熊曉妹

摘要：隨著中央“一個辦法三個指引”的出臺，監(jiān)管部門對網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管趨向嚴格化、規(guī)范化，各省亦紛紛發(fā)布相關(guān)細則并組織P2P網(wǎng)貸平臺的整頓和清理工作。在絕大部分的P2P網(wǎng)貸平臺面臨退出或者轉(zhuǎn)型之際，當下網(wǎng)貸平臺的轉(zhuǎn)型和發(fā)展方向主要包括拓展市場，服務“三農(nóng)”、結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈金融模式服務中小微企業(yè)、尋求科技輸出、加強創(chuàng)新和探索等;同時，新形勢下的P2P網(wǎng)貸平臺法律風險管理應更加注重形成完善的“政府+市場”征信格局，構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，回歸信息中介平臺，設置互聯(lián)網(wǎng)金融投融資查詢站點。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸;轉(zhuǎn)型與發(fā)展;風險管理

中圖分類號：F830 ? ?文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）03-0105-03

一、引言

P2P網(wǎng)貸服務行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融結(jié)合而成的新型金融行業(yè)，既拓寬了自然人和中小企業(yè)的投融資渠道，同時也帶動了普惠金融的快速發(fā)展，備受金融行業(yè)者以及廣大民眾的青睞。然而，從2007年第一家P2P網(wǎng)貸平臺在中國誕生，在缺乏監(jiān)管的情況下，P2P網(wǎng)貸服務行業(yè)快速興起，2015-2016年，P2P網(wǎng)貸平臺以每月數(shù)十家甚至上百家的數(shù)量野蠻增長，至2017年11月深圳e租寶平臺爆雷事件的發(fā)生才預示著P2P網(wǎng)貸服務行業(yè)的寒冬將至。

2016年以來，銀保監(jiān)會及其他相關(guān)單位出臺和發(fā)布了一系列的監(jiān)管文件，“一個辦法三個指引”系列文件以及《關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》等網(wǎng)貸機構(gòu)監(jiān)管文件，這些文件都表明當前對P2P網(wǎng)貸平臺的整頓和調(diào)整工作正如火如荼地進行著。在嚴厲的監(jiān)管形勢之下，對金融行業(yè)的發(fā)展以及金融消費者的長遠利益大有裨益，同時也是給P2P網(wǎng)貸行業(yè)的一次機遇和挑戰(zhàn)，當行業(yè)站在發(fā)展的十字路口，如何讓P2P網(wǎng)貸行業(yè)在法律框架下走向健康發(fā)展的軌道，是當前業(yè)界面臨的第一大難題。

二、國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

首家P2P網(wǎng)貸平臺于2005年在英國成立的，P2P網(wǎng)貸在我國可謂是舶來品，2007年，國內(nèi)第一家P2P網(wǎng)貸平臺誕生，但因當時互聯(lián)網(wǎng)以及移動手機并未普及，所以民眾對P2P網(wǎng)貸還比較陌生，因此，行業(yè)前五年處于緩慢發(fā)展的狀態(tài)。2012年起進入快速發(fā)展期，短短幾年間，P2P網(wǎng)貸以勢如破竹之勢沖擊著互聯(lián)網(wǎng)金融市場，并且在大量平臺暴雷之前，P2P網(wǎng)貸雖然屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇，卻游離在國家金融監(jiān)管的范圍之外。

（一）市場規(guī)模

在P2P網(wǎng)貸行業(yè)風云變化的這五年間，金融市場對P2P網(wǎng)貸可謂從趨之若鶩轉(zhuǎn)變?yōu)楸苤患?。我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)自2012年進入快速發(fā)展期，并于2015年達到巔峰，根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量從2012年的170多家增加到2015年的接近4 000家，以3年超20倍的速度增長且不斷地在突破，截至2019年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的十幾年內(nèi)累計成交量達到8.9萬億元。而進入2018年的“暴雷潮”時，3個月內(nèi)累計出現(xiàn)了361家停業(yè)及問題平臺[其中停業(yè)及問題平臺類型主要包括網(wǎng)站關(guān)閉、停業(yè)、跑路、經(jīng)偵介入、提現(xiàn)困難、轉(zhuǎn)型、延期兌付等。]，其中6月、7月、8月分別新增80家、218家和63家。截至2019年10月底，累計停業(yè)及問題平臺數(shù)量達到了6 041家，占累計平臺總數(shù)6 613家的91%。截至2019年11月7日，P2P網(wǎng)貸行業(yè)全國正常運營平臺數(shù)量繼續(xù)呈現(xiàn)下行的態(tài)勢，并已跌破600家關(guān)口，下降至572家。截至11月9日，已有三個省市發(fā)布了全面取締本地區(qū)P2P網(wǎng)貸平臺和業(yè)務，分別是湖南省、山東省和重慶市。

（二）法律規(guī)范

對于剛剛納入正規(guī)金融監(jiān)管的P2P網(wǎng)貸，相關(guān)的法律規(guī)范處于匱乏狀態(tài)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)甚至被稱為“三無”市場（無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管措施），這背后隱藏的是監(jiān)管不力和成文法律的缺失。2015年7月《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》的發(fā)布，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正式進入監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍，逐漸步入法治化的軌道。緊隨其后，2016年8月發(fā)布的《暫行辦法》（銀監(jiān)會令[2016]1號）確立了P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管體制機制以及網(wǎng)貸機構(gòu)業(yè)務規(guī)則和發(fā)展方向。接著，具體的指引規(guī)范，即《備案指引》《存管指引》《信息披露指引》，也由銀監(jiān)會等部門分別于2016年11月、2017年2月、8月對外發(fā)布，至此，P2P網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”監(jiān)管體系正式形成，成為國家、地方和行業(yè)組織推動網(wǎng)貸平臺合規(guī)發(fā)展的綱領性指引。

在接下來的行業(yè)發(fā)展中，國家、地方和行業(yè)組織紛紛出臺了諸多網(wǎng)貸的風險專項整治、促進平臺合規(guī)化和良性清退各類平臺的政策和規(guī)定。但這些規(guī)范的效力層級較低，并且存在許多空白領域尚需補充和完善。

（三）監(jiān)管現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)貸行業(yè)自2014年開始受到中央的高度關(guān)注和重視，2016年是行業(yè)的“監(jiān)管元年”，并且近年來監(jiān)管力度不斷加強，監(jiān)管內(nèi)容也越來越全面，如2018年11月發(fā)布的《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會職能配置、內(nèi)設機構(gòu)和人員編制規(guī)定》，標志著中國P2P網(wǎng)絡借貸正式納入銀保監(jiān)會的監(jiān)督管理范疇。我國的網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管實行的是“雙負責”制，即中央與地方并行監(jiān)管。與我國地方金融監(jiān)管體制相類似，具體為銀監(jiān)會作為中央金融監(jiān)管部門，工信部、公安部等部門或機構(gòu)根據(jù)各自職能對網(wǎng)貸行業(yè)進行全國性的監(jiān)督管理。各省級金融監(jiān)管部門負責本轄區(qū)P2P網(wǎng)貸機構(gòu)的監(jiān)管工作，包括備案管理、規(guī)范引導、風險防范和處置工作等。綜合來看，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的地方監(jiān)管政策和活動總是以全國性政策為指導，合規(guī)整改等工作在中央各部的統(tǒng)籌監(jiān)管下推進。

2018年12月發(fā)布的《關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》對網(wǎng)貸平臺的設立資質(zhì)、資金存管、不合規(guī)平臺的退出機制等做出了具體的要求。自2019年4月以來，云南、濟南、四川等多地陸續(xù)發(fā)布公告，清退、取締轄區(qū)內(nèi)不合規(guī)網(wǎng)貸機構(gòu)，至少涉及456家平臺;而清退范圍，也從最開始的失聯(lián)類平臺、小平臺，逐步擴展到一些前期納入過合規(guī)檢查整改驗收的平臺，甚至有地區(qū)全面取締本地區(qū)的P2P網(wǎng)貸平臺和業(yè)務，分別是湖南省、山東省和重慶市。隨著清退進入深水區(qū)，可以預見后期退出的平臺體量還會逐步增大，涉及待兌付的資產(chǎn)早已上千億。

除了平臺的整頓和出清工作的開展，在行業(yè)洗牌的同時，也實施了一系列的舉措來加強和完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管，如明確監(jiān)管機構(gòu)和職責、設立相應的工作室，促進“政府+市場”征信系統(tǒng)的完善，網(wǎng)貸機構(gòu)的備案登記工作、銀行存管規(guī)范工作、信息披露工作等都在有條不紊地進行。監(jiān)管的不斷完善一方面使平臺的監(jiān)管套利空間大幅壓縮，加快不良平臺的市場出清，另一方面也為行業(yè)的持續(xù)、高效發(fā)展提供政策支持和保障。

三、P2P網(wǎng)貸行業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展方向及規(guī)劃

（一）拓展市場，服務“三農(nóng)”

伴隨城鄉(xiāng)一體化體制機制建設的實施，農(nóng)村市場對資金的需求量越來越大，金融服務需求越來越高，P2P網(wǎng)貸可以作為彌補小微企業(yè)、三農(nóng)等領域融資缺口的有效渠道之一。農(nóng)村市場是檢驗普惠金融發(fā)展的關(guān)鍵所在，且近幾年涉農(nóng)貸款的增速較行業(yè)整體有較大提高。在目前網(wǎng)貸限額、現(xiàn)金貸整治、同質(zhì)化的市場競爭等環(huán)境之下，深入開拓中西部、服務“三農(nóng)”用戶或?qū)⒊蔀橐恍┢脚_的下一步發(fā)展目標。翼龍貸是農(nóng)業(yè)貸領域的龍頭平臺，據(jù)翼龍貸官網(wǎng)報告顯示，2018年全年涉農(nóng)貸款規(guī)模超700億元，占平臺總出借金額的80%，共幫助16.8萬農(nóng)民家庭，涵蓋全國1 213個區(qū)縣。未來的P2P網(wǎng)貸平臺將在三農(nóng)領域發(fā)揮更大的潛力，將有更多的平臺向農(nóng)村發(fā)力，服務新型農(nóng)業(yè)和農(nóng)民個體資金實際需求。

（二）結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈金融模式服務中小微企業(yè)

普惠金融的產(chǎn)生和發(fā)展很大程度上是為解決我國小微企業(yè)經(jīng)營貸的需求，在如今現(xiàn)金貸整治、網(wǎng)貸限額、國家引導網(wǎng)貸行業(yè)支持實體經(jīng)濟發(fā)展等因素的影響下，小微企業(yè)經(jīng)營貸將成為P2P網(wǎng)貸行業(yè)更加廣泛和穩(wěn)固的市場。

對于一些小微企業(yè)的風控環(huán)節(jié)是目前最大的問題，數(shù)據(jù)的缺失和騙貸情況時有發(fā)生，這使得小微企業(yè)很難被資金端所覆蓋，但基于產(chǎn)業(yè)鏈和網(wǎng)貸平臺的合作，或許會使這種情況得到解決。產(chǎn)業(yè)鏈金融的目的是將一整條的交易鏈的交易信息得到貫通和整合，這些交易信息都是通過真實的交易數(shù)據(jù)展現(xiàn)，包括物流、資金流等，從而保證風險可控。并且一條產(chǎn)業(yè)鏈上幾乎80%的企業(yè)都是中小微企業(yè)，再運用區(qū)塊鏈技術(shù)，實現(xiàn)這些交易數(shù)據(jù)和交易信息在各交易主體之間的共享。最可貴的是區(qū)塊中的交易信息具有可溯源、可追蹤和不可篡改性，會大大增強整個交易中的信任度，降低欺詐風險，產(chǎn)業(yè)鏈的融資過程會由于交易信息真實性的增加而變得更加通暢。

（三）尋求科技輸出

在P2P網(wǎng)貸平臺不斷同質(zhì)化的過程中，也有平臺率先引入金融科技，進行金融科技創(chuàng)新的探索。宜人貸在2019年二季報中表示，未來，宜人金科將深耕信貸科技和財富管理科技，在發(fā)展進程中，持續(xù)加大科技投入，通過YEP（Yiren Enabling Platform，簡稱YEP）平臺輸出金融科技能力，包括平臺在科技、風控和獲客這三大能力的輸出，進而為行業(yè)賦能。YEP平臺與銀行及大型機構(gòu)深度綁定，開展多方位、全領域的合作，當前，YEP平臺已陸續(xù)與包括央企保險公司中國人保財險、全球知名投行高盛、大型股份制銀行等在內(nèi)的數(shù)十家金融機構(gòu)達成覆蓋技術(shù)、風控、資產(chǎn)、資金等方面的合作。

隨著金融科技的進步，未來會有越來越多的合規(guī)平臺強調(diào)對科技領域的投入，通過探索人工智能、大數(shù)據(jù)分析、云計算和區(qū)塊鏈等技術(shù)，提高平臺的準確性、效率和有效性。

（四）加強創(chuàng)新和探索

如果說政策和監(jiān)管是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的輔助手段，那么對于平臺自身而言，其創(chuàng)新能力才是行業(yè)長足發(fā)展的根本。P2P網(wǎng)貸平臺要想在野蠻生長過后、監(jiān)管愈嚴的大環(huán)境下生存下去，就必須加強對于產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新和對市場的探索，不斷提高服務理念和水平，做出精準的市場定位，才能夠更好地生存下去。

P2P網(wǎng)貸平臺是以普惠金融為發(fā)展理念，應以促進社會小微經(jīng)濟的發(fā)展作為目標和宗旨，在法律和監(jiān)管下，圍繞實體經(jīng)濟的需要進行創(chuàng)新;同時發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢、順應互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)律，進行有利于提高市場效率、降低服務成本的創(chuàng)新和探索。

四、新形勢下的P2P網(wǎng)貸平臺法律風險管理

結(jié)合P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀來看，一方面，P2P網(wǎng)貸行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)時代順應經(jīng)濟發(fā)展的新興普惠金融形態(tài)，已經(jīng)迎來了快速發(fā)展的黃金時期;另一方面，停業(yè)和問題平臺絡繹不絕地出現(xiàn)使其面臨著廣大金融消費者的風險質(zhì)疑，P2P行業(yè)除了面臨金融行業(yè)普遍存在的信用風險、操作風險、流動性風險等之外，在監(jiān)管尚不成熟時，還存在嚴重的法律和政策風險。因此，風控被比喻為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的一塊心病，制約其發(fā)展，在對行業(yè)進行大洗牌之后，新形勢下的P2P網(wǎng)貸平臺法律風險管理應更加注重以下幾個方面。

（一）形成完善的“政府+市場”征信格局

網(wǎng)貸平臺的風險控制直接與征信相關(guān)，落后的征信系統(tǒng)將加大P2P網(wǎng)貸平臺和金融消費者識別、辨認風險的難度及費用。過去由政府部門主導的央行征信系統(tǒng)只有被查詢?nèi)说男庞每āy行貸款信息，這些信用信息對于在這個復雜的社會關(guān)系中，用于經(jīng)濟和交易行為是遠遠不夠的。

2015年初，央行下發(fā)《關(guān)于做好個人征信業(yè)務準備工作的通知》，這意味著個人征信迎來了市場化。2018年2月，百行征信作為我國首個獲得個人征信牌照的機構(gòu)成立了，其成立對征信行業(yè)來說是一個重大的變革，其數(shù)據(jù)來源于數(shù)量龐大的多種類的金融機構(gòu)及相關(guān)公司，聚焦于互聯(lián)網(wǎng)信貸數(shù)據(jù)，可以為網(wǎng)貸機構(gòu)評價借款人的信用水平提供統(tǒng)一、系統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)。完善的征信系統(tǒng)需要時間的演化和發(fā)展，關(guān)鍵還需要有一個自由競爭的市場來推動。在民間征信體系的起步階段，在鼓勵創(chuàng)新和發(fā)展的同時，更要加強對自由市場的監(jiān)管和規(guī)范，才能讓其發(fā)揮更好的穩(wěn)定市場的作用。

（二）構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系

隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)專項整治的加強和備案的推進，行業(yè)集中度持續(xù)走高，合規(guī)經(jīng)營上升到首要位置。健全良好的法律法規(guī)，是P2P網(wǎng)貸平臺合規(guī)經(jīng)營的前提條件之一，雖然P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)納入金融監(jiān)管的監(jiān)管范圍，并對備案、現(xiàn)金存管、信息披露提出了相關(guān)要求，但從我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)法律法規(guī)現(xiàn)狀可以看出，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律監(jiān)管框架只是初現(xiàn)雛形，相關(guān)的法律規(guī)范效力不足，并且缺乏相應的實施細則，行業(yè)的合法地位以及網(wǎng)絡借貸雙方的權(quán)利和義務都沒有明確。在網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)出清不合規(guī)平臺的同時，也應建立平臺的準入和退出制度，明確平臺的借貸形式、借款和還款過程、資金運作等，為網(wǎng)貸市場的合理發(fā)展創(chuàng)造空間。

（三）回歸信息中介平臺

在中國的交易環(huán)境當中，P2P網(wǎng)貸平臺往往難以打破剛性兌付，然而剛性兌付甚至已成為網(wǎng)貸行業(yè)繼續(xù)發(fā)展的瓶頸。在行業(yè)發(fā)展初期，很多平臺為生存和發(fā)展被迫承擔了信用中介的角色，運用擔保、第三方擔保、信用評級等方式為客戶增信。但由于我國目前征信體系尚不完善，外部征信的可得性遠遠落后于英、美等金融行業(yè)發(fā)達的國家，并且平臺自身對于客戶的信用評級能力有限，很難做到風險的準確識別和把控，大大增加了平臺自身乃至整個行業(yè)的風險。

因此，P2P網(wǎng)貸平臺將來的盈利項目應當只是通過收取借貸雙方的服務費，將投資風險重新歸還投資人，讓市場來調(diào)節(jié)投資人的風險和收益相適配。為了加強平臺的風控，降低平臺風險，從而保護更多的投資人的利益，“去擔?；鞭饤壭庞脫Ｖ薪榻巧珓菰诒匦?。

（四）設置互聯(lián)網(wǎng)金融投融資查詢站點

提高公民的法律意識、風險意識是減少和防范金融風險的有效手段之一。目前金融投資和消費已經(jīng)普遍化，但相應的法律法規(guī)普及工作并不太樂觀，普通民眾的金融風險防范意識和法律規(guī)范意識較為薄弱。在提高投資者素質(zhì)這方面，地方政府以及相關(guān)金融監(jiān)管部門應加強與人民群眾的聯(lián)系，增強對公民的普法宣傳工作。除了通過宣講會等常見的宣傳方式進行普及之外，還應在在各鎮(zhèn)政府、村委會設置群眾互聯(lián)網(wǎng)金融投融資查詢站點，在許多公民對于各政府機構(gòu)、單位發(fā)布的法規(guī)、文件，披露的相關(guān)信息等并不能及時關(guān)注或者有效獲取，如果能夠在小范圍的區(qū)域設立民眾關(guān)切利益信息查詢站點，將是惠及普通民眾的重要舉措，并能有效防范金融風險的發(fā)生。

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[責任編輯：王 旸]