摘要：本文集中分析了收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中應(yīng)用的意義及存在的問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上提出相對(duì)應(yīng)的解決措施。如正確預(yù)測(cè)無(wú)形資產(chǎn)超額收益、確定無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估范圍、增強(qiáng)評(píng)估人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以期為收益法應(yīng)用在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中提供理論性參考。

關(guān)鍵詞：收益法;無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估;折現(xiàn)率

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，無(wú)形資產(chǎn)不管在內(nèi)容上還是形式上都發(fā)生了巨大變化，導(dǎo)致企業(yè)不能對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確、有效的價(jià)值評(píng)估。目前，需要采取有效的方法進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估，而收益法的出現(xiàn)正是帶動(dòng)了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展，同時(shí)收益法也是無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)保障[1]。因此，合理運(yùn)用收益法，不僅可以有效促進(jìn)新時(shí)代、新經(jīng)濟(jì)條件下無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估水平的提升，同時(shí)也可以使企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中占領(lǐng)一席之地。

收益法概述

1.收益法內(nèi)涵

收益法是指通過(guò)將評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)，確定其價(jià)值的各種評(píng)估方法的總稱(chēng)。具體來(lái)講，收益法就是每年用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法對(duì)超過(guò)剩余投資期限的預(yù)期投資收益平均值進(jìn)行計(jì)算和折現(xiàn)，并在最終確定收益法評(píng)估目標(biāo)對(duì)象的投資收益基礎(chǔ)上對(duì)其進(jìn)行收益累加，以無(wú)形資產(chǎn)獲取收益為基準(zhǔn)日未來(lái)現(xiàn)值，進(jìn)而對(duì)資產(chǎn)未來(lái)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。收益法還可以叫做收益現(xiàn)值法，是以資產(chǎn)的未來(lái)收益為目標(biāo)，并將未來(lái)收益轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)現(xiàn)值，最終將現(xiàn)值作為評(píng)估資產(chǎn)的重估價(jià)值。收益法的實(shí)質(zhì)不僅體現(xiàn)的是無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)收益和價(jià)值得到資本化的過(guò)程，而且也體現(xiàn)了無(wú)形資產(chǎn)向其他有形資產(chǎn)不斷變化的一個(gè)過(guò)程，這與無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值變化特點(diǎn)也是一致的。

收益法包括多種具體方法。例如，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的增量收益法、超額收益法、節(jié)省許可費(fèi)法、收益分成法等。

2.收益法的計(jì)算方式

由于在轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)方面，無(wú)形資產(chǎn)有著不一樣的計(jì)價(jià)方式，所以在應(yīng)用上可以將收益法表示為：

公式1：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=

公式：2：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=

公式中，公式1為收益模式，公式2為成本收益模式。而K為無(wú)形資產(chǎn)分成率;為第t年超額收益;t為收益期限;r為折現(xiàn)率;Y為最低收費(fèi)額。公式1和公式2本質(zhì)上是一致的，唯一的不同處在于公式2中多了一項(xiàng)最低收費(fèi)額。

3.收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用意義

無(wú)形資產(chǎn)在一個(gè)企業(yè)正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中一直起到重要作用，影響著整個(gè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展。因此，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不能與其他無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)分開(kāi)。一方面，在我國(guó)各型企業(yè)的發(fā)展中，需要進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查分析，通過(guò)分析來(lái)評(píng)估服務(wù)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而有效選擇合理的方法對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，有利于真實(shí)地反映企業(yè)情況，并及時(shí)準(zhǔn)確地為企業(yè)折現(xiàn)和轉(zhuǎn)化相應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)，有利于準(zhǔn)確地掌握每個(gè)企業(yè)和投資者的收益比例[2]。另一方面，根據(jù)投資者數(shù)據(jù)的實(shí)際使用情況，還為其他投資機(jī)構(gòu)提供參考評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)。因此，有必要進(jìn)一步加強(qiáng)與無(wú)形資產(chǎn)收益評(píng)估有關(guān)的法律法規(guī)的研究和建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估行為，有效降低資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中因錯(cuò)誤導(dǎo)致的資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。所以，嚴(yán)格規(guī)范無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的法律法規(guī)，不僅有利于資產(chǎn)評(píng)估更加透明，同時(shí)還可以有效地避免一些非法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)而抑制資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中的糾紛和爭(zhēng)議，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中存在的問(wèn)題

1.超額收益測(cè)算存在難度

在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要保障，同時(shí)也影響著企業(yè)的超額收益，但是企業(yè)缺乏計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)的合理有效方法。用收益法估計(jì)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值是將無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為企業(yè)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。所以在此過(guò)程中，需要借助有形資產(chǎn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的超額收入進(jìn)行衡量。但是，無(wú)形資產(chǎn)的超額收益應(yīng)與其他資產(chǎn)分開(kāi)，如何通過(guò)分離資產(chǎn)及分離標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定無(wú)形資產(chǎn)的超額收益，缺乏科學(xué)有效的會(huì)計(jì)計(jì)量方法，導(dǎo)致許多收益不屬于超額收益類(lèi)別。將無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量時(shí)，評(píng)估結(jié)果與實(shí)際差異較大。所以導(dǎo)致超額收益在無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量中存在不確定性，影響了無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估。

2.評(píng)估范圍難界定

在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，需要合理利用收益法進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估，但是由于無(wú)形資產(chǎn)在評(píng)估過(guò)程中的不確定性，導(dǎo)致很難確定評(píng)估范圍。評(píng)估從業(yè)人員對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的重要性認(rèn)識(shí)不深入，無(wú)法清楚地掌握這些無(wú)形資產(chǎn)的性質(zhì)和內(nèi)容，給無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估帶來(lái)很大困難。同時(shí)，專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)、著作權(quán)、期權(quán)、客戶(hù)關(guān)系、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、合同權(quán)益、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、域名和商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的出現(xiàn)，也給無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)和影響[3]。此外，許多無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的了解不到位，導(dǎo)致評(píng)估人員只是將注意力放到外部形勢(shì)上，進(jìn)而忽略了無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)部?jī)r(jià)值，造成評(píng)估結(jié)果失真。

3.收益期限存在不確定性

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，無(wú)形資產(chǎn)只有與其他有形資產(chǎn)配合，才能為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)，這導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)在發(fā)展過(guò)程中難以與有形資產(chǎn)區(qū)分開(kāi)來(lái)。所以在評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，準(zhǔn)確地對(duì)無(wú)形資產(chǎn)及有形資產(chǎn)進(jìn)行定義，才能準(zhǔn)確地進(jìn)行評(píng)估。但是，由于在評(píng)估過(guò)程中，沒(méi)有合理的區(qū)分無(wú)形資產(chǎn)和其他有形資產(chǎn)的方法，導(dǎo)致評(píng)估對(duì)象的界定不準(zhǔn)確。影響無(wú)形資產(chǎn)超額收益的因素很多，包括無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)、收益期限、市場(chǎng)份額和其他內(nèi)部因素。同時(shí)，一些外部因素也同樣導(dǎo)致了無(wú)形資產(chǎn)收益期存在的不確定性，如國(guó)家政策、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)等。

收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的解決方法

1.正確預(yù)測(cè)無(wú)形資產(chǎn)超額收益

在無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，國(guó)家政策以及市場(chǎng)供需波動(dòng)等因素影響了超額收益。為確保無(wú)形資產(chǎn)超額收益預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，有必要確定這些因素對(duì)超額收益產(chǎn)生影響的大小和范圍。對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的范圍和內(nèi)容要進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確地核實(shí)和界定，并通過(guò)有效的會(huì)計(jì)核算將無(wú)形資產(chǎn)的超額收益與總收益進(jìn)行區(qū)別。參照已經(jīng)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量成本，作為評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)超額收益的評(píng)估基礎(chǔ)。

2.明確無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估范圍

在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中，準(zhǔn)確確定無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估范圍與內(nèi)容，需要合理有效的方法，而收益法正是其中的一種，所以為了保證評(píng)估時(shí)的合理性與科學(xué)性，可以結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估的目的，將所有相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)包含在評(píng)估范圍和對(duì)象中，進(jìn)而將無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容和范圍進(jìn)行有效擴(kuò)展[4]。因此，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估不應(yīng)局限于傳統(tǒng)項(xiàng)目，而應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，有效評(píng)估自身創(chuàng)造的商譽(yù)和購(gòu)買(mǎi)的商譽(yù)等新的無(wú)形資產(chǎn)，以免因評(píng)估結(jié)果狹窄而產(chǎn)生錯(cuò)誤的評(píng)估結(jié)果。

3.加強(qiáng)評(píng)估人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

為預(yù)防和控制資產(chǎn)評(píng)估人員自身的風(fēng)險(xiǎn)因素，有必要提高資產(chǎn)評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意識(shí)，弄清可能導(dǎo)致評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的各種因素和防治措施，以便有效、科學(xué)、合理地進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。減少各種風(fēng)險(xiǎn)因素造成的損失，提高資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性和可靠性。改變資產(chǎn)評(píng)估人員的傳統(tǒng)工作觀(guān)念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估教育和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，結(jié)合自身評(píng)估工作的實(shí)際情況，采取積極有效的管控措施，降低資產(chǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn);明確資產(chǎn)評(píng)估人員的考核錄取機(jī)制，防止綜合素質(zhì)不達(dá)標(biāo)的評(píng)估師參加資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估人員知識(shí)體系的更新和資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)代化。

結(jié)語(yǔ)：收益法在意義上不僅僅是一種評(píng)估方法，更是一種投資思路與途徑，所以近年來(lái)在國(guó)際無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)，越來(lái)越多地將這種收益法改稱(chēng)為無(wú)形資產(chǎn)收益法途徑。隨著中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷成熟，社會(huì)消費(fèi)觀(guān)念的進(jìn)一步變化，評(píng)估行業(yè)市場(chǎng)秩序的不斷優(yōu)化，以及無(wú)形資產(chǎn)從業(yè)人員素質(zhì)的不斷提高，評(píng)估行業(yè)收益法將被廣泛應(yīng)用，從而促使我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)能夠更好地與國(guó)際評(píng)估行業(yè)接軌，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的進(jìn)步做出更大貢獻(xiàn)。同時(shí)，提供高質(zhì)量的評(píng)估專(zhuān)業(yè)服務(wù)，也是加快發(fā)展資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的客觀(guān)需要。

參考文獻(xiàn)：

[1]何珊珊.收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2017（29）：129-130.

[2]孔維，高兵.收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（05）：96-97.

[3]盧潔瓊.收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中應(yīng)用問(wèn)題淺析[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2018（10）：36-37.

[4]吳軍，張斌.收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)通訊，2019（11）：78-79.

作者簡(jiǎn)介：

元伏新（1978年—）男，漢族，河南林州人，本科，副總經(jīng)理，河南譽(yù)金房地產(chǎn)土地資產(chǎn)評(píng)估有限公司副總經(jīng)理，研究方向：企業(yè)價(jià)值評(píng)估、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、房地產(chǎn)估價(jià)。