孔令池, 張 智

（1.南京大學 長江產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究院，江蘇 南京 210093；2.南京大學 經(jīng)濟學院，江蘇 南京 210093）

一、引 言

弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，厚植企業(yè)家成長的沃土，激發(fā)市場主體活力，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，已經(jīng)成為政府和社會各界的普遍共識。那么，企業(yè)家精神在區(qū)域之間蘊含的差異性和能力源于何處呢？長期以來，大量研究從制度環(huán)境（Sambharya和Musteen，2014；孫黎等，2019）、文化和社會資本（Westlund和Bolton，2003；高波，2007）等“軟性”因素展開了討論。與此同時，考慮到企業(yè)家精神與城市的緊密關(guān)聯(lián)，學者們也開始關(guān)注城市集聚經(jīng)濟產(chǎn)生的多樣化、專業(yè)化外部性如何影響企業(yè)家精神等問題（Delgado等，2010；Glaeser等，2010；張萃，2018）。由這一研究趨勢進行拓展，一個更值得探討的問題是，經(jīng)濟地理環(huán)境的優(yōu)化能否促進企業(yè)家精神？新中國成立以來，尤其是21世紀以來，大范圍、高水平的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)深刻改變了960萬平方公里土地上經(jīng)濟活動的空間分布，這為我們研究城市外部環(huán)境變化如何影響企業(yè)家精神提供了合適的觀察視角。

眾所周知，基礎(chǔ)設(shè)施對于改革開放以來中國經(jīng)濟社會發(fā)展有著舉足輕重的作用：一方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資在投資驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式中承擔著重要角色，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，其占GDP的比例在2015年已達19.10%，而在1978年該數(shù)字僅為5.44%；另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟活動的“齒輪”，為國民經(jīng)濟高效運行提供了基本服務(wù)。雖然學者們已經(jīng)就基礎(chǔ)設(shè)施如何影響經(jīng)濟發(fā)展進行了大量的理論分析和實證檢驗（Romp和De Haan，2007），特別是關(guān)于其如何影響經(jīng)濟增長這一論題（鄭世林等，2014；張勛等，2018）。但隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，在經(jīng)濟增速放緩的背景下，討論如何有效釋放基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于高質(zhì)量發(fā)展的積極作用仍具有深刻意義。企業(yè)家精神作為賦能經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生力量，促進其成長的一個重要前提就是成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，包括完備的交通基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施。因此，企業(yè)家精神是研究這一現(xiàn)實問題的重要切入點。

基礎(chǔ)設(shè)施升級是否有效提升了城市的企業(yè)家精神？如果答案是肯定的，其背后的作用機制是什么？在不同區(qū)域發(fā)揮的影響又有哪些差異？這些問題都需要從理論和實證出發(fā)，結(jié)合中國的發(fā)展背景找到答案。遺憾的是，將基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神進行討論的研究極為缺乏。Audretsch等（2015）作為這一領(lǐng)域的開拓者，對此評論到：“基礎(chǔ)設(shè)施可能是企業(yè)家精神研究中最容易被忽視的影響之一?！痹撐膹牡聡尘疤接懥髓F路、公路和寬帶等基礎(chǔ)設(shè)施對企業(yè)家精神的影響，發(fā)現(xiàn)二者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系：基礎(chǔ)設(shè)施強化了地區(qū)間的互聯(lián)互通，使得創(chuàng)業(yè)資源和機會隨著生產(chǎn)要素、知識和思想的頻繁流動而更加豐富，從而促進企業(yè)家精神成長。Bennett（2019）則提出，基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神存在動態(tài)特征，并結(jié)合美國1993—2015年的面板數(shù)據(jù)進行了實證檢驗。在他看來，除了Audretsch等（2015）關(guān)注的基礎(chǔ)設(shè)施存量發(fā)揮作用，其建設(shè)過程本身也會對企業(yè)家精神產(chǎn)生影響：帶來更多創(chuàng)業(yè)機會的同時也加劇了市場競爭，使得當?shù)貏?chuàng)業(yè)者面臨更大不確定性。綜上所述，基礎(chǔ)設(shè)施對于企業(yè)家精神的影響效應(yīng)和機制仍有待研究，特別是需要來自中國這類經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家的證據(jù)。

本文討論的基礎(chǔ)設(shè)施包括交通基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施，前者是基礎(chǔ)設(shè)施中最為重要的組成部分；后者既包括通信網(wǎng)絡(luò)、新技術(shù)和算力等信息基礎(chǔ)設(shè)施，又包含對傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化、智能化的轉(zhuǎn)型和改造，是未來對中國經(jīng)濟社會產(chǎn)生變革性影響的基礎(chǔ)設(shè)施①2018年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議首次將新型基礎(chǔ)設(shè)施定義為5G、人工智能及物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)；2019年7月中共中央政治局會議提出要“加快推進信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”；2020年3月4日中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議指出，“加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度”。學界對于這一概念的研究也正在探索階段中。。從“要想富，先修路”到“要想富，先聯(lián)網(wǎng)”，作為數(shù)字經(jīng)濟的基石，新型基礎(chǔ)設(shè)施正在接棒交通基礎(chǔ)設(shè)施，承擔起重塑中國經(jīng)濟地理格局的任務(wù)。本文首先在單個城市情形下構(gòu)造二次子效用擬線性偏好效用函數(shù)，從新經(jīng)濟地理（NEG）理論視角闡述了基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的作用機制，即基礎(chǔ)設(shè)施升級能夠降低初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營成本從而促進企業(yè)家精神成長的路徑。之后，選用高鐵開通和智慧城市建設(shè)分別作為交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施升級的準自然實驗，通過雙重差分（DID）模型實證檢驗了基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的效應(yīng)、差異和作用機制，發(fā)現(xiàn)交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施升級均顯著提升了城市的企業(yè)家精神。前者的積極影響呈現(xiàn)“東部、中西部地區(qū)”“大型、中小型城市”依次遞減的現(xiàn)象，而后者則具備明顯的空間均衡化特征，表明新型基礎(chǔ)設(shè)施能夠有效破除地理約束，進而優(yōu)化企業(yè)家精神的區(qū)域格局。最后，在作用機制的拓展上，發(fā)現(xiàn)交通基礎(chǔ)設(shè)施主要促進了以風險投資為代表的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)要素流動，新型基礎(chǔ)設(shè)施則通過數(shù)字經(jīng)濟普惠性對企業(yè)家精神成長產(chǎn)生積極作用。

綜上，本文的理論意義在于：首先，從研究視角而言，雖然近年來國外已有學者對基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的論題進行了考察，但尚未將其拓展到中國的背景，本文首次揭示了高鐵開通、智慧城市建設(shè)對企業(yè)家精神的影響。其次，利用質(zhì)量更好的企業(yè)工商注冊信息，實現(xiàn)了對大范圍城市層面企業(yè)家精神的準確測度。實際意義則在于：為如何讓我國“基礎(chǔ)設(shè)施奇跡”更有效地驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供了企業(yè)家精神維度的經(jīng)驗證據(jù)。特別是在當前政府和社會各界高度關(guān)注新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的現(xiàn)實背景下，從數(shù)字經(jīng)濟普惠性角度實證支持了其對于縮減區(qū)域間企業(yè)家精神水平“鴻溝”的重要意義。

本文的后續(xù)結(jié)構(gòu)安排如下: 第二部分介紹理論模型并提出研究假設(shè)。第三部分說明研究設(shè)計思路和樣本數(shù)據(jù)。四、五兩部分為實證結(jié)果分析和穩(wěn)健性檢驗。最后總結(jié)全文，提出政策建議和未來研究展望。

二、理論模型和研究假設(shè)

基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升，有利于降低搜尋成本、運輸成本、交易成本并增強知識溢出效應(yīng)，而企業(yè)家精神也會受到這些外部因素的影響（Fritsch和Storey，2014）。這意味著，基礎(chǔ)設(shè)施升級可能會因改善經(jīng)濟環(huán)境的制約而對企業(yè)家精神成長起到促進作用，從而扮演了“外部推動者（external enablers）”的角色。因此，為了分析基礎(chǔ)設(shè)施對企業(yè)家精神的效應(yīng)，我們主要考察基礎(chǔ)設(shè)施升級如何影響創(chuàng)業(yè)機會，進而對社會個體創(chuàng)業(yè)選擇產(chǎn)生作用的過程。憑借著解釋經(jīng)濟活動區(qū)位演化的優(yōu)勢，NEG理論為本文研究這一問題提供了范式。但傳統(tǒng)的NEG模型通常外生給定個體的職業(yè)選擇，顯然與經(jīng)濟活動現(xiàn)實和企業(yè)家精神研究需要是不相符的。借鑒Sato等（2012）關(guān)于市場規(guī)模與企業(yè)家精神的討論，本文將通過一個社會個體創(chuàng)業(yè)選擇與OTT框架相融合的城市模型①本文未采用NEG模型中主流D-S框架的原因，是為了避免對勞動報酬的復(fù)雜數(shù)理形式進行討論，對D-S框架下企業(yè)家精神研究感興趣的讀者可參見Glaeser等（2010）、葉文平等（2018）構(gòu)建的理論模型。，揭示基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的理論機制。

（一）模型構(gòu)建與均衡分析

假定一個城市中存在兩種生產(chǎn)部門：生產(chǎn)同質(zhì)、可貿(mào)易產(chǎn)品的傳統(tǒng)工業(yè)部門和提供差異化、不可貿(mào)易產(chǎn)品的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門，二者投入的生產(chǎn)要素為勞動力，即1×2×1的簡化經(jīng)濟體系。對于兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)和市場類型，前者為規(guī)模報酬不變、完全競爭，后者為規(guī)模報酬遞增、壟斷競爭。該城市擁有總量為L的勞動力，可根據(jù)工資差異在兩個生產(chǎn)部門間自由流動。需要說明的是，為簡化分析個體創(chuàng)業(yè)選擇，僅設(shè)定兩種職業(yè)類型：（1）工人，在工業(yè)部門提供1單位勞動力；（2）企業(yè)家，在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門經(jīng)營1家初創(chuàng)企業(yè)。根據(jù)Ottaviano等（2002）開辟的OTT框架，典型消費者擁有二次子效用的擬線性偏好：

式（1）中，qi是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門提供的差異化產(chǎn)品i的消費量，pi是其價格，n為種類數(shù)；將同質(zhì)的工業(yè)品視作計價物，m為其消費量，是消費者擁有的初始稟賦；α＞0表示對差異化產(chǎn)品的偏好程度，β＞δ＞0表明消費者偏向消費多樣化的差異化產(chǎn)品，δ＞0反映差異化產(chǎn)品間的替代彈性；I為個體收入，是其作為工人所獲的工資或者創(chuàng)業(yè)經(jīng)營企業(yè)得到的報酬。最大化消費者效用可得到差異化產(chǎn)品需求量：

對于生產(chǎn)部門，首先討論以規(guī)模報酬不變以及市場完全競爭為特征的傳統(tǒng)工業(yè)部門：假定投入1單位勞動力可生產(chǎn)單位的工業(yè)品，考慮這一可貿(mào)易且同質(zhì)化的產(chǎn)品同時也是價格為1的計價物，那么，邊際成本加成定價之下，工人的均衡工資將恒為。而在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門中，每個企業(yè)家只能經(jīng)營1家初創(chuàng)企業(yè)并獲得報酬w，每家初創(chuàng)企業(yè)只提供1種差異化產(chǎn)品，因此，n也代表著初創(chuàng)企業(yè)總數(shù)。企業(yè)家進行生產(chǎn)所需固定投入為其本身的1單位企業(yè)家才能，為了簡化數(shù)理分析過程，假定所需邊際投入為0。由于整個城市中的消費者也是勞動者，故消費者數(shù)量為L。那么，典型初創(chuàng)企業(yè)的利潤函數(shù)為：

式（3）中的τ(r)代表初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營的邊際成本，由搜尋成本、運輸成本、交易成本和技術(shù)外部性等市場因素決定。r代表基礎(chǔ)設(shè)施綜合水平，其對τ產(chǎn)生影響的途徑主要有以下三種：首先，交通基礎(chǔ)設(shè)施促進了各類要素的流通，提升了地區(qū)間的市場可達性，打破了市場分割的物質(zhì)基礎(chǔ)（范欣等，2017），從而降低了運輸成本、交易成本；其次，新型基礎(chǔ)設(shè)施進一步壓縮了經(jīng)濟活動的時空屬性，改變了傳統(tǒng)交易過程中諸多物理限制，所帶來的數(shù)據(jù)及信息的創(chuàng)造、共享對效率和公平影響深遠，使得初創(chuàng)企業(yè)的搜尋成本、交易成本顯著減少；最后，交通基礎(chǔ)設(shè)施通過弱化地理距離對知識跨地區(qū)溢出的約束，特別是促進不可編碼的隱性知識傳播，對技術(shù)外部性的擴散影響重大（Storper和Venables，2004），新型基礎(chǔ)設(shè)施進一步增強了這一過程，新知識和新思想擴散在線上即可實現(xiàn)，并且打破了傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的擁堵性特征（馬榮等，2019），增強了知識溢出的共享性、互惠性，從而顯著降低初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營的邊際成本。由上所述，可以發(fā)現(xiàn)隨著r的提升，τ將減小。

考慮到已對初創(chuàng)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)進行了同質(zhì)化假設(shè)，為簡化分析可將下標i省略。根據(jù)利潤最大化一階條件，對π關(guān)于相應(yīng)價格求導(dǎo)，可得：

進一步將p代入式（3）中，得到均衡狀態(tài)下初創(chuàng)企業(yè)的利潤：

在企業(yè)自由進出的市場條件下，以上利潤均衡值為0，進而可得企業(yè)家在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門創(chuàng)業(yè)所獲得的報酬w的表達式。假定社會個體事先知道自身能力水平與獲得的w，并且在職業(yè)選擇時會憑此進行抉擇。那么，在均衡狀態(tài)下應(yīng)該滿足w=。最后，以個體總數(shù)中選擇創(chuàng)業(yè)成為企業(yè)家的比例E作為企業(yè)家精神的代理變量。顯然，初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量還可表示為n=EL。代入到w=ˉ中即可得到企業(yè)家精神E的表達式①由于本文僅討論單一城市情形，未納入勞動力流動的動態(tài)變化因素，故L和具有外生性；對兩城市以及考慮勞動力流動的研究可參見葉文平等（2018）。：

由式（6）可以發(fā)現(xiàn)，隨著基礎(chǔ)設(shè)施綜合水平r的上升，τ(r)會出現(xiàn)下降，從而使得城市的企業(yè)家精神E上升，即基礎(chǔ)升級可顯著降低初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營的邊際成本，產(chǎn)生成本引致的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)。據(jù)此，提出本文的核心假設(shè)：

假設(shè)1：基礎(chǔ)設(shè)施升級顯著促進了該城市的企業(yè)家精神成長。

（二）作用機制的進一步拓展

囿于數(shù)據(jù)可獲得性和實證復(fù)雜性，理論模型中初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營的邊際成本變化難以通過計量方法進行直接觀察。因此，本文選用交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施升級對城市創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)要素外部性、數(shù)字經(jīng)濟普惠性的影響能否促進企業(yè)家精神，作為基礎(chǔ)設(shè)施升級降低企業(yè)經(jīng)營邊際成本的間接驗證途徑。隨著交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善，逐漸優(yōu)化的城市創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)對初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營成本有著重要影響，風險投資便是其中一個代表性要素。風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)在缺乏有形資產(chǎn)抵押、發(fā)展不確定性高的初創(chuàng)階段起著重要作用（張曦如等，2019）。這樣的投資方式不僅能夠有效緩解初創(chuàng)企業(yè)的融資約束，還可以通過示范效應(yīng)和衍生效應(yīng)為創(chuàng)業(yè)者帶來知識溢出的外部性（Samila和Sorenson，2011），因此，風險投資活躍度的提升有助于降低本地初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營成本。而風險投資又依賴于面對面交流來傳遞財務(wù)數(shù)據(jù)以外的“軟信息”，便利的交通基礎(chǔ)設(shè)施對于城市對接風險投資市場至關(guān)重要（龍玉等，2017），由此認為：

假設(shè)2：交通基礎(chǔ)設(shè)施升級通過提升風險投資獲得性，對企業(yè)家精神成長產(chǎn)生促進作用。

憑借“互聯(lián)網(wǎng)+”的優(yōu)勢，新型基礎(chǔ)設(shè)施帶來的數(shù)字經(jīng)濟普惠性也會對初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營成本的降低產(chǎn)生顯著影響。首先，數(shù)字經(jīng)濟催生出的虛擬商業(yè)環(huán)境，提供了打破時空硬約束的網(wǎng)絡(luò)平臺，從而優(yōu)化了市場的空間組織（安同良和楊晨，2020），為初創(chuàng)企業(yè)拓展市場降低了搜尋成本和交易成本；其次，數(shù)字金融發(fā)展帶來的移動支付和小微信貸便利性增加，緩解了低物質(zhì)資本個體創(chuàng)業(yè)的資金約束（張勛等，2019）；最后，數(shù)字經(jīng)濟提供了能夠降低初創(chuàng)企業(yè)技術(shù)共享及學習成本的平臺，使得知識溢出效應(yīng)的外部性得到充分釋放?；谝陨戏治?，提出最后一個假設(shè)：

假設(shè)3：新型基礎(chǔ)設(shè)施升級通過提升數(shù)字經(jīng)濟普惠性，對企業(yè)家精神成長產(chǎn)生促進作用。

三、實證設(shè)計和樣本數(shù)據(jù)

（一）政策背景

為準確地評估基礎(chǔ)設(shè)施升級對于企業(yè)家精神的影響，本文以高鐵開通和智慧城市建設(shè)分別作為交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施水平提升的外生沖擊，通過DID模型實證考察二者間的效應(yīng)、區(qū)域差異和作用機制。高鐵作為極大提升城市間互聯(lián)互通水平的鐵路系統(tǒng)，是近年來對我國經(jīng)濟地理格局產(chǎn)生重大影響的交通基礎(chǔ)設(shè)施，憑借其較強的時空壓縮、區(qū)位連接等特點，成為近年來國內(nèi)研究基礎(chǔ)設(shè)施影響經(jīng)濟發(fā)展的主流論題。智慧城市建設(shè)的核心是如何運用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和云計算等新一代信息技術(shù)賦能傳統(tǒng)的城市基礎(chǔ)設(shè)施運行以及管理，最終促進政務(wù)、民生、生產(chǎn)活動等智能式運行（石大千等，2018），以上技術(shù)和應(yīng)用思維都體現(xiàn)了新型基礎(chǔ)設(shè)施逐步演化的發(fā)展內(nèi)涵。中國于2012年正式發(fā)布“關(guān)于開展智慧城市試點工作的通知”與首批智慧城市試點名單，此后于2013年、2014年相繼公布了第二批和第三批試點名單。由于高鐵開通和智慧城市建設(shè)都具有漸進式擴容特點，可以成為觀察交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施升級如何影響企業(yè)家精神的準自然實驗（Quasi-natural Experiment）。

準自然實驗的研究設(shè)計能夠一定程度上緩解基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神之間存在的內(nèi)生性問題。首先，高鐵與智慧城市的建設(shè)都屬于中央政府對于全國層面的規(guī)劃布局，地區(qū)間企業(yè)家精神的差異不會明顯影響到高鐵網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃與智慧城市試點評估。其次，本研究的全樣本將不會納入北京、上海、深圳等創(chuàng)業(yè)活動集聚中心和其他副省級及以上城市，這些城市在高鐵網(wǎng)絡(luò)布局和信息新技術(shù)推廣中屬于優(yōu)先節(jié)點，將其剔除進一步確保了外生性。

（二）實證模型設(shè)定

根據(jù)前文理論分析，首先設(shè)定如下的多期DID模型對基礎(chǔ)設(shè)施升級是否促進了城市的企業(yè)家精神進行檢驗：

其中，i表示城市，t表示年份；Entrep為企業(yè)家精神，DID分別為是否開通高鐵HSR或者是否被納入智慧城市試點名單SMC，是則取1，否則為0；向量X為一些可能影響企業(yè)家精神的城市經(jīng)濟發(fā)展特征，即控制變量；μ控制城市個體效應(yīng)，δ控制時間效應(yīng)，共同形成雙向固定效應(yīng)；ε代表隨機誤差項。

之后，設(shè)定路徑變量Med，通過中介效應(yīng)模型對高鐵開通、智慧城市建設(shè)影響企業(yè)家精神的作用機制進行檢驗：首先，將差分項DID與Med進行回歸，參見式（8），若系數(shù)顯著，則說明高鐵開通或智慧城市建設(shè)能夠?qū)β窂阶兞慨a(chǎn)生影響。之后，將DID與Entrep進行回歸，參見式（7），驗證高鐵開通或智慧城市建設(shè)是否促進了企業(yè)家精神的提升。最后，再將DID、Med一同與Entrep進行回歸，參見式（9），若DID的系數(shù)變得不再顯著或者仍然顯著但系數(shù)降低，則說明Med是DID對Entrep產(chǎn)生影響的路徑變量。

（三）樣本、變量及數(shù)據(jù)來源

本文以2005—2017年作為樣本時期，剔除副省級及以上和數(shù)據(jù)缺失明顯的城市，最終獲得265個地級市作為實證研究的全樣本。但對于智慧城市建設(shè)的準自然實驗，為嚴格區(qū)別政策效力，需進一步剔除那些只有部分行政區(qū)域被納入智慧城市試點名單的地級市，故該部分的樣本進一步縮減到217個。城市首次開通高鐵的信息來自于CNRDS（中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺），并參照相關(guān)研究設(shè)定，將當年7月1日及以后開通的劃歸為次年序列。城市是否被納入智慧城市試點名單的信息來自于住建部公布的正式文件，首批公布于2012年，之后在2013年和2014年又相繼公布兩批。每年樣本中實驗組城市數(shù)量的變化情況見表1（地級市最早開通高鐵的年份為2008年）。

表1 2008至2017年實驗組城市數(shù)量變化情況

對于被解釋變量企業(yè)家精神Entrep在城市層面的測度，學術(shù)界尚未形成較為一致的觀點，國內(nèi)大部分研究采用私營企業(yè)和個體從業(yè)人數(shù)占總從業(yè)人數(shù)比重作為城市的企業(yè)家精神指標?？紤]統(tǒng)計口徑以及準確度等因素，該指標適宜在省際或行業(yè)層面使用，在城市層面的適用性大大降低。筆者基于歷年《中國城市統(tǒng)計年鑒》測算該指標時，發(fā)現(xiàn)不少城市隨年份波動較大，難以準確衡量企業(yè)家精神的區(qū)域差異。因而，對城市層面的企業(yè)家精神測度尚需尋找更合適的方法。從國際上的相關(guān)研究來看，GEM（the global entrepreneurship monitor）采用的創(chuàng)業(yè)活躍度勞動力市場法或生態(tài)學法，即區(qū)域內(nèi)新建立私營企業(yè)數(shù)分別與勞動力人口數(shù)或企業(yè)總數(shù)的比值具有一定優(yōu)勢（葉文平等，2018）。受限于城市層面新建立企業(yè)數(shù)據(jù)的獲取，現(xiàn)有研究大多在省際層面使用該方法。隨著我國市場化的提升，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)于2014年上線運行，該平臺公示的企業(yè)工商注冊信息通過整理，可以較好地實現(xiàn)這一測度方法。本文利用該平臺獲取企業(yè)工商注冊信息數(shù)據(jù)整理得到城市層面新建私營企業(yè)數(shù)，進而以15—64歲勞動力人口（千人）作為標準化基數(shù)，作為城市層面企業(yè)家精神的測度指標。同時，這一指標處理也與理論模型中定義的企業(yè)家精神水平更為相近。

進一步地，將可能對企業(yè)家精神產(chǎn)生影響的城市經(jīng)濟發(fā)展特征作為控制變量。綜合相關(guān)研究，設(shè)定以下四個控制變量：一是經(jīng)濟發(fā)展水平Agdp，采用人均GDP的對數(shù)值；二是政府干預(yù)程度Govern，采用政府一般預(yù)算支出與GDP之比；三是對外開放程度Open，采用進出口總額與GDP之比；四是金融發(fā)展程度Finance，采用銀行存貸款余額與GDP之比。以上變量的數(shù)據(jù)均通過《中國城市統(tǒng)計年鑒》、部分地級市統(tǒng)計年報和《Wind數(shù)據(jù)庫》獲得。

驗證高鐵開通促進企業(yè)家精神機制的路徑變量Med選用城市當年風險投資案例總數(shù)的對數(shù)值VC。風險投資案例數(shù)通過清科集團私募通數(shù)據(jù)庫進行手動整理，并按被投資企業(yè)作為案例計數(shù)的識別單位。2005—2017年發(fā)生在本文全樣本265個地級市的風險投資交易案例總共10 937筆①同時期,已剔除的北京、上海和深圳等19個副省級及以上城市發(fā)生風投案例共36 792筆，說明剔除這些創(chuàng)業(yè)活動中心城市對減緩內(nèi)生性具有一定意義。，之后將其分別加總到相應(yīng)地級市。由于一些城市存在風險投資案例為0的情況，故在取對數(shù)之前將所有值加1。智慧城市建設(shè)影響企業(yè)家精神的路徑變量Med，即假設(shè)3中的數(shù)字經(jīng)濟普惠性DFI，選用中國數(shù)字普惠金融指數(shù)進行衡量。該指數(shù)由北京大學數(shù)字金融研究中心與螞蟻金服集團聯(lián)合編制，自2011年發(fā)布，涵蓋了移動支付使用和小微經(jīng)營者線上融資等數(shù)字金融發(fā)展信息（郭峰等，2020）。以上變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。

表2 變量描述性統(tǒng)計

四、實證結(jié)果及分析

（一）基準回歸

首先對全樣本進行回歸分析，結(jié)果見表3。模型（1）和（5）未加入控制變量，模型（2）和（6）加入了控制變量，所有的回歸結(jié)果均表明，高鐵開通和智慧城市建設(shè)對城市的企業(yè)家精神具有正向顯著影響，并且都在1%水平下顯著，初步驗證了本文的核心假設(shè)1。但如果開通高鐵和納入智慧城市試點名單的實驗組城市，與其他控制組城市在企業(yè)家精神變動趨勢上本身就存在系統(tǒng)性差異，這將造成我們的DID模型估計有偏。因此，本文在基準回歸中進一步采取傾向匹配法（PSM）進行穩(wěn)健性估計。

表3 基礎(chǔ)設(shè)施升級對企業(yè)家精神的影響效應(yīng)

PSM方法的核心思想是選擇與實驗組盡可能在其他特征上相似的控制組進行比對。因此，首先將是否開通高鐵或者是否納入智慧城市試點名單的虛擬變量作為被解釋變量，并將其與城市經(jīng)濟發(fā)展特征的控制變量進行Logit回歸，得到傾向得分值，以1:3近鄰匹配原則為實驗組每個觀察值選擇匹配的控制組對象。匹配之后，發(fā)現(xiàn)兩個組間的各個控制變量差異T統(tǒng)計量不再顯著，通過了共同支撐假設(shè)的檢驗①限于篇幅，不再展示匹配前后的傾向得分值概率分布函數(shù)圖，歡迎感興趣的讀者向通訊作者索取。。可以認為該方法較大程度地緩解了二者之間存在的異質(zhì)性問題。將未匹配成功的樣本刪除后，再次進行回歸，實證結(jié)果見表3中的PSM部分。整體而言，基準回歸的結(jié)果支持了假設(shè)1，這為我們繼續(xù)討論該效應(yīng)的區(qū)域異質(zhì)性和作用機制提供了基礎(chǔ)。

（二）區(qū)域異質(zhì)性檢驗

為進一步討論基礎(chǔ)設(shè)施升級對企業(yè)家精神影響的區(qū)域異質(zhì)性，表4給出了按地區(qū)（東部、中西部兩類）和城市規(guī)模（以城區(qū)常住人口100萬為標準，分為大型、中小型兩類）的分組回歸結(jié)果。將以上兩種分類結(jié)合起來討論，可以發(fā)現(xiàn)，高鐵開通對于東部大型城市企業(yè)家精神的促進效應(yīng)最強，而對中西部中小型城市則極弱，且在統(tǒng)計意義上并不顯著。這可能是受到兩方面因素的影響：一是在高鐵建設(shè)過程中，東部地區(qū)具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢；二是在地區(qū)本身的地理特征上，中西部地區(qū)幅員更為廣闊，高鐵能夠發(fā)揮的時空壓縮效應(yīng)相比東部地區(qū)會出現(xiàn)遞減。對于智慧城市建設(shè)，雖然東部大型城市依然是企業(yè)家精神提升最為明顯的區(qū)域，但中西部中小型城市也享受到了十分可觀的溢出效應(yīng)，并且都在1%水平下顯著。這一結(jié)果可能緣于新型基礎(chǔ)設(shè)施能夠促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展的特點，即強大的規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)能夠進一步破除區(qū)域間地理環(huán)境的制約，使得個體選擇創(chuàng)業(yè)更加自由，表明新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于彌合各地區(qū)、各規(guī)模城市間的企業(yè)家精神差距有著重要意義。

表4 基礎(chǔ)設(shè)施升級對企業(yè)家精神影響效應(yīng)的區(qū)域異質(zhì)性檢驗

（三）作用機制驗證

正如前文所述，選用城市的風險投資案例數(shù)對數(shù)值VC和數(shù)字普惠金融指數(shù)DFI作為機制分析的路徑變量，對基礎(chǔ)設(shè)施升級促進企業(yè)家精神成長的作用機制進行間接驗證。具體的計量模型已在前文給出，表5即為作用機制驗證的回歸結(jié)果。從模型（2）中可以發(fā)現(xiàn)，高鐵開通顯著促進了城市的風險投資獲得性，這與龍玉等（2017）基于2006—2012年的城市層面觀察相一致。更為重要的是，在模型（1）說明了高鐵開通對企業(yè)家精神存在正向顯著影響的基礎(chǔ)上，加入了風險投資活躍度的模型（3）中高鐵開通差分項系數(shù)和顯著性均有所降低，并且風險投資活躍度的系數(shù)顯著為正，說明風險投資增加是高鐵開通促進企業(yè)家精神的部分作用機制，證明了假設(shè)2的成立。同樣對模型（4）到（6）的回歸結(jié)果進行分析可知，在智慧城市建設(shè)對數(shù)字經(jīng)濟普惠性和企業(yè)家精神均具有為正的影響之上，將數(shù)字經(jīng)濟普惠性放入智慧城市建設(shè)與企業(yè)家精神的回歸模型中，智慧城市建設(shè)差分項的系數(shù)回歸值變得不再顯著，而數(shù)字經(jīng)濟普惠性對企業(yè)家精神有顯著的正向影響。如前所述，這一結(jié)果證實了智慧城市建設(shè)是通過數(shù)字經(jīng)濟普惠性提升企業(yè)家精神的，支持了假設(shè)3。

表5 基礎(chǔ)設(shè)施升級影響企業(yè)家精神的機制檢驗

以上檢驗對相關(guān)機制做出了定性的分析，為了更進一步地檢驗與量化以上機制，本文對其進行機制的量化分解。在式（7）至（9）的機制檢驗方程組基礎(chǔ)上，Gelbach（2016）證明，機制Med所解釋的效果比重為。由對應(yīng)的量化結(jié)果可知：在高鐵開通中，由于創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)要素風險投資獲得性帶來的解釋比重為43.9%；在智慧城市建設(shè)中，由于數(shù)字經(jīng)濟普惠性帶來的解釋比重為21.9%。以上結(jié)果表明，本文關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施升級促進企業(yè)家精神成長的拓展機制考察具有較強可信度與一定的解釋力。

五、穩(wěn)健性檢驗

（一）平行趨勢檢驗

對于DID模型而言，平行趨勢的前提假定至關(guān)重要，即高鐵開通和納入智慧城市試點名單對于當?shù)氐钠髽I(yè)家精神應(yīng)屬于外生的政策沖擊，實驗組與控制組城市的企業(yè)家精神變動趨勢在此之前應(yīng)該相近。由于本文選用的模型屬于多期DID，不能夠像傳統(tǒng)DID模型以單一時間節(jié)點進行直觀的平行趨勢對比。借鑒Beck等（2010）構(gòu)造政策執(zhí)行前后年份啞變量與實驗組虛擬變量交乘項的方法，對其進行動態(tài)的事件檢驗，從圖1中可以發(fā)現(xiàn)，在政策執(zhí)行年份之前，實驗組相對控制組在企業(yè)家精神變化上的系數(shù)值并不顯著，其95%上下置信區(qū)間均包括了零點；而在政策發(fā)生以后，即0及以后的年份中，系數(shù)值大多顯著異于0。因此，可以認為高鐵開通和智慧城市建設(shè)的DID模型均滿足平行趨勢條件。

（二）緩解選擇和非觀測因素的影響

實際上，高鐵線路規(guī)劃和智慧城市試點名單確定并不是完全隨機的：在政策制定過程中，通常需要考慮到各城市的經(jīng)濟發(fā)展水平、地理區(qū)位和資源稟賦，以上差異隨著時間變化可能會對城市的企業(yè)家精神產(chǎn)生不同影響，從而導(dǎo)致識別假設(shè)不成立。為了控制這些因素的影響，采用Edmonds等（2010）和Lu等（2017）的方法，本文在控制變量中加入這些基準因素與時間線性趨勢的交乘項，基準因素則包括城市地理環(huán)境與原有的經(jīng)濟社會特征等①感謝匿名審稿專家對此提出的寶貴建議。。具體而言，本文采用該城市的坡度、是否為北方城市、1998年前是否設(shè)立國家級開發(fā)區(qū)以及一系列城市資源稟賦差異（2005年的該城市人均蔬菜產(chǎn)量、人均水產(chǎn)品產(chǎn)量、人均電話擁有量、大學數(shù)量）作為這些先決因素的代理變量。從加入線性基準變量的角度控制了城市之間以往固有特征差異對于企業(yè)家精神的影響，一定程度上緩解了由于實驗組選擇的不隨機造成的估計偏差?；貧w結(jié)果見表6中模型（1）和（4），差分項系數(shù)仍然顯著為正。

圖1 平行趨勢檢驗結(jié)果

表6 基礎(chǔ)設(shè)施升級影響企業(yè)家精神的穩(wěn)健性檢驗

區(qū)域隨時間變化的非觀測因素干擾是DID方法識別假設(shè)的另一個擔憂。雖然回歸中已加入城市與時間的固定效應(yīng)，但仍可能存在其他無法觀測的區(qū)域特征，且可能隨著時間變化產(chǎn)生不同影響。借鑒周茂等（2018）的研究，本文為此采用一個間接性的安慰劑檢驗：通過對高鐵開通和智慧城市建設(shè)隨機產(chǎn)生一個實驗組名單，從而產(chǎn)生錯誤的差分項系數(shù)估計值，該過程重復(fù)500次，再將這500個的分布進行觀察，如圖2所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，的分布在0左右且近似于正態(tài)分布，說明其他非觀測因素并不會產(chǎn)生明顯影響。

（三）替換實證方法的回歸分析

雖然準自然實驗的研究設(shè)計可以一定程度上緩解基礎(chǔ)設(shè)施和企業(yè)家精神之間的內(nèi)生性擔憂，但考慮到基礎(chǔ)設(shè)施作為一個城市長期經(jīng)濟發(fā)展所形成的存量“稟賦”，以單一虛擬變量進行識別可能使得其評估不夠客觀。因此，借鑒一些學者對于基礎(chǔ)設(shè)施研究的實證策略，選用城市道路面積占城市面積之比Road和人均寬帶用戶數(shù)Internet分別作為交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施水平的代理變量，以面板固定效應(yīng)模型進行估計。以上變量的原始數(shù)據(jù)來自于《中國城市統(tǒng)計年鑒》，并在基準回歸的全樣本基礎(chǔ)上刪去數(shù)據(jù)缺失嚴重的城市。具體的回歸結(jié)果見表6，由模型（2）和（3）可知，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平與企業(yè)家精神呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系；模型（5）和（6）表明，新型基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升能夠顯著促進企業(yè)家精神，再次支持了假設(shè)1。

圖2 隨機處理random的分布（安慰劑檢驗）

六、結(jié)論、政策建議和未來展望

（一）研究結(jié)論

企業(yè)家精神一直是經(jīng)濟和管理領(lǐng)域的熱門話題之一。長期以來，學者們關(guān)于這一論題的研究偏重于個體或社會整體層面，忽略了區(qū)域外部環(huán)境變化的影響?；A(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神的關(guān)系便在這樣的背景下成為了相關(guān)研究缺失的一部分。雖然近年來已有學者從德國和美國的背景出發(fā)，對該領(lǐng)域進行了開拓性研究，但仍然缺乏來自經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上變化明顯國家的經(jīng)驗證據(jù)。中國無疑是補充該論題的優(yōu)選對象。本文在交通基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)一框架下，通過一個融合個體創(chuàng)業(yè)選擇的NEG模型對基礎(chǔ)設(shè)施如何影響企業(yè)家精神進行理論分析，并以高鐵開通和智慧城市建設(shè)作為準自然實驗，基于完備的企業(yè)工商注冊信息和風險投資案例兩個微觀數(shù)據(jù)集，利用DID模型對基礎(chǔ)設(shè)施升級影響企業(yè)家精神的效應(yīng)、差異和作用機制進行了穩(wěn)健的實證討論。主要有以下3個結(jié)論：

1.基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神的關(guān)系。理論上，基礎(chǔ)設(shè)施升級通過降低初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營的邊際成本，對企業(yè)家精神產(chǎn)生促進作用。在實證上，本文以創(chuàng)業(yè)活躍度勞動力市場法測度城市的企業(yè)家精神，發(fā)現(xiàn)交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升均能夠?qū)ζ髽I(yè)家精神成長產(chǎn)生顯著正向影響，在考慮了一系列DID前提假設(shè)以及替換回歸方法的穩(wěn)健性檢驗中，該結(jié)論依然成立，這與Audretsch等（2015）基于德國背景的研究發(fā)現(xiàn)相一致。

2.基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的區(qū)域異質(zhì)性。分地區(qū)、分城市規(guī)模進行分樣本考察時，發(fā)現(xiàn)了交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施對于不同區(qū)域企業(yè)家精神產(chǎn)生的效應(yīng)存在明顯異質(zhì)性：高鐵開通顯著促進了東部大型城市的企業(yè)家精神，但對中西部中小型城市的影響較弱；智慧城市建設(shè)則對各地區(qū)、各規(guī)模城市的企業(yè)家精神都存在顯著正向溢出效應(yīng)。正如Audretsch等（2015）強調(diào)的，相比公路、鐵路和航空等交通基礎(chǔ)設(shè)施，憑借拓展市場信息與創(chuàng)造新的商業(yè)模式等優(yōu)勢，寬帶等信息基礎(chǔ)設(shè)施對企業(yè)家精神成長會產(chǎn)生更大作用。

3.基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的作用機制。選用風險投資案例對數(shù)值和中國數(shù)字金融普惠指數(shù)作為路徑變量進行機制驗證時發(fā)現(xiàn)，交通基礎(chǔ)設(shè)施主要通過提升城市創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的要素流動，對企業(yè)家精神產(chǎn)生積極影響；而新型基礎(chǔ)設(shè)施則憑借網(wǎng)絡(luò)化、智能化和信息化等優(yōu)勢，從數(shù)字經(jīng)濟普惠性的渠道促進企業(yè)家精神。二者的不同作用機制能夠解釋結(jié)論2中觀察到的區(qū)域異質(zhì)性。

（二）政策建議

本文作為較早關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神關(guān)系并以高鐵和智慧城市兩類基礎(chǔ)設(shè)施前沿發(fā)展形式作為切入點的研究，除了具備拓展研究視角、補充經(jīng)驗證據(jù)等理論意義，其結(jié)論還具有一定的政策性價值。首先，除了從宏觀層面關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于經(jīng)濟增長的重要作用，還要充分利用基礎(chǔ)設(shè)施升級對于改善營商環(huán)境的積極影響，進而更有效地激發(fā)企業(yè)家精神這一賦能高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生力量。其次，高度重視新型基礎(chǔ)設(shè)施作為數(shù)字經(jīng)濟的基石，在新時代邁向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展階段促進企業(yè)家精神成長、改善區(qū)域間企業(yè)家精神不平衡的重要意義。通過加快5G商用、大數(shù)據(jù)中心構(gòu)建和人工智能應(yīng)用，依托新型基礎(chǔ)設(shè)施讓城市創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)走上由地理空間向網(wǎng)絡(luò)空間轉(zhuǎn)型的跨越式發(fā)展路徑，彌補中西部地區(qū)、中小型城市在培育企業(yè)家精神上的資源“短板”。最后，對于高鐵等交通基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃和建設(shè)要控制好速度和節(jié)奏，關(guān)注其對地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展的動態(tài)影響，尤其是要注意中西部地區(qū)中小型城市受高鐵虹吸效應(yīng)的影響，避免加劇地區(qū)間企業(yè)家精神水平的差距。

（三）局限性與未來研究展望

雖然本文補充了國內(nèi)關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)家精神研究的缺失并取得了一些關(guān)鍵結(jié)論，對這一論題給出了一定的理論解釋和研究啟示，但本文存在的局限性仍有待未來研究進行完善。第一，本文強調(diào)了基礎(chǔ)設(shè)施對于經(jīng)濟活動空間格局的影響，但限于數(shù)值模擬的復(fù)雜性，在理論模型中并未明確探討基礎(chǔ)設(shè)施升級對企業(yè)家精神的動態(tài)影響，后續(xù)研究可在兩城市情形和異質(zhì)性個體的基礎(chǔ)上對此拓展，進一步完善NEG理論框架下的企業(yè)家精神研究。其次，新型基礎(chǔ)設(shè)施作為一個較新的概念，雖然以智慧城市建設(shè)進行嘗試性研究相比信息基礎(chǔ)設(shè)施已更加切合其數(shù)字化內(nèi)涵，但在新冠肺炎疫情發(fā)生以來，面臨著經(jīng)濟下行壓力加大，中央對于新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度和水平進行了重新部署，因此，還需結(jié)合多樣化視角對新型基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的理論、機制和效應(yīng)進行更為全面深入的研究。最后，圍繞基礎(chǔ)設(shè)施影響企業(yè)家精神的空間層面研究仍具有高度創(chuàng)新性和挑戰(zhàn)性，除了分地區(qū)、分城市規(guī)模的異質(zhì)性檢驗，還有待采用地理信息度量的交通可達性和空間計量方法進行實證探討，以揭示基礎(chǔ)設(shè)施升級對于企業(yè)家精神空間分布變化的“引力效應(yīng)”和“分散力效應(yīng)”。