楊春雪

（中國人民銀行長春中心支行，吉林長春 130051）

一、德央行概況

德國的中央銀行是德意志聯(lián)邦銀行，其總部設在法蘭克福，下設9個區(qū)域辦公室，區(qū)域辦公室下有35個分支機構。德央行獨立于聯(lián)邦政府和議會，通過《德意志聯(lián)邦銀行法》明確了其在運營、機構、人員、財務等方面的獨立性，避免受到政府等公共機構對其履職決策的干擾。德國聯(lián)邦審計院每年定期對德央行開展預算審計。為維護德國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，德央行致力于開展五大核心業(yè)務，具體包括參與歐央行貨幣政策制定、銀行業(yè)監(jiān)管、貨幣政策操作、貨幣發(fā)行、支付結算業(yè)務管理等方面，同時注重加強國際合作、政策分析與研究工作。

二、德央行資產(chǎn)負債及財務管理相關實踐

（一）歐元體系下的德國央行資產(chǎn)負債管理

由于中央銀行的特殊性，中央銀行資產(chǎn)負債管理不以盈利為目的。就德國央行而言，德央行是歐央行的重要組成部分，德央行在實施國內資產(chǎn)負債操作時，需遵循歐央行制定的統(tǒng)一規(guī)則，不可違背歐央行的統(tǒng)一貨幣政策。德國央行與非歐元體系國家央行簽訂回購協(xié)議可能會對歐元流動性產(chǎn)生影響，為更好地維護單一貨幣政策的完整性，德國央行與非歐元體系國家達成相關流動性安排需經(jīng)歐央行的批準。從資產(chǎn)負債表構成看，德國央行資產(chǎn)主要包括外匯儲備、黃金等國外資產(chǎn)以及證券、貸款等國內資產(chǎn)，其規(guī)模和結構主要受外匯干預、最后貸款人角色、政府貨幣融資、現(xiàn)金需求等方面。

（二）存款準備金管理

德國央行存款準備金包括法定存款準備金和超額存款準備金。德央行法定存款準備金的主要職能包括實現(xiàn)宏觀審慎管理目標、調控貨幣供應量、緩沖銀行流動性風險以及擴大結構性流動性赤字四個方面。德央行法定存款準備金采用平均法進行考核，交存基數(shù)根據(jù)被考核機構月末資產(chǎn)負債表（或季末資產(chǎn)負債表）的相關負債金額確定。德央行規(guī)定其法定存款準備金率在0%-10%之間，當前存款準備金率為0%和1%。其中：隔夜存款、兩年以內的定期存款或期限為兩年內的債券負債適用1%準備金率；協(xié)議存款、兩年以上的通知存款、兩年以上債券或回購等負債適用0%的準備金率。同時，為強化存款準備金管理，德央行對欠繳法定存款準備金的情形及處罰措施進行了詳細規(guī)定。

（三）抵押品管理

為規(guī)避違約風險，《歐洲中央銀行體系及歐洲中央銀行條例議定書》規(guī)定，歐元體系央行提供流動性業(yè)務要有充足的抵押品。隨著德央行抵押品的不斷演進，目前德央行交易對手方抵押品的種類主要包括擔保債券、信貸債權、資產(chǎn)支持證券等，其中資產(chǎn)支持證券占比較小，主要由于德國商業(yè)銀行以中小銀行居多，無法設計并發(fā)行資產(chǎn)支持證券。同時，德央行積極適用歐央行統(tǒng)一的信用評估框架和標準，通過外部信用評級、央行內部信用評級和交易對手及第三方評級等方式對信用風險進行評估，在此基礎上合理確定提供流動性業(yè)務的抵押品價值。

（四）財務預算管理

德央行年度預算編制與戰(zhàn)略規(guī)劃緊密相關，其中每四年為一個戰(zhàn)略周期，預算編制應服從服務于階段戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。預算編制流程主要分為五個階段：一是準備階段，對選定項目與業(yè)務部門或項目經(jīng)理進行初步協(xié)商；二是自下而上編制計劃，按照IT、修繕等項目計劃以及下年度人員等基本支出做好預算編制及調整；三是自上而下評估分析報送的預算編制結果，根據(jù)年度預算情況與業(yè)務部門進行協(xié)商并結合業(yè)務實際進行調整；四是形成最終預算編制方案并經(jīng)德央行執(zhí)行委員會審批。

（五）成本管理

設置成本中心進行成本核算與管理是完善成本管控的重要手段。成本中心分為直接成本中心、間接成本中心、項目成本中心、運營成本中心、管理費用成本中心、研發(fā)費用成本中心等。德央行依據(jù)SAP系統(tǒng)進行成本會計核算，將成本分攤至金融和貨幣系統(tǒng)、銀行監(jiān)管、貨幣政策、現(xiàn)金管理、支付系統(tǒng)等業(yè)務領域。不同類型的費用分攤方法不盡一致，對于間接費用，德央行主要按照因果對應原則將人數(shù)、辦公面積等作為分攤依據(jù)進行分攤，目前德央行費用分攤均通過SAP系統(tǒng)實現(xiàn)，體現(xiàn)了其在成本會計管理方面的一致性、集成性、自動化、綜合性和靈活性。

三、啟示與借鑒

（一）加強央行資產(chǎn)負債表管理

中央銀行的資產(chǎn)負債表反映了央行資金在各種金融資產(chǎn)中配置以及資金的來源，它既是實施貨幣政策的結果，也是進一步實施貨幣政策的基礎。德央行作為金融市場發(fā)達國家的中央銀行，對金融工具的理解和應用較為成熟，其資產(chǎn)負債表結構合理，設置靈活，為政策的制定和實施提供了較大空間。同時，德央行注重風險管理，在擴大資產(chǎn)規(guī)模的同時有效保障了資產(chǎn)質量。相較之下人民銀行資產(chǎn)負債表結構不甚合理，比如外匯資產(chǎn)占比過高，證券類、貸款類資產(chǎn)占比過低，擠壓此類政策工具的選擇空間。應進一步優(yōu)化資產(chǎn)結構，提高人民銀行對經(jīng)濟金融的調控能力。

（二）改進存款準備金管理模式

目前，德央行存款準備金政策與流程與人民銀行相比有較大差異：一是德國金融機構向央行交存的只有準備金存款，我國除了準備金存款還有100%交存的財政存款，且財政存款目前由于管理及監(jiān)督缺位，金融機構存在占壓財政存款行為。財政存款的產(chǎn)生是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，其在宏觀經(jīng)濟調控方面的影響較小，建議取消財政存款交存，若予以保留應加大對其的監(jiān)督管理力度；二是德國金融機構存款準備金交存范圍由各金融機構自行確定后報送德央行。目前，我國存款準備金交存主要由金融機構向人民銀行報送會計科目及說明書，再由人民銀行核定交存范圍。我國的核定模式存在由于信息不對稱而造成核定或交存偏差的問題，且我國對存款準備金交存基數(shù)——一般存款核算的真實性監(jiān)督檢查力度較小，容易產(chǎn)生存款準備金交存不足的問題，不利于貨幣政策效果的發(fā)揮，建議借鑒德央行管理模式，由金融機構先行對存款準備金交存范圍進行初步核定，再由人民銀行進行復核，減少信息不對稱帶來的偏差。同時，借鑒德央行相關經(jīng)驗，加大監(jiān)督檢查力度，由總行牽頭對金融機構一般存款核算的真實性進行監(jiān)督檢查，確保存款準備金交存基數(shù)的準確性。

（三）強化央行抵押品管理

德央行經(jīng)過多年的實踐，建立了比較完善的抵押品管理框架，其抵押品框架主要包括兩類資產(chǎn)：即市場化資產(chǎn)和非市場化資產(chǎn)。同時，為提高操作效率，德央行通過建立信用評估框架，統(tǒng)一了抵押品的評估標準。德央行信用評估框架主要包括：外部信用評級機構、央行內部的信用評級系統(tǒng)、交易對手的內部評級系統(tǒng)及第三方提供的評級工具。與德央行相比，我國的抵押品管理框架尚不完善，且國債、政策性金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債等市場化資產(chǎn)規(guī)模都不大，因此，建立一個以信貸資產(chǎn)等非市場化資產(chǎn)為主的抵押品池意義更為重大。建議人民銀行借鑒德央行的信用評估框架，充分運用外部機構、央行內部及交易和第三方評估系統(tǒng)及工具，提高信貸資產(chǎn)抵押品價值評估的準確性及合理性。同時，參考德央行經(jīng)驗，在未來操作中，以內部信用評級結果為標準，在市場信用周期低谷時，放寬抵押品范圍，降低抵押品信用評級準入標準；在市場信用周期擴展期，相應提高抵押品準入門檻，實現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟的逆周期調整。

（四）優(yōu)化央行預算及成本管理

德央行預算執(zhí)行與監(jiān)控分為兩個方面，分別為總預算監(jiān)控與分項預算監(jiān)控，監(jiān)控過程有賴于信息系統(tǒng)的及時數(shù)據(jù)支撐。成本管理方面，德央行設立成本中心對履職發(fā)生的成本進行歸集和分攤，能直觀反映央行某項業(yè)務操作產(chǎn)生的成本。目前，人民銀行預算執(zhí)行監(jiān)控的信息化水平仍然較低，預算支出的均衡水平仍有待提高，而正在上線和升級的AIIS二期財務模塊及預算模塊為預算執(zhí)行監(jiān)控提供了一個新的平臺，基層央行會計部門應充分挖掘和利用系統(tǒng)功能，促進預算均衡支出。人民銀行履職成本目前仍然以會計科目及賬戶的形式記載和管理，對成本中心的建立和使用仍然處在探索階段，建議借鑒德央行成本中心管理經(jīng)驗，加大對成本中心的推廣應用力度，逐步建立起符合人民銀行實際的成本中心管理體系，準確計量貨幣政策操作成本。