龔進(jìn)輝

三個(gè)核心數(shù)據(jù)下滑

今年春天，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情給不少企業(yè)造成了沖擊，但也使直播、游戲、在線教育等線上業(yè)態(tài)從中受益。被外界調(diào)侃為直播公司的陌陌原本應(yīng)該賺得盆滿缽滿，但其第一季度業(yè)績(jī)實(shí)在不敢恭維，交出了一份非常難看的成績(jī)單。更讓人“無(wú)語(yǔ)”的是，陌陌方面竟然把第一季度業(yè)績(jī)差歸因于疫情，而不從自己身上找原因。

陌陌第一季度財(cái)報(bào)到底有多難看，三個(gè)核心數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)便是最佳證明：一是凈營(yíng)收下滑，第一季度陌陌凈營(yíng)收達(dá)35.941億元，盡管高于公司之前給出的業(yè)績(jī)指引上限35.5億元，但仍同比下降3.5%，這是其凈營(yíng)收歷史首次出現(xiàn)下滑；二是月活躍用戶數(shù)下滑，從2018年第四季度開(kāi)始，陌陌就已出現(xiàn)月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)乏力的苗頭，去年增速放緩跡象愈發(fā)明顯，四個(gè)季度增速分別為10.75%、5.09%、3.26%、1.06%。今年第一季度更是演變?yōu)楸仍鲩L(zhǎng)停滯更可怕的局面，月活躍用戶數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑5.59%至1.08億，跌回至2018年第二季度水平；三是付費(fèi)用戶下滑，直播業(yè)務(wù)、增值服務(wù)是陌陌兩大主要營(yíng)收來(lái)源，各自付費(fèi)用戶數(shù)量的多寡直接決定陌陌凈營(yíng)收的高低，第一季度陌陌直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1 280萬(wàn)（包括探探付費(fèi)用戶420萬(wàn)），同比減少8.6%，即120萬(wàn)，這是其近兩年來(lái)付費(fèi)用戶首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

在筆者看來(lái)，三大關(guān)鍵指標(biāo)只要有一個(gè)出現(xiàn)下滑，就值得陌陌警惕，更何況三個(gè)指標(biāo)同時(shí)出現(xiàn)下滑，且都是有史以來(lái)第一次，明顯傳遞出危險(xiǎn)的信號(hào)，給陌陌敲響警鐘：第一季度是陌陌由盛轉(zhuǎn)衰的開(kāi)端，其必須拿出強(qiáng)有力的自救舉措。

值得警惕

上述論調(diào)絕對(duì)不是危言聳聽(tīng)，陌陌管理層必須重視第一季度財(cái)報(bào)折射出來(lái)的消極信號(hào)，具體來(lái)看：其一，凈營(yíng)收體現(xiàn)的是公司成長(zhǎng)空間，規(guī)模下滑代表公司增長(zhǎng)動(dòng)力出現(xiàn)問(wèn)題，盡管單個(gè)季度下滑并不具備代表性，但這一不好苗頭必須第一時(shí)間加以重視，如若不然很有可能從增長(zhǎng)動(dòng)力下降惡化到增長(zhǎng)動(dòng)力缺失?？紤]到直播業(yè)務(wù)是陌陌營(yíng)收擔(dān)當(dāng)，占到六七成，因此其第一季度凈營(yíng)收下滑，必須全面審視直播業(yè)務(wù)的疏失。

其二，月活躍用戶數(shù)是陌陌最寶貴的資產(chǎn)之一，必須想方設(shè)法保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)局面，但事與愿違，第一季度月活躍用戶數(shù)竟然同比減少640萬(wàn)。要知道，疫情帶火了直播，使陌陌等玩家成為香餑餑，按理來(lái)說(shuō)其月活躍用戶數(shù)應(yīng)該出現(xiàn)正增長(zhǎng)，再不濟(jì)也不至于走向下滑，但陌陌偏偏就是不爭(zhēng)氣。

其實(shí)，在疫情發(fā)生之前，陌陌就已陷入月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)乏力的窘境。比如，去年第四季度月活躍用戶數(shù)僅同比增長(zhǎng)1.06%，幾乎陷入增長(zhǎng)停滯的局面，今年第一季度月活躍用戶數(shù)首次出現(xiàn)同比下滑，真怪不得疫情，要怪就怪“抖音”等勁敵加速分流陌陌用戶。陌陌主打顏值娛樂(lè)直播，近年來(lái)“抖音”等短視頻平臺(tái)也開(kāi)始發(fā)力，在入口、公會(huì)扶持、平臺(tái)分成等優(yōu)勢(shì)的加持下，對(duì)陌陌用戶正面掠奪已悄然發(fā)生，導(dǎo)致其月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)陷入困境。

其三，正如前文所言，直播業(yè)務(wù)的興衰直接決定陌陌整體凈營(yíng)收的走勢(shì)，重要性不言而喻。第一季度陌陌直播業(yè)務(wù)收入為23.32億元，同比下降13%。對(duì)此，陌陌方面解釋道，疫情對(duì)付費(fèi)用戶，尤其是頭部用戶的付費(fèi)需求造成負(fù)面影響。言外之意就是強(qiáng)調(diào)付費(fèi)用戶減少120萬(wàn)，是直播業(yè)務(wù)收入銳減的一個(gè)重要原因。

這顯然站不住腳，同為直播玩家，斗魚(yú)、虎牙在疫情防控期間表現(xiàn)卻格外搶眼，第一季度付費(fèi)用戶分別增長(zhǎng)26%、13%，月活躍用戶數(shù)也均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，均突破1.5億大關(guān)。為什么疫情沒(méi)有拖斗魚(yú)、虎牙后腿，唯獨(dú)跟陌陌過(guò)不去？

事實(shí)上，陌陌直播業(yè)務(wù)出現(xiàn)頹勢(shì)，不僅與付費(fèi)用戶下滑有關(guān)，還與付費(fèi)熱情削減密不可分，即ARPPU值（每付費(fèi)用戶收入）表現(xiàn)不佳。鑒于陌陌公布的數(shù)據(jù)不全面，所以ARPPU值只能估算，以陌陌直播業(yè)務(wù)收入和增值服務(wù)收入為分母，公司總付費(fèi)用戶減去探探付費(fèi)用戶為分子，大致估算出《陌陌》APP的ARPPU值。

當(dāng)然，得出的數(shù)據(jù)不可避免與真實(shí)情況有所偏差，但可以從中看出趨勢(shì)的變化情況。數(shù)據(jù)顯示，第一季度《陌陌》的ARPPU值為363元，略低于去年同期，但與過(guò)去三個(gè)季度相比明顯下跌，跌幅超過(guò)80元以上，代表用戶直播打賞的熱情已呈現(xiàn)降溫態(tài)勢(shì)。

另外，被陌陌寄予厚望的探探付費(fèi)用戶增長(zhǎng)情況也不盡如人意。2年前陌陌收購(gòu)探探，意在將探探打造成新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)，但去年4月探探因傳播“違規(guī)內(nèi)容”遭到下架，對(duì)自身乃至整個(gè)陌陌都造成不小的影響，最直觀地體現(xiàn)就是從此付費(fèi)用戶難回巔峰。

去年第一季度，探探付費(fèi)用戶達(dá)到最高點(diǎn)500萬(wàn)，受4月下架事件影響，付費(fèi)用戶便進(jìn)入下滑通道，第二季度暴跌至320萬(wàn)，重新上架后的第三季度、第四季度付費(fèi)用戶增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，均達(dá)到450萬(wàn)，但仍不敵巔峰時(shí)期的500萬(wàn)，今年第一季度則再度下滑至420萬(wàn)。這意味著，《陌陌》和《探探》付費(fèi)用戶分別下降40萬(wàn)、80萬(wàn)。