張志剛

（焦作大學(xué)信息工程學(xué)院，河南 焦作 454003）

進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，在國家推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略下，我國涌現(xiàn)出一大批從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)、技術(shù)提供的中小型科技企業(yè)，成為我國創(chuàng)新活動中不容忽視的群體?？萍夹椭行∑髽I(yè)既是我國技術(shù)創(chuàng)新的重要來源，也是推動科技進(jìn)步、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化、帶動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級的主要能動力，同時，也對擴(kuò)大社會就業(yè)水平、推動經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面起到了重要作用[1]。

充足的資金投入是科技中小型企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行科技創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)，也是它們發(fā)展壯大的必要條件。然而，在科技型中小型企業(yè)的發(fā)展過程中，由于其從事的科技創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品存在研發(fā)時間長、風(fēng)險高、回報周期長等特點(diǎn)，很難獲得基于傳統(tǒng)信用評價體系的銀行發(fā)放的貸款，這就導(dǎo)致科技型中小企業(yè)只能向高利率、不規(guī)范的民間去尋貸、融資。這樣不僅給企業(yè)埋下經(jīng)濟(jì)糾紛的隱患，同時，高額的利息也給企業(yè)造成嚴(yán)重負(fù)擔(dān)，企業(yè)盈利都用來償還利息，無法使企業(yè)生產(chǎn)形成良性循環(huán)，進(jìn)一步增加了企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險。當(dāng)前，融資渠道窄、融資困難成為我國科技型中小企業(yè)亟待解決的最大難題。

1 .鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)概況

鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)由鄭州、洛陽、新鄉(xiāng)三個片區(qū)組成。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自鄭洛新國家自主示范區(qū)建設(shè)以來，自創(chuàng)區(qū)內(nèi)入駐的國家級創(chuàng)新平臺、高新企業(yè)、創(chuàng)新型龍頭企業(yè)、國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室分別占到了全省數(shù)量的60%、55%、50%、80%以上；科技型中小企業(yè)的數(shù)量更是占到了全省的30%左右，在引領(lǐng)全省創(chuàng)新發(fā)展上、推進(jìn)“四個融合”創(chuàng)新起到了重要作用[2]。根據(jù)目前公布的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止到2016年12月，鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計如圖1—2所示[3]。

2. 鄭洛新國家自創(chuàng)區(qū)科技金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)在科技金融創(chuàng)新上很早就進(jìn)行了探索和實(shí)踐，在科技金融和科技創(chuàng)新融合發(fā)展上取得了一些實(shí)效。對于促進(jìn)自創(chuàng)區(qū)科技創(chuàng)新能力的提升、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新金融供給側(cè)起到了有效的推動作用。

2.1 科技金融政策支持

我們國家很早就開始重視科技金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，2006年以來，相關(guān)部委、央行等一系列有關(guān)科技金融以及支持中小型科技企業(yè)的配套政策相繼出臺。據(jù)不完全統(tǒng)計，近年來，我國有關(guān)金融科技的政策達(dá)數(shù)十條，政策文件中高頻涵蓋“風(fēng)險投資”“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”“科技保險”“科技貸款”“融資租賃”等詞匯。這些政策的出臺不僅體現(xiàn)了國家對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的重視，同時，也給我國科技金融的發(fā)展提供了良好的氛圍和宏觀環(huán)境。

河南省在科技金融的創(chuàng)新發(fā)展支持上也頒布了一系列政策文件，如《河南省人民政府關(guān)于創(chuàng)新機(jī)制全方位加大科技創(chuàng)新投入的若干意見》《河南省人民政府辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)優(yōu)化企業(yè)融資服務(wù)若干政策措施的通知》《省科技廳省財政廳關(guān)于推進(jìn)金融資本與科技創(chuàng)新相結(jié)合政策措施》,特別是在示范區(qū)獲批后,《鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)實(shí)施方案》《關(guān)于加快推進(jìn)鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)的若干意見》《鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金實(shí)施方案》《關(guān)于鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)與省直部門建立直通車制度的實(shí)施意見》《河南省深化投融資體制改革實(shí)施方案》等相繼出臺，為完善科技金融體系創(chuàng)造了條件。

鄭州、洛陽以及新鄉(xiāng)市政府以及高新區(qū)管委會、自貿(mào)區(qū)管委會也針對示范區(qū)出臺了一系列的市級層面的政策，如《鄭州市人民政府關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合的意見》《關(guān)于深化鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)重點(diǎn)領(lǐng)域科技體制改革實(shí)施方案》《洛陽高新區(qū)管委會關(guān)于強(qiáng)化金融創(chuàng)新服務(wù)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)施意見》《新鄉(xiāng)市人民政府辦公室關(guān)于加快推進(jìn)全市資本市場發(fā)展的意見》《鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)洛陽片區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要(2018—2025)》《鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)新鄉(xiāng)片區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要(2017—2025)》等。諸多政策為科技金融創(chuàng)新發(fā)展提供了強(qiáng)有力的政策保障。

2.2 鄭洛新國家自創(chuàng)區(qū)現(xiàn)行科技金融對接措施

2.2.1 創(chuàng)新引導(dǎo)基金的設(shè)立及引入

鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)被批復(fù)以來，河南省設(shè)立了各類引導(dǎo)基金以促進(jìn)示范區(qū)內(nèi)企業(yè)健康發(fā)展、成果轉(zhuǎn)化以及融資問題的解決。引進(jìn)了大量的政府資金、社會資本、創(chuàng)投資本以及企業(yè)資金。如首期投入10億元的鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、首期投入3億元的鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、總規(guī)模600億元的河南省產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)發(fā)展投資基金、總規(guī)模160億元的綠色發(fā)展基金、深創(chuàng)投約4億元的創(chuàng)投基金等?；鸢凑帐袌龌\(yùn)作，對優(yōu)化資源配置、提升中小型科技企業(yè)的信用級別和發(fā)展前景，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)融資基礎(chǔ)起到了重要作用。

2.2.2 科技金融平臺的建立

在為鄭洛新示范區(qū)的科技金融提供良好發(fā)展和便捷的服務(wù)方面，政府設(shè)立了涵蓋科技信息服務(wù)、公共服務(wù)、中介服務(wù)等一系列平臺，對園區(qū)內(nèi)企業(yè)對接風(fēng)投、擔(dān)保、抵押、證券、銀行、上市指導(dǎo)、會計、律師、企業(yè)管理等提供綜合、快捷的服務(wù)。2019年，鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)（新鄉(xiāng)）科技金融中心成立，中心聚集了企業(yè)、高校、各類金融機(jī)構(gòu)、科研院所等多方資源，致力于構(gòu)建能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新的全方位立體化開放平臺，建立初始就有50多家合作機(jī)構(gòu)入駐，一定程度上緩解了示范區(qū)的中小企業(yè)融資難問題。

2.2.3 科技金融工具及產(chǎn)品創(chuàng)新

為了解決示范區(qū)科技型中小企業(yè)的融資難問題，河南省也著力在金融工具和金融產(chǎn)品方面進(jìn)行了有效的探索和研發(fā)。鄭州很早就成立了專門面向科技型企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的中信銀行鄭州商都路支行，通過簡化流程、降低審批標(biāo)準(zhǔn)等措施扶持科技企業(yè)。洛陽市在鄭洛新國家自創(chuàng)區(qū)批復(fù)當(dāng)年即成立了洛陽首家科技銀行——洛陽銀行伊濱科技支行，伊濱科技支行著眼于區(qū)域內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)，通過探索融資模式的創(chuàng)新促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群形成。新鄉(xiāng)片區(qū)通過中國銀行新鄉(xiāng)分行推出“科技貸”業(yè)務(wù)，并頒布了《新鄉(xiāng)高新區(qū)科技金融“科技貸”業(yè)務(wù)管理辦法》。其主要方式是通過科技信貸準(zhǔn)備金實(shí)現(xiàn)10杠桿的資金放大，解決新鄉(xiāng)高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資難問題。

2017年以來，示范區(qū)正逐步形成“多元融資、服務(wù)高效、一體聯(lián)控”的金融服務(wù)體系，目前, 示范區(qū)鄭洛新三地各類金融機(jī)構(gòu)達(dá)到420余家，跨境結(jié)算超1000億元，本外幣貸款余額超3000億元。此外，示范區(qū)內(nèi)還簡化了金融監(jiān)管審批流程，縮短企業(yè)注冊賬戶流程和時間。中原銀行針對小微企業(yè)開發(fā)的金融產(chǎn)品有“稅單貸、科技貸、政采貸、永續(xù)貸”；鄭州銀行完善了貸前、貸中、貸后的考核體系建設(shè)；中國銀行河南省分行針對中歐班列跨境客戶開立國際信用證及相關(guān)國際貿(mào)易結(jié)算和融資服務(wù)；浙商銀行鄭州分行創(chuàng)設(shè)1.5億元河南首單掛鉤民企債券的信用風(fēng)險緩釋憑證，支持中小微企業(yè)發(fā)展[4]；示范區(qū)運(yùn)行以來，在創(chuàng)新金融工具和金融產(chǎn)品方面不斷取得實(shí)效。

2.2.4 資本市場

在引入多層次資本市場方面，鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)也積極探索創(chuàng)新。目前示范區(qū)共計有132家企業(yè)在代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)——“新三板”掛牌。在主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司有10家。2018年，鄭商所退出的全球唯一的PTA期貨成功引入境外交易者，向國際化邁入一大步。鄭州銀行成功在A股上市，并通過發(fā)行境外優(yōu)先股募集資金11.91億美元。1家企業(yè)通過本外幣資金池融入境外資金9億元；1家企業(yè)上市融資2.05億元；7家公司通過新三板融資2.29億元；5家公司通過發(fā)行公司債融資126.30億元；2家公司通過發(fā)行可交換債實(shí)現(xiàn)融資17.50億元[5]。

此外,示范區(qū)在債券發(fā)行、股權(quán)投資、境內(nèi)外基金產(chǎn)品互認(rèn)、期貨開放、大宗商品貿(mào)易、深化跨境投融資創(chuàng)新等方面也取得了成效, 在擴(kuò)大多層次資本市場方面做出了一系列卓有成效的改革舉措和試點(diǎn)工作。

3. 鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)科技金融支持科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及建議及對策

鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)運(yùn)行三年多來，在深化科技金融體系支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面做了大量工作，也取得了一定成效。然而綜合來看，自創(chuàng)區(qū)的科技金融體系仍處于初創(chuàng)階段，未來完善發(fā)展的空間很大。當(dāng)前主要存在問題分析及建議如下。

3.1 政策支持方面

盡管河南省針對中小企業(yè)融資難問題出臺了一系列政策，為建設(shè)良好的融資環(huán)境提供了支持，但相比第一批獲批的上海自貿(mào)區(qū)而言，政策支持力度和廣度仍有待提高。據(jù)統(tǒng)計，上海自貿(mào)區(qū)建立以來，截止2018年，累計出臺各類金融政策、細(xì)則、通知共249項(xiàng)，初步形成完善的科技金融服務(wù)政策體系，特別是近年來在多層次資本市場的關(guān)注大大增加。一些舉措已經(jīng)形成“可復(fù)制、可推廣”的成果，河南省完全可以因地制宜借鑒實(shí)行。另一方面，目前我省出臺的與科技金融相關(guān)政策大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性質(zhì)的，缺乏可具體操作實(shí)行的細(xì)則，在這方面提高的空間還很大。

如上所述，和沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，河南省在科技金融政策的支持力度和廣度上仍有很大空間。今后，還需要政府進(jìn)一步推出相關(guān)保障和指導(dǎo)政策，不僅在宏觀調(diào)控上下功夫，還應(yīng)該制定一些切實(shí)可行的可操作的實(shí)施細(xì)則。資金是科技型中小企業(yè)的命脈，政府應(yīng)在科技成果轉(zhuǎn)化、科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、評價方面出臺相關(guān)政策，進(jìn)一步鼓勵企業(yè)在技術(shù)上的創(chuàng)新和革新。2017年，河南省出臺《河南省深化投融資體制改革實(shí)施方案》，方案中的一些舉措已經(jīng)落地，但也有一些尚處于探索階段，政府應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況及時調(diào)整研究配套政策，爭取早日建成完善成熟的科技金融服務(wù)體系。

3.2 拓寬融資渠道方面

在解決科技型中小企業(yè)融資渠道方面，當(dāng)前，鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)主要還是依靠政府投入為主，多以獎勵、補(bǔ)貼或引導(dǎo)資金放大等方式進(jìn)行，社會資本、民間資本參與比例較低。究其原因，仍然是信息不對稱或缺失相關(guān)政策引導(dǎo)所致。當(dāng)前，示范區(qū)關(guān)注重點(diǎn)依然集中在直接融資、銀行、險資、境外資金方面，主要面向的是金融機(jī)構(gòu)的融資。事實(shí)上，民間資本體量巨大，據(jù)測算，2015年我國民間資本規(guī)模約為50.39萬億元，其中居民儲蓄存款約為23.8萬億元左右，短期理財產(chǎn)品10.9萬億元左右，居民手持現(xiàn)金為1.58萬億元左右，股票債券基金保證金有2.6萬億元左右[6]。民間資本具有體量大、擔(dān)保形式靈活、借貸方便快捷等特點(diǎn)，特別適合中小型科技企業(yè)資金需求短頻快、缺乏擔(dān)保融資需求。一直以來，民間資本缺乏進(jìn)入企業(yè)投資的渠道，大部分進(jìn)入投機(jī)市場以追求高利率。近年來，P2P網(wǎng)貸、小額貸款公司承擔(dān)了民間資本進(jìn)入金融市場的承接平臺，但由于監(jiān)管原因，這些平臺良莠不齊。政府應(yīng)該在規(guī)范小貸公司發(fā)展、加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和防范、積極支持小貸公司接入人民銀行征信系統(tǒng)方面下功夫，加強(qiáng)對民間投資的引導(dǎo)，不斷激發(fā)民間資本活力，發(fā)揮包括小貸公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理、典當(dāng)行等匯集民間資本的機(jī)構(gòu)進(jìn)入科技型中小企業(yè)的融資渠道。

3.3 金融產(chǎn)品和金融工具創(chuàng)新方面

盡管當(dāng)前我省的金融工具及產(chǎn)品創(chuàng)新取得了一定的成績，但在貸款方面大多還是停留在實(shí)物的抵押貸、質(zhì)押貸上，如訂單貸、稅單貸、政采貸、永續(xù)貸等。而科技型中小企業(yè)恰恰缺乏的就是抵押物，科技型企業(yè)的無形知識產(chǎn)權(quán)才是他們的最大財富。當(dāng)前，我省基于知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)信用評估還沒有建立起來，知識產(chǎn)權(quán)信用評級機(jī)構(gòu)、信用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫、全面的技術(shù)和財務(wù)評估以及知識產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保公司尚屬于空白。在這方面的法律法規(guī)尚不健全，現(xiàn)有的評估機(jī)構(gòu)大多依附于行政主體，評估方法不統(tǒng)一，不同機(jī)構(gòu)評估結(jié)果差異較大。而銀行基于審慎原則，貸款額一般不超過評估值的30%，對于初創(chuàng)期科技型企業(yè)來說，不能解決根本問題。只有在知識產(chǎn)權(quán)信用評估上實(shí)現(xiàn)突破，眾多的科技型中小企業(yè)才能真正得到資金支持，得以飛速發(fā)展。

鑒于科技型中小企業(yè)的輕資產(chǎn)和缺乏抵押品的特點(diǎn)，各金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)積極探索金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新。特別是在知識產(chǎn)權(quán)資本化上以及利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等高新技術(shù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品方面進(jìn)行積極探索。

3.3.1 知識產(chǎn)權(quán)資本化方面

通過政策引導(dǎo)，鼓勵中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、科研院所參與知識產(chǎn)權(quán)交易平臺建設(shè)。一方面，探索三方主體認(rèn)可的知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)的建立；另一方面，利用信息技術(shù)建設(shè)基于知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫、風(fēng)險評估機(jī)制；第三，設(shè)立政府擔(dān)保基金，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)放信用擔(dān)保證書，免除金融機(jī)構(gòu)的后顧之憂。第四，探索企業(yè)預(yù)期利益的擔(dān)保貸款，將科技型中小企業(yè)高技術(shù)含量產(chǎn)品未來盈利預(yù)期作為貸款評估標(biāo)的，引入風(fēng)險資金、創(chuàng)投資金。

3.3.2 積極利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)探索基于企業(yè)供應(yīng)鏈的融資產(chǎn)品

通過利用區(qū)塊鏈分布式記賬以及信息不可篡改的特性，在金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、供貨商、銷售商、物流、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等參與的供應(yīng)鏈金融活動中提供企業(yè)經(jīng)營活動的真實(shí)軌跡。區(qū)塊鏈技術(shù)可以梳理企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中的債權(quán)關(guān)系、關(guān)聯(lián)信息、合同確認(rèn)、訂單流轉(zhuǎn)等一系列流程，為金融監(jiān)管和金融放貸機(jī)構(gòu)提供授信依據(jù)，便于金融機(jī)構(gòu)對貸前、貸中、貸后的管理提供決策支持，有效地降低了科技型中小型企業(yè)無實(shí)物抵押的信用風(fēng)險和融資成本，提供了解決中小企業(yè)融資難問題的新方法和新途徑，同時，也便于構(gòu)建企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的互信體系。

3.4 多層次資本市場方面

當(dāng)前，示范區(qū)多層次資本市場關(guān)注重點(diǎn)大多在發(fā)行市場和新三板市場，面向的也是具有一定規(guī)模、盈利模式基本固定并且已經(jīng)在近三年連續(xù)盈利的企業(yè)。對初創(chuàng)期科技型企業(yè)關(guān)注不夠，對四級市場股權(quán)交易、債權(quán)交易方面關(guān)注不夠。根據(jù)已有統(tǒng)計，截止2020年，示范區(qū)入駐企業(yè)有6.94萬家，而新三板掛牌企業(yè)、主板上市企業(yè)僅142家，龍頭企業(yè)固然耀眼亮麗，但眾多的中小企業(yè)才是示范區(qū)未來發(fā)展的基石，也是未來科技龍頭企業(yè)的崛起之地。因此，探索對于初創(chuàng)期無抵押實(shí)物的科技型企業(yè)融資方式方法，進(jìn)一步探索四級市場股權(quán)交易、產(chǎn)權(quán)融資、發(fā)行知識產(chǎn)權(quán)債券等創(chuàng)新形式，引入險資、天使投資、創(chuàng)投資金、境外資金、租賃擔(dān)保公司等金融或非金融主體，建立資源集成、優(yōu)勢互補(bǔ)、風(fēng)險共擔(dān)的多元化投融資機(jī)制，多舉措培育科技型中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)示范區(qū)的可持續(xù)發(fā)展。