吳樹旺

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟金融化 金融 實體經(jīng)濟 關(guān)系

隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展并進入轉(zhuǎn)型階段，金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系逐漸成為影響經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，值得對其進行深入剖析與研究。而要研究金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系，則必然離不開經(jīng)濟金融化。

一、經(jīng)濟金融化概述

所謂經(jīng)濟金融化指全部經(jīng)濟活動總量中使用金融工具的比重。在經(jīng)濟全球化背景下，經(jīng)濟金融化發(fā)展已成必然。在全球貿(mào)易量不斷增加的情況下，尤其是二戰(zhàn)結(jié)束后貿(mào)易量的激增使得全球經(jīng)濟相互依賴、相互影響、相互促進的整體依存性得以空前提高，帶動了經(jīng)濟、金融波動和危機的傳導(dǎo)性急劇增長，即經(jīng)濟全球化所帶來的影響力和沖擊力正在不斷擴大，在經(jīng)濟全球化背景下，金融工具的使用和發(fā)展也得以突飛猛進，并呈現(xiàn)出經(jīng)濟金融全球化趨勢，相應(yīng)的經(jīng)濟金融化也成為必然。當(dāng)前的經(jīng)濟市場環(huán)境下，經(jīng)濟與金融呈現(xiàn)出相互滲透融合的關(guān)系，二者密不可分，而且經(jīng)濟關(guān)系日以金融關(guān)系化，社會資產(chǎn)日以金融化，尤其是發(fā)達國家在這方面更是呈現(xiàn)出明顯特點。與此同時，融資非中介化、證券化和金融傾斜逆轉(zhuǎn)等現(xiàn)象也反映出了經(jīng)濟金融化發(fā)展的趨勢。不可否認，經(jīng)濟金融化是經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢下發(fā)展經(jīng)濟的必經(jīng)道路，但是隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，市場內(nèi)部流動性得以增加，經(jīng)濟金融化所帶來的弊端也得以顯現(xiàn)，那便是經(jīng)濟發(fā)展會在一定程度上和實體經(jīng)濟相脫離。

實際上金融與實體經(jīng)濟看起來相互獨立，但二者有著必然聯(lián)系，而且相互促進，相輔相成。首先，現(xiàn)代實體經(jīng)濟發(fā)展往往離不開金融支持。金融業(yè)的發(fā)展、變化能夠直接對實體經(jīng)濟發(fā)展造成影響，既影響宏觀層面的經(jīng)營環(huán)境，也影響長效方面的發(fā)展后勁，還影響必需方面的資金支持。一旦金融行業(yè)發(fā)展震動，必然會波及實體經(jīng)濟發(fā)展;其次，金融市場發(fā)展高度依賴實體經(jīng)濟。雖然在經(jīng)濟全球化發(fā)展、經(jīng)濟高速化發(fā)展背景下，大量使用金融工具是發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展所重點追求的部分。不過金融市場不可能脫離實體經(jīng)濟而單獨存在，只有依托于實體經(jīng)濟，金融才能形成完善模式、體系，長期處于穩(wěn)定運行狀態(tài);最后，實體經(jīng)濟對金融市場提出了新的要求。金融發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展，均會在一定程度上實現(xiàn)二者之間的不斷影響與促進，推動二者共同向更高層次發(fā)展，同時也提出了更高要求，而這正是二者互相促進、相輔相成的具體體現(xiàn)。正是在這種良性關(guān)系下，金融發(fā)展能夠借助經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)質(zhì)的飛躍和突破。

二、經(jīng)濟金融化發(fā)展的推動因素

經(jīng)濟金融化是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的必然方向和趨勢，但是當(dāng)金融發(fā)展超過一定程度或限界后，反而會引發(fā)各種經(jīng)濟問題和經(jīng)濟危機。因此在經(jīng)濟金融化發(fā)展進程中，實際上正面臨著各種問題，稍有不慎便會對我國經(jīng)濟發(fā)展造成嚴(yán)重影響，阻礙經(jīng)濟金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。與此同時，各方面因素的綜合作用為經(jīng)濟金融化發(fā)展提供了重要推力。

（一）傳統(tǒng)生產(chǎn)工業(yè)經(jīng)濟收益下降

從西方發(fā)達國家的發(fā)展情況和經(jīng)驗來看，傳統(tǒng)生產(chǎn)工業(yè)與經(jīng)濟金融問題有著密切聯(lián)系。從表面上看，傳統(tǒng)生產(chǎn)工業(yè)與金融屬于兩個部分，實際上二者互有影響，而且相互作用關(guān)系較為密切。以美國為例，上世紀(jì)美國在與蘇聯(lián)的軍備競爭中積累了大量科學(xué)技術(shù)，這在很大程度上推動了美國科技革命的爆發(fā)，再加上相關(guān)政策的影響與作用，美國對金融工具的使用得以快速發(fā)展，遠超其他國家，并在短期內(nèi)為美國經(jīng)濟發(fā)展帶來了不容忽視的積極作用。但是與之對應(yīng)的則是傳統(tǒng)生產(chǎn)工業(yè)經(jīng)濟利率大幅回彈，實體經(jīng)濟發(fā)展的停滯不前乃至倒退，直接對金融市場發(fā)生了作用，呈現(xiàn)出明顯的經(jīng)濟金融化現(xiàn)象，直接影響經(jīng)濟周期發(fā)展穩(wěn)定性。出于調(diào)節(jié)經(jīng)濟考慮，美國決定推動傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟收益上升，從而提高整個國家的經(jīng)濟能力，并采取了放棄原有大量使用金融工具的模式，促進實體經(jīng)濟與金融的有機平衡及協(xié)調(diào)。從某種程度上來看，經(jīng)濟金融化意味著金融壟斷前的現(xiàn)象，如果不能合理進行協(xié)調(diào)與控制，必將對經(jīng)濟健康快速發(fā)展造成負面影響，必須準(zhǔn)確把握經(jīng)濟金融化發(fā)展與特點。

（二）經(jīng)濟金融化開放性范圍不斷擴大

經(jīng)濟金融化的界定有著一定標(biāo)準(zhǔn)，而將這種標(biāo)準(zhǔn)的范圍進行擴大的話，能夠更進一步地發(fā)揮金融作用，助推國家經(jīng)濟發(fā)展。在經(jīng)濟快速發(fā)展的進程中，我國需要更多的金融產(chǎn)品與工具支持經(jīng)濟發(fā)展，從而獲取更多的外部資金支持，確保經(jīng)濟發(fā)展不會斷檔，維持發(fā)展速度。而在經(jīng)濟金融化開放型范圍不斷擴大的這一過程中，固然能夠借助更多的金融產(chǎn)品獲得大量外部資金支持，但也會帶來對外經(jīng)濟相關(guān)問題及危機，相應(yīng)的宏觀調(diào)控難度大幅增加，需要進一步推動金融體制改革，加強經(jīng)濟格局建設(shè)，完善相關(guān)法律體系，提高相關(guān)部門的交流溝通效率。尤其是在近年來我國經(jīng)濟金融穩(wěn)定發(fā)展，西方發(fā)達國家經(jīng)濟能力呈現(xiàn)出衰弱趨勢的情況下，大力推動國內(nèi)各方力量聯(lián)合，能夠進一步在經(jīng)濟全球化背景下為我國資金發(fā)展提供重要動力與可靠保障。當(dāng)然，經(jīng)濟全球化離不開進出口貿(mào)易，實際上這也是資金流動的主要路徑，同時也為金融發(fā)展提供了必不可少的資金。

（三）人口老齡化趨勢加重

人口老齡化問題作為全球范圍內(nèi)得到高度關(guān)注的重要問題，近年來在我國的關(guān)注程度也在不斷增加。隨著人口老齡化程度的加深，市場勞動力數(shù)量、資金鏈條等均會受到影響，從而出現(xiàn)資金回收率有所下滑的情況，相應(yīng)的實體經(jīng)濟發(fā)展也會大受影響。老齡化對經(jīng)濟金融健康發(fā)展造成的影響不容忽視，而且還會使得資金價格調(diào)控、資金投資手段等的作用大打折扣。

三、經(jīng)濟金融化視角下推動金融與實體經(jīng)濟良好發(fā)展的研究

（一）以實體經(jīng)濟為導(dǎo)向推動金融發(fā)展

在經(jīng)濟金融化視角下，金融的良好發(fā)展必須基于實體經(jīng)濟實際情況，否則一旦與后者脫離將會嚴(yán)重阻礙金融健康發(fā)展。對此，有必要將實體經(jīng)濟作為基礎(chǔ)導(dǎo)向，為金融發(fā)展提供科學(xué)合理的指導(dǎo)與幫扶，具體可從以下三點加以實現(xiàn)。第一，強化金融和實體經(jīng)濟的相輔相成關(guān)系。金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系極為密切，如果脫離后者而一味追求前者的發(fā)展，那么必將造成各種金融問題，甚至引發(fā)嚴(yán)重的金融危機。以西方發(fā)達國家的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)為基礎(chǔ)，準(zhǔn)確把握金融與實體經(jīng)濟的復(fù)雜關(guān)系，能夠為準(zhǔn)確把握金融發(fā)展方向提供基礎(chǔ)支持;第二，加強對金融的宏觀管控。金融既依賴實體經(jīng)濟，也能為實體經(jīng)濟發(fā)展提供支持與服務(wù)，從而實現(xiàn)二者的相互促進，協(xié)調(diào)發(fā)展。從國家層面進行宏觀調(diào)控，能夠進一步協(xié)調(diào)實體經(jīng)濟和金融的關(guān)系，加強內(nèi)部管理與控制，重視經(jīng)濟金融問題及金融風(fēng)險防控，為金融發(fā)展提供保障;第三，優(yōu)化保障機制。為了確保金融業(yè)發(fā)展始終以市場、以實體經(jīng)濟為導(dǎo)向，必須構(gòu)建相應(yīng)的保障機制，以強制性、規(guī)范性的機制和制度約束金融發(fā)展，打擊非正常、違法金融活動，加大對金融問題的防控力度。

（二）不斷加大對金融資源的優(yōu)化配置力度

金融資源分配將直接決定金融業(yè)發(fā)展情況。當(dāng)下我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，金融資源有限，如何高效利用這些資源并增強金融對實體經(jīng)濟的支持、服務(wù)作用，將成為助推實體經(jīng)濟以及金融發(fā)展的關(guān)鍵所在。對此，必須以市場經(jīng)濟一般規(guī)律和特點為基礎(chǔ)，鼓勵市場創(chuàng)新，明確信用標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)則，加大金融業(yè)非法活動打擊力度，構(gòu)建更加科學(xué)合理的金融產(chǎn)品線，為金融穩(wěn)定發(fā)展提供可靠支持。

（三）深化金融產(chǎn)品與服務(wù)對實體經(jīng)濟的供給

金融不僅要為實體經(jīng)濟發(fā)展提供支持與服務(wù)，還要不斷提高供給質(zhì)量，方能滿足不斷提高的經(jīng)濟發(fā)展要求。對此，應(yīng)當(dāng)加大對金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的鼓勵，圍繞實體經(jīng)濟創(chuàng)新金融工具與產(chǎn)品，同時注重風(fēng)險防控，確保實體經(jīng)濟發(fā)展能夠得到有力支持。另外還應(yīng)當(dāng)以綠色可持續(xù)發(fā)展理念為基礎(chǔ)，積極探索金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑，重視機制完善、人才培養(yǎng)，構(gòu)建具有長效性的金融發(fā)展體系，讓金融能夠持續(xù)為實體經(jīng)濟發(fā)展提供可靠支持。

（四）均衡金融杠桿率

金融杠桿率往往代表了金融機制的先進與否，但同時也反映了相應(yīng)的金融風(fēng)險大小。如果一味追求高水平的金融杠桿，不但無法推動金融穩(wěn)定發(fā)展，還可能引發(fā)嚴(yán)重金融問題甚至金融危機。對此，根據(jù)國家金融環(huán)境展開相關(guān)研究，重點探索金融杠桿率的均衡，不但可以充分利用金融優(yōu)勢，提高金融機制效率，同時也能很好防止金融杠桿率過高或過低，強化金融風(fēng)險防控能力。

（五）推動金融、實體經(jīng)濟發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為金融發(fā)展提供了更多可能，同時也為實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展提供了動力。以互聯(lián)網(wǎng)基本準(zhǔn)則和運行機制為基礎(chǔ)，不斷優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入規(guī)則，構(gòu)建更加規(guī)范化的互聯(lián)網(wǎng)金融體系，重點針對p2p平臺進行管控，能夠有效加強金融風(fēng)險防控。同時從政策、法律層面提供支持，形成規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)，能夠進一步為金融業(yè)發(fā)展利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢提供可行路徑。

四、結(jié)束語

綜上可知，經(jīng)濟金融化從某種程度上來看是金融與實體經(jīng)濟發(fā)展的一種失衡臨界關(guān)系，既能為經(jīng)濟和金融發(fā)展提供活力，也可能引發(fā)各種經(jīng)濟及金融問題。只有準(zhǔn)確理解經(jīng)濟金融化內(nèi)涵，合理把握金融與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系，探索更加科學(xué)高效的金融發(fā)展模式，以實體經(jīng)濟為金融發(fā)展提供基礎(chǔ)環(huán)境，讓金融能夠成為實體經(jīng)濟發(fā)展的重要推力。

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