歪道道

市場洗牌，各取所需

根據(jù)此前的信息顯示，5月宣布合并后，找靚機(jī)將作為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下子公司，繼續(xù)保持獨(dú)立品牌發(fā)展，進(jìn)一步拓展二手3C領(lǐng)域B2C市場。

與拍拍和愛回收合并不同，對于此次合并，資本市場表現(xiàn)出一致的積極態(tài)度，據(jù)黃煒（轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)CEO）在內(nèi)部信所述，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合并找靚機(jī)后，估值會(huì)超過125億元。

為什么會(huì)有如此反差？先看愛回收和拍拍合并，二者當(dāng)時(shí)的體量相加，尚不及閑魚或者轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的零頭，更關(guān)鍵的是，京東在二手交易市場一直缺乏成功的經(jīng)驗(yàn)，將拍拍賣與愛回收，更是其當(dāng)時(shí)瘦身精進(jìn)的明智之舉。而相反，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)根基深厚，長期處于二手交易市場的第一梯隊(duì)，找靚機(jī)又是二手手機(jī)行業(yè)的頭部企業(yè)，所以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合顯然更具有市場想象力。

其實(shí)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機(jī)此前就有過資本合作。2019年11月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)牽頭推出B2B二手交易平臺(tái)采貨俠，開始布局2B業(yè)務(wù)。一個(gè)月后，找靚機(jī)投資入股采貨俠，加入轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)旗下B2B聯(lián)盟。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合并找靚機(jī)或早有預(yù)兆，但真正推動(dòng)兩者合并的是需求相符、優(yōu)勢互補(bǔ)。

2015年，溫言杰（找靚機(jī)創(chuàng)始人）進(jìn)入二手手機(jī)垂直賽道，盡管并不是巨頭孵化，但通過提供高標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)檢服務(wù)，找靚機(jī)的用戶增長迅速。從2016年至今，找靚機(jī)GMV已經(jīng)達(dá)到4億元，營收增速年均達(dá)到400%，加上周邊業(yè)務(wù)，年?duì)I收突破50億元，注冊用戶達(dá)到4 000萬。不過，溫言杰一直希望把找靚機(jī)打造為全品類的二手交易平臺(tái)。

溫言杰在內(nèi)部信里寫道，“我們從一開始就從未把自己限定在3C里面，我們從一開始就已經(jīng)在追求全品類這樣的愿景”，所以，并入轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，找靚機(jī)可以借助轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的流量、品類優(yōu)勢，為用戶提供更全面的服務(wù)，同時(shí)又保持品牌獨(dú)立發(fā)展。

而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為了占據(jù)二手手機(jī)3C市場的絕對主導(dǎo)位置，找靚機(jī)無疑也是最佳的選擇。一方面，找靚機(jī)在供應(yīng)鏈能力的積累，將進(jìn)一步補(bǔ)足轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在二手手機(jī)3C等垂直品類的深入發(fā)展；另一方面，兩者在專業(yè)質(zhì)檢上的共識(shí)，會(huì)推動(dòng)二手手機(jī)驗(yàn)機(jī)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，讓非標(biāo)的二手交易更加標(biāo)準(zhǔn)化。這對整個(gè)行業(yè)來講也是一種福音。

也正是基于此，兩方團(tuán)隊(duì)都認(rèn)為，合并的關(guān)鍵因素，就是彼此一致的愿景和價(jià)值觀。

兩次合并，同謀不同命？

拍拍、愛回收合并，以及轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合并找靚機(jī)，其根本目的都是整合資源優(yōu)勢，以搶占二手手機(jī)交易市場的份額，但兩次合并的結(jié)果又有所不同。

根據(jù)艾瑞咨詢的移動(dòng)APP指數(shù)顯示，在去年宣布合并后的6月，《拍拍》的月獨(dú)立設(shè)備數(shù)環(huán)比下降33.7%，而《愛回收》進(jìn)入2019年后也是不斷下滑，其獨(dú)立設(shè)備數(shù)6月僅為1月的一半左右，直接腰斬。

易觀千帆指數(shù)也顯示，愛回收和拍拍的合未能止住頹勢。前者月獨(dú)立設(shè)備規(guī)模在2019年8月、2019年9月出現(xiàn)了驚人的下滑，后者雖然下滑趨勢止住，可也幾乎沒實(shí)現(xiàn)增長，存在感微弱。

正如外界所擔(dān)心的那樣，用戶體量的差距，并沒有讓合并拍拍后的愛回收有能力追趕上轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和閑魚，而且從下滑數(shù)據(jù)可以看出，愛回收似乎并沒有獲得足夠的流量支持。這可能是因?yàn)榫〇|一旦將流量傾斜二手業(yè)務(wù)，一定程度上會(huì)影響新手機(jī)的銷售，所以，C端流量匱乏再加上外部“輸血”較少，這次合并遠(yuǎn)沒有起到“1+1≥2”的效應(yīng)。

相比之下，從轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)身上，我們可以看到合并找靚機(jī)后的直觀效應(yīng)。根據(jù)極光發(fā)布《二手手機(jī)行業(yè)研究報(bào)告》，2020年2月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)滲透率為1.886%，其次為找靚機(jī)和可樂優(yōu)品商城，愛回收的滲透率僅為0.041%；而在所有以二手手機(jī)交易為主的APP中，《轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)》的月均DAU超過260萬，排名第一，而《找靚機(jī)》排名第二，其月均DAU達(dá)到了116.09萬，是第三名的4倍多。

所以，在二手手機(jī)這一垂直賽道，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)牽手找靚機(jī)，等同于行業(yè)老大、老二合并，將穩(wěn)固其在手機(jī)品類交易的絕對優(yōu)勢。

而且站在整個(gè)二手電商行業(yè)的角度，因?yàn)槎质謾C(jī)是除二手房和二手車之后二手市場內(nèi)最大的單品類，占比達(dá)到30%左右，也就是說，合并后的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)會(huì)進(jìn)一步夯實(shí)其在二手交易核心品類的地位。

當(dāng)然，除了強(qiáng)強(qiáng)合并帶來的直觀優(yōu)勢，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機(jī)的優(yōu)勢互補(bǔ)或?qū)⒆屵@場合并的積極效應(yīng)更具有長遠(yuǎn)性。如溫言杰所說，“找靚機(jī)擁有著極強(qiáng)的獲客能力和供應(yīng)鏈能力，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)擁有著極高的留存、極強(qiáng)的產(chǎn)品力和全品類優(yōu)勢”，雙方或缺的恰好是對方的優(yōu)勢所在。

比如流量，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)服務(wù)白皮書數(shù)據(jù)顯示，2019年轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)整體收入增速超過100%，在手機(jī)、數(shù)碼3C等核心品類上更是取得快速增長，這主要得益于其在下沉市場的擴(kuò)張。因此，從轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)所獲的流量支持，將幫助找靚機(jī)觸達(dá)下沉市場，增加用戶拓新。

閑魚向左，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向右

自愛回收合并拍拍，二手電商行業(yè)背后的勢力也越發(fā)清晰起來。

騰訊、58同城投資的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、以阿里巴巴為靠山的閑魚，當(dāng)然，“愛回收+拍拍”背后也有京東。但從整體市場看，二手市場依然是閑魚和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)雙寡頭的格局，而在二手手機(jī)這一垂直賽道上，老大和老二合并，本就已經(jīng)落后的愛回收似乎也難再有機(jī)會(huì)獲得發(fā)展空間。

從資本層面上看，最早入場的愛回收成立9年共進(jìn)行過5輪融資，京東參與了三輪。然而自合并拍拍后，愛回收再也沒有傳出融資的新消息，甚至原來合并拍拍后拿到的2 000萬元融資，也被指代價(jià)慘重、滴血融資。

并非資本退潮，反觀轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和閃回收等其他二手電商，都在2019年下半年獲得了新的融資。

而進(jìn)入2020年，突如其來的疫情重挫愛回收線下業(yè)務(wù)。今年第一季度，愛回收被員工爆料2020年1月的“五險(xiǎn)一金”至今未交，公司內(nèi)部更是自創(chuàng)“讓薪”，提出全員讓薪10%～30%，以壓縮人員成本度過危機(jī)。這不得不讓外界懷疑愛回收是否有足夠的現(xiàn)金流支撐，而京東又是否有余力支援愛回收。

而且這場危機(jī)也徹底暴露了愛回收過于倚重通過賺取差價(jià)來盈利的模式，它無法解決消費(fèi)者的信任問題，也決定了其在C端用戶獲取上的弱勢。

尤其是近來閑魚和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)動(dòng)作不斷，先是閑魚戰(zhàn)略升級(jí)調(diào)整，并且開始扶持KOL。而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一方面牽頭行業(yè)頭部供應(yīng)鏈企業(yè)成立B2B二手交易平臺(tái)“采貨俠”，后又戰(zhàn)略合并二手手機(jī)B2C平臺(tái)找靚機(jī)。

這意味著，向左的閑魚，在社交流量上越做越大，而向右的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在B、C兩端的供應(yīng)鏈體系進(jìn)一步被打通，有助于公司B2C、C2B、B2B業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

回看二手手機(jī)3C市場，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成為二手B2C第一和線上C2B的第一，一方面將繼續(xù)擠壓愛回收的生存空間，讓競爭優(yōu)勢加速集中。這點(diǎn)在流量上已經(jīng)有所顯現(xiàn)，愛回收若想要把回收來的二手手機(jī)直接賣給用戶，需要一個(gè)龐大的C端流量做支撐，而二手手機(jī)的C端流量聚集在頭部的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機(jī)身上，如今兩方合并，愛回收想獲得流量難上加難。

另一方面，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合并找靚機(jī)，會(huì)更聚焦在二手手機(jī)3C品類的深入發(fā)展上，比如3C核心品類在貨源、渠道和用戶等方面的優(yōu)勢積累，同時(shí)打造整個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。

正如黃煒和溫言杰所說，“二手手機(jī)3C市場的戰(zhàn)爭已經(jīng)結(jié)束了?！焙托缕冯娚滩煌D(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機(jī)這樣的合并，恰恰可能也是二手交易用戶所期盼的，因?yàn)殡S著競爭深入，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范化和統(tǒng)一化成為共識(shí)，誰能為用戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，誰更能獲得用戶信任。

而從整個(gè)二手市場看，閑魚和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的地位已然無法撼動(dòng)，市場的洗牌其實(shí)也在加速。就在日前，還傳出了轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在閑魚開店的消息。從兩方的反應(yīng)來看，似乎對這件事都沒有否認(rèn)，但從實(shí)際店鋪的情況看，更像是一種導(dǎo)流嘗試。

反觀愛回收們，由于回收模式單一，缺乏自己的用戶流量，同時(shí)因?yàn)榛厥漳Ｊ綗o法為用戶提供透明化的服務(wù)，又嚴(yán)重依賴部“輸血”，在寡頭格局已定的市場中，已經(jīng)難有翻身的機(jī)會(huì)。

當(dāng)閑魚向左，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向右的時(shí)候，對于資本市場來說，那些越來越被邊緣化的中小玩家，還有誰會(huì)冒險(xiǎn)來“收”呢？