摘 要：為了確保集團企業(yè)在龐大的業(yè)務體系環(huán)境下能夠得到健康運行，過去30多年時間里，我國經批準成立了200多家企業(yè)集團財務公司，為集團企業(yè)戰(zhàn)略推進提供資金方面的保障，實現(xiàn)集團內資金集中管理和安全管控，全面提升了集團資金的管理效率，充分發(fā)揮了財務公司在資金集約化管理方面的優(yōu)勢?，F(xiàn)階段，我國經濟已經由原來的高速增長逐漸向高質量的方向發(fā)展，越來越多企業(yè)集團躋身“一帶一路”建設，并加快了國際化進程。文章將在此基礎上積極探討基于財務公司模式下向司庫管理模式的戰(zhàn)略延伸。

關鍵詞：國際化背景;企業(yè)集團;財務公司;戰(zhàn)略延伸

一、 國際化環(huán)境下企業(yè)集團企業(yè)司庫建設的必要性與價值分析

（一）企業(yè)集團財務公司的局限性

通過將近30年的發(fā)展，通過統(tǒng)一結算、賬戶管理，確保了集團資金安全，通過對資金的集中管理，提高了集團整體資金效益，降低集團財務成本，構建了平衡的、有效的資金流。但是，我國財務公司目前仍處于前期發(fā)展階段，很多財務公司還保持著傳統(tǒng)而單一的經營模式，較為明顯的問題是對集團內金融資源統(tǒng)籌管理的范圍狹窄，財務公司對融資資源的統(tǒng)籌力度不夠、財務公司及各成員公司與金融機構保持多頭接口及業(yè)務關系、集團外匯風險決策主體分散，且以事后管理、被動管理為主等，未能全面發(fā)揮財務公司作為司庫在集團資金管理方面的專長，深度挖掘在資金方面降本增效的潛力，有效規(guī)避資金風險發(fā)生。

（二）企業(yè)司庫有利于加強與金融機構接口關系，提升談判議價能力

基于集團財務部、財務公司及海外資金管理平臺形成的“資金管理一體化”下，司庫在集團企業(yè)中的構建有助于加強與其他金融機構實現(xiàn)接口關系，有助于集團統(tǒng)一資金、賬戶和融資集中管理，協(xié)調和統(tǒng)一調度集團內資源，從而提升與銀行等金融機構談判議價的能力。財務公司作為集團司庫平臺的具體操作方負責與各銀行總行進行總對總關系維護、牽頭集團整體授信管理、發(fā)債渠道維護，以及與銀行總行層面戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署。各成員公司可根據融資業(yè)務需要，與各銀行相關分支機構進行業(yè)務聯(lián)系。

（三）企業(yè)司庫有利于發(fā)揮融資資源統(tǒng)籌，降低集團財務費用

對于重大項目融資由財務公司牽頭制訂融資方案、組織與金融機構進行談判，可以有效降低集團的整體融資成本，這是財務公司司庫價值的最直接表現(xiàn)，也是一項最重要的職責和任務。對于大部分企業(yè)集團而言，自身的資金鏈遠遠不能支撐集團戰(zhàn)略發(fā)展對資金的需求，需要企業(yè)集團進行外部融資來解決，融資成本成為集團降本增效的重要環(huán)節(jié)，甚至成為決定重點項目成敗的關鍵。

（四）企業(yè)司庫有利于集中管控金融風險，促進集團全球化戰(zhàn)略落地

加強對金融風險的管控是企業(yè)集團推進國際化戰(zhàn)略不可或缺的任務。隨著全球經濟一體化的發(fā)展，企業(yè)集團國際化步伐的加快，合理規(guī)避外匯風險、利率風險和投資風險成為集團國際化戰(zhàn)略落地的關鍵。司庫作為集團金融風險的管理機構，全面平衡集團內資金管理風險，牽頭制訂專業(yè)性風險管理策略及方案，達到規(guī)避風險的目的。

（五）企業(yè)司庫有利于完善信息化建設，以科技推動金融創(chuàng)新發(fā)展

金融信息化是提升金融服務的手段與能力，為財務公司研發(fā)核心系統(tǒng)提供了助力，更為集團資金集中管理提供了重要的支撐。集團資金管理系統(tǒng)（TMS系統(tǒng)）和核心管理系統(tǒng)，集賬戶開立、銀企直連監(jiān)控、重空管理、資金計劃、融資方案審批、融資數據臺賬等功能。統(tǒng)一的資金系統(tǒng)大大提高結算效率和服務能力，對資金異動實施系統(tǒng)實時監(jiān)控，確保資金安全;資金系統(tǒng)與合同管理系統(tǒng)接口，準確對接資金計劃，有利于自動判斷流動性缺口和融資缺口，有利于資金安排，提高資金使用效率;由司庫牽頭搭建資金管理系統(tǒng)架構，有利于統(tǒng)一集團資金管理系統(tǒng)數據標準，集中資金數據，優(yōu)化資金配置和管理流程。同時，對于集團和各成員公司基于大數據的開發(fā)、分析和決策應用提供管理平臺。

二、 企業(yè)集團司庫戰(zhàn)略規(guī)劃方案的限制因素

（一）國際化發(fā)展對集團融資總量和融資成本控制的需求加大

在“一帶一路”、國內供給側改革的大背景下，在國家政策的大力支持下，很多大型集團企業(yè)尋求國際化的發(fā)展建設經營戰(zhàn)略，為實現(xiàn)國際化發(fā)展做大做強的目標，需要更大融資需求和更強融資成本的控制能力。

（二）國際化發(fā)展對外匯風險管控要求增加

隨著集團國際化程度不斷提高，海外項目面臨的國際經貿環(huán)境錯綜復雜，項目自身存在收入貨幣與負債貨幣、記賬本外幣不匹配產生現(xiàn)金流和賬面匯兌損益波動風險，外匯風險管理難度不斷增加，從而形成項目突破造價、不能達到預期收益率甚至遭受巨大經濟損失等風險。

三、 國際化市場化環(huán)境下企業(yè)集團企業(yè)司庫戰(zhàn)略規(guī)劃的選擇

（一）對企業(yè)司庫的職能定位進行規(guī)劃

從我國集團企業(yè)司庫的不斷摸索與實踐中不難看出，資金集中管理在集團資金安全管控、統(tǒng)籌協(xié)調集團的資源配置、促進金融資源的運用、產融價值創(chuàng)造等方面發(fā)揮了極為重要的作用。但是，隨著集團產業(yè)多元化、國際化、市場化的發(fā)展，還須對企業(yè)司庫的職能進行重新定位和進一步規(guī)劃，以集團整體利益最大化目標、以提升集團對資金與賬戶資源、投融資渠道資源、金融機構關系資源、金融風險資源與金融人才資源等資源的統(tǒng)籌能力成為司庫延伸任務，確立司庫“以促進集團戰(zhàn)略發(fā)展為宗旨”的戰(zhàn)略定位。

（二）企業(yè)司庫建設目標的規(guī)劃

企業(yè)司庫建設必須明確司庫管理在企業(yè)財務公司實施的目標：企業(yè)集團應明確司庫管理模式的定位目標;對集團財務公司和成員單位的職責進行科學而合理的劃分;進一步深化內部的合規(guī)性管理，完善各項制度，并切實保證各項制度的落地實施。

（三）企業(yè)司庫建設結構的規(guī)劃

集團財務部、財務公司實行“資金管理一體化”，與境外資金管理平臺共同成為司庫的有機體，集團財務部作為集團財務管控部門，主要負責制訂并發(fā)布、跟蹤和監(jiān)控政策執(zhí)行。司庫境內業(yè)務由財務公司負責，境外業(yè)務由財務公司委托的境外平臺負責。在統(tǒng)一的管理標準下，實現(xiàn)對企業(yè)金融資源的合理、有效調配，對各類金融風險進行防控，從而促進企業(yè)集團的價值增值。

（四）企業(yè)司庫建設策略的規(guī)劃

1. 完善并延伸集團融資管理

企業(yè)應該在現(xiàn)有資金集約化管理基礎上，通過統(tǒng)一融資計劃管理、金融機構關系管理、授信管理及發(fā)債管理等，由司庫根據集團發(fā)展戰(zhàn)略，統(tǒng)籌制訂集團中長短期融資方案，以適當的幣種、融資方式、期限，以最優(yōu)的資金配置達到資金保障和融資成本節(jié)約的目的，有效實現(xiàn)產融結合，促進產業(yè)發(fā)展。

2. 構建全球外匯風險管理機制

面臨集團海外未來較長時間內多項目、大額多幣種產生的賬面和交易匯兌風險，集團有必要采取外匯風險集中管理策略。通過統(tǒng)籌歸口管理先在內部平衡、對沖外匯風險后，針對剩余外匯風險進行全面、有效評估、制訂風險管理政策。

在管理體系方面，集團財務部負責外匯風險管理政策制訂，成員公司作為最終責任主體識別外匯風險需求、決策并執(zhí)行風險應對策略，財務公司牽頭制訂風險管理策略和方案，并推動執(zhí)行。

在外匯風險統(tǒng)籌管理策略上，應堅持在真實業(yè)務需求基礎上的“目標管理”“成本鎖定”為原則，二者缺一不可。

3. 內生外延式創(chuàng)新金融服務

近些年互聯(lián)網金融的崛起促進我國傳統(tǒng)金融行業(yè)的轉型與創(chuàng)新。人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數據等現(xiàn)代信息技術在金融領域中的應用，創(chuàng)新了金融服務。司庫可以在特色化發(fā)展的道路上繼續(xù)深耕細作，堅持金融服務創(chuàng)新，通過不斷夯實金融創(chuàng)新實力，更好地服務企業(yè)經濟發(fā)展。

四、 結語

綜上所述，經濟全球化的發(fā)展、智能化進程的加快，加速了集團企業(yè)業(yè)務擴張的轉變。在此大背景下，如何提升集團金融資源的使用效率、實現(xiàn)資金集中管理已經成為各大集團高度關注的問題。司庫管理的優(yōu)化與進一步實施，能夠從更高的層面、更加全面的發(fā)揮財務公司的功能，使企業(yè)集團的資金管理活動向專業(yè)化、市場化方向發(fā)展，在不久的將來我國企業(yè)集團司庫管理發(fā)展會越來越成熟、越來越專業(yè)，為保障集團企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的深入推進奠定了堅實的基礎。

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作者簡介：張雪梅，中廣核財務有限責任公司。