劉雯赫,李自杰,李雅婷
(對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院,北京100029)
改革開放以來,中國企業(yè)掀起了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的熱潮,尤其是從黨的十八大提出“科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐,必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置”開始,一系列創(chuàng)新政策使得企業(yè)的創(chuàng)新熱情不斷高漲,2018年全球創(chuàng)新企業(yè)1000強報告中顯示,全球創(chuàng)新1000強企業(yè)的研發(fā)支出在2018年總體增長了11.4%,除了航空航天、國防和化工與能源,所有行業(yè)在2018年的研發(fā)支出都增加了,而其中有145家中國企業(yè),其創(chuàng)新支出較2017年增加了34.4%,也成為了創(chuàng)新企業(yè)數(shù)量增長最快的國家[1]。隨著“一帶一路”倡議、經(jīng)濟全球化浪潮的推進,中國企業(yè)緊隨“走出去”的國家戰(zhàn)略部署:“加強創(chuàng)新能力開放合作,形成陸海內(nèi)外聯(lián)動的開放格局,創(chuàng)新對外投資方式,促進國際產(chǎn)能合作”,開始大規(guī)模的開展國際化行為。根據(jù)中華人民共和國商務(wù)部2018年《商務(wù)部合作司負責(zé)人談2018年全年對外投資合作情況》的統(tǒng)計,2018年全年,商務(wù)部和省級相關(guān)主管部門共備案或核準(zhǔn)對外投資企業(yè)8786家,中國全行業(yè)對外直接投資1298.3億美元,同比增長4.2%[2]。通過設(shè)立海外研究機構(gòu)、跨國并購和建立國際技術(shù)聯(lián)盟等形式進行跨國界的研發(fā)行為(簡稱“R&D國際化”)也開始盛行于各大創(chuàng)新企業(yè),如今R&D國際化也已經(jīng)成為以中國為代表的新興經(jīng)濟體國家提升自主創(chuàng)新能力、追趕發(fā)達國家先進技術(shù)和開拓海外市場的重要途徑[3],中國作為新興市場國家中最具代表性的開展R&D國際化的國家,R&D國際化始于20世紀(jì)90年代初期,以海爾、康佳、格蘭仕等家電企業(yè)為主要代表,目前已發(fā)展成為由IT通信、互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、汽車等眾多高新技術(shù)行業(yè)為主的百花爭艷格局,如華為已在美國、俄羅斯、印度等國家設(shè)立40多個海外研發(fā)中心和創(chuàng)新聯(lián)盟,中興也在全球擁有18個研發(fā)中心。目前中國企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)的需求對外依存度還相對較高,海外管理經(jīng)驗以及人才儲備不足,需要進入國際市場尋求能帶來創(chuàng)新優(yōu)勢的機遇和資源,代彬等[4]、范如國和蔡海霞[5]在研究中發(fā)現(xiàn)國際化可以顯著促進企業(yè)的研發(fā)投入以及產(chǎn)出。通過與東道國的企業(yè)、研究機構(gòu)或者高校建立正式的合作,企業(yè)可以學(xué)習(xí)東道國在技術(shù)開發(fā)、組織管理以及產(chǎn)品設(shè)計等方面的隱性知識,也可以通過雇傭東道國本土的研發(fā)人員或技術(shù)人員等為企業(yè)帶來更廣闊的社會網(wǎng)絡(luò),獲取知識溢出[3]。R&D國際化給中國帶來的以下幾點優(yōu)勢:①有助于中國的企業(yè)在東道國獲得技術(shù)知識等無形資產(chǎn),通過對當(dāng)?shù)厮@知識的內(nèi)部化,將積累和創(chuàng)造的知識和能力逆向轉(zhuǎn)移給母公司[6];②跨國公司不僅內(nèi)部資金較為雄厚,往往也還能夠更經(jīng)濟地從外部市場上得到資源補充,從而保證R&D資金的投入;③R&D國際化規(guī)模龐大,項目較多,企業(yè)可以獲得規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟利益[7]。然而,R&D國際化由于其具有跨國間巨大的溝通、協(xié)調(diào)以及交易成本等的特有性質(zhì),也會產(chǎn)生諸如“外來者劣勢”“空間剛性”資源的重復(fù)投入浪費等的負面效應(yīng),甚至可能由于對東道國知識產(chǎn)權(quán)制度的不了解從而面臨知識產(chǎn)權(quán)泄露的風(fēng)險[3,7],故R&D國際化是一項高回報但風(fēng)險性較高的企業(yè)戰(zhàn)略模式,企業(yè)需要謹慎地衡量現(xiàn)有資源、東道國市場、溝通協(xié)調(diào)能力等復(fù)雜的因素才能保證R&D國際化的順利進行。既然R&D國際化的優(yōu)勢和劣勢都較為突出,針對R&D國際化動因及區(qū)位選擇的相關(guān)研究也成為了近年來學(xué)者們關(guān)注的熱點問題。
早期學(xué)者大多關(guān)注R&D國際化的組織職能、管理模式以及結(jié)果與最終影響等方面,例如,陳衍泰等[8]發(fā)現(xiàn)R&D國際化必須具備三大要素:創(chuàng)新主體、創(chuàng)新資源和創(chuàng)新環(huán)境;李梅和余天驕[9]、王展碩和謝偉[3]、何愛和鐘景雯[6]、何建洪和鐘艷[10]、Chen等[11]和 Lahiri[12]則從 R&D 國際化的結(jié)果與最終影響方面做出了詳細的分析與驗證。但是關(guān)于中國企業(yè)R&D國際化動因研究卻相對較少,楊震寧等[13]通過案例研究法得出結(jié)論認為中國企業(yè)R&D國際化的動機主要為市場開拓和信息獲取;王保林和張迺聰[14]認為政府和能力雙重驅(qū)動是R&D國際化的主要驅(qū)動力,然而針對企業(yè)內(nèi)部微觀層面的領(lǐng)導(dǎo)層動因缺乏一定的研究與探討,即高管人員是企業(yè)重大決策的主要制定與負責(zé)人,而在什么情況下母公司高管會產(chǎn)生采取R&D國際化戰(zhàn)略的動機呢?多數(shù)學(xué)者在研究中認同薪酬水平對于高管制定戰(zhàn)略決策的重要影響作用,那么基于薪酬的激勵是否會影響母公司高管對于R&D國際化東道國的選擇呢?
鑒于此,本文基于“委托-代理”理論以及企業(yè)家精神理論的觀點,以2009—2018年中國滬深兩市開展R&D國際化的上市公司為研究對象,選取了1753個樣本觀測值探討了高管正向外部薪酬差距如何影響企業(yè)R&D國際化覆蓋國家差別化,得出結(jié)論認為當(dāng)高管外部薪酬高于行業(yè)平均水平時,差距越大,企業(yè)越偏向于在科技發(fā)達的國家實施R&D國際化戰(zhàn)略。此外,從企業(yè)內(nèi)部來講,母公司高管團隊內(nèi)的高管是否具有海外經(jīng)歷對于其做出國際化性質(zhì)的戰(zhàn)略決策會起到很重要的作用,同樣的,從企業(yè)外部環(huán)境來講,如果政府對于企業(yè)的R&D國際化給予一定的針對性政策支持以及方向引導(dǎo),也可能會對企業(yè)的R&D國際化產(chǎn)生一定的影響。因此,本文同時檢驗了高管海外經(jīng)歷這個內(nèi)部因素與剔除與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助這個外部因素作為調(diào)節(jié)變量影響上述關(guān)系的機制。
相比已有文獻,本文的貢獻主要在于以下幾點:
第一,本文突破以往對于R&D國際化動因的研究角度,試圖從企業(yè)微觀層面——管理層進行R&D國際化的動因分析,由于企業(yè)做出戰(zhàn)略決策的主體是高管團隊,尤其是當(dāng)企業(yè)采取諸如R&D國際化這種相較于企業(yè)基礎(chǔ)戰(zhàn)略而言風(fēng)險較大的戰(zhàn)略行為的時候,分析管理層做出該戰(zhàn)略決策的動因就極其必要了。所以本文研究的重點是高管外部薪酬差距對于R&D國際化的影響,為企業(yè)采取風(fēng)險性戰(zhàn)略的理論做出了一定補充。
第二,本文著重探討企業(yè)在科技發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體國家之間實施R&D國際化的差別及傾向性問題,由于在兩者之間開展R&D國際化的具體戰(zhàn)略與目的都不甚相同,故該結(jié)論對企業(yè)如何順利地開展R&D國際化活動提供了一定的現(xiàn)實啟示。
第三,本文強調(diào)了高管海外經(jīng)歷以及政府補助在企業(yè)R&D國際化過程中的重要影響機制,從外部和內(nèi)部兩個角度做出分析并進一步探討了政府補助的效率問題,不僅拓展了企業(yè)進行R&D國際化的思路,也給企業(yè)如何適當(dāng)調(diào)整高管國際化戰(zhàn)略團隊的成員組成、結(jié)合政府相關(guān)政策進行戰(zhàn)略方向的制定、擬合企業(yè)的長期目標(biāo)、匹配長遠戰(zhàn)略提供了一定的思路與借鑒。
提到“委托-代理”理論,不得不提到企業(yè)家精神理論。事實上,創(chuàng)新是企業(yè)家精神的典型特征,冒險精神是企業(yè)家的天性,企業(yè)家通過從產(chǎn)品創(chuàng)新到技術(shù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、組織形式創(chuàng)新等全面創(chuàng)新,從創(chuàng)新中尋找新的商業(yè)機會,在獲得創(chuàng)新紅利之后,繼續(xù)投入、促進創(chuàng)新,形成良性循環(huán)。也就是說,高管們都希望在自己的職位上證明自己的能力,這種獨特的創(chuàng)新精神使得高管擅長發(fā)現(xiàn)機遇,運用企業(yè)資源開展各類創(chuàng)新活動鞏固自己的地位,急切地希望自己能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理和戰(zhàn)略決策發(fā)揮重大的作用,并在此過程中獲得最優(yōu)的利潤分配。然而,新制度經(jīng)濟學(xué)興起的同時,人們開始更多地關(guān)注起交易成本的問題,由于諸如創(chuàng)新活動以及國際化活動不是所有的企業(yè)都適合的戰(zhàn)略,所以出現(xiàn)了經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)不兼容的“委托-代理”問題。從某種意義上說,企業(yè)家精神與“委托-代理”理論是有所對立的,企業(yè)家精神會放大企業(yè)的“委托-代理”問題,使得企業(yè)承受更大的風(fēng)險,反之,當(dāng)企業(yè)的“委托-代理”矛盾水平下降時,高管就會對某些創(chuàng)新行為做出嘗試,企圖為企業(yè)和自身帶來更大的收益,即“委托-代理”問題的解決會激發(fā)高管做出創(chuàng)新戰(zhàn)略或國際化戰(zhàn)略等相關(guān)決策。已有學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)CEO在高管薪酬差距較高的企業(yè)中會受到自我激勵,從而有利于緩解“委托-代理”沖突[15],那么在此情況下,高管勢必會激發(fā)企業(yè)家精神,進行某些創(chuàng)新活動,而在面對新的戰(zhàn)略決策時,企業(yè)家精神也會激勵其克服“困難效應(yīng)”,即高管們認為戰(zhàn)勝了這些挑戰(zhàn)與困難,才能證明其出眾才能與其地位相匹配[16],這也就使得高管們傾向于做出R&D國際化的戰(zhàn)略選擇。
企業(yè)通過建立完善的薪酬制度以及分配標(biāo)準(zhǔn)來激勵以及約束企業(yè)的高管人員,而高管人員之間難免會對互相的薪酬進行比較,這會使高管人員的心理發(fā)生變化,有可能產(chǎn)生嚴(yán)重的“委托-代理”問題,從而影響其工作的積極性,進而可能對戰(zhàn)略決策、企業(yè)績效等產(chǎn)生重大影響,而大量的文獻也證明母公司高管的心理屬性會成為影響國際化程度以及企業(yè)創(chuàng)新活動的重要因素[17-18]。如何制定合理的薪酬水平及結(jié)構(gòu)是學(xué)者們關(guān)注的一個話題,F(xiàn)aulkender和Yang[19]的研究顯示,母公司董事會往往會將同行業(yè)或者規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)的薪酬標(biāo)準(zhǔn)作為參考,進行本企業(yè)的高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)的制定。而關(guān)于企業(yè)外部薪酬差距的影響結(jié)果研究較少,黎文靖等[20]認為高管外部薪酬差距與企業(yè)業(yè)績正相關(guān);羅宏等[21]認為高管薪酬低于同行業(yè)可比公司高管薪酬的中位數(shù)會導(dǎo)致高管通過盈余管理操縱薪酬;張蕊和管考磊[22]、魏芳和耿修林[23]認為高管外部薪酬差距與企業(yè)違規(guī)和侵占型職務(wù)犯罪相關(guān);張志宏和朱曉琳[24]通過研究發(fā)現(xiàn)外部薪酬差距能夠提升企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)水平;翟淑萍等[25]、欒甫貴和紀(jì)亞方[26]認為外部薪酬差距能夠提升企業(yè)的研發(fā)投入和研發(fā)質(zhì)量。從上述論點可以看出,學(xué)者們普遍得出外部薪酬差距可能與風(fēng)險性較高的活動或科技創(chuàng)新研發(fā)活動等相關(guān)的結(jié)論。
R&D國際化覆蓋國家差別化是指企業(yè)在不同類型經(jīng)濟體之間開展R&D國際化的區(qū)別與傾向性,即企業(yè)更傾向于在科技發(fā)達國家還是新興經(jīng)濟體國家開展R&D國際化戰(zhàn)略。企業(yè)在不同東道國開展R&D國際化活動的目的不盡相同,這涉及R&D國際化的區(qū)位選擇原因問題,有研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新國際化的空間分布存在明顯的地區(qū)差距[27]。一般來講,企業(yè)選擇在新興經(jīng)濟體國家開展R&D國際化活動的主要目的其一是更快速地開拓市場,利用其豐富的管理經(jīng)驗、對外技術(shù)依賴程度較低等的優(yōu)勢以及東道國低廉的成本將母國產(chǎn)品更迅速地做出推廣[3];其二是東道國的某種特色技術(shù)資源符合企業(yè)的發(fā)展方向,吸引企業(yè)開展R&D國際化活動來彌補企業(yè)自身不足或更有針對性地開拓市場,如德國的電動工具行業(yè)、瑞典的通信行業(yè)和意大利的汽車行業(yè)[28]。但是許多研究發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)進行R&D國際化更偏向于在經(jīng)濟發(fā)展水平高、創(chuàng)新能力強、創(chuàng)新資源豐富、基礎(chǔ)設(shè)施條件良好、有促進創(chuàng)新的良好政策、市場規(guī)模較大、資本市場發(fā)展水平高、擁有較為完備的產(chǎn)業(yè)鏈和配套基礎(chǔ)設(shè)施以及擁有大量的世界知名高等院校、科研機構(gòu)及人才的東道國[28-31],顯然科技發(fā)達國家大多具備上述條件。其原因在于,中國作為新興經(jīng)濟體國家,整體的創(chuàng)新技術(shù)水平還不夠頂尖,無法有效地實施技術(shù)轉(zhuǎn)移來吸收知識外溢,有研究指出,中國企業(yè)開展R&D國際化是一種創(chuàng)造性的資產(chǎn)尋求和學(xué)習(xí)行為,選擇新興經(jīng)濟體國家開展R&D國際化從而節(jié)約成本似乎并不是中國企業(yè)R&D國際化的主要原因[28]。此外中國某些創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域的對外依存度相對較高,海外人才儲備略顯不足,因此把握先進技術(shù)動態(tài)、捕捉尖端技術(shù)信息成為中國企業(yè)R&D國際化的根本性動機,所以中國更需要進入科技發(fā)達國家市場尋求能帶來創(chuàng)新優(yōu)勢的機遇和資源[14],來縮小技術(shù)差距和彌補后發(fā)劣勢,增強在國際市場上的競爭能力[32]。
雖然在科技發(fā)達國家開展R&D國際化較為符合中國企業(yè)目前的現(xiàn)狀與需求,然而相較新興經(jīng)濟體國家,在科技發(fā)達國家開展R&D國際化也會面臨諸如制度和文化距離、資源成本高、技術(shù)人員及研發(fā)人力成本高、稅率水平高等、研發(fā)周期長的限制[30],這些因素可能在一定程度上存在風(fēng)險性,使母公司具有決策權(quán)的高管團隊在產(chǎn)生某些顧慮,對企業(yè)的R&D國際化行為產(chǎn)生一定的阻力。但當(dāng)這些高管發(fā)現(xiàn)其薪酬高于行業(yè)平均水平的狀態(tài)時(其中高于行業(yè)平均薪酬的部分被稱作正向外部薪酬差距),首先高管會產(chǎn)生自我滿足以及高度自信,這會使他們在做出R&D國際化決策時更愿意引入更多的人力、物力、財力,來克服在科技發(fā)達國家進行R&D國際化的阻力;其次高管的企業(yè)家精神將受到鼓勵,會顯著降低企業(yè)的“委托-代理”沖突,補償高管因在科技發(fā)達國家投資創(chuàng)新項目需要承擔(dān)的巨大壓力,提升高管以及企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)水平,克服企業(yè)在科技發(fā)達國家開展R&D國際化面臨的種種風(fēng)險,嘗試追求科技發(fā)達國家頂尖的創(chuàng)新方法與基礎(chǔ)設(shè)施,雇傭更加專業(yè)的技術(shù)、研發(fā)人員使得R&D國際化的開展更加順利、效率更高;最后這也反映出企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況較好,資金較為雄厚,對失敗的容忍度提高,由于企業(yè)在科技發(fā)達國家進行R&D國際化活動需要大量的啟動資金并伴隨著較長的研發(fā)周期,經(jīng)營狀況保持良好也使得企業(yè)在科技發(fā)達國家開展R&D國際化戰(zhàn)略的阻力大大減小。由此本文提出假設(shè)1a和假設(shè)1b:
當(dāng)高管的薪酬高于行業(yè)平均水平時,其薪酬與行業(yè)平均水平的差距越大,企業(yè)越傾向于在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動(H1a);
當(dāng)高管的薪酬高于行業(yè)平均水平時,其薪酬與行業(yè)平均水平的差距越大,企業(yè)越不傾向于在新興經(jīng)濟體國家開展R&D國際化活動(H1b)。
盡管在科技發(fā)達國家開展R&D國際化面臨著種種困難,然而高管的海外經(jīng)歷可以大大緩解壓力。高管具有海外經(jīng)歷是指母公司具有決策權(quán)的高管團隊成員有海外求學(xué)或海外任職經(jīng)歷中的至少一種,其對企業(yè)在科技發(fā)達國家開展R&D國際化行為的影響主要有以下幾個方面:①具有海外經(jīng)歷的高管經(jīng)驗豐富,對國外市場的了解較為全面,即使是企業(yè)選擇在科技發(fā)達國家進行R&D國際化活動,也能夠從企業(yè)的現(xiàn)狀入手,科學(xué)準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險性與企業(yè)優(yōu)劣勢,結(jié)合國外市場的發(fā)展趨勢給予針對性的政策建議,使得企業(yè)R&D國際化的進程更為順利;②若高管具有海外留學(xué)經(jīng)歷證明高管的學(xué)歷較高,也可能學(xué)習(xí)了更多的科技發(fā)達國家的創(chuàng)新與管理方法或頂尖技術(shù),已有文獻證明學(xué)歷這一高管特征可以顯著影響企業(yè)的創(chuàng)新績效[33],可以使企業(yè)在科技發(fā)達國家進行R&D國際化的成本與風(fēng)險大大降低;③具有海外經(jīng)歷的高管普遍社會經(jīng)驗較為豐富,人脈資源廣闊,利用其人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)從不同渠道獲取企業(yè)R&D國際化需要的國外市場資源和優(yōu)勢更為輕松,極大的緩解了企業(yè)在科技發(fā)達國家進行R&D國際化的人力資源匱乏以及成本高昂的壓力,這對于企業(yè)的R&D國際化活動大有裨益;④高管的海外經(jīng)歷可能也與企業(yè)即將進行R&D國際化的東道國相關(guān),高管可能了解該國家的制度、國情、文化、語言等,使得R&D國際化的前期調(diào)研評估更為順利,后期的溝通協(xié)調(diào)成本也大為降低。此外,當(dāng)高管由于正向外部薪酬差距采取R&D國際化戰(zhàn)略時,團隊中有具備豐富海外經(jīng)歷的高管也可以使企業(yè)在R&D國際化的過程中更為樂觀自信,敢于承受更大的風(fēng)險,也使得企業(yè)在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動的成本進一步的下降,故本文提出假設(shè)2:
隨著高管團隊海外經(jīng)歷豐富性的增加,高管正向外部薪酬差距越大,企業(yè)越傾向于在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動(H2)。
企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)新技術(shù)追趕跨越中,僅靠自由競爭的市場經(jīng)濟是不夠的,需要政府提供一些適度的干預(yù)調(diào)節(jié),如給予企業(yè)一些必要的創(chuàng)新行為支持,尋求資源的最優(yōu)配置,以增加企業(yè)R&D國際化的積極性。如有研究發(fā)現(xiàn)政府的投資推動政策彌補了中國企業(yè)在全球競爭中的劣勢[14]。從2011年起,中國各級政府便相繼出臺了政策來鼓勵企業(yè)的R&D國際化活動,例如《關(guān)于促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展的指導(dǎo)意見》(2011)、《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》(2015)、《國務(wù)院關(guān)于推進國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見》(2015)及各地方政府的政策等。根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù),歷年來企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入的構(gòu)成中,政府補助從未低于20%的比例[34]。
政府補助的類型眾多,包括直接補助、財政撥款、財政貼息、稅收返還以及無償劃撥的土地使用權(quán)等,不僅如此,針對R&D國際化的企業(yè)還有科研計劃項目經(jīng)費支持、科技獎勵、創(chuàng)新型人才獎勵等并輔以諸如稅收優(yōu)惠政策等的補助。隨著越來越多東道國享有稅收優(yōu)惠的福利政策,中國企業(yè)的R&D國際化的范圍也越來越廣,并且由于政府對企業(yè)在科技發(fā)達國家設(shè)立海外研發(fā)機構(gòu)和跨國科研項目的支持,企業(yè)也嘗試在科技發(fā)達國家設(shè)立更多的研發(fā)機構(gòu),建立更多的戰(zhàn)略聯(lián)盟。
當(dāng)高管由于正向外部薪酬差距在科技發(fā)達國家采取R&D國際化戰(zhàn)略時,政府補助的調(diào)節(jié)作用主要有以下幾點:①政府補助中關(guān)于各科技發(fā)達國家的稅收優(yōu)惠政策會降低高管規(guī)避風(fēng)險的傾向,考慮到風(fēng)險投入有一定的保障,高管更會大膽發(fā)揮企業(yè)家精神在科技發(fā)達國家進行R&D國際化的戰(zhàn)略決策;②政府補助可以緩解新興經(jīng)濟體國家和科技發(fā)達國家之間的“地理距離和制度距離阻礙”,降低溝通與協(xié)調(diào)成本;③政府補助具有信號傳遞的作用,政府的某些補助政策會附加條件限制,只有當(dāng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動達到某些特定標(biāo)準(zhǔn)后,政府才會向企業(yè)發(fā)放相應(yīng)的補助,這從側(cè)面?zhèn)鬟f一種企業(yè)具有優(yōu)質(zhì)研發(fā)項目的信號,增加投資者的信心,可以吸引更多的資金用以投入企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中,緩解企業(yè)的研發(fā)融資約束壓力,降低在科技發(fā)達國家進行R&D國際化的成本與風(fēng)險性,也會增加高管實施戰(zhàn)略決策的信心,對企業(yè)在科技發(fā)達國家進行R&D國際化做出進一步的鼓勵。
然而從政府補貼的構(gòu)成類型可以看到,政府補貼的構(gòu)成較為復(fù)雜,以往研究僅考慮企業(yè)獲得政府補貼的整體數(shù)額,并沒有仔細分析企業(yè)對政府補貼的利用效率問題,例如,步丹璐等[35]在研究中發(fā)現(xiàn)已有關(guān)于政府補助的研究文獻主要將企業(yè)收到的政府補助視為統(tǒng)一的整體,忽略了政府補助的異質(zhì)性特征,并未結(jié)合政府補助發(fā)放的初衷差異性,于是我們便無法真正得知高管由于正向外部薪酬差距更傾向于選擇在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動是否真正受到關(guān)于科技創(chuàng)新方面或面向科技發(fā)達國家優(yōu)惠政策的政府補助所調(diào)節(jié),無法觀測這些企業(yè)對于政府補助的利用效率。因此本文嘗試手工篩選整理所有已披露的政府補助項目具體內(nèi)容,剔除與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助,著重探討政府針對企業(yè)跨國科技創(chuàng)新、科研項目的補助、研發(fā)人員的補助以及針對科技發(fā)達國家給予的減稅政策對于高管由于正向外部薪酬差距更傾向于選擇在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動的調(diào)節(jié)作用,這部分政府補助對上述關(guān)系應(yīng)起到真正有效率的促進作用,由此提出假設(shè)3:
剔除與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助后,隨著政府補助的增加,高管正向外部薪酬差距越大,企業(yè)越傾向于在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動(H3)。
綜上,本文的概念模型如圖1所示。
圖1 本文概念模型
本文的樣本基礎(chǔ)來源于商務(wù)部境外投資企業(yè)機構(gòu)名錄中擁有在海外建立獨立R&D中心、并購或設(shè)立經(jīng)營范圍與R&D活動相關(guān)的海外子公司(機構(gòu))或者與境外企業(yè)共同建立R&D聯(lián)盟行為的母公司,考慮到數(shù)據(jù)作為實證檢驗變量的完整性、科學(xué)性以及真實性,篩選出已在滬深A(yù)股上市的具有海外研發(fā)子公司(機構(gòu))的企業(yè)作為樣本,由于境外投資企業(yè)機構(gòu)名錄的更新截至2016年底,所以2017—2018年的樣本來源除了包含上述公司以外,還來源于對其他滬深A(yù)股上市公司的手工收集,結(jié)合歐盟下屬聯(lián)合研究中心公布的2017年以及2018年度全球企業(yè)R&D研發(fā)投資排行榜中包含的中國企業(yè)的名錄,剔除了公司性質(zhì)無法判定、ST(連續(xù)虧損)或PT(特別轉(zhuǎn)讓)、資產(chǎn)負債率為負以及數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的樣本,最終得到329家上市公司共計1753條觀測值組成的企業(yè)樣本,數(shù)據(jù)主要來源于國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫及choice金融終端,主要包括公司基本情況數(shù)據(jù)(企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡等)、企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)(企業(yè)資產(chǎn)負債率、企業(yè)凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入增長率、政府補助等)、企業(yè)R&D國際化數(shù)據(jù)(企業(yè)研發(fā)子公司的地理分布、地理距離等)、董監(jiān)高個人特征數(shù)據(jù)及資料(高管薪酬、行業(yè)平均薪酬、CEO(首席執(zhí)行官)是否兼任董事長、高管年齡、高管教育程度、高管海外經(jīng)歷等)。
基于本文研究假設(shè),設(shè)定以下待檢驗基礎(chǔ)OLS模型:
為檢驗高管海外經(jīng)歷以及政府補助是否具有調(diào)節(jié)作用,設(shè)定OLS回歸模型(3)、模型(4)和模型(5):
其中:ldev和leme是被解釋變量,使用后一期的企業(yè)在科技發(fā)達國家覆蓋程度和新興經(jīng)濟體國家覆蓋程度;gap為解釋變量,表示高管薪酬與行業(yè)平均薪酬差距;over表示高管海外經(jīng)歷;gov表示企業(yè)整體政府補助;govRD表示剔除了與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助;lnsize、lnage、profit、lev、growth表示企業(yè)層面的控制變量,分別為企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)凈利潤、企業(yè)資產(chǎn)負債率、企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率。此外還控制了管理層人員層面的因素對R&D國際化的影響,如高管年齡TMTage、高管教育程度TMTedu以及CEO是否兼任董事長both等相關(guān)變量。Year代表年份的虛擬變量,用來控制年份趨勢變化對R&D國際化的潛在影響,所有上述變量的測量和解釋詳見下文介紹。
1.自變量:高管正向外部薪酬差距(gap)
本文對高管的定義采取國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫中董監(jiān)高個人特質(zhì)文件中字段:“是否為TMT成員”(top management team,即高管團隊)中取值為1的人員。根據(jù)高層梯隊理論,公司的戰(zhàn)略應(yīng)是由整個高層管理團隊決定的,并非CEO一意孤行,也就是說CEO和高管雖然某些情況下可以看作一個整體進行研究,但其本質(zhì)是存在顯著差異的,以往的學(xué)者們研究薪酬差距多數(shù)以CEO為主體,但考慮到R&D國際化這個重大的戰(zhàn)略決策一定是由整個母公司高管團隊共同商議的,所以本文采用一個企業(yè)的高管團隊薪酬的平均值與行業(yè)所有高管薪酬的平均值的比值作為高管外部薪酬差距的衡量標(biāo)準(zhǔn),將該比值大于1的樣本定義為高管薪酬高于行業(yè)平均薪酬,即正向外部薪酬差距gap,該值越大,代表差距越大。
2.因變量:R&D國際化的覆蓋差別化(ldev、leme)
本文參照李梅和盧程[36]的研究,使用海外研發(fā)子機構(gòu)的地理多樣性衡量R&D國際化的覆蓋差別化,具體計算方法為:用1減去企業(yè)海外研發(fā)子機構(gòu)地理分布的赫芬達爾指數(shù),并分別計算在科技發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體國家的數(shù)值,衡量R&D國際化在兩者的覆蓋性。由于R&D國際化具有時滯,成效未必在當(dāng)年就會有所體現(xiàn),因此,使用下一年的數(shù)據(jù)ldev和leme可以更為有效地衡量自變量對R&D國際化的覆蓋程度帶來的影響。
3.調(diào)節(jié)變量
(1)高管海外經(jīng)歷(over)。本文使用母公司高管團隊中所有擁有海外經(jīng)歷成員的人數(shù)占高管團隊總?cè)藬?shù)的比例衡量企業(yè)的高管經(jīng)歷豐富性。
(2)政府補助(gov、govRD)。政府補助gov的衡量方法采取國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫中政府補助一項的數(shù)據(jù),并按照其說明中的詳細描述區(qū)分企業(yè)獲得的具體補助項目是否與企業(yè)R&D國際化相關(guān),將剔除掉與之無關(guān)部分的政府補助記為govRD。
4.控制變量
以往文獻對于影響企業(yè)R&D國際化的因素中,提出企業(yè)規(guī)模越大,企業(yè)的員工數(shù)就會越多,人力資源也就越豐富,員工的積極性就越高;另一方面企業(yè)的資本也更為雄厚,進而影響企業(yè)的R&D國際化;企業(yè)的年齡越久遠,進行國際化的經(jīng)驗也就隨之增多,越能更好地與國外市場融合,學(xué)習(xí)能力以及吸收能力更強,R&D國際化進行的越順利[37];企業(yè)的凈利潤越高、資產(chǎn)負債率越高、主營業(yè)務(wù)收入增長率越高代表企業(yè)的經(jīng)營能力以及盈利能力越強,不僅使企業(yè)更有資本進行R&D國際化,而且也使高管更加具有信心;高管越年輕,其風(fēng)險承擔(dān)能力越強,精力旺盛,接受新知識與技能的能力越強,敢于挑戰(zhàn)與冒險;高學(xué)歷的高管有更高的學(xué)習(xí)能力、風(fēng)險辨別能力和實踐能力,能夠接受改變和承擔(dān)風(fēng)險,此外,其優(yōu)質(zhì)的社交網(wǎng)絡(luò)與社會資源也能夠促進企業(yè)進行研發(fā)活動;兩職合一的管理者在企業(yè)的研發(fā)決策上有更大的自由度,這也就導(dǎo)致了企業(yè)“委托-代理”問題的增大,使得企業(yè)的R&D國際化進程受到阻礙[33]。
因此,主要使用以下控制變量:①企業(yè)規(guī)模lnsize:公司期末總資產(chǎn)取自然對數(shù);②企業(yè)年齡lnage:以企業(yè)成立之日至統(tǒng)計當(dāng)年的年限(取自然對數(shù))來測量;③企業(yè)凈利潤profit:以企業(yè)期末凈利潤測量;④企業(yè)資產(chǎn)負債率lev:企業(yè)負債總額/企業(yè)資產(chǎn)總額;⑤企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率growth:(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%;⑥高管年齡TMTage:采用高管團隊成員該年實際年齡的平均值衡量;⑦高管教育程度TMTedu:采用高管團隊成員該年教育程度的平均值衡量,其中1為中專及中專以下,2為大專,3為本科,4為碩士研究生,5為博士研究生;⑧CEO是否兼任董事長both:采用董事長和總經(jīng)理是否兩職合一的虛擬變量來測量,兩職合一為1,非兩職合一為0。
表1列出了各主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果,結(jié)果顯示高管正向外部薪酬差距的均值為1.845,最大值為7.828,說明大多數(shù)高于行業(yè)薪酬平均水平的企業(yè)并不會高出太多,但也有某些企業(yè)的薪酬甚至高于行業(yè)平均7倍左右。企業(yè)的資產(chǎn)負債率均值為0.347,主營業(yè)務(wù)增長率均值為0.25,說明大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營狀況較好。高管年齡均值為47.86,最小值為37.63,最大值為60.33,說明大多數(shù)高管團隊成員年齡已過40歲,閱歷較為豐富。高管教育程度均值為3.354,說明大部分高管的學(xué)歷在本科以上。CEO與董事長兩職合一情況的均值為0.382,說明有大概四成的公司存在CEO與董事長兩職合一的現(xiàn)象。高管海外經(jīng)歷的平均值為0.201,說明平均有五分之一的高管有海外經(jīng)歷,最小值為0.0222,最大值為1,說明企業(yè)間高管團隊的差別也較大。
表1 各主要變量的描述性統(tǒng)計
在具體檢驗之前對數(shù)據(jù)做如下處理,以確保模型估計的一致性和有效性:①為避免異常值對檢驗結(jié)果的影響,對主要連續(xù)變量在1%水平上進行縮尾處理;②對進入模型的所有解釋變量和控制變量進行了方差膨脹因子(VIF)診斷,結(jié)果顯示整體VIF均值為1.17,小于閾值2,并且各解釋變量的VIF值遠小于閾值10,表明本文不存在嚴(yán)重的多重共線性問題,適合進一步的回歸分析。此外,由于不同年份對回歸結(jié)果影響可能較大,故使用Hauseman(豪斯曼)檢驗是否使固定效應(yīng)估計模型,Hauseman檢驗的結(jié)果為p=0.0015,證明適合選用固定效應(yīng)估計模型。
各變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣以及Spearman相關(guān)系數(shù)矩陣見表2。從表2可看出,高管正向外部薪酬差距(gap)與R&D國際化在發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。從其他的變量看出,企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)凈利潤、資產(chǎn)負債率、高管教育程度與R&D國際化在發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)正相關(guān),意味著企業(yè)規(guī)模越大、運轉(zhuǎn)狀況越好、高管團隊的平均學(xué)歷越高,越偏向在科技發(fā)達國家進行R&D國際化。高管團隊年齡與R&D國際化在發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)呈負相關(guān),意味著越年輕的高管,風(fēng)險承擔(dān)能力越強,這與前文的理論分析基本一致。
表2 Pearson與Spearman相關(guān)系數(shù)檢驗
本文的實證分析思路為:首先,對高管正向外部薪酬差距與R&D國際化在科技發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體國家的覆蓋程度進行回歸檢驗,然后檢驗影響上述關(guān)系的情境機制,即從內(nèi)部角度分析高管海外經(jīng)歷以及外部角度分析政府補助的調(diào)節(jié)作用;在分析政府補貼的效率時,首先以全部的政府補貼當(dāng)做調(diào)節(jié)變量進行回歸,然后以剔除與科技創(chuàng)新無關(guān)的部分進行回歸,比較兩者的差別。
表3中模型(1)與模型(2)分析了高管正向外部薪酬差距(gap)與R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)和在新興經(jīng)濟體國家覆蓋程度(leme)之間的關(guān)系,結(jié)果顯示,高管正向外部薪酬差距(gap)與R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)的回歸系數(shù)顯著為正(coef.=0.0275,p<0.05),與R&D國際化在新興經(jīng)濟體國家覆蓋程度(leme)的回歸系數(shù)不顯著(coef.=0.0134,p>0.1),這表明高管正向外部薪酬差距(gap)越大,企業(yè)越傾向于在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動,而不傾向于在新興經(jīng)濟體國家開展R&D國際化活動,由此本文假設(shè)H1a和假設(shè)H1b得到驗證。
表3中模型(3)分析了母公司高管海外經(jīng)歷(over)對高管正向外部薪酬差距(gap)與R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)果顯示:高管海外經(jīng)歷與高管正向外部薪酬差距(gap×over)系數(shù)顯著為正(coef.=0.2170,p<0.05),這說明,隨著母公司高管海外經(jīng)歷(over)的增加,高管正向外部薪酬差距(gap)的提高對R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)的影響會增強,由此本文假設(shè)H2得到驗證。
表3 高管正向外部薪酬差距與R&D國際化覆蓋國家差別化之間關(guān)系的檢驗結(jié)果
表3中模型(4)和(5)分析了政府補助(gov、govRD)對高管正向外部薪酬差距(gap)與R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)果顯示:整體的政府補助與高管正向外部薪酬差距(gap×gov)的系數(shù)不顯著(coef.=0.0027,p>0.1),而剔除了與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助與高管正向外部薪酬差距(gap×govRD)的系數(shù)顯著為正(coef.=0.0714,p<0.1),這說明,當(dāng)剔除了與科技創(chuàng)新無關(guān)的部分后,隨著政府補助(govRD)的增加,高管正向外部薪酬差距(gap)的提高對R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度(ldev)的影響會增強,由此本文假設(shè)H3得到驗證。
1.納入滯后項的檢驗
由于模型中R&D國際化覆蓋程度的變化可能是由于之前的某些事件導(dǎo)致而非由于高管正向外部薪酬差距的變化,甚至有可能是由于R&D國際化的戰(zhàn)略取得了成功而導(dǎo)致了該企業(yè)提升相關(guān)高管團隊成員的薪酬,所以本文進行了納入自變量滯后項的檢驗,以消除上述遺漏變量以及因果倒置所可能帶來的內(nèi)生性問題,使用滯后一期的高管正向外部薪酬差距l(xiāng)gap替代原有自變量進行回歸,回歸結(jié)果見表4中模型(1),結(jié)果依然顯著。
2.變更樣本的檢驗
考慮到2017年以及2018年的數(shù)據(jù)為手工收集,為了避免手工收集可能存在的樣本缺漏與錄入偏誤,本文選擇剔除2017年以及2018年的樣本重新檢驗,回歸結(jié)果見表4中模型(2),結(jié)果并未發(fā)生顯著變化。
3.替換變量的檢驗
企業(yè)在海外研發(fā)子公司的數(shù)量在某種程度上也可以視作R&D國際化覆蓋程度的衡量方法,故本文直接將企業(yè)海外研發(fā)子公司的數(shù)量lint作為因變量進行回歸檢驗,回歸結(jié)果見表4中模型(3),結(jié)果并未發(fā)生顯著變化。
由于R&D國際化可能是一項持續(xù)時間較長的戰(zhàn)略,其收益在1~2年內(nèi)有所體現(xiàn)均是有所可能,為減輕由于時滯性帶來的影響,本文將R&D國際化在科技發(fā)達國家的覆蓋程度的結(jié)果進一步調(diào)整,使用下兩年的l2dev作為因變量進行回歸,回歸結(jié)果見表4中模型(4),結(jié)果依然顯著。
表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果
中國作為新興市場中最具代表性、發(fā)展最為迅速的國家,雖然R&D國際化的目的與發(fā)達國家通過開展R&D國際化推廣母國產(chǎn)品的戰(zhàn)略目標(biāo)不同,但是大力開展R&D國際化不僅能夠有效實施技術(shù)追趕,迅速提升本國企業(yè)的創(chuàng)新實力,并且能夠通過開拓外國市場來逐漸提升國際地位。正如2018年全球創(chuàng)新企業(yè)1000強報告中所提,采取積極有效的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整會對未來R&D國際化的成功產(chǎn)生巨大的影響[1],尤其是在貫徹落實“一帶一路”倡議、“走出去”戰(zhàn)略的經(jīng)濟全球化形勢下,企業(yè)具備參與國際經(jīng)濟合作和競爭的實力顯得尤為重要,企業(yè)也越來越重視開展不同形式的R&D國際化戰(zhàn)略。本文基于“委托-代理”理論和企業(yè)家精神理論分析了高管正向外部薪酬差距與企業(yè)R&D國際化覆蓋國家差別化之間的關(guān)系并深入探究了其中的機制,基于2009—2018年329個滬深A(yù)股上市公司的樣本面板數(shù)據(jù)的實證分析,得出以下結(jié)論:第一,當(dāng)企業(yè)高管薪酬高于行業(yè)平均水平時,其薪酬與行業(yè)平均水平的差距越大,企業(yè)越傾向于在科技發(fā)達國家開展R&D國際化活動;第二,高管海外經(jīng)歷和剔除了與科技創(chuàng)新無關(guān)部分的政府補助會強化上述關(guān)系。
基于上述發(fā)現(xiàn),本文的理論啟示有以下幾點:
第一,已有的關(guān)于R&D國際化的研究主要以圍繞發(fā)達國家中關(guān)于組織形式、開展模式等的文獻綜述居多,國內(nèi)的實證研究也主要以其影響結(jié)果和宏觀的動因為主,一方面較少有從具體到高管層面的微觀視角進行分析;另一方面沒有深入地探討R&D國際化覆蓋國家的差別化問題,而學(xué)者更多地對于R&D國際化的東道國研究更為感興趣,故本文從高管薪酬的角度分析高管如何產(chǎn)生R&D國際化的動機以及其內(nèi)在機制,詳細分析了高管正向外部薪酬差距對于R&D國際化覆蓋國家差別化的問題,拓展了R&D國際化動因的理論研究以及組織管理的相關(guān)理論。
第二,企業(yè)的R&D國際化戰(zhàn)略是一個復(fù)雜的過程,高管正向外部薪酬差距對其產(chǎn)生影響的機制需要從多方面考慮,不僅要從企業(yè)內(nèi)部高管特征等方面進行考慮,還需從企業(yè)外部的政策激勵層面進行考慮,故本研究在探討高管正向外部薪酬差距與R&D國際化覆蓋國家差別化關(guān)系的機制時加入了高管海外經(jīng)歷與政府補助,并且進一步探討了政府補助效率的問題,建立了較為全面的分析框架,完善了機制分析框架的要素選取。
不僅如此,本文也給企業(yè)的政策制定帶來了一定的現(xiàn)實啟示。
第一,為了更快地實現(xiàn)企業(yè)R&D國際化戰(zhàn)略的制定及推進,對高管進行薪酬方面的激勵是必不可少的,無論是長期激勵還是短期激勵,抑或是貨幣激勵和非貨幣激勵都是簡單有效的,這不僅是一項為企業(yè)獲得長期收益而進行的合理投資,也可以通過促進高管的積極性和責(zé)任心使得企業(yè)R&D國際化的風(fēng)險和成本大大下降。
第二,企業(yè)在科技發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體國家之間實施R&D國際化的動因、目的以及具體措施都會有差別,兩者各有優(yōu)劣勢,科技發(fā)達國家的技術(shù)水平較高,市場規(guī)模較大,企業(yè)可以獲得更大的技術(shù)外溢,更加迅速地提升自身創(chuàng)新實力,但隨之而來的則是成本的增加、研發(fā)周期的延長以及資源獲取難度的大幅提高,然而新興經(jīng)濟體國家雖然人工成本低,資源廉價,也有可能存在某些特色的技術(shù)資源,但其整體的技術(shù)高度稍顯不足,并不適合以創(chuàng)新技術(shù)追趕為目的的企業(yè)開展R&D國際化活動。所以企業(yè)在選擇合適的R&D國際化東道國時候也可以嘗試通過高管薪酬的控制來合理運用企業(yè)資源,降低R&D國際化帶來的風(fēng)險,選擇更合適的東道國,使R&D國際化活動更加順利。
第三,一方面企業(yè)要善于合理的運用國家宏觀政策以及各項補助措施來降低自身R&D國際化的成本和風(fēng)險;另一方面雖然政府推行了多項補助措施,但整體而言針對R&D國際化的補助政策還較少,對于豐富企業(yè)進行R&D國際化的地理多樣性方面還可以推行更為積極的政策,使得企業(yè)能夠在更多的國家開展R&D國際化活動,廣泛吸取先進技術(shù)以及經(jīng)驗,進一步加強R&D國際化整體實力。