尹星

市場流動(dòng)性依然充裕

主持人：每逢上課一片綠，看來不管在哪開課都這樣。

泛舟：純屬巧合，其實(shí)都提前幾天和大伙說了，指數(shù)要出現(xiàn)拐點(diǎn)了，日線級別的拐點(diǎn)信號(hào)，也不是經(jīng)常有的。

主持人：是呀，上周的主題就是雙殺。泛舟這次的課很成功啊！課上特別講解了用量能戰(zhàn)法惟一能選出的標(biāo)的，本周砍下五連板（以周五最大漲幅計(jì)算），全場最佳，沒有之一。

泛舟：這只是案例展示，單只股票漲跌不重要，授人以魚不如授人以漁。告訴你了捕魚的方法，只要你不斷地練習(xí)撒網(wǎng)，魚早晚都是你的。我只是給大家演示一下怎么撒網(wǎng)。這種成交量每周都會(huì)有標(biāo)志性的品種，大家先要學(xué)會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)選到，太早容錯(cuò)度很低，太晚意義不大。但相對來說，后者比前者好，因?yàn)橐呀?jīng)確定了最強(qiáng)，都會(huì)有反復(fù)的機(jī)會(huì)，都會(huì)多一條甚至多條命。但是有一點(diǎn)要明白，在一個(gè)階段震蕩市中，跟風(fēng)的千萬別去看，這是大忌。除非你自己有一套行之有效的只上跟風(fēng)的模式，不然習(xí)慣了看跟風(fēng)，就沒有了大格局，很容易進(jìn)入一個(gè)死循環(huán)。

主持人：不敢看最強(qiáng)的也沒啥，反正還有你的躺贏在。

泛舟：這次躺贏增加了新的可選范圍和時(shí)機(jī)，彈性增大了。如果根據(jù)上回的倉位及介入方法，穩(wěn)健類依然可以增加七八個(gè)點(diǎn)的升幅空間，積極類彈性則更大了。反正這次依然是傻瓜式的慢慢來唄，其實(shí)周三就差一點(diǎn)到位了，錢不入急門，慢慢等沒事。

主持人：你的意思指數(shù)還要繼續(xù)洗？

泛舟：這個(gè)過程會(huì)很復(fù)雜，但目前連震蕩的第一目標(biāo)都沒到，當(dāng)然要繼續(xù)洗了。洗是好事，為了以后的上漲，所以如果你是看指數(shù)投資的，那就別著急了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還有一段要洗。滬指相對會(huì)溫和許多。但這些都不會(huì)妨礙個(gè)股行情的演繹，市場的流動(dòng)性依然充裕，這才是核心所在！

上有壓力 下有支撐

主持人：市場本周繼續(xù)“俯臥撐”，拉動(dòng)大金融造勢，但是市場分歧嚴(yán)重，無法形成合力，是現(xiàn)在市場主要問題。

海風(fēng)若雨蕭蕭：最近的市場，一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是每周一拉一波，后面四天就玩“舉杠鈴”+“俯臥撐”，本周四開始，市場成交量已經(jīng)萎縮到7月初峰值的一半左右，從這個(gè)量能講，市場調(diào)整空間也很有限了，繼續(xù)維持3148點(diǎn)是強(qiáng)支撐的觀點(diǎn)。本周市場開始關(guān)注M2的增速下滑，其實(shí)有啥好奇怪的呢？7月底的高層會(huì)議不已經(jīng)明示，政策要收一收了嗎？6月底拉升券商造突破的時(shí)候，我們就提醒過投資者，2015年的大震蕩讓管理層心有余悸，所以“水牛”是根本不可能的事情。成長股風(fēng)格占優(yōu)，主要與今年疫情期間流動(dòng)性充裕的貨幣環(huán)境有關(guān)，現(xiàn)在流動(dòng)性寬松預(yù)期出現(xiàn)調(diào)整，市場多次拉動(dòng)大金融和地產(chǎn)鏈的相關(guān)板塊做二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換的嘗試，難度會(huì)不小。

主持人：為什么呢？

海風(fēng)若雨蕭蕭：這是因?yàn)?，藍(lán)籌股風(fēng)格占優(yōu)主要有兩種模式，第一種模式是，依靠放出大成交量去推動(dòng)，譬如2009年的四萬億行情和2014年底的一路一帶行情，都是政策指引下的大量資金涌入推升相關(guān)藍(lán)籌板塊飆升，隨著二季度經(jīng)濟(jì)回升，政策在回收，更不可能出臺(tái)多大的經(jīng)濟(jì)刺激政策了，所以依靠放量推升藍(lán)籌股缺少必要的政策基礎(chǔ)。第二種模式，就是2017年那種漂亮50行情，依靠籌碼抱團(tuán)，引導(dǎo)市場一致性預(yù)期鎖倉式樣的推升，這種風(fēng)格顯然是建立在“緊貨幣，寬信用”的政策基礎(chǔ)上的，與當(dāng)前的“寬貨幣，寬信用”亦不相符，所以市場難以形成漂亮50的一致性預(yù)期。藍(lán)籌板塊內(nèi)部分化也很嚴(yán)重，食品消費(fèi)類的上半年漲幅較大，壓根就談不上低估，只有家電類的、消費(fèi)建材類的品種上半年的線下銷售受疫情影響，下半年有修復(fù)性機(jī)會(huì)，所以說，歸根結(jié)底還是高低位板塊切換的問題?，F(xiàn)在的市場外有不靠譜各種甩鍋添亂，內(nèi)有流動(dòng)性寬松預(yù)期大打折扣的壓力，下有經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢的支撐，上有3500點(diǎn)成交密集區(qū)壓力（2015年四季度反彈和2018年初藍(lán)籌絕唱的3587點(diǎn)），再加上一周17只新股抽血，能維持我們前期分析的時(shí)間換空間調(diào)整模式也就算不錯(cuò)了，可能三季度都不會(huì)再創(chuàng)新高了。

主持人：本周市場又開始炒農(nóng)業(yè)股。

海風(fēng)若雨蕭蕭：一般而言，農(nóng)業(yè)股屬于防御性品種，與現(xiàn)在的市場環(huán)境相符，但是板塊容量極小，就那么十來家種子或者糧食加工型股票，這點(diǎn)與軍工板塊不能比，軍工板塊天上飛的，地上跑的，水里游的應(yīng)有盡有，本質(zhì)上講，軍工炒的是泛科技屬性，譬如國內(nèi)嚴(yán)重短板的航空發(fā)動(dòng)機(jī)，國家扶植力度也不會(huì)小于芯片產(chǎn)業(yè)。

短期結(jié)構(gòu)有利于空頭

主持人：本周指數(shù)拐頭走弱，市場觀望氣氛漸濃。

驕陽：總體上技術(shù)面繼續(xù)承壓，30天量線下周開始連續(xù)扣高壓，這種狀態(tài)下，想要指數(shù)有好的表現(xiàn)是不可能的，從30天量看，后面9天以后再看指數(shù)穩(wěn)定就好。8天之內(nèi)量能結(jié)構(gòu)有利于空頭，但大的環(huán)境我覺得不悲觀，不說10日線還是上行的，就說月線，也是非常良好的走向，所以短期弱勢震蕩甚至下跌是可以接受的。

主持人：本周市場持續(xù)弱勢，你提到的軍工相對比較活躍。

驕陽：軍工本身就不是只看業(yè)績的，今年外部局勢動(dòng)蕩，反倒是整體軍工產(chǎn)業(yè)歷史上絕無僅有的契機(jī)。

主持人：本周汽車板塊異動(dòng)，怎么看待？

驕陽：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈我們說過，是會(huì)持續(xù)10年以上看得清楚的少數(shù)板塊之一。產(chǎn)業(yè)鏈里面跟整車零部件有關(guān)的低位品種存在反復(fù)博弈的機(jī)會(huì)。