放的不斷深入，產(chǎn)業(yè)基金更好地滿足了新周期下企業(yè)的融資需求。傳統(tǒng)的企業(yè)融資往往通過外部融資渠道和自身融資渠道兩方面實現(xiàn)，經(jīng)濟金融的充分發(fā)展，企業(yè)的融資渠道日漸豐富，但同時存在著各自的弊端。傳統(tǒng)的銀行信貸融資是企業(yè)使用頻率最高的融資方式，銀行審批的信貸額度也可實現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需求，但銀行貸款這一渠道，要求相對應(yīng)的抵質(zhì)押品和優(yōu)秀企業(yè)資質(zhì)的背書。并且，銀行貸款存在顯著的規(guī)避風(fēng)險的特性，而在企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，高風(fēng)險的投資與銀行貸款高抵押的風(fēng)險控制要求不能很好地匹配，因此銀行貸款缺乏利于企業(yè)轉(zhuǎn)型融資需求的穩(wěn)定性。債券市場亦是一個有效的直接融資渠道。債券發(fā)行相對便捷，并且部分債權(quán)品種對資金的使用并無要求，但是證券發(fā)行需要企業(yè)具有高級的信用標準，且其易受到市場變化影響的特性，很有可能會產(chǎn)生利率過高發(fā)行失敗的現(xiàn)象。而基于企業(yè)本身的融資渠道而言，留存收益積累資本是企業(yè)自身即可實現(xiàn)的。企業(yè)可以將生產(chǎn)過程中，得到的收益不分配股東，而是直接投入到下一輪的生產(chǎn)過程中，但轉(zhuǎn)型期需要的大量資金投入，其不能完全滿足運轉(zhuǎn)需求，資金還是短缺的。以上幾種方式雖為當前普遍的融資渠道，但并不能長期、穩(wěn)定地滿足具有發(fā)展?jié)摿颓熬捌髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級的融資要求，表現(xiàn)出金融對于實體經(jīng)濟的促進作用有限，從而產(chǎn)生了金融無法跟上實體經(jīng)濟需求的現(xiàn)象。新經(jīng)濟周期下的企業(yè)資金短缺與大量金融資本存在的空轉(zhuǎn)套利現(xiàn)狀形成了不良循環(huán)。順應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的內(nèi)在要求，產(chǎn)業(yè)基金金融工具發(fā)揮著其價值優(yōu)勢。

三、產(chǎn)業(yè)基金助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

產(chǎn)業(yè)基金具有助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的作用。通過投資高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權(quán)或準股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，促進實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型發(fā)展，企業(yè)發(fā)展成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出實現(xiàn)資本增值和獲益。在我國，為促進具有潛力、契合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)更好發(fā)展，產(chǎn)業(yè)基金所具有的融資便捷、融資成本較低、可推動產(chǎn)業(yè)整合的作用，完全符合企業(yè)的發(fā)展需求。

基于市場信息不完全性特征，使得銀行與企業(yè)之間信息獲取的不完全和不對等，間接造成企業(yè)借貸資金不充足，融資成本過高。遇到經(jīng)濟動蕩，企業(yè)更容易受到?jīng)_擊，也會影響外部對企業(yè)的投資決定，產(chǎn)業(yè)基金的助力，可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負債表，讓企業(yè)的融資能力得到提升，從而具有提高企業(yè)估值的作用。

在國家政策大力提倡金融回歸本質(zhì)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的要求下，產(chǎn)業(yè)基金作為有效的金融工具在企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中起到強有力的助推作用，不僅有利于我國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；更有利于促進高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，走出要素驅(qū)動、規(guī)模效應(yīng)帶動的經(jīng)濟增長模式。在當前我國新基建建設(shè)的大背景下，產(chǎn)業(yè)基金的運用將積極參與到“新基建”項目建設(shè)中來，引擎巨大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型推動力量，促進投資驅(qū)動和創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)在統(tǒng)一，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，保證經(jīng)濟質(zhì)量可持續(xù)的發(fā)展。近年來，從產(chǎn)業(yè)基金促進我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實例來看，產(chǎn)業(yè)基金亦可帶動潛力行業(yè)的重點地區(qū)和龍頭企業(yè)發(fā)展形成優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)集群，促進行業(yè)生態(tài)圈的良性發(fā)展。

四、產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮強有力的資金組織者作用

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，金融改革的不斷深入，產(chǎn)業(yè)基金逐漸發(fā)揮強有力的“資金組織者”作用，成為市場新興融資形式，躋身服務(wù)實體經(jīng)濟的重要渠道，加速推動了企業(yè)的改革和發(fā)展。主要體現(xiàn)在提升企業(yè)估值、凝聚資本、推動創(chuàng)新、去產(chǎn)能降杠桿等方面。

首先，提升企業(yè)估值是投資者分享企業(yè)成長成果的主要途徑。通過外部投資者的良性引入，全新資本的注入，企業(yè)管理效率提升促進企業(yè)實現(xiàn)價值提升。

其次，產(chǎn)業(yè)基金的行業(yè)選擇具有政策引導(dǎo)性特征，更加關(guān)注具有發(fā)展?jié)摿颓熬暗钠髽I(yè)和技術(shù)。因其對企業(yè)未來成長規(guī)劃和超前視角，本身具有吸引聚集大量資金聚攏的“吸金石”效應(yīng)，資本的聚集投資為企業(yè)發(fā)展提供巨大的資金支持。

第三，去產(chǎn)能、降杠桿。專注技術(shù)創(chuàng)新，是產(chǎn)業(yè)基金核心作用的體現(xiàn)，科學(xué)技術(shù)進步和實際應(yīng)用，實現(xiàn)了淘汰落后產(chǎn)能的目的。同時，產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)投資形式帶來的資本金補充，可有效降低企業(yè)的負債和金融杠桿率，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負債表。

此外，產(chǎn)業(yè)基金還具有加速資本運作、形成龍頭企業(yè)和孵化行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條等作用。投資人的獲利模式以回購、并購及上市的方式，通過改善公司治理結(jié)構(gòu)、促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加速資本運作，在企業(yè)發(fā)展成熟后轉(zhuǎn)讓退出的途徑實現(xiàn)獲益。通過并購、上市等操作，龍頭企業(yè)的資金運用能力大幅提升，地位穩(wěn)固。同時在聚集資本的“吸金石”效應(yīng)下，為企業(yè)擴充了新的發(fā)展機遇和深化了其領(lǐng)域?qū)嵙Γ又萍剂α康耐苿?，也帶動企業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)鏈條，引導(dǎo)企業(yè)走向可持續(xù)的發(fā)展。

總之，產(chǎn)業(yè)基金的金融效力十分符合我國現(xiàn)階段實體經(jīng)濟發(fā)展所需完成的去產(chǎn)能降杠桿、企業(yè)轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展等責任，其強大的資金組織者、吸金石作用，為企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來巨大的資金支持，為其提供更為廣闊的發(fā)展空間。