華 靜

（中交一航局天津財務共享中心，天津 300450）

引言

隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，應收賬款余額也不斷攀升，進而引發(fā)企業(yè)資金流短缺、兩金占比居高不下等問題難以解決，利用金融創(chuàng)新工具是解決當下上述情況最行之有效的辦法。筆者所在單位，利用金融創(chuàng)新工具——“云單”支付，完成了壓降兩金、降負債、降成本，全面支持中央企業(yè)欠付中小供應商資金問題的解決，為中小供應商融資難、融資貴的問題提供了一條可行的新思路、新辦法。本文以筆者所在單位開展的“云單”業(yè)務為實際案例，探討了“云單”業(yè)務產生的背景、特點、應用的流程及操作中存在的問題。

一、“云單”支付產生的背景

傳統(tǒng)的應收賬款保理業(yè)務主要利用“大數(shù)據+互聯(lián)網”的模式為客戶搭建業(yè)務交易系統(tǒng)，進而打通保理業(yè)務的資產端和資金端，幫助客戶快速、安全的完成應收賬款融資。通過應收（應付）賬款保理業(yè)務幫助盤活央企之間的應收（應付）款項，配合央企優(yōu)化財務報表、增強央企資產流動性。但傳統(tǒng)的應收賬款保理業(yè)務無法滿足降低資產負債率的需求，如何達到“應收”“應付”雙降是擺在大型集團公司面前不容回避的課題。

二、“云單”付款，應收賬款保理的升級版。

云單管家是專門為核心企業(yè)打造的一款集供應鏈金融平臺、企業(yè)自金融平臺于一體的創(chuàng)新型互聯(lián)網金融平臺。云單管家以核心企業(yè)的應收賬款（票據）、應付賬款（票據）和固定資產作為基礎資產，通過網絡技術將之與核心企業(yè)的信用相結合，生成一種電子信用憑證——“云單”，通過云單向核心企業(yè)的多級供應商進行支付，達到為核心企業(yè)降應收、降應付、降固定資產的目的，同時解決了供應商回款難、融資難、融資慢、融資貴的問題，是為核心企業(yè)上下游產業(yè)鏈打造的一種創(chuàng)新型金融解決方案。

應收賬款出表計劃是云單管家平臺的核心特色產品，主要是將核心企業(yè)的應收賬款轉移到保理機構。保理代理機構向核心企業(yè)簽發(fā)并承兌云單，然后再將其支付給多級供應商。云單持票人可向保理機構在線融資，核心企業(yè)與供應商可按比例擔負融資成本，靈活配置。

云單是以筆者所在企業(yè)的應收賬款、應付賬款（包括應付票據）、固定資產作為基礎資產，轉換為一種電子信用憑證。云單要素分為支付方、持票方、承兌方。

三、“云單”支付的特點

云單是一種創(chuàng)新型支付手段，主要包括六大特點：（一）可拆分：企業(yè)可以根據應付賬款余額靈活拆分云單憑證。（二）可支付：企業(yè)可以按照自行拆分的應付賬款余額進行支付。（三）可融資：快速響應，即時放款，融資過程均可在線操作。（四）低成本：可直接對接低成本資金，利率更低，無抵押。（五）有保障：云單生成及融資均基于真實的貿易背景。（六）易操作：云單憑證業(yè)務均線上操作，簡潔安全且高效。

四、“云單”支付實際操作案例

（一）“云單”管家使用原則

業(yè)務背景真實，債權債務明確?？偣緝雀鞴巨D讓保理機構應收賬款額度由總公司統(tǒng)一管控分配，額度不足時可向總部申請。報送的主要內容包括：應收賬款下游單位、應收賬款金額、筆數(shù)、到期時間、預計支付金額、支付對象、聯(lián)系人。

（二）操作流程

基于“云單”支付的上述特點，核心企業(yè)的應收賬款轉移到保理機構，保理代理機構向核心企業(yè)簽發(fā)并承兌云單，然后再支付給多級供應商，云單持票人需要融資時，向保理機構在線融資，核心企業(yè)與保理機構按比例負擔融資成本，可以使核心企業(yè)的應收賬款與應付賬款同步減少，資產負債率降低，成本也相應減少。

以筆者所在單位為例：2018 年末，公司將14.9 億元應收賬款資產轉讓給A 保理公司，無追索權。A 保理公司通過云單管家供應鏈金融平臺向公司簽發(fā)了兩筆共計14.9 億元到期付款承諾，也就是云單憑證（可以通過A 保理公司進行現(xiàn)金貼現(xiàn)）。公司使用云單向各子公司進行支付，各子公司又支付給了1123 家外部供應商。從應收賬款準備出表到12 月31 日完成供應商云單支付，僅僅用了15 天時間。通過云單管家平臺，公司實現(xiàn)了應收應付無成本同降，為企業(yè)壓降“兩金”、降低資產負債率、減少財務成本提供了新的模式。同時，也解決了中央企業(yè)向中小供應商提供資金的問題，為中小供應商融資困難、融資成本昂貴提供了可行的新思路和新辦法。

（三）利用“云單”支付解決三角債問題

筆者所在單位，所屬集團下設體系級別龐大，子公司眾多，許多集團內部單位之間形成了三角債關系。一些子公司既有應收賬款又有應付賬款，既是債權人也是債務人。三角債使企業(yè)的資金流動性大大降低，企業(yè)運行效率、經濟效益大大降低，內部單位體系的復雜性導致了子公司的財務報表難看，集團項下合并財務報表的關聯(lián)交易附表冗雜。利用“云單”支付可以化解這種債權債務單位形成閉環(huán)的三角債。

第一步，商業(yè)保理。保理機構和債權人單位簽署保理協(xié)議，債權人單位將統(tǒng)一計費期間的債權轉讓給保理機構。第二步，生發(fā)云單。保理機構（云單承兌人）以保理業(yè)務為基礎資產，在線簽發(fā)云單給集團。第三步，云單流通。集團可分割云單，支付給內部往來單位或直接支付給下游供應商。任何云單持有人可在云單平臺上向保理機構申請融資。第四步，到期承兌。當統(tǒng)一的債務到期后，債務單位應及時將應付賬款支付給保理機構。當云單到期后，由于保理機構已收到應收賬款，保理機構即可兌付云單到期款。

通過上述步驟清理三角債后，各子公司之間不再有債權債務關系，僅與保理機構有關聯(lián)。

（四）鑒于接受云單的下游單位可能將云單進行轉手再轉手，建議對以下兩點關鍵環(huán)節(jié)應進行防控：

1.集團及各子公司財務部門應與A 保理公司另外簽訂一份貼現(xiàn)環(huán)節(jié)控制協(xié)議，即當貼現(xiàn)單位與一手供應商貼現(xiàn)時要經過集團或各子公司簽字確認。

2.一手分包單位應出具承諾函，表明集團及各子公司與其存在真實的經濟往來事項。

五、“云單”支付過程中存在的不足

作為中央企業(yè)第一家利用云單模式減少應收賬款、降低應付賬款的企業(yè)，以往的合作伙伴均缺乏案例和經驗支持，運營過程中存在諸多問題?，F(xiàn)將實施過程中發(fā)現(xiàn)的問題逐一列舉，為今后的創(chuàng)新金融工具在具體操作實踐中起到拋磚引玉的作用。

第一，付款項目、付款單位、付款賬套名稱不一致。實際支付的項目與云單平臺支付項目存在差異；分包單位名稱與云單平臺單位名稱不一致。

第二，超合同進行結算付款，沒有簽訂補充協(xié)議，或是提供一份付款分包合同，而實際結算數(shù)據包含同一家供應商多個合同情況。

第三，未按合同約定比例付款。如：支付某建材公司款項，合同約定的支付比例為80%，次月支付，云單支付按照100%付清，不符合合同約定付款比例條款，存在超合同約定比例付款情況。

第四，債務轉讓協(xié)議要素不全，實際付款單位與云單付款單位不一致。債務轉讓協(xié)議書僅為債權人的書面通知，接收方及債務方均未進行確認，存在著一定的法律風險。

第五，付款項目核算不準確。云單平臺的付款項目與財務賬面的付款項目無法做到閉合，輔助核算存在瑕疵。

總結

移動支付是當前支付行業(yè)的主要趨勢。云單支付是移動支付下誕生的一款聚合支付產品。云單支付具有支付便利、后臺數(shù)據詳盡直觀、操作安全穩(wěn)定、服務平臺及時等多種特點，它將成為未來移動支付行業(yè)最具潛力的支付平臺。經濟全球化的發(fā)展使創(chuàng)新金融工具成為企業(yè)經營管理的關鍵因素，可以為企業(yè)帶來更多的經濟效益，也可以幫助企業(yè)更好的運營，為企業(yè)帶來更多的發(fā)展。與此同時，創(chuàng)新金融工具的應用也使企業(yè)面臨更多的金融風險，增加了企業(yè)的金融監(jiān)管難度。企業(yè)勢必需要繼續(xù)探索新思路，更好的利用創(chuàng)新金融工具為企業(yè)服務。