主持人按語

2007 年6 月，上海拍拍貸金融信息服務(wù)有限公司成立，預(yù)示著我國(guó)第一家P2P 平臺(tái)誕生，從那時(shí)到現(xiàn)在，P2P 行業(yè)跌跌撞撞走過了13 個(gè)春夏秋冬。13 年間，P2P 有過連續(xù)多年寫入《政府工作報(bào)告》備受鼓勵(lì)與支持的高光時(shí)刻，也有過被公私資本包圍追捧的精彩年，經(jīng)歷了雷聲滾滾的驚恐歲月，也走過了清退轉(zhuǎn)型的痛苦歷程，總算進(jìn)入到理性回歸期。短短13 年，P2P 行業(yè)走過了一個(gè)生死輪回。

自首家P2P 平臺(tái)成立后的五年里，P2P 行業(yè)基本上都在摸著石頭過河，不論是平臺(tái)還是投資人數(shù)量，5 年的總量不及高峰期的一個(gè)月。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011 年底，P2P 平臺(tái)總數(shù)大概是60 家，且絕大多數(shù)都“徒有虛名”，活躍平臺(tái)不到20 家，活躍投資人總計(jì)1 萬左右。而成交額更是低得難以想象，年均大約成交60 億，遠(yuǎn)低于高峰期一天的成交額。

2012 年開始，P2P 平臺(tái)進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)期，隨后的4 年里，平臺(tái)數(shù)量每年以4～5倍的速度往上翻番，2012 年底已有200 多家。特別是2013 年6 月“余額寶”推出之后，受“余額寶”用戶資金規(guī)模半年多突破萬億大關(guān)的利好刺激，一大批頂尖互聯(lián)網(wǎng)公司相繼上線了金融平臺(tái)，如百度理財(cái)、騰訊理財(cái)通、微信紅包，加之2014 年《政府工作報(bào)告》的鼓勵(lì)，一些國(guó)有大銀行、大證券公司也紛紛布局期間，互聯(lián)網(wǎng)金融之火被徹底點(diǎn)燃。隨后，一些大公司也嗅到商機(jī)，成立金融部門。此時(shí)的P2P行業(yè)雖然也存在一些問題，但資金來源和去向基本上都在可查可控范圍之內(nèi)。然而，賺錢的機(jī)會(huì)來了，無數(shù)人的欲望被激起，一些小公司甚至個(gè)人也希望分得一杯羹，于是各種小平臺(tái)像雨后春筍般冒出來。這些平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方不懂行業(yè)規(guī)則，不懂實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不了解借款人的信用和財(cái)務(wù)狀況，他們看到的就是可以源源不斷地從投資者口袋里掏出錢來放到自己的平臺(tái)上，越多越好。他們希望借著互聯(lián)網(wǎng)金融的“風(fēng)口”，把自己養(yǎng)的這只P2P 的“豬”吹起來。經(jīng)過2014 年和2015 年兩年的發(fā)展，P2P 平臺(tái)達(dá)到3 500 家左右，四年間總增幅約為六十倍。

然而，P2P 行業(yè)無序擴(kuò)張的背后預(yù)示著其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也像侵入?yún)擦掷锏耐鈦砩镆粯?，大有吞噬整個(gè)森林的趨勢(shì)。與此同時(shí)，金融監(jiān)管部門也注意到了P2P 行業(yè)亂象，遂于2015 年7 月由人民銀行等十部門聯(lián)合發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”——《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體及監(jiān)管職責(zé)。隨后，2016 年10 月13 日，國(guó)務(wù)院公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，該實(shí)施方案要求由人民銀行牽頭，成立“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作小組”，負(fù)責(zé)日常工作的“小組辦公室”設(shè)在人民銀行。同時(shí)，該實(shí)施方案還要求“成立分領(lǐng)域工作小組，分別負(fù)責(zé)相應(yīng)領(lǐng)域的專項(xiàng)整治工作”。鑒于P2P 網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的亂象及風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)于同一天聯(lián)合其他十四部委發(fā)布了《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，并成立了“P2P 網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組”，其工作職責(zé)是明確對(duì)P2P 業(yè)務(wù)合法合規(guī)性的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)P2P 領(lǐng)域整治過程中發(fā)現(xiàn)的新問題劃分界限，以此作為整治工作的依據(jù)。

如今，前述兩份文件，我們看到的文件公布日期均為2016 年10 月13 日，而事實(shí)上，兩份文件的成文日期分別是2016 年4 月12 日和2016 年4 月13 日，清理整頓工作也從2016 年4 月就開始了?！痘ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》于2016 年4 月12 日由國(guó)務(wù)院辦公廳向各省、市、自治區(qū)、國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)等下發(fā)，《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》于2016 年4 月13 日印發(fā)給各省、市、自治區(qū)。這表明兩份文件最初是以內(nèi)部文件下發(fā)到各省、市、自治區(qū)的。筆者認(rèn)為，之所以出現(xiàn)這種情況，說明國(guó)務(wù)院及金融監(jiān)管層對(duì)P2P 行業(yè)的整治其實(shí)是非常小心的，其初心是盡量不要給這個(gè)剛剛興起的行業(yè)帶來傷害，也盡量不要給投資者帶來損失，其目標(biāo)就是讓P2P 平臺(tái)合法合規(guī)運(yùn)行。所以，在兩份文件中我們都可以看到時(shí)間表。

《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》的時(shí)間進(jìn)度如下：1.部署培訓(xùn)階段的工作于2016 年4 月底前完成。2.行業(yè)摸底排查階段工作于2016 年7 月底前完成。3.分類處置階段工作于2016 年11 月底前完成。4.總結(jié)督導(dǎo)階段工作于2017 年1 月底前完成。

也就是說，按照國(guó)務(wù)院的要求，銀監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)是在2017 年春節(jié)前完成整個(gè)P2P行業(yè)的整改，讓大家回家好好過年（2017 年春節(jié)是1 月28 日）。

當(dāng)行業(yè)摸底排查基本完成后，銀監(jiān)會(huì)于2016 年8 月17 日發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，準(zhǔn)備進(jìn)入下一階段的工作。依照原定計(jì)劃，通過摸底排查，P2P 平臺(tái)將被分為三類，第一類是合規(guī)平臺(tái)，第二類是整改平臺(tái)，第三類是要被取締的平臺(tái)。那些合規(guī)的平臺(tái)，繼續(xù)保持合規(guī)經(jīng)營(yíng)則可，不需要太費(fèi)心。風(fēng)險(xiǎn)控制不足、觸及業(yè)務(wù)“紅線”的、有輕度違法違規(guī)的平臺(tái)則按照規(guī)定進(jìn)行整改。而風(fēng)險(xiǎn)程度高、違法違規(guī)性質(zhì)和情節(jié)都比較嚴(yán)重的，則要予以嚴(yán)厲打擊和堅(jiān)決清退。

也許，從中央到各主管部門都沒有料到P2P 行業(yè)的問題如此嚴(yán)重，更沒有想到在清理整頓過程中還有平臺(tái)持續(xù)不斷地違規(guī)上線，違法經(jīng)營(yíng)。因此，想要在規(guī)定期內(nèi)“分類處置”太不容易了，完全未能按照原定時(shí)間計(jì)劃完成工作。甚至，因?yàn)樘幹眠^程中發(fā)現(xiàn)絕大部分平臺(tái)問題嚴(yán)重，幾乎沒有整改的可能，只能取締和打擊，這必然會(huì)點(diǎn)燃出借人的情緒，甚至可能成為不穩(wěn)定的導(dǎo)火線。筆者在網(wǎng)貸之家網(wǎng)站的某個(gè)“通知”后面的跟帖中看到很多情緒性發(fā)言：比如“看看國(guó)家怎么收?qǐng)觥薄皩2P 出借人說成投資人，就是耍流氓！就是明搶！就是在幫P2P 公司和借款人推卸責(zé)任！”“取諦不要緊，你得做好善后啊，有幾十萬上百萬出借人拿不到錢，你們一關(guān)了之，對(duì)得起頭頂上的烏紗帽嗎”“這種強(qiáng)盜，土匪行為，怎么不殺一批，如此法律怎么會(huì)不垮，可悲的國(guó)家。”“北京的市政府和**希望對(duì)人民多負(fù)責(zé)一些，那么多P2P 平臺(tái)頭頭跑路了……怎么不關(guān)心一下，那可是150 多億，十一萬出借人的身家生命?。。。。　?。如此不堪的結(jié)果，如此不理性的投資人，估計(jì)連“P2P 網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室”也完全沒有料到，所以只能放慢清理整頓速度，以便找到更合適的整頓清理路徑。從4 月到年底，總共清理出393 家問題平臺(tái)。

2017 年6 月，央行等十七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》。針對(duì)P2P，該通知繼續(xù)要求按照上述實(shí)施方案推進(jìn)：合規(guī)類P2P 平臺(tái)要在規(guī)定期限內(nèi)辦理備案登記，納入日常監(jiān)管范圍；整改類P2P 平臺(tái)需要提出整改意見，然后由平臺(tái)制定整改計(jì)劃；整改比較困難的平臺(tái)則按期要么主動(dòng)退出，要么合并重組，要么剝離獨(dú)立，要么轉(zhuǎn)型移交；不配合監(jiān)管、拒不整改或整改后驗(yàn)收不合格、違規(guī)情節(jié)較重的平臺(tái)，一律取締，對(duì)于這些平臺(tái)的違法行為則必須予以打擊。2017 年全年清理出問題平臺(tái)313 家，但這個(gè)“通知”發(fā)布的次月就爆雷了119 家，超過了全年爆雷平臺(tái)總數(shù)的1/3。

為了落實(shí)此通知，P2P 網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組從7 月開始對(duì)清理整頓進(jìn)行督查和中期評(píng)估，至12 月13 日，P2P 網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，要求各地在2018 年4 月底前完成自己轄區(qū)內(nèi)主要P2P 平臺(tái)的備案登記，在2018 年6月底前完成清理整頓。值得說明的是，這次發(fā)布的通知不僅具體、詳細(xì)地部署了下一步的整改驗(yàn)收怎么做，而且對(duì)前期整改驗(yàn)收過程中提出的具體問題進(jìn)行了操作性的解釋和說明。

經(jīng)過一系列嚴(yán)格監(jiān)管手段的落實(shí)，2018 年的P2P 在信息披露及合規(guī)方面都取得了重大進(jìn)展，90%以上的P2P 平臺(tái)設(shè)置了信息披露專欄，及時(shí)披露平臺(tái)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告、重點(diǎn)環(huán)節(jié)審計(jì)報(bào)告及合規(guī)報(bào)告。然而，P2P 平臺(tái)本身問題的復(fù)雜性及不斷新增的各類違法違規(guī)平臺(tái)的涌現(xiàn)，P2P 平臺(tái)備案并不順利，備案時(shí)間表數(shù)度延后，甚至直到2019 年都未曾出現(xiàn)合規(guī)備案平臺(tái)。2018 年8 月整治辦再度下發(fā)《關(guān)于開展P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》（網(wǎng)貸整治辦函（2018）63 號(hào)），同時(shí)列出108 條合規(guī)檢查清單，要求各地對(duì)照108 條清單檢查轄區(qū)內(nèi)P2P 平臺(tái)是否具備備案條件，并要求在12 月底前完成合規(guī)檢查。至于是否給予備案，尚需在合規(guī)檢查之后經(jīng)過一段時(shí)間的運(yùn)行檢驗(yàn)，然后再提交備案申請(qǐng)。

根據(jù)108 條清單，能通過合規(guī)檢查的平臺(tái)太少太少，絕大部分平臺(tái)都存在嚴(yán)重問題。因此，2018 年成為中國(guó)P2P 史上爆雷最嚴(yán)重的一年，爆雷697 家，最嚴(yán)重的7 月份爆雷201 家，次月爆雷110 家。全年有上千家平臺(tái)消失，停業(yè)及問題平臺(tái)達(dá)1279 家，僅浙江省就達(dá)299 家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018 年的問題平臺(tái)涉及貸款余額達(dá)1434.1 億元，比此前出現(xiàn)的問題平臺(tái)累計(jì)涉款額總和還高。筆者認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因應(yīng)該是小平臺(tái)在監(jiān)管初期甚至監(jiān)管前就已爆雷，越往后，爆雷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)就越廣，涉及的金額就越大。

時(shí)間進(jìn)入2019 年，“整治辦函〔2018〕175 號(hào)”——《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》已經(jīng)不再提合規(guī)、整改類平臺(tái)，直接把P2P 平臺(tái)分為“已出險(xiǎn)、未出險(xiǎn)”兩大類，而已出險(xiǎn)的平臺(tái)則直接分為“已立案、未立案”兩類。這表明，經(jīng)過合規(guī)排查，無風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)幾乎不存在，只有風(fēng)險(xiǎn)高低的區(qū)別。因此，2019年的主要任務(wù)是引導(dǎo)平臺(tái)如何主動(dòng)退出，轉(zhuǎn)型、備案都暫時(shí)放在一邊。到2019 年底，在營(yíng)平臺(tái)僅剩余344 家。

P2P 平臺(tái)累計(jì)最高額從6 606 家到344 家，留下來的只有5%。正當(dāng)大家都以為終于把該清退的都清退了，該停業(yè)的都停業(yè)了的時(shí)候，清理卻遠(yuǎn)未結(jié)束，此后的三個(gè)月，又有200 多家平臺(tái)被清退或被取締，截至2020 年3 月31 日，全國(guó)實(shí)際在運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)僅139 家。而今年3 月份的最新監(jiān)管表態(tài)顯示：“能退盡退，能關(guān)盡關(guān)”，不再有備案試點(diǎn)的提法。到2020 年6 月底，中國(guó)人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清對(duì)央視新聞《相對(duì)論》透露，在運(yùn)營(yíng)的P2P 平臺(tái)只剩下29 家，也就是說，有幸能夠生存下來的平臺(tái)只有4.4‰。截至2020 年7 月，全國(guó)有19 個(gè)省市宣告全面取締P2P 網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。而所有清退的P2P 平臺(tái)中，真正良性退出的平臺(tái)僅占2%，8 000 多億出借人的資金難以回收。

從當(dāng)前的情況看，P2P 專項(xiàng)整治工作已進(jìn)入尾聲，這個(gè)從無到有僅僅十多年的行業(yè)，將很快成為歷史。