符霜霜

摘 要：金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間是相互作用、相互依賴的辯證關(guān)系。本文首先對金融投資內(nèi)涵及方式進(jìn)行了分析，然后重點(diǎn)探討了金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的辯證關(guān)系以及金融投資策略，以期在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)金融投資收益最大化。

關(guān)鍵詞：金融投資;收益水平;投資風(fēng)險(xiǎn)

改革開放以來我國社會經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，人們收入水平也不斷提高，越來越多的人開始將資金投入到各種金融理財(cái)產(chǎn)品中。但是金融投資在獲得金融投資收益的同時也必然存在潛在的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，因此在金融投資過程中如果不采取有效的金融投資風(fēng)險(xiǎn)防控措施，將可能導(dǎo)致金融投資損失。

1 金融投資概述

1.1 金融投資內(nèi)涵及方式

金融投資主要是指機(jī)構(gòu)或者個人將自身所能夠利用的資金購買金融產(chǎn)品以期獲得投資收益的過程。但是高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，整體來說金融投資收益較高的產(chǎn)品其伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也較高，金融投資收益較低的產(chǎn)品其伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也較低。金融投資與實(shí)物投資之間存在明顯的差異，實(shí)物投資主要是指通過對實(shí)物的買賣來獲得差價收益;而金融投資不涉及實(shí)物買賣過程，其主要是通過對社會資源重新進(jìn)行優(yōu)化配置，提升物質(zhì)資本的利用效率，進(jìn)而產(chǎn)生額外的收益，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)收益的社會再分配。由于金融投資不涉及實(shí)物買賣過程，因此金融投資所產(chǎn)生的是虛擬經(jīng)濟(jì)。

目前隨著我國金融市場的不斷發(fā)展完善，我國金融投資方式也越來越多，現(xiàn)階段人們主要采用的投資方式主要包括如下六種。一是儲蓄存款，這也是我國居民最為傳統(tǒng)，最為主要的投資方式，該方式的優(yōu)點(diǎn)在于資金安全有保障，不足之處在于投資收益較低。二是債券投資，基于債券類型的不同債券投資又可以進(jìn)一步細(xì)分為國家債券投資、企業(yè)債券投資以及地方債券投資等，近些年隨著我國金融體制改革的不斷深入，居民參與債券投資的數(shù)量越來越多，債券投資的優(yōu)點(diǎn)在于資金安全，收益水平較儲蓄存款高，但是依然處于較低水平。三是保險(xiǎn)，近些年隨著人們工作生活理念的轉(zhuǎn)變，我國保險(xiǎn)行業(yè)得到了快速發(fā)展，保險(xiǎn)投資的優(yōu)勢在于除了可以獲得一定的投資收益外，還可以對人們的生命財(cái)產(chǎn)安全進(jìn)行保障。四是基金投資，基金公司通過發(fā)行基金產(chǎn)品來募集資金，然后將募集來的資金進(jìn)行投資來為投資者獲取投資收益，基金投資具有收益水平高和風(fēng)險(xiǎn)水平高的特點(diǎn)[1]。五是股票投資，其收入主要包括股息、分紅以及二級市場買賣獲得差價收入，股票投資具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，同時投資操作簡單方便，具有較強(qiáng)的流動性。六是期貨及外匯，這類金融投資具有超高收益和超高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，因此這類投資對于投資者的專業(yè)水平具有較高的要求，目前普通投資者較少選擇這種投資方式。

1.2 金融投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)

任何的投資均伴隨著投資風(fēng)險(xiǎn)，投資收益和風(fēng)險(xiǎn)兩者之間是相互依存的關(guān)系。金融投資最為理想的效果是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化和投資風(fēng)險(xiǎn)的最小化。

對于金融投資收益來說，目前主要采用金融投資收益率對收益水平進(jìn)行評價，比如金融投資年度收益率和月度收益率等。需要注意到不同的金融投資產(chǎn)品具有不同的投資收益率，在具體投資過程中投資者應(yīng)該基于自身的實(shí)際情況來選擇適合自己的金融投資產(chǎn)品。金融投資風(fēng)險(xiǎn)為金融投資過程中發(fā)生損失的可能，既包括資本損失，也包括收益損失。產(chǎn)生金融投資風(fēng)險(xiǎn)的原因包括多個方面，整體來說可以將金融投資風(fēng)險(xiǎn)原因分為市場原因和利率原因兩部分。市場原因主要是指由于市場因素所導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)，包括供求關(guān)系、政策環(huán)境、價格變動等;利率原因主要是指利率變化所導(dǎo)致的投資者金融投資損失。

2 金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的辯證關(guān)系

金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，為了能夠有效提升收益水平，規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該基于自身實(shí)際情況制定科學(xué)合理的投資策略，選擇適合自身實(shí)際情況的金融投資方案?；谏鲜龇治隹芍鹑谕顿Y收益率是評價金融投資收益水平的重要指標(biāo)，在實(shí)際金融投資操作中常用的金融投資收益率包括定期存款收益率、債券收益率以及股票收益率等。投資者可以基于這些投資收益率數(shù)學(xué)計(jì)算公式計(jì)算得到相應(yīng)的投資收益情況[2]。任何投資者都希望在投資過程中獲得收益，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是由于受到多種因素的影響，在金融投資過程中投資風(fēng)險(xiǎn)不可避免。因此投資者在進(jìn)行金融投資時一定要充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在自身風(fēng)險(xiǎn)承受允許的范圍內(nèi)選擇相應(yīng)的金融投資工具，即在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)收益的最大化。

預(yù)期收益率水平是影響投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，投資者在進(jìn)行投資之前都需要在風(fēng)險(xiǎn)合理的情況下對預(yù)期投資收益率水平進(jìn)行計(jì)算?；隈R科維茨的資產(chǎn)投資管理，投資者在開展投資的過程中為了能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化，往往會選擇多種不同投資收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平的產(chǎn)品進(jìn)行組織，也就是人們經(jīng)常說的不要將所有的雞蛋都放在一個籃子里。馬科維茨認(rèn)為基于多元化投資理念，將多種不同收益水平與不同風(fēng)險(xiǎn)影響因素的金融產(chǎn)品進(jìn)行合理配置，有助于不同金融產(chǎn)品之間部分風(fēng)險(xiǎn)因素的抵消，進(jìn)而有助于降低整體的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此本文認(rèn)為在進(jìn)行金融投資時，投資者應(yīng)該科學(xué)合理制定投資組合方案，通過優(yōu)化投資組合來有效控制風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資收益的最大化。

3 金融投資提升收益降低風(fēng)險(xiǎn)措施

3.1 完善金融投資相關(guān)法律法規(guī)

雖然經(jīng)過近些年的發(fā)展，我國金融市場發(fā)展逐漸趨于完善，但是相比西方國家我國還存在巨大差距，特別是在金融投資相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)方面，我國明顯滯后。因此國家政府應(yīng)該適當(dāng)發(fā)揮宏觀干預(yù)力量，在尊重市場發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，對金融市場進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)，有效彌補(bǔ)我國金融市場機(jī)制尚未完善的不足。相關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)金融投資相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，一方面為金融投資領(lǐng)域監(jiān)督管理體系建設(shè)提供法律保障，另一方面對投資者的行為進(jìn)行規(guī)范和約束，嚴(yán)厲打擊金融投資市場中的違法違規(guī)行為，保障金融投資市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。同時保障投資者的合法權(quán)益，促使更多的人參與到我國金融市場發(fā)展中。

3.2 提升金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識

為了盡量規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，將金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制在可承擔(dān)的范圍內(nèi)，金融投資者在投資之前應(yīng)該加強(qiáng)金融投資相關(guān)知識的學(xué)習(xí)，不斷提升自身金融投資專業(yè)水平，充分認(rèn)識到金融投資中蘊(yùn)藏的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)，形成金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識[3]。具體來說，金融投資者在進(jìn)行投資之前應(yīng)該明確自身所能承受的風(fēng)險(xiǎn)水平，明確自身的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，明確自己的投資目標(biāo)，明確影響金融投資風(fēng)險(xiǎn)以及收益的相關(guān)因素，然后科學(xué)制定金融投資方案。比如在股票投資中，國家利率變動、政策變化、行業(yè)現(xiàn)狀以及企業(yè)運(yùn)營情況等均會對投資收益產(chǎn)生顯著影響，這就要求投資者在進(jìn)行股票投資之前，應(yīng)該了解相關(guān)信息，然后再進(jìn)行投資決策。同時投資者應(yīng)該充分了解不同類型金融投資的優(yōu)缺點(diǎn)，并掌握一定的投資技巧，進(jìn)而在投資過程中提高投資的科學(xué)性。

3.3 有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資中首先要控制投資風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上再尋求投資收益的最大化。在具體實(shí)踐中可以采用多元化投資方式，即將投資分散到多個金融投資產(chǎn)品上。如果投資者將資金都集中在單一金融投資產(chǎn)品上，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)將可能對投資者造成重大的經(jīng)濟(jì)損失。因此，投資者在投資時應(yīng)該盡量避免資金過于集中，進(jìn)而有效提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。通常來說，可以將投資分為如下幾種類型。一是將部分資金存在銀行，銀行儲蓄具有非常高的安全性，可以有效保障這部分資金安全;二是將部分資金投資收益穩(wěn)定的債券，這部分投資具有中等收益，風(fēng)險(xiǎn)相對低;三是將部分資金投資到股票市場尋求高收益，同時也面臨高風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于各部分的投資比例，投資者可以基于自身的金融投資風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對不同類型金融產(chǎn)品的專業(yè)知識掌握程度合理進(jìn)行配置。

3.4 構(gòu)建金融投資模型

為了進(jìn)一步提升金融投資的科學(xué)性和合理性，保障投資收益，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，金融投資者在條件和能力允許的情況下，可以基于前人成功經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)用相應(yīng)分析技術(shù)構(gòu)建金融投資模型，對金融投資產(chǎn)品的預(yù)期收益以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評價，為金融投資決策提供支持。比如在進(jìn)行股票投資時，可以基于巴菲特的價值投資理論，選擇股票時應(yīng)該重點(diǎn)分析股票的內(nèi)在價值以及公司未來的發(fā)展前景，注重分析公司的現(xiàn)金流動性、負(fù)債水平以及管理層能力等，在綜合分析的基礎(chǔ)上最終進(jìn)行決策。同時也可以通過對股票的短期價格走勢進(jìn)行分析，分析股票變化的內(nèi)在規(guī)律以及變化周期，沒有只漲不跌或者只跌不漲的股票，股票價格的變化必然是高低起伏的過程，因此投資者也可以在合理把握股價變化趨勢的基礎(chǔ)上進(jìn)行短期投資。

4 結(jié)束語

綜上所述，越來越多的投資者開始參與到金融投資中，對于促進(jìn)我國金融市場的發(fā)展起到了積極作用。但是金融投資收益和風(fēng)險(xiǎn)并存，為了在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)金融投資收益的最大化，投資者應(yīng)該形成金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識，并不斷加強(qiáng)相關(guān)知識學(xué)習(xí)，不斷提升金融投資專業(yè)水平，基于自身實(shí)際情況制定科學(xué)合理的金融投資方案。

參考文獻(xiàn)：

[1]夏菁菁. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及其措施探討[J]. 財(cái)會學(xué)習(xí)，2019（36）：234+236.

[2]劉雨瀟. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及其措施探討[J]. 現(xiàn)代營銷（下旬刊），2019（10）：227-228.

[3]楊一飛. 金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)及控制對策分析[J]. 中國商論，2019（22）：47-48.

（中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司寧波市分公司 ?浙江省寧波市 ?315000）