孫志高 雷延軍

蘇州工業(yè)園區(qū)是園區(qū)綠色低碳發(fā)展的先行者

構(gòu)建綠色金融市場是發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的基礎性舉措。2016年9月中國人民銀行等七部委出臺的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》明確提出，發(fā)展綠色金融要以市場化為導向，動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，更有效地抑制污染性投資，通過市場化的方式解決環(huán)境的外部性和公共產(chǎn)品的提供問題。我國四十多年以市場化為導向的經(jīng)濟體制改革充分證明，只有建立市場化的綠色金融體系，才能有效解決環(huán)境治理相關(guān)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品及服務的融資問題。

目前，我國綠色金融市場還處于初期發(fā)展階段，各地邊實踐邊摸索、積極試點探索。江蘇先后出臺《關(guān)于深入推進綠色金融服務生態(tài)環(huán)境高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》《江蘇綠色債券貼息政策實施細則（試行）》等一系列文件，初步建立起一套立足地方實際的綠色金融政策體系，作為引導綠色金融市場發(fā)展的第一步，為今后構(gòu)建完善綠色金融市場體系奠定了良好基礎。

完善綠色金融制度，提供良好的制度環(huán)境

制度建設是根本。綠色金融制度可以為政府綠色金融政策提供支撐，有利于推動政策的實施;可以約束企業(yè)與個人的行為，增強他們的環(huán)保意識;可以為執(zhí)法監(jiān)督部門提供依據(jù)，對違法者進行懲戒。

完善綠色金融制度，首先要明確金融機構(gòu)負有綠色發(fā)展責任。建立環(huán)境責任可追溯性機制，金融機構(gòu)如果貸款或投資環(huán)境違規(guī)企業(yè)，要追究金融機構(gòu)的責任，甚至因為承擔連帶責任而使其背負清償污染的費用。其次，完善促進綠色發(fā)展的制度設計，為金融機構(gòu)開展綠色金融服務創(chuàng)造有效需求。根據(jù)江蘇的實際發(fā)展狀況，制定發(fā)展綠色建筑、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等方面的地方規(guī)則和標準;突出綠色發(fā)展理念，并通過市場準入門檻、罰款等法律手段促進企業(yè)和民眾執(zhí)行;創(chuàng)造綠色消費需求，吸引金融機構(gòu)進入綠色金融市場。再次，明確綠色金融發(fā)展協(xié)調(diào)機制，建設綠色金融中心網(wǎng)絡，以支持對江蘇綠色金融的推進與管理。

完善市場驅(qū)動機制，構(gòu)建雙重激勵約束機制

政策引導、市場驅(qū)動是我國綠色金融激勵機制的核心。江蘇已經(jīng)建立較為系統(tǒng)性的政策體系，通過綠色信貸、綠色證券、綠色擔保、綠色發(fā)展基金、綠色保險等引導和激勵金融機構(gòu)參與生態(tài)環(huán)境保護，提供多層次、多元化的綠色金融產(chǎn)品。在市場驅(qū)動層面，需要建立完善環(huán)境外部性內(nèi)生化機制，讓激勵和懲罰措施充分體現(xiàn)在企業(yè)和金融機構(gòu)的收益中。不僅要關(guān)注具有“正外部性”的產(chǎn)業(yè)，如可再生能源、污染治理、節(jié)能減排等產(chǎn)業(yè)，改善他們的收益性和現(xiàn)金流，切實降低他們的融資成本，提高綠色金融項目的商業(yè)可持續(xù)性;更要關(guān)注高污染、高排放等“負外部性”的行業(yè)，通過市場化機制，將其生產(chǎn)造成的污染環(huán)境、占用環(huán)境資源等“負外部性”內(nèi)化為企業(yè)的生產(chǎn)成本。進一步完善生產(chǎn)者責任延伸制度，推動生產(chǎn)企業(yè)切實落實產(chǎn)品廢棄物回收和資源化利用責任，激勵生產(chǎn)企業(yè)落實產(chǎn)品源頭控制、綠色生產(chǎn)。

加強市場配套建設，建立健全綠色金融發(fā)展的基礎設施

一是建立統(tǒng)一的環(huán)境權(quán)益交易市場。一個市場化定價的環(huán)境權(quán)益交易市場是發(fā)展綠色金融的基礎。建立健全省內(nèi)用能權(quán)、水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)初始分配等基礎性制度，逐步規(guī)范化、標準化省內(nèi)交易市場環(huán)境權(quán)益交易產(chǎn)品。

二是建立企業(yè)或項目的綠色評價標準。通過評價標準的制定，界定企業(yè)或項目的綠色程度，并實行動態(tài)調(diào)整，為綠色金融市場提供價值參考。

三是試點建立環(huán)境與綠色能效信息披露制度。對環(huán)境高風險行業(yè)的企業(yè)和發(fā)行綠色債券企業(yè)可采取強制性披露要求，對主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和中小板企業(yè)采用“不披露就解釋”的半強制要求。逐步擴大信息披露的范圍以及程度，最終實現(xiàn)規(guī)模以上企業(yè)全覆蓋和完全環(huán)境信息披露。

四是做好綠色金融信息數(shù)據(jù)的監(jiān)測和統(tǒng)計。通過依托人民銀行征信系統(tǒng)及全省綜合金融服務平臺建設，做好綠色金融信息數(shù)據(jù)的監(jiān)測和統(tǒng)計，強化綠色金融監(jiān)管以及風險的防范化解。通過信息平臺和相關(guān)法律法規(guī)政策制度，對綠色金融的事前調(diào)查評估—事中管理—事后評價的全過程進行監(jiān)管。

豐富綠色金融產(chǎn)品，為市場主體提供多樣化選擇

深化綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富綠色金融產(chǎn)品品系類型，增大融資規(guī)模，擴大市場覆蓋范圍。鼓勵省內(nèi)金融機構(gòu)拓展綠色信貸和綠色證券等常見綠色融資類產(chǎn)品種類，如江蘇銀行的“固廢貸”，開發(fā)綠色保險、綠色信托、綠色基金、綠色指數(shù)等新興綠色投資和交易類產(chǎn)品;鼓勵省內(nèi)金融機構(gòu)開發(fā)碳交易產(chǎn)品，如興業(yè)銀行的碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資，開發(fā)碳回購、碳抵押和質(zhì)押、碳托管、借碳、碳信托等碳融資工具產(chǎn)品，開發(fā)碳掉期、碳期權(quán)、碳遠期、碳債券、碳基金等碳交易工具產(chǎn)品，開發(fā)碳指數(shù)和碳保險等支持工具產(chǎn)品，助推江蘇碳交易平臺建設;鼓勵省內(nèi)金融機構(gòu)開發(fā)環(huán)境風險管理產(chǎn)品，用以評估各種與環(huán)境和氣候相關(guān)的自然災害和事件，以及由于政府政策和技術(shù)等人為因素導致的與環(huán)境相關(guān)的變化，為省內(nèi)企業(yè)和金融機構(gòu)有效防范和管理這些風險提供預警和分析。此外，各級政府還可以PPP模式吸引社會資本廣泛參與綠色PPP項目。

科技賦能綠色金融，提升綠色金融市場效率

新一代信息技術(shù)如人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等的發(fā)展帶來了金融科技的爆發(fā)式發(fā)展，為金融市場和金融服務帶來了革命性變革。如運用區(qū)塊鏈技術(shù)，可進行環(huán)境數(shù)據(jù)確權(quán)和資產(chǎn)化，建立環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易平臺，實現(xiàn)環(huán)境數(shù)據(jù)和資產(chǎn)在政府、企業(yè)、個人和社會之間高效可信流通、共享和交換。又如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可建立綠色信用評價體系和綠色金融信息平臺，實時采集環(huán)境信息和進行數(shù)據(jù)分析，降低金融風險，并為環(huán)境監(jiān)管部門提供有效支持。因此，需大力推動省內(nèi)金融機構(gòu)金融科技部門和金融科技公司進入綠色金融市場，提高綠色金融業(yè)競爭力。同時，鼓勵相關(guān)金融機構(gòu)創(chuàng)新性運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)提高環(huán)境風險識別能力，進行環(huán)境風險建模及智能定價，建立綠色評級數(shù)據(jù)庫和綠色評級模型等。

強化綠色發(fā)展理念，大力培育綠色金融消費者市場

綠色金融消費者是指為了滿足個人或家庭需要，購買綠色金融產(chǎn)品或接受綠色金融服務的自然人。任何金融市場都需要金融消費者的支撐，綠色金融市場也不例外。目前，我國的綠色金融市場多是政府、金融機構(gòu)和相關(guān)企業(yè)，鮮有消費者的身影。這既有綠色金融消費者權(quán)益保障缺乏的原因，更主要的原因在于綠色發(fā)展理念還未深入人心，普通消費者對綠色金融產(chǎn)品的偏好還未形成。作為應對之策，首先，需要通過報紙、電視等傳統(tǒng)媒體和微信、微博等新媒體加大社會宣傳力度，引導廣大民眾關(guān)注生態(tài)環(huán)境，將環(huán)境發(fā)展作為履行社會公民的責任之一;其次，要大力宣傳綠色金融對于推動生態(tài)環(huán)境保護和改善的重要意義，從居民日常的生活、消費、個人理財著手，宣傳綠色消費和投資綠色金融產(chǎn)品的價值和收益，逐漸形成居民的綠色消費偏好;再次，加強對綠色金融消費者的權(quán)益保障，確保消費者享有知情權(quán)、自由權(quán)、公平交易權(quán)、安全權(quán)、求償求助權(quán)、優(yōu)質(zhì)服務權(quán)等，提高普通消費者對綠色金融產(chǎn)品的消費意愿。

（作者單位：江蘇金融研究院）

責任編輯：何樂