◎文/王麗娜 李瑜珠 黎思延

一、天津融資租賃業(yè)發(fā)展情況

近年來，融資租賃業(yè)迅速發(fā)展，為沿海地區(qū)注入了活力。北方首個自由貿(mào)易試驗區(qū)，濱海新區(qū)的繁榮發(fā)展、國家自主創(chuàng)新示范區(qū)以及京津冀協(xié)同發(fā)展等均為天津融資租賃業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。天津作為港口城市，依托發(fā)達的航運、堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)以及優(yōu)越的地理環(huán)境，促進了融資租賃業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

自融資租賃業(yè)進入天津金融市場后，天津一直致力于推動金融租賃業(yè)的發(fā)展，并將融資租賃業(yè)定為天津的特色產(chǎn)業(yè)。2015年，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于 《加速發(fā)展天津市融資租賃業(yè)的實施意見》，提出融資租賃業(yè)為天津重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，將創(chuàng)新型融資租賃產(chǎn)業(yè)融入天津。2016年出臺了 《天津市融資租賃業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，提出租賃業(yè)改革發(fā)展的主要任務(wù)和工作措施，加快建設(shè)國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)，發(fā)揮輻射帶動作用。2016年7月，天津市政府?？顚ｍ椪{(diào)撥了30億元，鼓勵企業(yè)采取融資租賃方式籌資。2018年，金融租賃企業(yè)監(jiān)管劃給銀保監(jiān)會，這對于行業(yè)而言，帶來新的發(fā)展機遇。上述政策的提出，為天津融資租賃行業(yè)更好地發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

截止2018年12月底，天津融資租賃企業(yè)的合同余額約22020億元，比上年增長6.9%，具體見表1。

2018年底，在天津設(shè)立的不同類型融資租賃企業(yè)為2008家，同比2017年底的1574家增加434家。其中包括：內(nèi)資租賃，2018年底增長至112家，企業(yè)數(shù)量在全國中占比28.2%；外資租賃，年底總數(shù)為1885家，比上年年底增加401家；金融租賃，天津金融租賃公司數(shù)量仍停留在11家，同年沒有增幅。占比數(shù)據(jù)如表2。

2019年3月底，天津融資租賃企業(yè)注冊資金總額約8756億元，比2018年的8666億增加了 90億元，增幅為1.04%。其中，金融租賃，由于新獲批的中車金融租賃注冊資金為30億元，使天津金融租賃注冊資金總額增加到506億元，增幅為6.3%；內(nèi)資租賃沒有增加，為870億元；外資租賃，注冊資金總額達到7380億元，比2018年增加60億元，增長幅度為0.8%，如圖1所示。

天津融資租賃行業(yè)的發(fā)展，不僅帶動了天津地區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，而且滿足了國家對于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。通過融資租賃支持實體經(jīng)濟的加快發(fā)展，資源得到合理和充分地配置，極大地提高了社會資源的整合，提高了天津經(jīng)濟的帶動性作用，推動了京津冀金融協(xié)同發(fā)展。

天津雖然擁有得天獨厚的地理環(huán)境以及優(yōu)惠政策，為融資租賃業(yè)發(fā)展帶來了很大的便利，但是由于天津融資租賃行業(yè)發(fā)展時間較短，發(fā)展過程中還存在很多不足。

表1 2018年底天津融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展概況

表2 2018年天津融資租賃企業(yè)各個類型占比概況

二、天津融資租賃業(yè)存在的問題

（一）融資租賃企業(yè)本身存在的弊端

目前，天津融資租賃企業(yè)還處于不成熟階段，大多數(shù)的融資租賃企業(yè)還沒有走上一條自我積累、自我發(fā)展的道路。企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)尚未健全，尤其是內(nèi)部缺乏合理的控制機制，經(jīng)營管理往往還不能達到一個很好的預期效果。其中部分融資租賃企業(yè)為了迅速發(fā)展，存在盲目擴張的行為，對于公司的放貸和投資沒有合理地規(guī)劃，存在惡性放貸和不合理投資的行為。

圖1 2019年3月底天津融資租賃總部企業(yè)注冊資金占比

（二）融資渠道不夠多元化

租賃標的物需要較高的項目資金，而且回收期也長，因此融資租賃的交易性質(zhì)決定了租賃企業(yè)需要擁有長期穩(wěn)定的資本來源。

互聯(lián)網(wǎng)作為一種新型的融資方式也廣泛被運用，但相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管措施尚未完善，風險較大。

天津部分融資租賃企業(yè)仍然存在籌資困難的情況，導致租賃公司發(fā)展受到阻礙，因此難以擴張。

（三）缺乏復合型專業(yè)人才

天津融資租貨業(yè)的發(fā)展對從業(yè)人員的要求較高，由于融資租賃行業(yè)涉及的范圍較廣，如交通、運輸、能源、設(shè)備等，因此需要很多專業(yè)人士，加上天津租賃業(yè)務(wù)直接與世界接軌，其他國家的經(jīng)營模式與我國存在著差異，因此進一步提高了對從業(yè)人員的要求，需要具備經(jīng)濟、法律、金融、外貿(mào)、財政、設(shè)備、技術(shù)等知識。而在高校課程體系中，融資租賃屬于金融學的范疇，很多高校雖然開設(shè)了融資租賃專業(yè)，但體現(xiàn)不出專業(yè)特點，大多只停留在基礎(chǔ)入門的階段。

（四）融資租賃行業(yè)存在風險

1.利率和匯率風險

融資租賃合同產(chǎn)生的租賃費率是承租人和出租人雙方商定的對于租金未來風險和收益的評估，通常以同期貸款利率為依據(jù)，主要有固定利率和浮動利率，當選擇固定利率時，出租人面臨因市場利率波動利差增大的風險，當選擇浮動利率時，承租人面臨利率上升，租金支付增加的風險。在匯率方面，因為租賃資產(chǎn)的租賃期是長期的，與租賃資產(chǎn)的壽命是相當?shù)?，匯率的浮動是不可預測的，在面對外商投資或進口設(shè)備租賃業(yè)務(wù)時，就容易遭遇匯率風險。

2.租賃資產(chǎn)風險

租賃資產(chǎn)本身具有特殊性，它是融資租賃公司應(yīng)承租人的要求購買的資產(chǎn)，再用租賃的方式租給承租人使用，租賃期間租賃資產(chǎn)的維修和保養(yǎng)屬于承租人的責任，同時，承租人在租賃資產(chǎn)租賃期內(nèi)，如果存在自身經(jīng)營情況不樂觀或者資金周轉(zhuǎn)困難，承租人無法支付租金，甚至有可能在出租人不知情的情況下，出現(xiàn)惡意處置租賃資產(chǎn)的情況，比如抵押和轉(zhuǎn)賣。

（五）法律法規(guī)有待健全，政策支持力度需繼續(xù)提高

自《融資租賃公司管理法》《租賃會計準則》等準則的頒布，促進了中國的融資租賃業(yè)快速發(fā)展。然而，由于缺乏專門的融資租賃法規(guī)條例，無法明確規(guī)定各參與主體之間法律關(guān)系以及各主體之間的責任和義務(wù)，在租賃業(yè)務(wù)交易過程中仍存在出租人或承租人行為的不合法導致沖突事件。如：出租人發(fā)現(xiàn)承租人以第三方名義對租賃物擅自設(shè)立抵押權(quán)時，只能與其解除合同關(guān)系而無法獲得合理的賠償。因此，融資租賃合同糾紛逐漸增多，主要原因是融資租賃法律法規(guī)還不夠完善。

融資租賃稅收方面也缺乏專門立法，在目前實行的會計準則中關(guān)于融資租賃的稅法也存在一些不適用的情況。全面營改增推行之后，政策將售后回租業(yè)務(wù)歸類于貸款服務(wù)，承租方的進項稅額無法抵扣，喪失了節(jié)稅的優(yōu)勢，使得融資成本增加，即使金融租賃公司主動降低租賃利率向承租人讓利，也會影響到租賃公司的經(jīng)營。另外有一些稅收優(yōu)惠政策也沒有完全體現(xiàn)出來，例如：“即征即退”的稅收優(yōu)惠政策在融資租賃業(yè)務(wù)中就沒有很好的體現(xiàn)，由于融資租賃特殊的業(yè)務(wù)模式，大多數(shù)企業(yè)很難達到實際稅負標準，難以享受此項優(yōu)惠政策。

三、天津融資租賃業(yè)發(fā)展對策建議

（一）融資租賃企業(yè)自身能力的提高

1.加強企業(yè)內(nèi)部管理，擴大宣傳范圍

首先，對企業(yè)資產(chǎn)管理要有合理規(guī)劃，資產(chǎn)管理一直是大多數(shù)租賃公司的短板，必須做到精致化管理，提高融資租賃業(yè)務(wù)交易效率以及效益；然后，發(fā)展多種類型的融資租賃，如平衡租賃、轉(zhuǎn)租賃或百分比式租賃等形式，這要求融資企業(yè)加強自身的管理力度，改善經(jīng)營模式；最后，企業(yè)應(yīng)加大宣傳，提高服務(wù)質(zhì)量，讓客戶充分了解融資租賃的便利性以及多樣性。

2.對中小型融資租賃企業(yè)進行聯(lián)合租賃

相對于直接租賃而言，聯(lián)合租賃的優(yōu)點顯而易見，企業(yè)之間的聯(lián)合可以有效減少各企業(yè)單獨租賃存在的短板，充分發(fā)揮各企業(yè)的優(yōu)勢。天津融資租賃企業(yè)中存在很多中小型的企業(yè)，其資金有限，可以通過融資租賃協(xié)會組織，對中小融資企業(yè)進行聯(lián)合。一方面，根據(jù)每個融資租賃企業(yè)的資金、人員、規(guī)模等狀況，自由地決定合作，在資源約束下實現(xiàn)各合作企業(yè)之間的利益最大化；另一方面，聯(lián)合租賃能夠有效分散項目的風險。

（二）擴展融資企業(yè)的資金來源

對于融資租賃企業(yè)來說，拓寬資金渠道應(yīng)該從兩方面入手，可通過股權(quán)融資和債權(quán)融資拓寬融資渠道。

股權(quán)融資包括股東增資、A股和海外IPO上市、引入戰(zhàn)略投資方等。例如：工銀租賃2012年就采用股東增資的方式增資30億元，渤海租賃2012年采用借殼ST匯通重組上市。

債權(quán)融資主要包括銀行信貸類融資和債市融資。信貸類融資是融資租賃公司常用的融資方式，有同業(yè)拆借和有追索權(quán)的保理、流動資金借貸（交叉授信）、銀團貸款、銀行理財融資、銀行承兌匯票等，但其大多數(shù)都是短期的借貸。融資租賃業(yè)務(wù)是長期的，因為其資產(chǎn)大多數(shù)屬于租賃資產(chǎn)，資金的回收長期收取，因此，在資產(chǎn)負債表中容易出現(xiàn)期限不匹配的問題。在債券市場中，主要靠發(fā)行企業(yè)債券來滿足企業(yè)長期營運所需要的資金。此外，也可以通過專項資產(chǎn)管理計劃、信托融資和海外融資。債權(quán)融資是較為普遍的一種融資方式，一方面成本較低，因為利息可以作為財務(wù)費用在稅前扣除；另一方面，此方式不會分散公司的控制權(quán)。

政府部門應(yīng)發(fā)揮導向作用，向優(yōu)質(zhì)融資租賃企業(yè)提供長期的低息貸款；同時，加大對新興融資渠道引導和監(jiān)管，使更多的新興融資渠道更加合法合理，也更加安全，從根源上緩解企業(yè)的融資壓力。

（三）重視融資租賃專業(yè)人才培養(yǎng)

高校應(yīng)構(gòu)建完整的課程體系，體現(xiàn)專業(yè)特色，達到培養(yǎng)專業(yè)人才的目的。以融資租賃課程為核心，逐步拓寬課程的寬度，以經(jīng)濟類基礎(chǔ)課程為輔，形成完整的課程體系；提高教學質(zhì)量，高?？梢砸M國內(nèi)外優(yōu)秀的教師，也可以引進經(jīng)驗豐富的實務(wù)工作人員，更多地將實踐經(jīng)驗傳授給學生；同時，企業(yè)和學校之間可以建立校企合作，為學生提供實習機會。

融資租賃企業(yè)在錄用人才時，要完善招聘機制，采用公開選拔、競爭上崗的原則，同時完善對在職人員的激勵機制，充分調(diào)動員工的學習積極性，提供繼續(xù)教育的學習機會。

（四）加強融資租賃風險管理

1.利率、匯率風險管理

在面對利率風險時，無論是出租人還是承租人，都可以選擇利率雙軌制措施來防范。在面對匯率風險時，融資租賃公司盡可能地選擇本位幣計價。

2.建立租賃物登記公示，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)監(jiān)測租賃資產(chǎn)狀態(tài)

租賃物登記公示能在確定租賃物權(quán)屬方面起到很好的作用，它不僅是物權(quán)保障手段，也是監(jiān)管部門監(jiān)管的重要手段。

借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢，多維度進行租賃資產(chǎn)信息地收集，對租賃資產(chǎn)的運行狀態(tài)和地理位置進行監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)租賃資產(chǎn)的狀態(tài)發(fā)生變化時，立即詢問承租人或者前往查看，或者直接利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行遠程鎖機。

（五）建立健全法律法規(guī)，加大政策扶持力度

不斷完善融資租賃相關(guān)的法律法規(guī)，營造健康的、有序的法制環(huán)境，建立健全行業(yè)的相關(guān)制度。建立融資租賃行業(yè)相關(guān)登記公示制度、相關(guān)抵質(zhì)押制度和行業(yè)信用體系，規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，降低行業(yè)的風險，實現(xiàn)融資租賃行業(yè)的專門立法。例如：對租賃物范圍的界定、不同業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)手續(xù)的明確、交易稅費的處理等，從交易模式、物權(quán)保護、合同全責等方面入手，及時發(fā)現(xiàn)并解決融資租賃行業(yè)存在的問題，做到有法可依、有法必依。

鼓勵發(fā)展融資租賃行業(yè)自律組織，加強行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。完善設(shè)備登記體系，建立公示平臺，避免同一設(shè)備多方處置亂象的發(fā)生。

在稅收政策上，政府加大對融資租賃業(yè)務(wù)的扶持力度，完善融資租賃業(yè)務(wù)中各環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策，例如：完善加速折舊的稅收制度，拓寬加速折舊的范圍，提供更多加速折舊的方法；完善投資抵免政策，降低融資成本和經(jīng)營成本。在售后回租業(yè)務(wù)中，應(yīng)該繼續(xù)給予承租人進項稅額抵扣政策，降低承租人的融資成本。在差額納稅項目中，手續(xù)費、融資承諾費等作為借款成本的一部分，比照借款利息，在銷售額中扣除。

四、結(jié)論

天津融資租賃業(yè)還處在發(fā)展階段，隨著其快速發(fā)展，對專業(yè)人才、法律法規(guī)以及稅收優(yōu)惠政策等要求將越來越高，因此，天津融資租賃業(yè)的發(fā)展需要政府提供政策支持、完善相關(guān)法律法規(guī)以及培養(yǎng)融資租賃專業(yè)人才等，使融資租賃業(yè)更快地發(fā)展，成為推動天津經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，促進京津冀協(xié)同發(fā)展。