王韌 何小波 王睿

摘要?環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展依賴(lài)于差異化的政策扶持體系。但縱觀現(xiàn)有研究，針對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量的衡量、內(nèi)部異質(zhì)性的梳理以及相關(guān)影響因素的探討仍然缺乏統(tǒng)一框架。以微觀環(huán)保企業(yè)的投入產(chǎn)出效率作為切入點(diǎn)，基于隨機(jī)前沿分析（SFA）方法，采用中國(guó)規(guī)模以上環(huán)保企業(yè)2003—2013年統(tǒng)計(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)以及環(huán)保類(lèi)上市公司2014—2018年財(cái)務(wù)披露數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過(guò)兩個(gè)時(shí)間段的多維統(tǒng)計(jì)和分組計(jì)量，對(duì)中國(guó)環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率分布特征及其異質(zhì)性來(lái)源進(jìn)行了系統(tǒng)診斷，研究發(fā)現(xiàn)：①中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的技術(shù)效率差異廣泛體現(xiàn)于細(xì)分行業(yè)、所有制、區(qū)域等不同維度，且上述異質(zhì)性特征既受制于特定的產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境，也會(huì)對(duì)外部影響因素變化產(chǎn)生個(gè)性化的響應(yīng)機(jī)制;②中國(guó)環(huán)保企業(yè)的微觀效率演進(jìn)已經(jīng)從政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)推動(dòng)，并對(duì)內(nèi)部管理改善和外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)具有顯著的正向反饋機(jī)制，行業(yè)整合和“做大做強(qiáng)”的需求也在日益增強(qiáng);③中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策支持體系的針對(duì)性和有效性在逐步改善，但環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率變化對(duì)重資產(chǎn)擴(kuò)張模式和負(fù)債驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)的負(fù)向反饋機(jī)制依然明顯，且微觀環(huán)保企業(yè)層面的金融資源錯(cuò)配問(wèn)題和財(cái)務(wù)去杠桿壓力也仍然一定程度上存在;④環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部不同所有制、區(qū)域、細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)效率水平對(duì)不同類(lèi)型政策扶持手段的響應(yīng)機(jī)制和方式存在著顯著不同。由此，要推動(dòng)實(shí)現(xiàn)中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，不僅需要進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的引領(lǐng)和調(diào)節(jié)作用，聚焦微觀環(huán)保企業(yè)個(gè)體的競(jìng)爭(zhēng)能力塑造和經(jīng)營(yíng)管理能力提升;也需要依據(jù)微觀環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率的異質(zhì)性特征及其個(gè)性化響應(yīng)機(jī)制設(shè)計(jì)針對(duì)性、差異化的政策扶持體系，并加速產(chǎn)業(yè)整合和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升相關(guān)政策措施的有效性。

關(guān)鍵詞?環(huán)保企業(yè);技術(shù)效率;分布特征;異質(zhì)性來(lái)源

中圖分類(lèi)號(hào)?F062.9??文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼?A文章編號(hào)?1002-2104（2020）07-0118-10

DOI：10.12062/cpre.20191131

環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)至關(guān)重要，探討環(huán)保產(chǎn)業(yè)投入產(chǎn)出效率的分布特征及其異質(zhì)性來(lái)源在理論和實(shí)踐層面也有重要價(jià)值。

不同類(lèi)型環(huán)保企業(yè)的效率分布存在著顯著異質(zhì)性，且根植于特定的產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境，在統(tǒng)一框架下有效衡量微觀環(huán)保企業(yè)的投入產(chǎn)出效率，多維度刻畫(huà)該種效率演變的結(jié)構(gòu)差異與時(shí)空特征，進(jìn)而對(duì)相關(guān)影響因素進(jìn)行系統(tǒng)梳理，對(duì)構(gòu)建合理產(chǎn)業(yè)政策體系并推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要參考意義。

1?文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于環(huán)保企業(yè)的效率界定多聚焦于環(huán)保企業(yè)的微觀經(jīng)營(yíng)效率[1]或微觀投資效率[2]。新興產(chǎn)業(yè)視角的研究更多關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新效率，比如李林子[3]認(rèn)為中國(guó)環(huán)保企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效率偏低且區(qū)域差異明顯;王玉梅等[4]發(fā)現(xiàn)環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率呈現(xiàn)規(guī)模遞增效應(yīng)和區(qū)域遞減分布;梁娜等[5]發(fā)現(xiàn)資源配置結(jié)構(gòu)不合理拖累環(huán)保行業(yè)創(chuàng)新效率;劉窮志等[6]認(rèn)為國(guó)內(nèi)環(huán)保支出效率的地域差別明顯;寇鐵軍等[7]認(rèn)為環(huán)保財(cái)政支出穩(wěn)定性對(duì)政策支持效率的提升至關(guān)重要。

產(chǎn)業(yè)邏輯審視，效率就是既定投入條件下產(chǎn)出接近其前沿面的程度，因此基于投入產(chǎn)出視角探討環(huán)保企業(yè)效率分布特征及其影響因素更為合理。確定產(chǎn)出前沿在現(xiàn)有文獻(xiàn)中大致有兩條路徑：一是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）為代表的非參數(shù)法，主要基于線性規(guī)劃技術(shù);二是隨機(jī)前沿分析（SFA）為代表的參數(shù)方法，需要預(yù)先確定前沿生產(chǎn)函數(shù)形式，其應(yīng)用拓展主要通過(guò)函數(shù)形式改進(jìn)和誤差項(xiàng)細(xì)分加以實(shí)現(xiàn)[8]。目前針對(duì)中國(guó)環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率的研究中，DEA方法使用更為廣泛[9-10]，但該方法可能會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)偏誤，也難以有效分離個(gè)體效應(yīng)，因而存在穩(wěn)健性和適用性問(wèn)題[11]，相對(duì)而言，使用隨機(jī)前沿（SFA）方法能夠更好地分離個(gè)體效應(yīng)并進(jìn)行結(jié)構(gòu)診斷。

另一個(gè)問(wèn)題是環(huán)保企業(yè)效率分布特征及驅(qū)動(dòng)因素的探討?，F(xiàn)有討論主要圍繞“異質(zhì)性”概念展開(kāi)，早期研究聚焦于企業(yè)生產(chǎn)率差異[12]，并拓展至沉沒(méi)成本、企業(yè)規(guī)模、平均工資等層面[13-14]。國(guó)內(nèi)研究更關(guān)注企業(yè)屬性及由此驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)行為和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的效率影響?[15]，以及生產(chǎn)要素密集度、企業(yè)規(guī)模、知識(shí)屬性、壟斷程度的異質(zhì)性影響?[16]。王玲等[17]認(rèn)為資本勞動(dòng)配置、行業(yè)特質(zhì)及政策改革環(huán)境差異都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率差異;祝樹(shù)金[18]發(fā)現(xiàn)行業(yè)或企業(yè)間研發(fā)投入強(qiáng)度不同也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出效率差異;董培培等[19]認(rèn)為規(guī)模及配置層面的異質(zhì)性是技術(shù)效率差異的主導(dǎo)因素。馬紅等[20]認(rèn)為所有制異質(zhì)性引發(fā)的融資約束差異主導(dǎo)了微觀環(huán)保企業(yè)的效率差異。

總體上看，現(xiàn)有研究主要存在以下問(wèn)題：第一，效率概念界定不一致且缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn);第二，效率測(cè)算方法的穩(wěn)健性和適用性缺陷;第三，對(duì)效率演進(jìn)的時(shí)空特征及影響因素缺乏系統(tǒng)梳理。部分文獻(xiàn)聚焦于環(huán)保產(chǎn)業(yè)效率測(cè)算，卻未對(duì)具體影響因素做進(jìn)一步考察[21];部分研究強(qiáng)調(diào)政策因素的差異化效率影響[22]，有的考慮了細(xì)分行業(yè)的績(jī)效差異[23];部分文獻(xiàn)則籠統(tǒng)討論了環(huán)保產(chǎn)業(yè)效率的相關(guān)影響因素，而未做進(jìn)一步的實(shí)證考察?[24]。

綜合以上，投入產(chǎn)出視角的效率界定、隨機(jī)前沿框架下的效率測(cè)算、多維度的效率異質(zhì)性歸納、以及全面的驅(qū)動(dòng)因素探討，是展開(kāi)后續(xù)研究探索的有效路徑。

綜合考慮中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策發(fā)展軌跡以及實(shí)際數(shù)據(jù)可得性，基于中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)提供的2003—2013年環(huán)保企業(yè)的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，以及滬深上市和新三板掛牌的環(huán)保類(lèi)公司2014—2018年間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在投入產(chǎn)出視角和SFA框架下進(jìn)行技術(shù)效率測(cè)算和分布特征描述，通過(guò)分組、分段、分行業(yè)回歸探討環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率分布異質(zhì)性的影響因素，并提供針對(duì)性政策建議。

論文后續(xù)安排如下：第二部分是分時(shí)段多方法測(cè)算與比較;第三部分是結(jié)構(gòu)分布異質(zhì)性的多維度梳理;第四部分是相關(guān)影響因素的系統(tǒng)分析;第五部分是細(xì)分行業(yè)角度的進(jìn)一步考察;最后是結(jié)論與政策建議。

2?環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率：分段測(cè)算

2.1?理論模型設(shè)定

首先設(shè)定如下形式的微觀企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)：

ξit為企業(yè)i在時(shí)期t的效率水平（0<ξit≤1）。如果ξit=1，表明該廠商位于生產(chǎn)前沿面之上。

考慮隨機(jī)因素沖擊，這里將公式（1）轉(zhuǎn)換為：

公式（4）中，復(fù)合擾動(dòng)項(xiàng)εit=（νit-uit）主要包含兩個(gè)部分：νit∈iid并服從N（0，σ2ν），為統(tǒng)計(jì)誤差項(xiàng)，用于刻畫(huà)隨機(jī)因素對(duì)前沿產(chǎn)出的影響;uit≥0為“無(wú)效率項(xiàng)”，其中uit～N+（μ，σ2u）且在原點(diǎn)左邊斷尾，反映企業(yè)距離前沿面的距離;νit與uit相互獨(dú)立。

面板隨機(jī)前沿模型（PSFM）依據(jù)無(wú)效率項(xiàng)uit是否隨時(shí)間而變大致可分為兩類(lèi)：①技術(shù)效率不隨時(shí)間而變;②技術(shù)效率隨時(shí)間而變?？紤]到中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)在樣本區(qū)間內(nèi)的快速發(fā)展，這里以時(shí)變假設(shè)為基礎(chǔ)展開(kāi)探討。

假設(shè)uit同時(shí)隨企業(yè)與時(shí)間而變，參考Battese[25]，可構(gòu)建以下模型：

ui服從N（μ，σ2u），η為待估計(jì)參數(shù)，Ti為時(shí)間變量;公式（5）-（6）表明uit隨時(shí)間而遞減，直至到最后一期時(shí)，uiTi=ui，故稱(chēng)為“時(shí)變衰減模型（TVD）”。如η=0，退化為技術(shù)效率不隨時(shí)間而變的模型;η>0表示技術(shù)效率水平高于前沿面;η<0表示技術(shù)效率水平低于前沿面。除參數(shù)估計(jì)以外，還可參照如下公式估計(jì)企業(yè)生產(chǎn)效率：

公式（7）表示企業(yè)i在t期的效率水平。如果uit=0，則TEit=1，即處于技術(shù)有效狀態(tài);如果uit>0，則0

2.2?數(shù)據(jù)變量說(shuō)明

這里基于兩個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)源進(jìn)行微觀實(shí)證和比較：一是中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù);二是滬深兩市上市及新三板掛牌公司數(shù)據(jù)。前者提供了規(guī)模以上環(huán)保企業(yè)的大樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，但僅更新至2013年，難以滿足時(shí)效性要求;而環(huán)保企業(yè)的批量上市和新三板掛牌集中于2013年后，由此具有較好時(shí)間銜接性，有利于同時(shí)保證數(shù)據(jù)的廣譜性和即時(shí)性。

回顧中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2014年是標(biāo)志性時(shí)間點(diǎn)，2014年4月24日被稱(chēng)為“史上最嚴(yán)厲修訂案”的《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》修訂案通過(guò)，該事件改變了中國(guó)環(huán)保企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境和政策條件，因而會(huì)產(chǎn)生顯著效率影響。考慮到環(huán)保企業(yè)效率可能在2014年前后出現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)突變，基于兩個(gè)不同數(shù)據(jù)集的分段計(jì)量比較有助于揭示技術(shù)效率分布及其影響因素的演變路徑。

我們基于中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)篩選出下列四位數(shù)行業(yè)代碼：環(huán)境污染防治專(zhuān)用設(shè)備制造（3691）、環(huán)境檢測(cè)專(zhuān)用儀器儀表制造（4121）、金屬?gòu)U料和碎屑的加工處理（4310）、非金屬?gòu)U料和碎屑的加工處理（4320）、污水處理及其再生利用（4620）、其他水的處理、利用與分配（2666）。這六個(gè)細(xì)分行業(yè)覆蓋不同環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的規(guī)模以上企業(yè)數(shù)據(jù)，也與后面上市或掛牌公司的歸類(lèi)口徑保持一致，能較好滿足樣本代表性和一致性要求。另外，我們剔除了工業(yè)總產(chǎn)值、固定資產(chǎn)凈值、工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值、實(shí)收資本缺失或小于0;從業(yè)人數(shù)小于8;銷(xiāo)售額低于500萬(wàn);總資產(chǎn)小于流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)小于固定資產(chǎn)凈額、累計(jì)折舊小于當(dāng)期折舊;利潤(rùn)率高于99%;固定資產(chǎn)凈額、工業(yè)總產(chǎn)值、從業(yè)人數(shù)和實(shí)收資本前后1%分位的企業(yè)。最終提取樣本包含2019家規(guī)模以上環(huán)保企業(yè)的8?691個(gè)有效觀測(cè)值。

對(duì)于上市及新三板掛牌公司，基于色諾芬（CCER）數(shù)據(jù)庫(kù)提取了2014—2018年間環(huán)保設(shè)備制造、固廢處理及污水處理三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的279家環(huán)保企業(yè)數(shù)據(jù)，并按如下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行樣本剔除：工業(yè)總產(chǎn)值Y為負(fù)，固定資產(chǎn)凈值K為負(fù)，勞動(dòng)力人數(shù)L小于1，或只存在一期樣本。最終得到涵蓋1?051個(gè)有效觀測(cè)值的非平衡面板數(shù)據(jù)。

表1展示了兩個(gè)子樣本的結(jié)構(gòu)分布情況，也提供了進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)計(jì)量分析的基礎(chǔ)。

鑒于上市公司年報(bào)并不披露工業(yè)總產(chǎn)值和新產(chǎn)品產(chǎn)值數(shù)據(jù)，這里用企業(yè)當(dāng)年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與存貨凈值之和近似估計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值，使用企業(yè)研發(fā)支出與工業(yè)總產(chǎn)值之比近似描述企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新能力。另外進(jìn)行企業(yè)實(shí)際效率測(cè)算時(shí)，分別對(duì)勞動(dòng)投入LnL、資本投入LnK、產(chǎn)出指標(biāo)LnY以及兩種不同投入的交互項(xiàng)LnK×LnK、LnL×LnL、LnK×LnL進(jìn)行上下1%的縮尾處理;并對(duì)回歸模型的所有變量均進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

2.3?測(cè)算結(jié)果比較

對(duì)于中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，我們基于超越對(duì)數(shù)時(shí)變衰退模型（TVD）、Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)假設(shè)下時(shí)變衰退模型、技術(shù)效率不隨時(shí)間變化模型、超越對(duì)數(shù)生產(chǎn)函數(shù)形式的混合回歸四種不同假設(shè)進(jìn)行了分別測(cè)算和比較。各種模型假設(shè)下投入變量的顯著性、系數(shù)大小及具體方向均無(wú)顯著差異，呈現(xiàn)出較強(qiáng)穩(wěn)健性。回歸系數(shù)上，TVD模型估計(jì)中η的估計(jì)值在1%的水平下顯著，說(shuō)明樣本企業(yè)技術(shù)效率隨時(shí)間變化的特征明顯;LnL×LnL、LnK×LnK、以及交叉項(xiàng)LnL×LnK的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著，說(shuō)明選用超越對(duì)數(shù)形式的生產(chǎn)函數(shù)較之于簡(jiǎn)單的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)更合理。各種假設(shè)下，γ均高度顯著，說(shuō)明該段時(shí)期內(nèi)中國(guó)環(huán)保企業(yè)的投入產(chǎn)出存在著明顯的無(wú)效率現(xiàn)象。

對(duì)于環(huán)保類(lèi)上市公司和新三板掛牌公司，同樣以超越對(duì)數(shù)時(shí)變衰退模型（TVD）為基準(zhǔn)，同時(shí)提供其他三種假設(shè)的估算結(jié)果進(jìn)行綜合比較和穩(wěn)健性測(cè)試。

參數(shù)估計(jì)顯示，超越對(duì)數(shù)函數(shù)形式的TVD模型、TI模型和OLS混合回歸的系數(shù)大小和具體方向具有更高一致性，資本和勞動(dòng)變量間的交互效應(yīng)依然存在，顯示超越對(duì)數(shù)函數(shù)形式的生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定更為合理。各種假設(shè)下，γ系數(shù)仍高度顯著，說(shuō)明環(huán)保企業(yè)投入產(chǎn)出過(guò)程中的無(wú)效率現(xiàn)象依然存在。

綜合比較有如下初步結(jié)論：①中國(guó)環(huán)保企業(yè)的投入產(chǎn)出效率呈現(xiàn)出明顯的時(shí)間變化趨勢(shì)，效率測(cè)算需對(duì)時(shí)間效應(yīng)進(jìn)行控制;②因?yàn)橘Y本和勞動(dòng)的替代效應(yīng)與交互影響，超越對(duì)數(shù)形式的生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定優(yōu)于Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù);③環(huán)保法修訂案推出之前或之后，環(huán)保企業(yè)投入產(chǎn)出的無(wú)效率現(xiàn)象均顯著存在，有必要展開(kāi)進(jìn)一步分析。因篇幅原因，這里未羅列具體參數(shù)估計(jì)值，需要者可向作者索取。

3?環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率的分布特征：統(tǒng)計(jì)描述

3.1?細(xì)分行業(yè)比較

基于不同時(shí)間分段的子樣本統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，環(huán)保產(chǎn)業(yè)不同細(xì)分領(lǐng)域的效率水平及其時(shí)間變化存在顯著差異：環(huán)保設(shè)備制造類(lèi)企業(yè)的資本密集度高，會(huì)更多受到整個(gè)制造業(yè)發(fā)展和稅收政策環(huán)境的影響，其投入-產(chǎn)出效率在2008年之前穩(wěn)步抬升，而在“四萬(wàn)億”投資之后逐步回落，2017年后才企穩(wěn)回升。固廢處理類(lèi)企業(yè)的投入產(chǎn)出效率在2008年之后“大起大落”，因?yàn)槠湫枨蠖鄟?lái)自工業(yè)制造行業(yè)，該種效率波動(dòng)也與上述領(lǐng)域的周期波動(dòng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。廢水處理類(lèi)企業(yè)的技術(shù)效率穩(wěn)定性最強(qiáng)，這源自其更強(qiáng)的公共品屬性，2003年的效率波動(dòng)與《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》有關(guān)，2015年后的效率改善與《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（“水十條”）的實(shí)施有關(guān)。

3.2?產(chǎn)值與資產(chǎn)加權(quán)比較

通過(guò)產(chǎn)值加權(quán)和總資產(chǎn)加權(quán)維度對(duì)兩個(gè)子樣本的效率水平進(jìn)行匯總，可以測(cè)算比較環(huán)保企業(yè)的效率分布特征。因?yàn)榭偖a(chǎn)值代表企業(yè)營(yíng)收能力，而總資產(chǎn)用于衡量企業(yè)規(guī)模，兩種維度的效率差值可用于觀測(cè)環(huán)保企業(yè)規(guī)模分布與其營(yíng)收分布之間的一致性。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，環(huán)保企業(yè)規(guī)模分布與營(yíng)收分布并不一致，也說(shuō)明環(huán)保企業(yè)內(nèi)部存在較高比例的無(wú)效率企業(yè)（規(guī)模大但營(yíng)收低），印證其技術(shù)效率分布的結(jié)構(gòu)差異，且該種差異并未隨時(shí)間而收斂。

3.3?所有制比較

這里依據(jù)控股股東的國(guó)有和非國(guó)有企業(yè)判別和聚類(lèi)來(lái)展開(kāi)相應(yīng)比較?？傮w看，兩個(gè)時(shí)間段的分所有制效率屬性存在不同的演變邏輯。2013年之前的環(huán)保企業(yè)樣本中，非國(guó)有企業(yè)效率整體高于國(guó)有企業(yè)，而且對(duì)政策變化的敏感性也相對(duì)更弱，尤其在2008—2010年“四萬(wàn)億”投資期間，國(guó)有環(huán)保企業(yè)的投入產(chǎn)出效率“大起大落”，非國(guó)有環(huán)保企業(yè)效率水平則保持平穩(wěn)。2014年之后，國(guó)有環(huán)保企業(yè)的效率水平開(kāi)始迅速提升，而非國(guó)有環(huán)保企業(yè)效率的波動(dòng)性則顯著增強(qiáng)，比如在2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施和環(huán)境整治不斷加碼之后，國(guó)有企業(yè)效率水平明顯上升，而非國(guó)有環(huán)保企業(yè)效率則顯著下降。這一方面反映了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成果，另一方面可能也反映出環(huán)境整治過(guò)程中可能存在的“國(guó)進(jìn)民退”現(xiàn)象。

3.4?區(qū)域比較

這里還依據(jù)樣本企業(yè)的注冊(cè)地（?。w屬不同將其劃分為東、中、西三個(gè)區(qū)域（參考中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局三大地帶的劃分：東部（北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南）;中部（山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南）;西部（內(nèi)）蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆）;由于西藏環(huán)保企業(yè)樣本太少，本文對(duì)樣本進(jìn)行了剔除），據(jù)此計(jì)算產(chǎn)值加權(quán)的投入產(chǎn)出效率分布情況。無(wú)論對(duì)2013年之前的規(guī)模以上環(huán)保企業(yè)統(tǒng)計(jì)樣本，還是對(duì)2014年之后的環(huán)保上市或新三板掛牌公司樣本，東部地區(qū)環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率水平一直高于中西部地區(qū)，穩(wěn)定性也相對(duì)更高。另外，2013年之前，不同區(qū)域技術(shù)效率的時(shí)間趨勢(shì)大致趨同，但2014年后，中西部地區(qū)環(huán)保企業(yè)效率出現(xiàn)了明顯的躍升。該種收斂可能源自同期環(huán)保政策的劇烈變化，也說(shuō)明法律和制度環(huán)境的改善有助于推動(dòng)的技術(shù)效率提升和收斂。

綜合不同維度統(tǒng)計(jì)考察，有如下初步判斷：第一，環(huán)保企業(yè)內(nèi)部效率分布存在顯著結(jié)構(gòu)差異，并廣泛體現(xiàn)于微觀企業(yè)、細(xì)分行業(yè)、所有制和區(qū)域之間;第二，環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率受到制度和政策因素的顯著影響，且異質(zhì)性個(gè)體對(duì)制度政策變化的響應(yīng)機(jī)制也存在明顯不同。

4?環(huán)保企業(yè)效率異質(zhì)性的影響因素分析

4.1?樣本描述性統(tǒng)計(jì)

鑒于《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》對(duì)于規(guī)模以上企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)在2011年后從年銷(xiāo)售收入500萬(wàn)提升至2?000萬(wàn)，為避免這一干擾，我們對(duì)樣本做了進(jìn)一步篩選，通過(guò)提取2011年后仍存在的企業(yè)代碼并進(jìn)行歷史追溯，最終得到有效樣本數(shù)量合計(jì)6?470個(gè)，并由此構(gòu)建起一個(gè)非平衡面板數(shù)據(jù)集。上市或掛牌公司樣本則不存在類(lèi)似問(wèn)題，子樣本用于回歸的樣本總量依然為1?051個(gè)。

4.2?異質(zhì)性來(lái)源及響應(yīng)機(jī)制

為探討中國(guó)環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率分布異質(zhì)性的來(lái)源，進(jìn)而揭示其政策響應(yīng)機(jī)制，這里設(shè)定如下計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型：

Teit表示環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率水平，Operating為企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征變量;Finance表征企業(yè)財(cái)務(wù)狀況;Market代表企外部市場(chǎng)約束;Government控制政策因素的影響。η為擾動(dòng)項(xiàng)。對(duì)制度屬性的控制通過(guò)虛擬變量或樣本分組方式進(jìn)行。

經(jīng)營(yíng)特征變量涵蓋以下四項(xiàng)指標(biāo)：①產(chǎn)品創(chuàng)新（Tech）：用新產(chǎn)品產(chǎn)值與工業(yè)總產(chǎn)值之比衡量;②沉沒(méi)成本（Sunk）：用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值與總資產(chǎn)之比衡量;③企業(yè)規(guī)模（Scale）：用企業(yè)總資產(chǎn)對(duì)數(shù)表示;④資產(chǎn)周轉(zhuǎn)（Turnover）：用于反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理能力的影響。

企業(yè)財(cái)務(wù)狀況主要包括以下兩項(xiàng)指標(biāo)：①債務(wù)負(fù)擔(dān)（Burden）：用企業(yè)利息支出與工業(yè)總產(chǎn)值之比衡量;②權(quán)益占比（Leverage）：用總資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比例衡量。

市場(chǎng)約束包括兩項(xiàng)指標(biāo)：①有效需求（Market）：（企業(yè)銷(xiāo)售收入-應(yīng)收賬款）/工業(yè)總產(chǎn)值;②市場(chǎng)地位（Position）：企業(yè)營(yíng)業(yè)收入/行業(yè)當(dāng)年總收入之比。

對(duì)于政策因素，政府補(bǔ)貼強(qiáng)度用補(bǔ)貼收入占營(yíng)業(yè)收入之比衡量（Subsidy），企業(yè)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)則用企業(yè)應(yīng)交所得稅占營(yíng)業(yè)收入之比來(lái)表征（Tax）。模型變量選擇見(jiàn)表2。

考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊模式以及區(qū)域差異，異質(zhì)性考察還需要納入所有制和區(qū)域兩個(gè)因素。鑒于環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身享受著更多的政府支持，也進(jìn)行著普遍性的跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，簡(jiǎn)單設(shè)置虛擬變量可能引發(fā)多重共線性，并由此限制對(duì)異質(zhì)性特征的有效捕捉，這一問(wèn)題對(duì)樣本時(shí)間跨度較短的環(huán)保上市或掛牌公司子樣本會(huì)形成更大干擾。同此，這里在整體回歸中引入所有制和區(qū)域兩個(gè)虛擬變量之外（Dumown2表征非國(guó)有企業(yè)，Location2表示中西部），另外采用基于所有制和區(qū)域的分組回歸做進(jìn)一步診斷。

為保證對(duì)各類(lèi)因素實(shí)際影響程度的準(zhǔn)確識(shí)別和比較，這里對(duì)虛擬變量以外的其他變量均進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。

表3提供了2003—2013年規(guī)模以上環(huán)保企業(yè)子樣本的分組回歸結(jié)果。除國(guó)有環(huán)保企業(yè)分組外，其余組別均通過(guò)了Hausman檢驗(yàn)，說(shuō)明采用固定效應(yīng)模型方法是合理的。而國(guó)有企業(yè)組別固定效應(yīng)不明顯也印證了所有制約束下國(guó)有企業(yè)行為特征的一致性。

解釋變量方面，產(chǎn)品創(chuàng)新的整體樣本回歸系數(shù)為負(fù)，其中國(guó)有和中西部環(huán)保企業(yè)影響為負(fù)，東部地區(qū)為正，但均只在10%的水平下顯著。沉沒(méi)成本具有顯著的負(fù)向效率影響，說(shuō)明重資產(chǎn)擴(kuò)張不利于環(huán)保企業(yè)效率提升;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)呈現(xiàn)為顯著正影響，印證企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理能力的效率增進(jìn)作用。國(guó)有企業(yè)和中西部企業(yè)分組的規(guī)模效應(yīng)明顯，但在非國(guó)有企業(yè)和東部企業(yè)分組中則表現(xiàn)的并不明顯，這契合于不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制特征。

財(cái)務(wù)狀況類(lèi)指標(biāo)，國(guó)有和中西部環(huán)保企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)對(duì)企業(yè)效率形成顯著拖累，非國(guó)有及東部企業(yè)則可通過(guò)提升財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生顯著的正向效率影響。這印證環(huán)保產(chǎn)業(yè)金融資源配置的結(jié)構(gòu)失衡，對(duì)部分效率更高的環(huán)保企業(yè)金融支持力度仍有待增強(qiáng)，而部分環(huán)保企業(yè)則面臨著去杠桿壓力。

市場(chǎng)約束類(lèi)指標(biāo)中，需求變化的效率影響不顯著，說(shuō)明中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的效率提升更主要依賴(lài)于政策驅(qū)動(dòng)而非市場(chǎng)需求。除國(guó)有環(huán)保企業(yè)外，企業(yè)市場(chǎng)占有率越高，技術(shù)效率越高，說(shuō)明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力對(duì)于投入產(chǎn)出效率而言至關(guān)重要（市場(chǎng)地位指標(biāo)主要刻畫(huà)的是企業(yè)實(shí)際營(yíng)收的市場(chǎng)占比，而規(guī)模效應(yīng)指標(biāo)則主要衡量的是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模狀況，因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模并不等于實(shí)際營(yíng)收，這兩項(xiàng)系數(shù)的不匹配實(shí)際上更凸顯出國(guó)有環(huán)保企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率問(wèn)題。）。市場(chǎng)占有率對(duì)國(guó)有環(huán)保企業(yè)反而呈現(xiàn)負(fù)向效率影響，意味著營(yíng)收占比越高的國(guó)有企業(yè)效率越低，進(jìn)一步印證國(guó)有企業(yè)的低效率問(wèn)題在環(huán)保產(chǎn)業(yè)同樣存在。

政策影響類(lèi)指標(biāo)，政府補(bǔ)貼的效率影響并不明顯，對(duì)國(guó)有環(huán)保企業(yè)還存在顯著負(fù)效應(yīng)，說(shuō)明直接的政府補(bǔ)貼并不利于環(huán)保企業(yè)效率提升。稅收負(fù)擔(dān)則呈現(xiàn)出負(fù)向效率影響，尤其是對(duì)中西部環(huán)保企業(yè)，說(shuō)明適當(dāng)減稅有助于推動(dòng)環(huán)保企業(yè)效率提升，且在中西部更為有效。

綜合以上，有如下初步結(jié)論：①2003—2013年，中國(guó)環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率水平存在更強(qiáng)制度和政策驅(qū)動(dòng)特征，而對(duì)技術(shù)創(chuàng)新或市場(chǎng)需求變化的依賴(lài)較弱;②重資產(chǎn)擴(kuò)張不利于效率提升，提升經(jīng)營(yíng)管理水平和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則能形成正向效率驅(qū)動(dòng);③環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的金融資源配置結(jié)構(gòu)不合理，國(guó)有和中西部環(huán)保企業(yè)的效率提升更多受存量債務(wù)負(fù)擔(dān)制約，而針對(duì)非國(guó)有和東部地區(qū)環(huán)保企業(yè)的金融支持有待加強(qiáng);④不同類(lèi)型環(huán)保企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模與市場(chǎng)地位之間的效率影響并不匹配，既說(shuō)明“國(guó)進(jìn)民退”可能產(chǎn)生負(fù)向效率沖擊，也證實(shí)重資產(chǎn)擴(kuò)張對(duì)于環(huán)保企業(yè)發(fā)展而言并非合理選擇;⑤政府補(bǔ)貼不利于環(huán)保企業(yè)效率改善，針對(duì)性減稅則會(huì)產(chǎn)生一定的積極效率影響，尤其對(duì)中西部地區(qū)。

表4匯報(bào)了2014—2018年環(huán)保類(lèi)上市公司或新三板掛牌公司的分組回歸結(jié)果。

估計(jì)結(jié)果顯示，2014—2018年區(qū)間，環(huán)保上市或掛牌公司的技術(shù)效率水平依然對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新不敏感，同時(shí)也會(huì)被重資產(chǎn)擴(kuò)張模式所拖累（沉沒(méi)成本指標(biāo)的影響顯著為負(fù)），并對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平存在正向反饋（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的影響顯著為正），這些都相比2003—2013年子樣本無(wú)明顯變化，顯示出該種特質(zhì)的歷史延續(xù)性。

但是，相對(duì)于前一個(gè)樣本區(qū)間，四項(xiàng)變化值得關(guān)注：①規(guī)模和營(yíng)收影響的結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問(wèn)題在2014年后趨于消除，以企業(yè)營(yíng)收占比衡量的市場(chǎng)地位指標(biāo)也對(duì)技術(shù)效率呈現(xiàn)出顯著一致的正向驅(qū)動(dòng)，說(shuō)明環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步轉(zhuǎn)入“做大做強(qiáng)”階段;②債務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)杠桿對(duì)不同類(lèi)型企業(yè)的效率影響均開(kāi)始轉(zhuǎn)為負(fù)向拖累，說(shuō)明環(huán)保產(chǎn)業(yè)去杠桿壓力在擴(kuò)散增強(qiáng)，這和同期金融去杠桿背景趨于一致;③環(huán)保企業(yè)效率對(duì)于市場(chǎng)需求變化的正向反饋開(kāi)始增強(qiáng)，2014年后有效需求改善對(duì)于不同類(lèi)型環(huán)保企業(yè)均開(kāi)始產(chǎn)生正向效率提升作用;④政府補(bǔ)貼對(duì)環(huán)保企業(yè)效率的影響在2014年后轉(zhuǎn)為顯著正向，說(shuō)明政府補(bǔ)貼的針對(duì)性和有效性明顯提升;減稅也開(kāi)始呈現(xiàn)更加明顯的正向效率影響，說(shuō)明環(huán)保產(chǎn)業(yè)扶持政策本身的優(yōu)化提升。

綜合2003—2013和2014—2018年兩個(gè)子樣本的比較，中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在邏輯和政策環(huán)境均呈現(xiàn)顯著時(shí)段變化：一方面，行業(yè)市場(chǎng)化程度在提升，并逐步轉(zhuǎn)向“做大做強(qiáng)”;另一方面，產(chǎn)業(yè)政策的針對(duì)性和有效性有了明顯改善。當(dāng)然，金融去杠桿也對(duì)同期環(huán)保企業(yè)的技術(shù)效率演變施加了一定影響。

5?細(xì)分行業(yè)層面的進(jìn)一步考察

鑒于環(huán)保不同細(xì)分行業(yè)在經(jīng)營(yíng)模式和公共屬性方面的存在顯著差異，這里通過(guò)區(qū)分環(huán)保設(shè)備制造、固廢處理、廢水處理展開(kāi)進(jìn)一步計(jì)量檢驗(yàn)。

如果將不同細(xì)分行業(yè)的效率決定視作一個(gè)多方程系統(tǒng)，其擾動(dòng)項(xiàng)理應(yīng)相關(guān)，由此對(duì)每個(gè)方程單獨(dú)進(jìn)行OLS估計(jì)雖然一致，但并不最優(yōu);使用“似不相關(guān)回歸”（SURE）方法更為有效。但是，如果各方程均對(duì)關(guān)鍵變量進(jìn)行了有效控制，這時(shí)SURE估計(jì)的適用性會(huì)顯著下降（甚至無(wú)法通過(guò)LM自相關(guān)檢驗(yàn)），這時(shí)更適宜采用固定效應(yīng)回歸模型進(jìn)行單方程估計(jì)。

這里首先基于細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)建行業(yè)方程組，并嘗試采用SURE方法進(jìn)行估計(jì)，通過(guò)依次添加各類(lèi)解釋變量來(lái)進(jìn)行有效性檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果顯示：只控制經(jīng)營(yíng)特征、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)約束三類(lèi)要素時(shí)，只有SURE估計(jì)能通過(guò)有效性檢驗(yàn)，但添加制度和政策相關(guān)變量后，SURE估計(jì)的有效性開(kāi)始喪失，這時(shí)采用固定效應(yīng)模型（FE）能通過(guò)Hausman檢驗(yàn)，反而更為有效。依據(jù)上述結(jié)果，這里按照是否納入政策變量同時(shí)提供了似不相關(guān)回歸（SURE）和固定效應(yīng)回歸（FE）兩種估計(jì)結(jié)果。因篇幅原因，未展示具體估計(jì)表格，有需要可向作者索取。

對(duì)2003—2013年子樣本進(jìn)行細(xì)分行業(yè)分組回歸后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的正向效率拉動(dòng)效應(yīng)依舊存在，沉沒(méi)成本和債務(wù)負(fù)擔(dān)對(duì)環(huán)保企業(yè)效率的負(fù)向拖累也依然明顯。同時(shí)，細(xì)分行業(yè)內(nèi)部的營(yíng)收占比越高則效率水平越高，說(shuō)明市場(chǎng)地位上升也會(huì)驅(qū)動(dòng)技術(shù)效率改善。

部分解釋變量針對(duì)不同細(xì)分行業(yè)的效率影響也存在差異：第一，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)固廢處理和廢水處理行業(yè)的效率影響顯著負(fù)面，這與這些行業(yè)的公共品屬性有關(guān);第二，財(cái)務(wù)杠桿對(duì)三個(gè)細(xì)分行業(yè)的效率影響不顯著，意味著環(huán)保產(chǎn)業(yè)金融配置的結(jié)構(gòu)差異更多體現(xiàn)于所有制和區(qū)域?qū)用?第三，不同細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)效率均對(duì)市場(chǎng)需求不敏感，進(jìn)一步印證同期環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展更多依賴(lài)制度和政策驅(qū)動(dòng)。

政策變量的差異化影響方面，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)效率的負(fù)向影響主要體現(xiàn)于廢水處理等領(lǐng)域;稅收優(yōu)惠有助于改善固廢處理和廢水處理行業(yè)的技術(shù)效率，但對(duì)環(huán)保設(shè)備制造行業(yè)則會(huì)產(chǎn)生負(fù)向效率影響。總體看，政策變量對(duì)公共品屬性更強(qiáng)領(lǐng)域的影響更明顯，其中直接補(bǔ)貼會(huì)產(chǎn)生效率損害，稅收優(yōu)惠則會(huì)產(chǎn)生效率增進(jìn)?；谶@一結(jié)果，環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持政策應(yīng)當(dāng)“有所為，有所不為”，更多聚焦于那些外部性和公共性強(qiáng)的領(lǐng)域。

對(duì)于2014—2018年子樣本的估計(jì)發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)品創(chuàng)新的效率影響依舊不顯著，重資產(chǎn)擴(kuò)張的負(fù)向效率影響和經(jīng)營(yíng)管理提升的正向效率反饋也具有一致性。值得關(guān)注的是：①固廢處理行業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿提升會(huì)產(chǎn)生負(fù)向效率沖擊，說(shuō)明其面臨更強(qiáng)的去杠桿壓力;②2014年后需求改善對(duì)不同細(xì)分行業(yè)均能產(chǎn)生顯著正向效率驅(qū)動(dòng);③政府補(bǔ)貼對(duì)固廢處理行業(yè)的技術(shù)效率開(kāi)始呈現(xiàn)顯著正面推動(dòng)，而針對(duì)環(huán)保設(shè)備制造的稅收優(yōu)惠開(kāi)始喪失效率增進(jìn)功能，這與同期制造業(yè)去產(chǎn)能存在一定關(guān)聯(lián)。

兩個(gè)子樣本的分行業(yè)計(jì)量比較結(jié)果一方面繼續(xù)驗(yàn)證中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在逐步向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，相關(guān)政策的針對(duì)性也在明顯提升;另一方面說(shuō)明不同細(xì)分行業(yè)的公共屬性和經(jīng)營(yíng)特征差異會(huì)導(dǎo)致其效率特征的差異化響應(yīng)機(jī)制，由此需要有針對(duì)性安排。

6?結(jié)論與政策建議

以環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率作為切入點(diǎn)，基于SFA框架下的效率測(cè)算，圍繞兩個(gè)不同子樣本的多維度統(tǒng)計(jì)和分組計(jì)量，對(duì)中國(guó)環(huán)保企業(yè)技術(shù)效率分布的異質(zhì)性特征及其背后的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行了全面梳理，并對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)效率演變的內(nèi)在邏輯展開(kāi)了相應(yīng)探索。

研究結(jié)果顯示：第一，中國(guó)環(huán)保企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)效率分布存在顯著結(jié)構(gòu)差異，這不僅源自特定的產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境，也衍生出針對(duì)政策變化的個(gè)性化響應(yīng)機(jī)制;第二，中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，且開(kāi)始轉(zhuǎn)向“做大做強(qiáng)”的新階段;第三，環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策支持的針對(duì)性和有效性在逐步改進(jìn)，但金融資源結(jié)構(gòu)錯(cuò)配和財(cái)務(wù)杠桿壓力仍值得關(guān)注;第四，不同所有制、區(qū)域、細(xì)分行業(yè)的政策響應(yīng)機(jī)制明顯不同，需要差異化政策安排。

綜合上述結(jié)論，可以對(duì)中國(guó)環(huán)保企業(yè)的效率提升與高質(zhì)量發(fā)展提出如下政策建議：

第一，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要規(guī)避重資產(chǎn)擴(kuò)張和規(guī)模至上的傳統(tǒng)思路，并更多聚焦經(jīng)營(yíng)管理水平提升和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力塑造。對(duì)于不同類(lèi)型的環(huán)保企業(yè)而言，沉沒(méi)成本越高，技術(shù)效率越差;資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的效率含義遠(yuǎn)低于市場(chǎng)占有率上升;而提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以顯著增進(jìn)效率。精細(xì)化、市場(chǎng)化對(duì)于中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展更為重要。

第二，依據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求加速環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部整合。統(tǒng)計(jì)描述顯示，市場(chǎng)化程度越高的地區(qū)環(huán)保企業(yè)效率越高，而非國(guó)有企業(yè)技術(shù)效率水平顯著高于國(guó)有企業(yè);計(jì)量檢驗(yàn)顯示，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、企業(yè)規(guī)模和行業(yè)集中對(duì)于環(huán)保企業(yè)效率的正向影響正在提升。推動(dòng)環(huán)保企業(yè)“做大做強(qiáng)”，對(duì)于提升環(huán)保產(chǎn)業(yè)效率同樣關(guān)鍵。

第三，環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策支持體系需進(jìn)行差異化安排。所有制和區(qū)域特質(zhì)、細(xì)分行業(yè)公共屬性和經(jīng)營(yíng)模式均會(huì)對(duì)補(bǔ)貼或減稅政策的效果產(chǎn)生影響;解決金融資源的結(jié)構(gòu)錯(cuò)配對(duì)環(huán)保企業(yè)的高效健康運(yùn)行至關(guān)重要。依據(jù)企業(yè)異質(zhì)性設(shè)計(jì)針對(duì)性政策措施，是保證政策有效性的重要前提。

（編輯：于?杰）

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Distribution?characteristics?and?heterogeneous?sources?of?environmental?protection?enterprises

technical?efficiency：?micro-data?positive?analysis?and?its?comparison

WANG?Ren1?HE?Xiao-bo1?WANG?Rui2

（1.?Research?Center?of?the?Economy?of?the?Upper?Reaches?of?the?Yangtze?River，

Chongqing?Technology?and?Business?University，?Chongqing?400067，?China;

2.?Institute?of?Sustainable?Development?Research，?Chongqing?University，?Chongqing?400044，?China）

Abstract?The?high-quality?development?of?the?environmental?protection?industry?depends?on?a?differentiated?policy?support?system.?However，?there?is?still?a?lack?of?consistent?framework?concerning?the?measurement?of?the?industrial?development?quality，?the?description?of?its?internal?heterogeneities，?and?the?analysis?of?related?influencing?factors?within?the?existing?literature.?Taking?the?input-output?efficiency?of?Chinas?environmental?protection?enterprises?as?the?entry?point?of?research，?referring?to?the?stochastic?frontier?analysis?（SFA）?method，?and?using?two?different?samples?including?a?statistical?survey?data?from?2003?to?2013?about?the?environmental?protection?enterprises?above?designated?size?and?the?financial?disclosure?data?from?2014?to?2018?about?the?environmental?protection?listed?companies?in?China，?this?article?provided?a?systematic?diagnosis?on?the?distribution?characteristics?and?heterogenous?sources?of?Chinas?environmental?protection?enterprises?through?multi-dimensional?statistics?and?grouping?measurement?of?two?different?periods.?This?study?found?that：?①?The?technical?efficiency?differences?within?Chinas?environmental?protection?industry?are?widely?reflected?in?different?dimensions?such?as?sub-sector，?ownership，?and?region，?and?these?heterogeneous?characteristics?not?only?originate?from?specific?industrial?division?and?policy?environment，?but?also?have?an?individualized?response?mechanism?to?the?changes?of?external?influential?factors.?②?The?technical?efficiency?evolution?of?Chinas?environmental?protection?enterprises?has?gradually?shifted?from?policy-driven?to?market-driven，?and?has?a?significant?positive?feedback?to?the?internal?management?improvement?and?the?external?market?competition.?Overall，?the?demand?of?industrial?integration?and?growing?‘bigger?and?stronger?is?also?increasing?gradually.?③?The?pertinence?and?effectiveness?of?Chinas?policy?supporting?system?for?the?environmental?protection?industry?have?improved?gradually，?but?the?negative?feedback?mechanisms?of?technical?efficiency?about?the?environmental?protection?enterprises?on?heavy?asset?expansion?mode?and?debt-driven?growth?are?still?obvious，?and?the?problem?of?financial?resource?mismatch?and?the?pressure?of?financial?deleveraging?at?the?micro?level?still?exist?to?some?extent.?④?There?are?significant?differences?in?the?response?mechanisms?and?methods?of?technical?efficiency?to?different?policy?support?tools?among?the?environmental?protection?enterprises?with?various?attributes?such?as?ownership，?region，?and?sub-sector.?Therefore，?to?realize?the?high-quality?development?objective?of?Chinas?environmental?protection?industry，?it?is?necessary?to?strengthen?the?leading?and?regulating?role?of?market?power?and?focus?on?the?shaping?of?competitiveness?and?the?promotion?of?business?management?capabilities?of?environmental?protection?enterprises;?it?is?also?necessary?to?build?a?targeted?and?differentiated?policy?support?system?for?the?environmental?protection?enterprises?according?to?their?heterogenous?characteristics?and?individualized?response?mechanism?at?technical?efficiency?levels?and?to?accelerate?industrial?integration?and?structural?optimization?to?enhance?the?effectiveness?of?relevant?policy?measures.

Key?words?environmental?protection?enterprise;?technical?efficiency;?distribution?characteristics;?heterogeneous?sources

收稿日期：2019-07-26??修回日期：2019-12-13

作者簡(jiǎn)介：王韌，博士，副教授，主要研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)金融與可持續(xù)發(fā)展。E-mail：1981wangren@163.com。

通信作者：何小波，碩士生，主要研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)與金融。E-mail：hexiaobo9527@163.com。

基金項(xiàng)目：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局全國(guó)統(tǒng)計(jì)科學(xué)重點(diǎn)研究項(xiàng)目“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下金融體系效率的統(tǒng)計(jì)測(cè)度研究”（批準(zhǔn)號(hào)：2019LZ03）;重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃委托項(xiàng)目“川渝自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)協(xié)調(diào)開(kāi)放機(jī)制及路徑研究”（批準(zhǔn)號(hào)：2020WT11）。