周雪茹

（東南大學經(jīng)濟管理學院，江蘇 南京 211189）

引言

眾所周知，我國自改革開放以來，以犧牲環(huán)境為代價換取經(jīng)濟的發(fā)展，其中，快速的能源消耗和大量的碳排放是造成我國資源浪費、環(huán)境污染的主要原因之一。因此，推動能源改革，實現(xiàn)低碳發(fā)展迫在眉睫。

中國作為發(fā)展中國家和新型市場化國家，傳統(tǒng)的命令控制型環(huán)境治理工具執(zhí)行成本高、創(chuàng)新激勵程度小的不足之處逐漸顯現(xiàn)，而符合社會、環(huán)境和經(jīng)濟“三重價值”的綠色金融等各類市場化工具進入人們視線。其中，綠色信貸作為銀行業(yè)最早推出的綠色工具之一，已得到社會的認可，并取得了一定成果，但仍存在著一些問題。

道路運輸業(yè)不僅是我國經(jīng)濟發(fā)展的支柱型產(chǎn)業(yè)，也是我國節(jié)能減排、綠色信貸重點關(guān)注的行業(yè)。目前，道路運輸業(yè)綠色信貸已形成了一定的規(guī)模，取得了良好的環(huán)境效益，各銀行也初步建立起環(huán)境風險管理機制，但仍缺乏與綠色信貸配套的環(huán)境風險評估體系。因此，為確保銀行準確識別信貸環(huán)境風險、提高信息利用效率，將環(huán)境風險評估指標和流程應(yīng)用于道路運輸企業(yè)綠色信貸實務(wù)中去，是當今綠色信貸有效實施的重要保障。

因此，本文從銀行開展綠色信貸的視角出發(fā)，試圖通過梳理道路運輸企業(yè)所處的宏觀環(huán)境和運營情況，設(shè)置道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險“依據(jù)庫”，并建立定性與定量相結(jié)合、環(huán)境與財務(wù)相融合的全面化評估指標和連續(xù)性評估流程，為銀行有效開展綠色信貸提供建議。

一、道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險評估體系構(gòu)建原則與參考標準

環(huán)境風險評估體系應(yīng)遵循在對道路運輸企業(yè)能耗排放機制和銀行信貸審核發(fā)放機制的充分認識的基礎(chǔ)上，真實客觀地反應(yīng)道路運輸企業(yè)運營成效和資源消耗等情況的科學性原則、評估數(shù)據(jù)易于收集，且在滿足檢測的情況下確保數(shù)據(jù)準確性的可操作性原則、環(huán)境和財務(wù)信息相融合原則，以及定性和定量指標相結(jié)合原則，才能更好的構(gòu)建該體系。

同時在實踐中，多數(shù)銀行依據(jù)環(huán)保部門提供的企業(yè)相關(guān)信息作為環(huán)境風險評估的重要參考標準。因此根據(jù)我國道路運輸業(yè)的現(xiàn)狀，把環(huán)保類法規(guī)政策和行業(yè)標準作為銀行評估道路運輸企業(yè)環(huán)境風險的重要依據(jù)，見表1和表2。

由表1和表2可以看出，針對道路運輸業(yè)，國家制定了較為完善的環(huán)境法律政策和行業(yè)標準。在行業(yè)標準方面，由于目前對貨車和客車的排放量是根據(jù)機動車國Ⅵ排放標準來衡量的，并且國家擁有配套的“碳轉(zhuǎn)換系數(shù)”，即油耗量轉(zhuǎn)化為碳排放量的系數(shù)標準，所以，道路運輸業(yè)節(jié)能減排的衡量方式以能耗定量分析為主，對于廢棄物排放量來說，基本通過環(huán)保部門定期的車輛排放抽檢進行衡量。

表1 道路運輸業(yè)綠色信貸環(huán)境法規(guī)政策參考依據(jù)

表2 我國與道路運輸業(yè)節(jié)能減排相關(guān)的行業(yè)標準

表3 道路運輸企業(yè)環(huán)境風險定性評估指標

二、道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險評估指標

在體系構(gòu)建原則與參考標準的基礎(chǔ)上，將構(gòu)建道路運輸企業(yè)環(huán)境風險定性和定量評估指標。

（一）道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險定性評估指標

在定性評估階段，應(yīng)結(jié)合企業(yè)環(huán)保歷史信息，采用“環(huán)保一票否決制”，注重企業(yè)環(huán)境違法和環(huán)保資信情況審核，審查不合格將不予貸款，并在定性環(huán)節(jié)加入企業(yè)環(huán)境管理評價指標，識別節(jié)能低碳重點技術(shù)，從而對企業(yè)環(huán)境風險做出初步判斷，見表3。

在環(huán)境管理能力評價階段，若企業(yè)只具備兩項及兩項以下條件的，視為環(huán)境管理能力較弱，具備三項及三項以上條件的，視為環(huán)境管理能力較強。上述審查項目需配備相關(guān)支撐材料，若無，則視為該事項不具備或不達標。道路運輸企業(yè)環(huán)境風險定性評估完畢后，方可進行定量評估環(huán)節(jié)。

（二）道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險定量評估指標

目前，我國商業(yè)銀行一般采用PD模型對企業(yè)貸款進行定量評估，PD模型具體包括以下指標：償債能力指標、獲利能力指標、營運能力指標和發(fā)展?jié)摿χ笜说?，所以本文將在PD模型的基礎(chǔ)上，將環(huán)境因素納入PD模型中，構(gòu)建道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險定量評估指標，見圖1。

1.償債能力指標

一般來說，銀行能夠收回負債較小且有良好現(xiàn)金流的企業(yè)貸款的幾率較大，道路運輸企業(yè)的環(huán)境“負債”為廢棄物排放量，而在實際中，國家針對道路運輸企業(yè)廢棄物排放采取定期排放抽查的舉措，按照機動車排放標準進行核查，抽查不合格的企業(yè)需停業(yè)整頓。因此，目前無法獲得道路運輸企業(yè)廢棄物排放量等相關(guān)數(shù)據(jù)，未設(shè)置與環(huán)境有關(guān)的償債能力指標，但是在定性環(huán)節(jié)中環(huán)保資信情況審查環(huán)節(jié)設(shè)置了“排放抽查是否合格”這一條件。所以，此階段只考慮財務(wù)因素。

圖1 道路運輸企業(yè)信貸風險定量評估指標

2.獲利能力指標

(1)資產(chǎn)息稅前利潤率。該指標站在債權(quán)人角度，選取不受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化影響、代表企業(yè)利用全部經(jīng)濟資源獲得利潤的息稅前利潤作為評價企業(yè)盈利能力的重要指標之一。該指標越高，說明企業(yè)的盈利能力越好。

(2)油耗產(chǎn)值量。該指標為環(huán)境獲利能力指標，表示企業(yè)在計算期內(nèi)單位耗油量可以獲取的產(chǎn)值量。在油耗一定的情況下，產(chǎn)值越高意味著道路運輸企業(yè)的能耗水平越高。因此，該指標數(shù)值越高，說明該公司油耗獲利能力越好。

一般來說，式中：油耗產(chǎn)值量（萬元/升），計算期內(nèi)產(chǎn)值（萬元），計算期內(nèi)總耗油量（升）。

3.營運能力指標

(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標表示一定時間內(nèi)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，數(shù)值越高表明資產(chǎn)利用效率越高，企業(yè)營運能力越好。

(2)油耗周轉(zhuǎn)量

本指標參考張在龍（2009）設(shè)計的“周轉(zhuǎn)量油耗量”節(jié)能減排指標[1]，該指標表示單位油耗量在一個計算期內(nèi)的周轉(zhuǎn)量，反映了道路運輸企業(yè)油耗的利用效率和企業(yè)節(jié)能減排水平，該指標越高，說明能源利用效率越高，企業(yè)環(huán)保水平越好。其中，周轉(zhuǎn)量分為客運周轉(zhuǎn)量和貨運周轉(zhuǎn)量，計算公式如下：

一般來說，式中：客運油耗周轉(zhuǎn)量（人公里/升），計算期內(nèi)旅客人次×運送距離（人公里），計算期內(nèi)總耗油量（升）。

一般來說，式中：貨運油耗周轉(zhuǎn)量（噸公里/升），計算期內(nèi)貨物質(zhì)量×運輸距離（噸公里），計算期內(nèi)總耗油量（升）。

4.發(fā)展?jié)摿χ笜?/p>

（1）息稅前利潤增長率。利潤的增長是企業(yè)成長性的基本表現(xiàn)，若增長率為正數(shù)，說明企業(yè)本期息稅前利潤增加，數(shù)值越大，說明企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱螅魹樨撝?，則相反。

（2）油耗產(chǎn)值增長率。該指標反映計算期內(nèi)油耗產(chǎn)值效率的變化情況，該指標越高，說明油耗獲利能力發(fā)展前景較好。

圖1可知，本文在PD模型的基礎(chǔ)上，增添了b2油耗產(chǎn)值量、c2油耗周轉(zhuǎn)量和d2油耗產(chǎn)值增長率三個環(huán)境風險定量評估指標，對信貸風險進行更為綜合的評價。

三、道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險評估流程

目前銀行業(yè)通常采用“評級”的方法對目標客戶信貸風險進行分類，本次研究將借鑒銀行業(yè)的信用評級制度，將道路運輸企業(yè)的環(huán)境風險程度分為三類[2]：A類企業(yè)（高風險），客戶償還債務(wù)能力弱且其生產(chǎn)經(jīng)營活動具有較大的環(huán)境風險；B類企業(yè)（中度風險），顧客目前有一定的償債能力，其生產(chǎn)經(jīng)營活動將造成有限的環(huán)境負面影響，但可以通過緩釋措施加以消除；C類企業(yè)（低風險），客戶償債能力強，其生產(chǎn)經(jīng)營活動造成的環(huán)境負面影響非常小，甚至可以產(chǎn)生正面效應(yīng)。通過圖2所示流程，評估企業(yè)的貸款環(huán)境風險，并得出企業(yè)的環(huán)境風險等級。

商業(yè)銀行應(yīng)首先對道路運輸企業(yè)是否具有環(huán)境違法事項進行審查，若存在違法事項且尚未解決或改正的，不予貸款；若無環(huán)境違法行為，則進行環(huán)保資信情況審查。環(huán)保資信情況審查環(huán)節(jié)，如若企業(yè)未提供遵循環(huán)境管制或環(huán)保達標的聲明，不予貸款；如若企業(yè)遵循環(huán)境管制且環(huán)保達標，則進行下一步環(huán)境管理能力評價。通過環(huán)境管理能力五項條件的審核，確定企業(yè)環(huán)境管理能力強弱，符合三項以上的企業(yè)，環(huán)境管理能力較強，進行環(huán)境風險定量評估；只符合兩項以下的企業(yè)，環(huán)境管理能力較弱，則進行重點節(jié)能低碳技術(shù)識別，如若不存在國家重點推薦技術(shù)，則評定為A類，即高環(huán)境風險企業(yè)，如若擁有國家重點知識推廣技術(shù)，則進行環(huán)境風險定量評估。環(huán)境風險定量評估將從四方面進行評定，將企業(yè)分為較好、一般和較差三個等級，根據(jù)企業(yè)定性評估的結(jié)果，結(jié)合定量評估等級劃分，確定最后的企業(yè)環(huán)境風險A（高風險）、B（中度風險）和C（低風險）等級。銀行應(yīng)針對A、B和C類環(huán)境風險等級制定不同的授信方案，確定客戶各類信用風險敞口的最高限額和授信策略，并進行貸后的分類管理。

結(jié)論

本研究依據(jù)道路運輸企業(yè)環(huán)境法規(guī)政策和行業(yè)標準，遵循科學性、可操作性、環(huán)境和財務(wù)融合以及定性和定量結(jié)合原則，設(shè)計了我國道路運輸企業(yè)綠色信貸環(huán)境風險定性和定量指標，并通過評估流程進行風險等級劃分。因此，銀行業(yè)可通過梳理各個行業(yè)的法規(guī)政策和標準，構(gòu)建“依據(jù)庫”，并在此基礎(chǔ)上，制定定性與定量相結(jié)合、環(huán)境與財務(wù)相結(jié)合的全面化環(huán)境風險評估指標，最后制定貸前、貸中和貸后連續(xù)性環(huán)境風險評估流程，來構(gòu)建各個行業(yè)的綠色信貸環(huán)境風險評估體系。

圖2 道路運輸企業(yè)貸款環(huán)境風險評估流程