夏楠

從原始社會(huì)開始，伴隨著人類生產(chǎn)能力的提高，產(chǎn)生了勞動(dòng)剩余，從而有了物資的交易，產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易。經(jīng)濟(jì)貿(mào)易對(duì)人類生存發(fā)展非常重要，而在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的各種活動(dòng)當(dāng)中都離不開會(huì)計(jì)。馬克思曾說(shuō)：“簿記（指會(huì)計(jì)）對(duì)資本主義生產(chǎn)，比對(duì)手工業(yè)和農(nóng)民的分散性生產(chǎn)更為必要，對(duì)公有生產(chǎn)，比對(duì)資本主義生產(chǎn)更為重要?！?/p>

在會(huì)計(jì)管理活動(dòng)中，有一個(gè)最基本、最核心的等式：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

表面上看，負(fù)債的增加會(huì)使資產(chǎn)總額增加，但是實(shí)際經(jīng)營(yíng)起來(lái)卻恰恰相反。企業(yè)的負(fù)債必須掌控在可償還的范圍內(nèi)，才能使企業(yè)的收益得到最大化，一旦超過(guò)范圍，將給企業(yè)造成巨大的壓力。所以債務(wù)一直是讓企業(yè)非常頭疼的問(wèn)題，也成為了限制企業(yè)發(fā)展的絆腳石，甚至是摧毀企業(yè)的定時(shí)炸彈。作為優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員必須有合理把控企業(yè)資產(chǎn)的能力，這也是企業(yè)格外重視財(cái)務(wù)總監(jiān)的原因。針對(duì)如何把控企業(yè)負(fù)債的問(wèn)題，許多有識(shí)之士經(jīng)過(guò)研究實(shí)踐，提出了一個(gè)有效的方法—“債轉(zhuǎn)股”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是當(dāng)債務(wù)人暫時(shí)無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人依法將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為。此時(shí)債務(wù)人“返本追息”的權(quán)力發(fā)生了根本的變化，“本金”變成了持有債權(quán)人企業(yè)的等價(jià)股份，“利息”則變成了股利分紅的權(quán)益。

在沒有這個(gè)方法以前，企業(yè)一旦資不抵債，就會(huì)申請(qǐng)破產(chǎn)。破產(chǎn)清算以后，破產(chǎn)方（債務(wù)人）必須依法先支付像內(nèi)部員工工資等債務(wù)，剩余部分才按比例償還給債權(quán)人。然而實(shí)際償還的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠當(dāng)初債權(quán)人借出的部分，更不要說(shuō)支付利息了，而不夠的部分以及利息依據(jù)中國(guó)有限責(zé)任公司制度是不需要償還的。這樣二者之間，就由合作共贏，發(fā)展到了魚死網(wǎng)破的境地，這種結(jié)果是任何一個(gè)企業(yè)都不愿意看到的。

但是在合適的情況下，合理地利用“債轉(zhuǎn)股”的方法，就會(huì)將二者由魚死網(wǎng)破、兩敗俱傷的境地，再次變?yōu)楹献鞴糙A！對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，死賬爛賬又變成了自己的有效資產(chǎn)，避免了巨額損失，同時(shí)還可以分的豐厚的股利，增加了收益。對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)不僅緩解了債務(wù)壓力，不至于走向毀滅，同時(shí)自身的資產(chǎn)總額沒有變化，同時(shí)更加鞏固了自身實(shí)力，還分?jǐn)偭瞬糠诛L(fēng)險(xiǎn)。這種雙利共贏、起死回生的好方法，為什么沒有在中國(guó)的企業(yè)之間廣泛應(yīng)用呢？

最主要的原因有兩個(gè)，其中第一個(gè)原因就是中國(guó)的法律制度不支持。根據(jù)《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，依法實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”做到：“公司經(jīng)營(yíng)中，債權(quán)人與公司之間產(chǎn)生的合同之債，轉(zhuǎn)為公司股權(quán)，債權(quán)人已經(jīng)履行債權(quán)所對(duì)應(yīng)的合同義務(wù)，且不違反法律、法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定或者公司章程的禁止性規(guī)定?！眱蓚€(gè)企業(yè)之間的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，往往在上述法令上難以界定。《貸款通則》有明確規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)。”因此企業(yè)與企業(yè)之間的借貸關(guān)系本質(zhì)上就是違法的，企業(yè)和企業(yè)之間簽訂的關(guān)于“債轉(zhuǎn)股”的合同無(wú)效，在中國(guó)企業(yè)中，經(jīng)常提到的“資轉(zhuǎn)股”，一般泛指企業(yè)與銀行等國(guó)家授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)。

到了2015年末，中國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模接近11.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.9%，較全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高出7.1個(gè)百分點(diǎn)，較全年利潤(rùn)增速高出10.2個(gè)百分點(diǎn)。可見債務(wù)危機(jī)不容忽視，企業(yè)的資金鏈一旦因拖欠斷裂，必然引發(fā)連鎖反應(yīng)，不僅僅能使多家企業(yè)倒閉，而最終的黑鍋會(huì)直接砸在銀行等國(guó)家授權(quán)的金融投資機(jī)構(gòu)，一旦繼續(xù)惡化蔓延下去，會(huì)直接影響信貸質(zhì)量，從而導(dǎo)致銀行失去在百姓心中的信譽(yù)。

銀行和企業(yè)之間的“債轉(zhuǎn)股”方法，無(wú)疑是給這一癥狀開了一副良藥。黨和政府也在堅(jiān)持積極創(chuàng)新改革、完善發(fā)展。2019年5月22日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，就確定了深入推進(jìn)市場(chǎng)化、法制化債轉(zhuǎn)股措施。相信在黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)下，在人民群眾的支持下，這項(xiàng)方案一定會(huì)繼續(xù)完善提高，從而應(yīng)用到需要的企業(yè)中去。

“資轉(zhuǎn)股”沒有在企業(yè)與企業(yè)之間廣泛應(yīng)用的原因還有一個(gè)，那就是“資轉(zhuǎn)股”方案本身存在的缺陷。我國(guó)的股份制制度和國(guó)外有著根本的區(qū)別，這是由中國(guó)人的意識(shí)、理念決定的。在國(guó)外，股份制講求的是“股權(quán)分立”，股東大會(huì)只有分紅權(quán)力和選拔董事的權(quán)力;而國(guó)內(nèi)講究的是“股權(quán)合一”，也就是說(shuō)一切權(quán)力都以股份的所有權(quán)為準(zhǔn)，股東擁有決策、領(lǐng)導(dǎo)、控制、執(zhí)行、監(jiān)督等多方面的權(quán)力。在這種體制下，“債轉(zhuǎn)資”很難實(shí)行，因?yàn)橐坏┢渌髽I(yè)用債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，就在債務(wù)企業(yè)擁有了對(duì)等于股權(quán)的所有權(quán)利，這樣債務(wù)企業(yè)很可能被去核心化。一個(gè)人必須有自己的靈魂，一個(gè)企業(yè)更需要有自己的靈魂，核心價(jià)值觀就是企業(yè)的靈魂，如果失去核心價(jià)值觀，企業(yè)就變成了沒有靈魂的空殼。

“健力寶”在1984年一炮走紅，被外國(guó)人譽(yù)為“中國(guó)魔水”，然而到了今天，在商超里卻很難看到“健力寶”的身影。主要原因就是因?yàn)閯?chuàng)始人因故離任，收購(gòu)方不再選擇原則核心價(jià)值觀繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，“健力寶”才會(huì)逐漸沒落?！皞D(zhuǎn)股”的方案就很容易導(dǎo)致去核心化的形成，債權(quán)人企業(yè)控股，對(duì)債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的核心價(jià)值觀，勢(shì)必造成削弱。同時(shí)股金是有很高風(fēng)險(xiǎn)的，選擇“債轉(zhuǎn)股”時(shí)要進(jìn)行全面考慮。

在中共誕生100周年之際，祝愿中國(guó)民族企業(yè)都能有新的跨越和騰飛！同時(shí)希望在黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)下、在經(jīng)濟(jì)管理方面有識(shí)之士的共同努力下，“債轉(zhuǎn)股”方法能有進(jìn)一步的完善和提高，幫助中國(guó)企業(yè)解決債務(wù)危機(jī)，度過(guò)難關(guān)！