申萬(wàn)宏源：4月金融數(shù)據(jù)延續(xù)了3月以來(lái)的大幅全面改善態(tài)勢(shì)，顯示Q1 數(shù)量型工具的偏松操作，以及對(duì)應(yīng)的利率下調(diào)已經(jīng)迅速傳導(dǎo)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)信用顯著擴(kuò)張和融資成本較為明顯的下行，與央行在20Q1貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中所總結(jié)的我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)在“量”和“價(jià)”兩方面效率都顯著高于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)應(yīng)。隨著4月以來(lái)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)入快車道，貨幣——信用擴(kuò)張對(duì)投資、消費(fèi)、地產(chǎn)需求的支持作用將持續(xù)顯現(xiàn)。

長(zhǎng)城證券：4月份信貸數(shù)據(jù)與社融數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期。尤其是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款新增較多，體現(xiàn)了支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的信貸措施由短期流動(dòng)性支持過(guò)渡到信貸支持已經(jīng)頗見(jiàn)效果。居民貸款新增有所回升，體現(xiàn)了疫情對(duì)居民消費(fèi)和購(gòu)房的沖擊已經(jīng)有所恢復(fù)。新增企業(yè)債券融資連續(xù)兩個(gè)月較多，主要與前期銀行間流動(dòng)性比較充裕和政策鼓勵(lì)有關(guān)。央行第一季度貨幣政策報(bào)告表明未來(lái)貨幣政策繼續(xù)寬松的方向不變，但節(jié)奏可能更加靈活。隨著兩會(huì)臨近，市場(chǎng)將更關(guān)注政策信號(hào)的變化。

安信證券：4月新增社融全面超預(yù)期，面對(duì)新冠疫情沖擊，央行針對(duì)企業(yè)和居民面臨的流動(dòng)性壓力，選擇重點(diǎn)通過(guò)社融放量對(duì)沖疫情影響，取得了較好效果。4月居民短貸和企業(yè)中長(zhǎng)貸均出現(xiàn)明顯上升，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。結(jié)合上市公司一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為央行紓困政策初見(jiàn)成效，企業(yè)特別是上市企業(yè)的流動(dòng)性得到了很好的維持。往后看，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體疫情逐步得到控制，如果疫情不出現(xiàn)秋冬季節(jié)的二次暴發(fā)，則央行貨幣政策進(jìn)一步明顯寬松的可能性較小。

中金公司：鑒于新增1萬(wàn)億地方專項(xiàng)債額度或?qū)⑷吭?月發(fā)行，且貨幣財(cái)政政策都將繼續(xù)致力于紓困、促?gòu)?fù)工、擴(kuò)內(nèi)需;預(yù)計(jì)近期社融仍將保持同比大幅多增態(tài)勢(shì)。目前外需面臨較大下行壓力、內(nèi)需各部門(mén)復(fù)蘇步伐不一致，短期央行仍將使用多種數(shù)量和價(jià)格工具支持信貸擴(kuò)張和及時(shí)紓困，包括繼續(xù)通過(guò)發(fā)放再貸款紓困及擴(kuò)張基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)一步降低公開(kāi)市場(chǎng)操作利率和LPR，并可能在上半年再降準(zhǔn)一次。在海外經(jīng)濟(jì)復(fù)工進(jìn)度和疫情發(fā)展仍具較大不確定性的背景下，中國(guó)內(nèi)外需增長(zhǎng)會(huì)繼續(xù)明顯分化。私有部門(mén)收入在一季度受到較大負(fù)面沖擊，短期由政府和國(guó)企主導(dǎo)的投資恢復(fù)或領(lǐng)先于其他增長(zhǎng)部門(mén)，消費(fèi)有望繼續(xù)爬坡。由于中國(guó)抗疫措施更有效、貨幣財(cái)政紓困較為及時(shí)，2季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能出現(xiàn)較明顯的回升，而2-3季度中國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差或?qū)@著擴(kuò)大。

數(shù)說(shuō)

3.9%國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%，3月份為下降1.1%。1-4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降4.9%，降幅比1-3月份收窄3.5個(gè)百分點(diǎn);4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額28178億元，同比下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3個(gè)百分點(diǎn)。1-4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額106758億元，同比下降16.2%，降幅比1-3月份收窄2.8個(gè)百分點(diǎn);1-4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）136824億元，同比下降10.3%，降幅比1-3月份收窄5.8個(gè)百分點(diǎn)。

11.8%商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，1-4月，受新冠肺炎疫情影響，全國(guó)實(shí)際使用外資2865.5億元人民幣，同比下降6.1%，折合413.4億美元，同比下降8.4%，比一季度降幅收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)。4月當(dāng)月，全國(guó)實(shí)際使用外資703.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)11.8%。

4.4%中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月份乘用車銷量154萬(wàn)輛，同比下降2.6%。4月汽車銷量為207萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.4%;1-4月銷量為576.1萬(wàn)輛，同比下降31.1%。4月份新能源車銷量同比下降26.5%，1-4月份新能源車銷量同比下降43.4%。

2868億元財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額230402億元。財(cái)政部介紹，2020年4月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券2868億元。

1104.39億元克而瑞研究中心報(bào)告顯示，4月95家典型房企的融資總額為1104.39億元，同比下降16.2%。其中，4月房企的發(fā)債總額為309.3億元，同比下降63.8%。