董志英 種佳琦

【摘 ?要】中小企業(yè)融資難和融資貴是社會關(guān)注的焦點，銀行作為金融資本的主要供給者一直受到社會人的關(guān)注，有的認(rèn)為銀行信貸政策存在歧視，有的認(rèn)為中小企業(yè)風(fēng)險高，褒貶者均有。論文從金融資本的角度論證分析了銀行優(yōu)先滿足大型企業(yè)、國有企業(yè)的資金需求，對中小企業(yè)資金需求不積極的原因，并提出相應(yīng)的對策和建議。

【Abstract】The difficulty and high cost of financing for small and medium-sized enterprises are the focus of social attention. Banks， as the main suppliers of financial capital， have been concerned by social people. Some people think that the bank credit policy exists discrimination， some think that the risk of small and medium-sized enterprises is high， there are positive and negative. From the perspective of financial capital， this paper analyzes the reasons why banks give priority to meet the capital needs of large enterprises and state-owned enterprises and are not active to the capital needs of small and medium-sized enterprises， and puts forward corresponding countermeasures and suggestions.

【關(guān)鍵詞】金融資本;中小企業(yè);融資難

【Keywords】financial capital; small and medium-sized enterprise; financing difficulty

【中圖分類號】F276.3 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2020）01-0071-03

1 引言

金融資本，即貨幣資本，屬于稀缺資源，本性是追求利潤，不講道德和仁慈。銀行資金是金融資本的重要組成部分，傾向于支持優(yōu)質(zhì)客戶、安全客戶，優(yōu)先選擇大型企業(yè)、國有企業(yè)。

2 中小企業(yè)生產(chǎn)受政策影響大、不確定性風(fēng)險高

政策是社會經(jīng)濟發(fā)展的第一驅(qū)動力。政策風(fēng)險是指由于國家或地區(qū)有關(guān)政策的變動、不穩(wěn)定給企業(yè)經(jīng)營帶來的產(chǎn)品、技術(shù)和市場交易的風(fēng)險，如由于某些政策調(diào)整引起的市場變化，匯率、貿(mào)易爭端引起的技術(shù)糾紛、原材料緊缺、技術(shù)人員退出等，影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險。政策風(fēng)險主要涉及企業(yè)所在行業(yè)的政策、上下游相關(guān)行業(yè)的政策以及表面看起來不相關(guān)行業(yè)的政策等。

以往人們談到中小微型企業(yè)時習(xí)慣說“船小好調(diào)頭”，但是忘卻了“難抵大風(fēng)浪”，尤其難以抵抗政策風(fēng)險引起的市場變化帶來的沖擊。成功的政策預(yù)期是企業(yè)做出經(jīng)營決策、投資決策的基礎(chǔ)。政策的不穩(wěn)定或者變動頻繁和無序變動，易于導(dǎo)致企業(yè)對政策把握不準(zhǔn)、誤導(dǎo)或影響企業(yè)投資、再投資，給企業(yè)帶來預(yù)料之外的經(jīng)營困難、決策失誤和經(jīng)營風(fēng)險，嚴(yán)重時會重創(chuàng)企業(yè)。如為應(yīng)對2008年美國次貸危機，國內(nèi)4萬億投資及其配套資金引起的連鎖反應(yīng)：基建投資增加——建材需求增加——利潤可期——轉(zhuǎn)型中的建材企業(yè)重新恢復(fù)生產(chǎn)——產(chǎn)品過剩，由于污染嚴(yán)重、耗能高——再次轉(zhuǎn)型升級、削減產(chǎn)能——經(jīng)營困難;基建投資增加——房價上漲——房租上漲——中小企業(yè)員工生活成本上漲——要求漲工資——企業(yè)成本增加——利潤減少——經(jīng)營困難。企業(yè)面臨兩難選擇：給員工漲工資企業(yè)經(jīng)營困難，不漲工資，專業(yè)型、技術(shù)型員工會離職跳槽，影響企業(yè)正常生產(chǎn)，嚴(yán)重的會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)難以為繼，或者減產(chǎn)、關(guān)閉、破產(chǎn)，或者被并購，等等。本來這些看似不關(guān)聯(lián)的政策變動，卻帶來一系列的連鎖問題，最后波及和影響到各行業(yè)的中小企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。如2019年國五汽車限售政策直接導(dǎo)致燃油汽車及相關(guān)配套行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營困難。據(jù)報道，2019年底國內(nèi)汽車庫存達到2.0。上海汽車集團公司作為家用汽車行業(yè)的龍頭，2019年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（預(yù)計）同比減少28.9%左右。政策引起汽車行業(yè)零件供應(yīng)配件或輔助配件的中小企業(yè)、小微型企業(yè)的生產(chǎn)困難，等等。

市場風(fēng)險涉及經(jīng)營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險和人員操作、離職等的風(fēng)險，這些風(fēng)險嚴(yán)格來講是企業(yè)在某種程度上可以預(yù)見到并且可以適時調(diào)整的，而政策風(fēng)險，尤其所在國家或地區(qū)的政策變化、匯率等的風(fēng)險則是企業(yè)很難預(yù)先知曉、也不可能提前知曉的，只能去預(yù)測或者被動地適應(yīng)，預(yù)測成功的前提是政策變動符合市場規(guī)律，具有相對的穩(wěn)定性和一定的連續(xù)性，需要專業(yè)人員的專業(yè)性的預(yù)見。而中小企業(yè)缺少專業(yè)人才，很難有效預(yù)測及應(yīng)對政策的變動，加上我國的中介機構(gòu)數(shù)量少、服務(wù)能力欠佳，很難提供有效的針對性服務(wù)，而有些政策的出臺過于隨意，預(yù)測難，致使中小企業(yè)極易受到政策波動帶來的風(fēng)險，甚至于停產(chǎn)、倒閉。相對來講，大型企業(yè)和國有企業(yè)規(guī)模大、實力強、專業(yè)型人才多，屬于“航母級”抗風(fēng)險能力強，有時候會應(yīng)邀參與相關(guān)政策規(guī)劃的討論、制定，即使不被邀請參加，由于擁有眾多的專業(yè)人員及人脈資源，也能夠?qū)Ω黜椪叩淖兓A(yù)先知曉或有效預(yù)測，能夠有效規(guī)避政策性的風(fēng)險損失，一般受政策的影響較小，即使受些影響，也會得到國家或地方的補償。

3 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則促使其優(yōu)先選擇大型企業(yè)和國有企業(yè)

3.1 “三性原則”要求商業(yè)銀行優(yōu)先貸款選擇大中型企業(yè)和國有企業(yè)、央企

“三性原則”（安全性、流動性和盈利性）是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則，除此之外，銀行資金的投向必須符合國家和地方的政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，符合《商業(yè)銀行法》《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》等相關(guān)法規(guī)的條款，如有效抵押物或者有效擔(dān)保人等。在符合各項條款、同等收益的情況下，會優(yōu)先考慮評估資金的流動性、合法性和政策性風(fēng)險，其中，政策性風(fēng)險尤其不確定性風(fēng)險，是首要考慮的因素，因為一旦出現(xiàn)政策風(fēng)險，資金的安全性和收益性均會降低或消失，這種風(fēng)險包括貸款項目本身的收益風(fēng)險、承辦人的經(jīng)營風(fēng)險、抵押物變現(xiàn)的風(fēng)險或者擔(dān)保人破產(chǎn)的風(fēng)險。假如抵押物不能變現(xiàn)、難以變現(xiàn)，或擔(dān)保人出現(xiàn)風(fēng)險，對銀行來講面對的風(fēng)險程度是相同的。一旦流動性風(fēng)險發(fā)生，資金的安全性受到威脅，項目預(yù)期收益便受到影響。故此，面對同等風(fēng)險程度的貸款標(biāo)的，即便標(biāo)的都符合國家政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和有關(guān)法律法規(guī)，銀行也優(yōu)先選擇大型企業(yè)和國有企業(yè)。

3.2 大型企業(yè)和國企的“低風(fēng)險、低成本”吸引了銀行信貸資金

①大型企業(yè)和國企的資金安全性高。國有企業(yè)多為大型企業(yè)，具有以下特點：第一，具有雙重性，是一個政企合一的組織。企業(yè)經(jīng)營者具有雙重身份兼有一定的行政級別，今天是企業(yè)董事長、總經(jīng)理，明天可能是廳長、部長、省長，其屬于“特殊人才”，在經(jīng)營中進有據(jù)、退無憂，既有市場資源，也有官場人脈，企業(yè)發(fā)展的安全性高。第二，一般實力雄厚、家大業(yè)大，以國家信用作為背書，擁有得天獨厚的競爭資源，信譽度高，即便貸款出現(xiàn)些許的不良也屬于內(nèi)部風(fēng)險，可以核銷、轉(zhuǎn)移、化解，風(fēng)險小。另外，國有企業(yè)與多數(shù)的銀行同屬于“國資體系”具有競爭優(yōu)勢，銀行資金優(yōu)先或者傾向于國有企業(yè)是最優(yōu)選擇。據(jù)以往經(jīng)驗，若貸款給中小企業(yè)、民營企業(yè)等“非一家人”則大不一樣，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，會受到責(zé)任追究，甚至解聘等處罰。

②大型企業(yè)和國有企業(yè)違規(guī)風(fēng)險低、管理成本低。第一，大型企業(yè)和國企的貸款額度大、頻率低、管理成本低。對于銀行來講貸款給一個企業(yè)，貸款前期工作，如調(diào)研、撰寫授信報告、信用審查、貸款審批發(fā)放的管理程序是一樣的，中小企業(yè)還要多一個信用審查、評級的程序，更復(fù)雜些，管理成本大。第二，大型企業(yè)和國企的貸款法律風(fēng)險低。一般大型企業(yè)和國有企業(yè)符合貸款條件，符合《商業(yè)銀行法》《擔(dān)保法》《物權(quán)法》等相關(guān)法律的要求。而多數(shù)中小企業(yè)由于資產(chǎn)少等原因很少符合貸款條件，如對于那些不符合《商業(yè)銀行法》《物權(quán)法》條件的貸款申請，銀行也愛莫能助，不能給予貸款支持。假如，沒有有效的抵押物品或者擔(dān)保人，或抵押物品難處理，一旦出現(xiàn)不良現(xiàn)象，不僅難以追回，還涉嫌違規(guī)，很難說清，銀行不喜歡支持中小企業(yè)并非歧視現(xiàn)象，是資本的屬性?！敖鹑谫Y本天然追求低風(fēng)險，當(dāng)政策提高了他們的風(fēng)險紅線之后，國企因為有政府信用背書，自然會虹吸更多金融資源?？膳碌氖?，不僅一貫保守的銀行系統(tǒng)如此，這種現(xiàn)象甚至蔓延到了風(fēng)險投資領(lǐng)域——如果一家創(chuàng)業(yè)公司有大國企背景，那它就會得到風(fēng)險資本更多的青睞”。

3.3 客觀看待銀行對中小企業(yè)的停貸、貸款到期收回或不再續(xù)貸現(xiàn)象

經(jīng)濟體系是一個關(guān)聯(lián)協(xié)同、資源共享、分工協(xié)作的系統(tǒng)工程，生產(chǎn)經(jīng)營過程的迂回周期較長，一項政策的變動影響力越大，意味著不可預(yù)測風(fēng)險越大，不確定性風(fēng)險越高，所在行業(yè)企業(yè)對金融資本的吸引力越小。在符合貸款條件的情況下，銀行一般會給予貸款支持，但是遇到以下情況除外：第一，遇有政策調(diào)整、變化引起產(chǎn)品市場變化，或者可能的市場環(huán)境變化，以前貸款正常的企業(yè)可能變得不符合政策了，會有潛在風(fēng)險發(fā)生了，如某行業(yè)上下游企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級會導(dǎo)致有關(guān)聯(lián)交易的中小企業(yè)產(chǎn)品市場的縮減、利潤下降，對于這種情況，銀行會停止貸款或者到期收回不再給予貸款支持，如果恰逢企業(yè)貸款到期需要續(xù)借或者延長期限，銀行按約收回貸款后不再續(xù)貸也屬正常，因為這屬于銀行依法按約收回貸款。第二，政策變化會引起其他的行業(yè)政策調(diào)整，市場會受到?jīng)_擊，最終波及相關(guān)的企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營，帶來不確定性風(fēng)險，導(dǎo)致銀行對某些企業(yè)貸款資金的風(fēng)險擔(dān)憂，這種情況下銀行也會停止貸款或者不再繼續(xù)支持。如為了促使企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，低端制造業(yè)或者小規(guī)模的企業(yè)的信貸需求已經(jīng)不再符合銀行貸款政策或再貸款條件，銀行到期收回不會再續(xù)貸。例如，由于房地產(chǎn)行業(yè)政策的調(diào)整，會引致家電行業(yè)、居住類家具行業(yè)的中小企業(yè)產(chǎn)品市場變化，企業(yè)效益下降，銀行貸款到期收回、不再續(xù)貸均屬正常。面對已知和已經(jīng)預(yù)測到的未知風(fēng)險，銀行停止貸款或者到期收回貸款、不再續(xù)貸的行為，猶如我們在駕駛機動車行程中突遇紅燈、行人突然出現(xiàn)等行為時必須緊急“剎車”，是正常的、理性的駕駛行為，目的是為了避免更大的風(fēng)險發(fā)生。

4 有效緩解中小企業(yè)融資難的對策

銀行對大型企業(yè)和國有企業(yè)貸款具有的這種傾向性，不是對中小企業(yè)的信貸歧視，是資本的本性，是資本所有者規(guī)避風(fēng)險、減低成本、追求利潤的正?，F(xiàn)象。緩解中小企業(yè)融資難的對策如下：

①深化國有企業(yè)改革，讓所有市場主體身份一致、地位平等。第一，借國企混改之東風(fēng)，深化國有企業(yè)改革，摘掉國企經(jīng)營者的“官帽”和行政級別，讓所有企業(yè)經(jīng)營者身份一致、地位平等地參與市場競爭、專注專職企業(yè)經(jīng)營。讓國企回歸到企業(yè)的一般屬性上來，面向市場招聘經(jīng)營者，由國資委監(jiān)管考核、董事會聘任?，F(xiàn)有的經(jīng)營者可以自愿選擇，或轉(zhuǎn)變身份成為職業(yè)經(jīng)理人繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)，或者離開企業(yè)轉(zhuǎn)為黨政官員。第二，盡可能在政府文件中不再提“非公有制經(jīng)濟和民營經(jīng)濟”，統(tǒng)一稱謂“產(chǎn)業(yè)資本、社會資本、中小企業(yè)”。第三，落實已經(jīng)出臺的政策法規(guī)，確保所有市場主體的“國民待遇”和“一視同仁”。

②遵循市場規(guī)律，避免過度的行政干預(yù)。第一，過渡和頻繁的行政干預(yù)會導(dǎo)致市場機制失靈，增大企業(yè)的不確定性風(fēng)險[1]。企業(yè)的利潤來自對風(fēng)險的有效規(guī)避或者減小，有些風(fēng)險并非是“根本無法預(yù)知”的不確定性，如市場需求風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、管理風(fēng)險等是可以預(yù)知并有效降低或避免的。而人為干預(yù)的政策風(fēng)險屬于外來風(fēng)險是難以預(yù)知的、無法預(yù)測的，面對無法預(yù)測的不確定性風(fēng)險，企業(yè)經(jīng)營行為有可能淪為一場賭局，例如，有違市場規(guī)律的“房地產(chǎn)是經(jīng)濟支柱的政策”提出以及“堅決抑制房地產(chǎn)價格快速上漲（意喻：房價還要漲只是別太快）”的暗語，直接誘導(dǎo)了開發(fā)商和社會人非理性面對“房住不炒”政策、依舊瘋狂炒作“房子”，及至“堅決抑制房地產(chǎn)價格上漲”的提出，炒作現(xiàn)象才逐漸冷卻。第二，違背市場規(guī)律的行政干預(yù)容易扭曲市場參與者的理性決策，誘導(dǎo)政策隨意性和腐敗、不良商人的尋租，引起市場秩序的混亂，增加中小企業(yè)的不確定性成本和不可預(yù)見性風(fēng)險，中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性風(fēng)險越大，資金越難獲得。第三，建立信息反饋機制，在政策執(zhí)行過程中，多聽取企業(yè)意見和建議，不斷完善政策和政策體系，并確保制定實施的各項政策及時落實到底、到位、效果顯現(xiàn)。

③尊重資本的本性，客觀看待“不良貸款”。追求利潤、規(guī)避或者減少風(fēng)險是金融資本的天性，經(jīng)濟學(xué)理論認(rèn)為“收益與風(fēng)險呈正相關(guān)”，即風(fēng)險越高、收益越大。為了收益肯定要冒一定的風(fēng)險，但是冒風(fēng)險也不一定能夠帶來收益。馬克思在《資本論》中指出：“如果有10%的利潤，資本就保證到處被使用;有20%的利潤，資本就活躍起來;有50%的利潤，資本就鋌而走險……”。風(fēng)險與收益共同存在于市場的各個角落。為了利益可以冒風(fēng)險，盡量規(guī)避風(fēng)險。有些風(fēng)險可以規(guī)避或者降低，可是有些風(fēng)險是很難規(guī)避的，如地震、海嘯、雨雪自然災(zāi)害帶來的風(fēng)險[2]，次貸危機引起的全球性危機，美國無端挑起的貿(mào)易戰(zhàn)引起的風(fēng)險，以及由于貸款人遇到的疾病、車禍等引起的風(fēng)險，（武漢）新冠肺炎疫情下，景區(qū)暫停開放、餐飲、酒店企業(yè)暫停營業(yè)，即便營業(yè)也沒有顧客光顧，餐飲、旅游行業(yè)遭受重創(chuàng)，引起行業(yè)及相關(guān)行業(yè)中小企業(yè)倒閉等，給有關(guān)銀行造成信貸資產(chǎn)風(fēng)險，對于這種風(fēng)險引起的資產(chǎn)問題，銀行和監(jiān)管部門應(yīng)該分清責(zé)任，再作處理。建立切實有效的盡職免責(zé)和容錯糾錯機制，將盡職免責(zé)與不良容忍制度有機結(jié)合，進一步明確信貸業(yè)務(wù)職責(zé)邊界并優(yōu)化操作流程，對于非職業(yè)道德引起的不良貸款，可以通過稅收減免、補貼的方式予以核銷，徹底打消銀行基層機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的顧慮和壓力。

④中小企業(yè)強身健體，提升自我。中小企業(yè)融資難不是中國獨有的現(xiàn)象，國外同樣如此——無論是風(fēng)險投資還是銀行資金都不樂意支持中小企業(yè)，尤其是非科技型中小企業(yè)，其中的主要原因是中小企業(yè)的利潤低、競爭力弱，多數(shù)中小企業(yè)利潤并不能覆蓋銀行做盡職調(diào)查、風(fēng)險控制等的綜合成本，風(fēng)險高、利潤低或無錢可賺。為此，建議中小微企業(yè)從自身做起，提升自身的經(jīng)營水平、規(guī)范制度管理、提升技術(shù)實力，先做強自身、再做大，堅持理性發(fā)展，在獨立自主的同時，爭取金融資本的支持。

【參考文獻】

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