李慕紫

摘要：隨著利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，銀行的金融風(fēng)險也在加劇，在短期內(nèi)信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險會隨之增加，銀行自身也更為脆弱。本文基于這一背景，研究利率市場化對商業(yè)銀行風(fēng)險的影響，剖析在利率市場化條件下，銀行風(fēng)險管理存在的問題，并提出防范金融風(fēng)險的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化;銀行;風(fēng)險管理

引言

中國在1993年拉開了利率市場化改革序幕，總體來看，我國的市場化改革已經(jīng)經(jīng)歷了貨幣債券市場的利率市場化，外幣存貸款利率市場化，人民幣存貸款利率市場化三個階段。在改革后，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險日益凸顯，給銀行業(yè)帶來了很大沖擊，如何在利率市場化的改革中降低風(fēng)險，成為擺在商業(yè)銀行面前的迫切命題。

一、利率市場化對銀行風(fēng)險的影響

（一）信用風(fēng)險

在以往利率被管制的情況下，經(jīng)濟(jì)變量處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，而利率市場化改革的過程中，利率管制被逐步取締，變化難以預(yù)測，因此其交易對手無法按合同承諾履行合同義務(wù)而給金融機構(gòu)帶來損失的可能性就會增大，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險。信用風(fēng)險存在范圍極廣，無論是傳統(tǒng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)，還是信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)，甚至在衍生工具交易中都極易產(chǎn)生信用風(fēng)險，所以信用風(fēng)險管理對整個經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展至關(guān)重要。

由于商業(yè)銀行之間的競爭日益激烈，銀行通常會提高貸款利率以保證利差收益，對于企業(yè)來說，會增加其相應(yīng)的融資成本：于高效益的大型企業(yè)而言，融資渠道的多樣性會促使企業(yè)由銀行這條融資途徑轉(zhuǎn)向其他融資方式，而對于信用程度較低、規(guī)模較小的企業(yè)，融資渠道單一，只能選擇商業(yè)銀行，這樣會使信用程度較高的借款者減少貸款，導(dǎo)致商行貸款質(zhì)量重心下移，風(fēng)險增加。換言之，如果利率水平上升，信貸市場上高風(fēng)險項目會逐漸驅(qū)逐低風(fēng)險項目，使市場上平均風(fēng)險提高，出現(xiàn)逆向選擇風(fēng)險。利率升高使商業(yè)銀行的資金成本增加，其利差收入減少，由于資本逐利，商業(yè)銀行更愿意配給有限的資金支付高利率的企業(yè)，銀行的風(fēng)險偏好上升。但由于銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，銀行難以掌握企業(yè)的具體資金流向，也就無法掌握借款人的風(fēng)險情況，借款企業(yè)在獲得高息貸款后從事高風(fēng)險項目，這樣的貸款賒欠給銀行帶來了隱患，因為客戶違約的可能性增加，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性增加。

（二）市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是由于資產(chǎn)價格、利率水平、匯率水平、市場波動及流動性等變化的不確定性對金融機構(gòu)交易性組合資產(chǎn)收益的所帶來的影響。隨著銀行貸款證券化的發(fā)展，可流動和交易的資產(chǎn)數(shù)量增加，當(dāng)金融機構(gòu)以交易各種資產(chǎn)和負(fù)債為目的，而不是以投資或套期保值為目的長期持有時，市場風(fēng)險就會產(chǎn)生。如果金融機構(gòu)擁有一定數(shù)量的證券、外匯、債券、衍生金融工具以及所有權(quán)類資產(chǎn)，當(dāng)日交易額達(dá)到一定數(shù)量，按其交易性組合資產(chǎn)的收益率計算，在當(dāng)時置信度水平下計算的日風(fēng)險價值，可能會對金融機構(gòu)產(chǎn)生潛在的巨額損失。

（三）利率風(fēng)險

在利率市場化下，利率水平受政治、經(jīng)濟(jì)等因素的影響表現(xiàn)出多變性，使銀行出現(xiàn)凈利息收入或市場價值偏離預(yù)期值的不確定性，這就是銀行面臨的利率風(fēng)險，其大小主要取決于市場利率波動幅度的大小以及銀行資產(chǎn)和負(fù)債的不匹配程度。具體有以下四種形式。

（1）重定價風(fēng)險：當(dāng)前我國商業(yè)銀行出現(xiàn)了負(fù)債短期化與資產(chǎn)長期化的趨勢。存短貸長的模式使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債期限錯配問題嚴(yán)重，利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債數(shù)量逐年增加，敞口頭寸規(guī)模巨大，使得在市場利率發(fā)生不利波動時，銀行資產(chǎn)與負(fù)債出現(xiàn)不可預(yù)估的狀況，其將會面對更大的風(fēng)險。

（2）收益率曲線風(fēng)險：由于重新定價的不對稱性，銀行的收益曲線可能會發(fā)生斜率的變動或者曲線本身位置的移動，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時期，央行為抑制經(jīng)濟(jì)過快增長，會傾向于提升短期利率，使得短期利率高于長期利率，出現(xiàn)收益率曲線倒掛的現(xiàn)象，這對銀行的凈利息收入等方面帶來不利影響，同時擴(kuò)大了收益率曲線風(fēng)險帶來的潛在損失。

（3）基準(zhǔn)風(fēng)險：由于銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動不一致，不對等的存貸款利率導(dǎo)致銀行利率收支的規(guī)模不同，由此，在不利的市場條件下，因息差的大小及變動而不斷波動的凈利息收入將會使銀行的價值和收益蒙受損失。

（4）期權(quán)性風(fēng)險：當(dāng)利率出現(xiàn)大幅度波動時，客戶會選擇行使隱含條款中的選擇權(quán)，如利率變動對存款人或貸款人不利，其可能會提前支取存款或提前償還貸款，銀行則需承擔(dān)利息損失。

（四）經(jīng)營風(fēng)險

隨著金融市場深化和創(chuàng)新發(fā)展，商業(yè)銀行對存貸款利率的自主定價權(quán)擴(kuò)大。一方面，出于利潤最大化的動機，銀行會利用自主定價來提高其利差收益水平，然而銀行同業(yè)間存在的激烈競爭情況，令銀行只能通過提高存款利率來吸引個人和企業(yè)貸款，以獲取更多的資金來源，而一旦銀行的資產(chǎn)收益低于負(fù)債成本時，銀行的利差收益就會迅速下降;另一方面，銀行會提供一定的優(yōu)惠利率給優(yōu)質(zhì)客戶，即貸款利率的浮動空間有限，這將在短期內(nèi)收窄商業(yè)銀行的凈息差，影響銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利。銀行存貸款利差存在的不確定性，將會影響銀行的盈利水平，降低銀行的風(fēng)險抵抗能力，使其面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。

二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險的計量和管理方法及存在的問題

（一）風(fēng)險的主要計量指標(biāo)和管理方式

市場風(fēng)險中，對交易賬戶風(fēng)險計量包括VaR分析、重定價分析、久期分析、敏感性分析等主要分析方法，除此之外，還有凸性分析、情景分析、壓力測試、敞口分析、風(fēng)險價值等方法。風(fēng)險的識別和管理，我國主要的上市銀行采用限額集中管理、組合管理方式，通過設(shè)定交易賬戶總體風(fēng)險價值限額、止損限額來管理交易性風(fēng)險，并建立包括頭寸限額、監(jiān)管限額等一系列的限額管理體系。銀行賬戶的市場風(fēng)險主要識別和計量的方式是通過敞口分析和利率敏感性分析。

利率風(fēng)險的分析方法主要采用重定價缺口分析法、持續(xù)期缺口分析法、動態(tài)模擬分析法、ERA法等。利用改善銀行賬戶表內(nèi)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整銀行資產(chǎn)負(fù)債表頭寸，利用衍生工具等手段進(jìn)行應(yīng)對，并通過定期測算銀行賬戶利率風(fēng)險狀況，對受利率風(fēng)險影響的業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口限額進(jìn)行評估等形式進(jìn)行管理。

信用風(fēng)險的測度主要通過信用度量法，管理主要利用信貸額度限制、信貸集中度限制、擔(dān)保抵押、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)組合分散風(fēng)險、衍生金融工具等手段。

（二）風(fēng)險管理存在的問題

1.信用審核體系存在缺陷，不良貸款率高

商業(yè)銀行在貸前對借款公司的信用審核沒有足夠的嚴(yán)格，科學(xué)準(zhǔn)確的定量分析機制比較缺乏，難以直接準(zhǔn)確地對借款公司進(jìn)行全方位信用識別，使部分不具備借款資格的公司成功借款，導(dǎo)致貸款約束過于放松，貸款風(fēng)險度高，從而加劇銀行的信用風(fēng)險。貸后缺乏完善的后期追蹤系統(tǒng)。盡管銀行在貸后管理方面做出許多努力，但是仍然存在銀行放貸后對小額貸款流向無法及時追蹤，因而不能提前對貸款公司的違約行為進(jìn)行預(yù)判，而產(chǎn)生的不良貸款率高的現(xiàn)象，若銀行因此收取罰息、提前回收貸款或催收逾期貸款，會間接增加銀行風(fēng)險。

2.分散風(fēng)險的機制尚不健全

銀行分散和降低風(fēng)險的途徑主要是通過多元化投資，目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍多為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，粗放型發(fā)展模式居于主導(dǎo)地位，主要靠“高息攬儲”的業(yè)務(wù)模式擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、長期依賴?yán)钪С纸?jīng)營、收入來源單一、非利息收入占比低等。這種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行難以利用中間業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)手段分散風(fēng)險，防御風(fēng)險能力較弱。

3.信貸資金投放集中度高，流動性差

我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一，信貸資金體現(xiàn)出集中性高、分散性差的特點。商業(yè)銀行“傍大款”“壘大戶”的現(xiàn)象一直存在，大量信貸資金被集中投放于熱門行業(yè)、優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域、發(fā)達(dá)地區(qū)，而如果對象集中、地區(qū)集中、行業(yè)集中、期限集中，一旦貸款者周轉(zhuǎn)不利，外部風(fēng)險順其自然會轉(zhuǎn)移給商業(yè)銀行，給銀行經(jīng)營帶來不穩(wěn)定因素，其更容易受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響，不僅危害銀行的穩(wěn)健發(fā)展，還會造成風(fēng)險的傳導(dǎo)和連鎖反應(yīng)。

三、防范金融風(fēng)險的建議

（一）完善風(fēng)險審查體系，改善資源配置效率

實現(xiàn)全流程管理，強化各環(huán)節(jié)獨立操作，尤其保證風(fēng)險審查和審批環(huán)節(jié)的獨立性，健全識別信貸風(fēng)險集中度的預(yù)警系統(tǒng)，加大信貸風(fēng)險審查力度。增加對具有市場潛力的高成長型企業(yè)的信貸支持，減少因企業(yè)償債能力不足而產(chǎn)生的不良貸款，促使商業(yè)銀行依據(jù)市場化原則進(jìn)行信貸資源配置，提高優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)資金可獲得性，促進(jìn)信貸資金由低成長型企業(yè)流向高成長型企業(yè)，通過再分配效應(yīng)增強抵御風(fēng)險的能力。

（二）積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)

面臨利率市場化的沖擊，金融脫媒加速顯現(xiàn)，我國銀行業(yè)利差呈逐步收窄態(tài)勢，在利差收入不斷下滑，非利差收入無法提高的情況下，商業(yè)銀行需要大力拓展中間業(yè)務(wù)，通過托管、理財、投貸聯(lián)動等多元化業(yè)務(wù)模式，提升表外業(yè)務(wù)的盈利能力，減少對利息差的依賴，增加非利差收入比重，以打破依靠存貸利差為主要收入的現(xiàn)狀，對沖存貸款利差縮減所帶來的銀行盈利缺失，縮小風(fēng)險缺口，創(chuàng)造新的利潤增長點，盡可能降低利率市場化對其帶來的不利影響，實現(xiàn)收入來源的多樣性，推進(jìn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

（三）完善自身資金定價體系

利率市場化促使銀行利用定價作為爭奪業(yè)務(wù)的手段，在此情況下，如何建立真正高效、科學(xué)的資金定價體系，靈活運用定價策略以適應(yīng)市場需求的變化成為商業(yè)銀行發(fā)展的關(guān)鍵。合理的定價需要客戶信息數(shù)據(jù)庫、成本管理體系、信用風(fēng)險評價模型、內(nèi)部評級制度、利率預(yù)測模型、利率風(fēng)險應(yīng)對機制等機制的有效結(jié)合。商行針對企業(yè)的貸款定價，要在綜合考慮客戶情況、貸款額度、貸款期限、擔(dān)保方式等因素的前提下，結(jié)合銀行內(nèi)部情況，形成以市場為導(dǎo)向，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收益最大化的定價機制。

（四）提升零售存款營銷能力

結(jié)合自身優(yōu)劣勢，制定不同戰(zhàn)略，向“大零售”轉(zhuǎn)型。第一，在"成本優(yōu)先"策略指引下，平衡好零售資產(chǎn)、零售負(fù)債、零售中間業(yè)務(wù)，以交叉銷售實現(xiàn)流量互引，擴(kuò)大銀行的營銷渠道，實現(xiàn)客戶引流，構(gòu)造多元化客戶接觸點，增強客戶粘性。第二，聚焦金融科技，打通互聯(lián)網(wǎng)金融。利用電子銀行建立消費場景和營銷渠道，根據(jù)零售客戶的交易記錄與風(fēng)險偏好，借助大數(shù)據(jù)風(fēng)險預(yù)測模型，全方位、精細(xì)化監(jiān)控和評估客戶投資組合的風(fēng)險，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動的智慧銀行平臺。

結(jié)語

利率市場化改革后，銀行業(yè)競爭加劇是必然趨勢，商業(yè)銀行在面對其盈利空間的沖擊下，只有堅持綜合經(jīng)營、多元盈利的策略，才能有機會在利率市場化中獲得更好地成長機遇，在殘酷的行業(yè)競爭中占據(jù)一席之地。

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