宗 瑤 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院

一、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融體系的內(nèi)涵

(一)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)含義

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)是在2014年由習(xí)總書記在河南省考察中提出來的概念，主要是指在改革深化發(fā)展下我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行到新的發(fā)展階段，將處于長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將向質(zhì)量型、集約型方向轉(zhuǎn)變，而互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型國(guó)家金融體系，必將面臨著監(jiān)管深化、體系健全、制度創(chuàng)新等改革困境。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)特征

互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融本身風(fēng)險(xiǎn)特征密切相關(guān)，因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融體系投資運(yùn)營(yíng)研究中，需要把握互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征，如此方可更好把握互聯(lián)網(wǎng)投資特征及存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括這些基本特征：其一，風(fēng)險(xiǎn)傳播廣、發(fā)展速度快?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，主要以網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)為核心進(jìn)行投資業(yè)務(wù)的開展，這種模式雖然提高了互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)效率，更好滿足了用戶需求，但是風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將會(huì)迅速擴(kuò)張，而且想要有效控制難度極大。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，第三方支付成為現(xiàn)代支付的重要途徑，很多人利用第三方支付進(jìn)行交易，但在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，一旦第三方支付存在問題，不僅會(huì)影響到用戶操作，而且會(huì)對(duì)所有第三方支付平臺(tái)產(chǎn)生不利影響，由此 導(dǎo)致第三方支付風(fēng)險(xiǎn)的加劇。其二，虛擬性強(qiáng)，投資主體多元。新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融投資成為主流趨勢(shì)，尤其在普惠金融推動(dòng)下，任何人都可以成為互聯(lián)網(wǎng)金融的投資主體，比如，余額寶、零錢通等投資基本沒有門檻，一元即能投資，而且這種投資看不見、摸不著，投資者只是將錢放入其中，難以做好安全性的有效把控，同時(shí)，投資者類型眾多，任何人都可以參與其中，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，危害主體就會(huì)較多。其三，影響因素多，風(fēng)險(xiǎn)防范難度大。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融是在短期內(nèi)快速發(fā)展起來的，各種配套措施并不完善，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面相對(duì)匱乏，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素較多，網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)、人員、理念等均會(huì)對(duì)投資運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生影響，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。例如，眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要模式，投資者通過對(duì)眾籌平臺(tái)投資產(chǎn)品的了解作出投資決定，在此過程中就存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。如2019年底，河南鄭州抓獲了一批以電影眾籌為幌子的詐騙分子，案犯王某以《唐人街探案3》為名通過網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)進(jìn)行公眾籌資，并以高額回報(bào)為誘惑，導(dǎo)致上百人受騙，涉及資金高達(dá)千萬。

二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融體系投資渠道及其風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

(一)投資渠道

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道具有多元化、便利化等優(yōu)勢(shì)，通過網(wǎng)絡(luò)就能夠?qū)崿F(xiàn)快速投資，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融投資途徑主要包括這幾種模式：

第一，網(wǎng)貸渠道。這種模式，主要是通過信貸平臺(tái)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融投資，投資者將自己的資金放到對(duì)應(yīng)的信貸平臺(tái)，然后信貸平臺(tái)將其資金出借給第三方貸款人，收取對(duì)應(yīng)的傭金，這種模式最為典型的為P2P信貸，比較知名的貸款平臺(tái)包括京東白條、螞蟻借唄等。不過，P2P投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較多，尤其是投資平臺(tái)眾多，平臺(tái)監(jiān)管缺失，出現(xiàn)了諸多“P2P暴雷”案件，由P2P信貸演變?yōu)榧Y詐騙，比如2019年“愛錢進(jìn)非法集資事件”，2020年“微網(wǎng)貸”破產(chǎn)事件等。由此可見，P2P雖然有效拓展了市場(chǎng)投資者的融資、投資渠道，但是所存在的投資風(fēng)險(xiǎn)隱患相對(duì)較大。

第二，第三方支付渠道。在科技推動(dòng)下，第三方支付已經(jīng)成為人們生活的一部分，這種渠道主要以滿足人們線上支付需求為主，第三方支付平臺(tái)通過與銀行之間的合作，直接實(shí)現(xiàn)線上支付，微信支付、支付寶是這種模式的典型代表，同時(shí)，在第三方支付基礎(chǔ)上產(chǎn)生了余額寶、微信零錢通等存儲(chǔ)類型的金融投資產(chǎn)品。當(dāng)然，由于第三方支付依托于互聯(lián)網(wǎng)，所以面臨著諸多安全風(fēng)險(xiǎn)，包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、詐騙風(fēng)險(xiǎn)等。

第三，眾籌投資渠道。眾籌是共享經(jīng)濟(jì)的典型代表，所謂眾籌主要是通過公眾籌資的方式去完成對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目，然后根據(jù)項(xiàng)目收益回饋投資者。目前眾籌平臺(tái)相對(duì)較多，包括水滴籌、京東眾籌、眾籌網(wǎng)、平安眾+、蘇寧眾籌等，這些眾籌平臺(tái)構(gòu)建了相對(duì)完善的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面較為完善，有效降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，也有一些眾籌項(xiàng)目讓投資者血本無歸，引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管危機(jī)，比如，2015年是我國(guó)眾籌行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的一年，這一年國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)接近320家，但眾籌并未給人們帶來預(yù)期的收益，因此，大部分投資者在這一年受負(fù)面消息影響，紛紛推出眾籌平臺(tái)，導(dǎo)致諸多眾籌項(xiàng)目夭折。比如，“印象湘江”眾籌餐館開業(yè)僅一年因?yàn)橘Y金鏈斷裂而關(guān)門，“聚咖啡”作為杭州第一家眾籌咖啡廳，同樣由于內(nèi)部管理以及資金問題在成立半年后宣布倒閉，投資者損慘重。

(二)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較多，不僅體現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)方面，還體現(xiàn)在政府、銷售、信用等方面。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)布的，具有虛擬性特征，一旦投資失敗，投資者面臨著血本無歸的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者而言，在獲取投資項(xiàng)目信息方面相對(duì)局限，一般情況下只能通過項(xiàng)目簡(jiǎn)介以及項(xiàng)目宣傳了解對(duì)應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及收益，而真實(shí)的投資風(fēng)險(xiǎn)是投資者難以把控的。此外，投資者素質(zhì)高低與投資者風(fēng)險(xiǎn)成正比，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越強(qiáng)，投資知識(shí)越豐富，做出的投資決策就越合理，存在的投資風(fēng)險(xiǎn)就越小。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)優(yōu)化策略

(一)完善投資機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管力度

隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融體系日益完善，各種新型監(jiān)管技術(shù)應(yīng)用到投資運(yùn)營(yíng)體系當(dāng)中，同時(shí)，為了強(qiáng)化我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度，我國(guó)頒布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》等制度法規(guī)，有效規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融體系中投資運(yùn)營(yíng)行為活動(dòng)，但由于風(fēng)險(xiǎn)因素諸多，現(xiàn)有監(jiān)管依然存在缺陷，因此必須要進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管力度。首先，國(guó)家要制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管機(jī)制，通過政策法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行約束，明確其責(zé)任，提高風(fēng)險(xiǎn)保障金，同時(shí)嚴(yán)厲追究違法投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的法律責(zé)任，切實(shí)保障投資者合法權(quán)益；其次，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)宣傳，借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、自媒體等途徑將互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)告知投資者，而且要明確投資者的責(zé)任，要能夠自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；再次，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，作為投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，必須要建立完善的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等途徑對(duì)參與主體的投資行為進(jìn)行有效監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)能夠第一時(shí)間予以處理，將風(fēng)險(xiǎn)消除在萌芽狀態(tài)。

(二)明確投資運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，做好科學(xué)投資運(yùn)營(yíng)決策

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的生存壓力，尤其在2020年全球性新型冠狀病毒影響下，實(shí)體企業(yè)的停產(chǎn)、復(fù)工，讓互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)面臨諸多危機(jī)。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然屬于資本體系的一部分，但卻是為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展而存在的，一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困境，互聯(lián)網(wǎng)金融自然就無法獨(dú)自生存。作為投資者同樣如此，只有工作穩(wěn)定、積蓄充足，才會(huì)參與到互聯(lián)網(wǎng)金融投資當(dāng)中，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融體系中的投資運(yùn)營(yíng)主體，必須要明確投資運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，樹立科學(xué)合理的運(yùn)營(yíng)理念。一方面，在投資運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目選擇方面，要注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的吸納，這樣不僅能夠推動(dòng)國(guó)家實(shí)體企業(yè)的發(fā)展，也能夠降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，畢竟網(wǎng)絡(luò)虛擬性投資項(xiàng)目雖然利潤(rùn)高，但是面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)同樣較大，比如，電影類投資項(xiàng)目等；另一方面，作為投資主體，必須要對(duì)樹立科學(xué)的投資意識(shí)，明確投資風(fēng)險(xiǎn)，做好對(duì)主觀、客觀風(fēng)險(xiǎn)的有效把控，同時(shí)要量力而為，進(jìn)行分散投資，避免投資過于集中。

(三)注重投資運(yùn)營(yíng)人才培育，拓展投資渠道

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展離不開高素質(zhì)的投資運(yùn)營(yíng)人才，對(duì)此必須要注重人才的培育與吸納，為投資運(yùn)營(yíng)水平得到提升奠定人才保障，推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。首先，創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的根本，更是行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源泉，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)而言，更離不開創(chuàng)新人才，只有通過不斷創(chuàng)新才能夠讓行業(yè)保持生命力。對(duì)此，一方面，要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)發(fā)展需求，加大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)部人才的培育，提升他們的創(chuàng)新能力，通過產(chǎn)品創(chuàng)新更好滿足市場(chǎng)投資主體的投資需求；另一方面，要提升他們的風(fēng)控意識(shí)，通過高素質(zhì)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的構(gòu)建實(shí)現(xiàn)投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，最大限度降低平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，互聯(lián)金融投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)同樣面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，對(duì)此，可以利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)通過對(duì)市場(chǎng)投資主體信息的匯總、分析，精準(zhǔn)把握投資者需求，制定個(gè)性化、多元化投資運(yùn)營(yíng)策略。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融體系中的投資運(yùn)營(yíng)順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的發(fā)展需求，是時(shí)代所向，但針對(duì)其存在風(fēng)險(xiǎn)，必須要予以重視，通過風(fēng)險(xiǎn)防范來實(shí)現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。