摘? ? ? 要：本文以網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌平臺兩類互聯(lián)網(wǎng)金融模式為切入點，選取平臺開展網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌案例為對象分析互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小實體融資狀況，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小實體融資的不足，最后提出建議。文中所選取平臺名稱分別用“XX網(wǎng)貸平臺”和“YY眾籌平臺”替代。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微實體;融資

基金項目：2021年度河南省教育廳人文社會科學(xué)研究項目：社會資金循環(huán)視角下銀行“批發(fā)——零售”貸款業(yè)務(wù)支持中小實體路徑研究（編號：2021-ZDJH-353）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微融資現(xiàn)狀

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸模式下小微企業(yè)融資狀況

1.網(wǎng)貸平臺融資基本情況

近年來，已經(jīng)有很多中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)主體通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺成功籌得所需資金。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，截至2019年12月，全國網(wǎng)貸平臺上線數(shù)量累計達6606家，累計成交額約8.95萬億元。停業(yè)及轉(zhuǎn)型3345家，正常營業(yè)330家。

2.XX網(wǎng)貸平臺典型案例

選取XX借貸平臺網(wǎng)金融服務(wù)平臺，介紹小微企業(yè)通過網(wǎng)貸款平臺融資過程。

本案例名稱：房產(chǎn)抵押小額短期網(wǎng)絡(luò)貸款。借款人：××，借款額：24萬元;期限：1個月;還款方式：每月還息到期還本。年化利率：13%，貸款起息日期：2018年4月1日，計劃還款日：2018年5月1日。詳情如表2。

（二）眾籌模式下小微企業(yè)融資過程

1.眾籌模式下融資簡介——以YY眾籌平臺為例

本文主要以YYY互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為對象。該平臺眾籌模式包括股權(quán)融資和債權(quán)融資，自2015年10月起至今，該眾籌平臺共同發(fā)布的項目籌資的股權(quán)融資申請共3000多項所屬行業(yè)包括：IT互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、餐飲休閑娛樂、建筑建材等行業(yè)。其中融資金額在50萬以內(nèi)的項目個數(shù)為1696個，籌資項目股權(quán)出讓比例在50%以下的有1069項。而且大部分籌資項目發(fā)展階段處于企業(yè)發(fā)展的種子期、初創(chuàng)期和成長期，處在這三個階段的企業(yè)個數(shù)為2171個，占所有籌資項目的88%。

2.YY眾籌模式下股權(quán)融資案例

該案例名稱：某培訓(xùn)機構(gòu)股權(quán)融資。融資人：某培訓(xùn)機構(gòu)。所屬行業(yè)：教育培訓(xùn)體育。資金需求：50萬元，融資方式：股權(quán)融資。成功融資金額：50萬元。融資歷時：340天，資金最短推出年限：1年。股權(quán)出讓比例：資金方占股比例：10-20%。項目駐YY平臺時間：2015年12月25日。成功融資時間：2016年12月1日。項目融資詳情如表3。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)融資中的不足

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的問題

目前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的監(jiān)管措施有限，處于一個邊緣化狀態(tài)，一些平臺沒有資金保障措施、沒有嚴(yán)格的資質(zhì)證明、以較高的投資收益率吸引社會投資者，通過一定時間平臺開放再關(guān)閉，給投資者帶來資金損失，影響正常金融秩序，也降低了小微企業(yè)通過正規(guī)金融平臺融資成功率。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)： 2018年12月2700家，2019年12月2913家，轉(zhuǎn)型及停業(yè)平臺累計3339家，正常運營從2017年12月的2409家下降到2019年12月的344家。主要類型：停業(yè)、提現(xiàn)困難、跑路等。經(jīng)過對比分析這些問題平臺大多具備以下情況：第一，托管方式上無專業(yè)機構(gòu)托管;第二，擔(dān)保方式上，未設(shè)立擔(dān)保機構(gòu)，未制定風(fēng)險準(zhǔn)備及風(fēng)險處置機制;第三，較高的利息率標(biāo)價及誘惑，平均不低于15%，甚至有月利率在30%以上。

（二）小微企業(yè)自身的問題

一方面，有些小微企業(yè)為了能以較低的資金成本獲得可用資金，往往會出現(xiàn)虛報、瞞報自身財務(wù)、規(guī)模、業(yè)務(wù)情況等信息，有些籌資企業(yè)通過過度的虛報項目前景、財務(wù)狀況，引起一些投資人的青睞，最后導(dǎo)致投資人面臨的較高的資金安全風(fēng)險。

另一方面，一些小微企業(yè)則在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺填報籌資需求內(nèi)容時，項目描述的內(nèi)容不詳細(xì)，得不到審核平臺和投資人的注意，失去了獲取資金的機會。例如河南貸款網(wǎng)上所登記的信息有很多借款需求項目，沒有項目背景和前景介紹，資金用途很簡短，幾乎沒有關(guān)于借款人信用狀況、財務(wù)狀況和還款保障之類的信息。以致投資人和融資平臺都不會關(guān)注，導(dǎo)致借款信息一直處于“等待中”的狀態(tài)。

（三）投資人的洗錢風(fēng)險問題

一方面，通過互聯(lián)網(wǎng)對投資人身份信息認(rèn)證難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺很難識憑借網(wǎng)上登記、上傳信息的真實性，對于客戶提供的職業(yè)、工作收入等信息，借貸網(wǎng)站無法具體核實，再加上很多個體經(jīng)營者和其他小微企業(yè)分散、不成規(guī)模、各種制度不健全的特性，洗錢者可以冒用籌資人或籌資企業(yè)身份資料，一人注冊多個賬戶，如同時注冊為貸款人和借款人，通過貸款競標(biāo)，將非法所得通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺放款獲取本息，實現(xiàn)黑色資金變成綠色資金。

另一方面，由于我國信用管理體系的不健全，很多網(wǎng)貸平臺無法像銀行一樣登錄征信系統(tǒng)了解籌資人的資信情況，包括：工作收入證明、營業(yè)執(zhí)照、基本存款賬戶或個人賬戶緊張流水等，則就存在較大的身份冒用，引發(fā)非法集資、詐騙等洗錢等風(fēng)險。

三、建立互聯(lián)網(wǎng)金融推動小微企業(yè)融資良性制度環(huán)境的政策建議

（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系建設(shè)

一方面，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體制，加強對網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融市場監(jiān)管體系，宏觀上完善法規(guī)，細(xì)節(jié)上精準(zhǔn)到電子簽名、個人信息、資質(zhì)證書等的審核。

另一方面，加快互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域內(nèi)門檻規(guī)范，建立國家層面的標(biāo)準(zhǔn)，利用大數(shù)據(jù)金融、金融科技等先進互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對借款人、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺業(yè)務(wù)行為進行篩選評估，對借款人而言從身份驗證、客戶識別、融資后跟蹤建立風(fēng)控機制，對互聯(lián)網(wǎng)平臺而言利用大數(shù)據(jù)對其業(yè)務(wù)開拓，營運情況進行跟蹤調(diào)查，建立從宏觀到行業(yè)、機構(gòu)的層層對應(yīng)的規(guī)范機制。

（二）建立健全全國系統(tǒng)的信用管理體系，加強信用管理

1.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信用機制的建立

除了從法律層面加強管理之外，還需要建立互聯(lián)網(wǎng)金融公司的征信平臺和信用評級體系。首先，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的設(shè)立，需要嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入審核，主要審核要素包括：平臺組織及設(shè)立性質(zhì)、注冊資金、財務(wù)情況、平臺設(shè)立資質(zhì)、業(yè)務(wù)技術(shù)條件等，對出資人、股東、管理者等利益相關(guān)主題建立信用數(shù)據(jù)庫。其次，需要尋找第三方專業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管人進行存管合作。要求互聯(lián)網(wǎng)金融公司必須有資金安全保障措施。

2.籌資人信用機制的建立

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實行會員實名認(rèn)證制，詳細(xì)登記借款人的基本信息采取線上線下相結(jié)合的模式調(diào)查借款人的收入狀況、資產(chǎn)負(fù)債情況、企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、信用情況等對借款人劃分信用等級并對借貸額借貸期限借貸利率等給予限定，防范個人信用風(fēng)險給平臺和投資者帶來潛在的損失。

第二，平臺主要對籌資人使用資金的目的有無違法記錄等展開調(diào)查，結(jié)合籌資前對籌資人的信用調(diào)查得出綜合信用報告，再加上資金使用期間籌資人的收入水平是否變化綜合評估其還款能力。

第三，在資金使用過程中，要定期進行現(xiàn)場或非現(xiàn)場的跟蹤調(diào)查，了解籌資人的信用狀況、經(jīng)營狀況、行業(yè)狀況等根據(jù)實際情況。實行浮動的信用評價等級制度，對違反信用的資金使用者，實行黑名單和曝光制度。

3.投資人信用機制的建立

為防范投資者非法洗錢平臺，應(yīng)建立反洗錢機制，并對出借人的身份資料和借貸資料給予長期保存，對于客戶的資金流轉(zhuǎn)和交易過程時刻把控和監(jiān)督，對發(fā)現(xiàn)可以交易予以制止并及時上報相關(guān)部門，配合相關(guān)監(jiān)管部門的調(diào)查。因此完善借貸平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計，增加信息披露，實施現(xiàn)場與非現(xiàn)場的審核制度有助于遏制網(wǎng)絡(luò)洗錢行為。

（三）制定互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)行業(yè)的自律準(zhǔn)則和業(yè)務(wù)許可制度

引入行業(yè)會員制度，制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的規(guī)則，形成法律法規(guī)的有效補充，細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營范圍，設(shè)立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)金融行為的指引性規(guī)范和國家標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以采用負(fù)面清單模型對違規(guī)行為進行明確警示，以實現(xiàn)市場良性競爭。

同時，監(jiān)管部門可以對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準(zhǔn)入實施業(yè)務(wù)許可證制度。如網(wǎng)貸平臺經(jīng)營許可制度、大數(shù)據(jù)金融許可證制度、中間業(yè)務(wù)許可證制度等，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果要準(zhǔn)備介入金融業(yè)務(wù)，就必須制定更加完善的信息披露規(guī)則，對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、金融處理技術(shù)、注冊資本、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、交易檔案保存方式、責(zé)任權(quán)限界定等予以明確，同時要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在資本充足率上要滿足一定標(biāo)準(zhǔn)要求，確保對客戶的信息和隱私予以保密。

參考文獻：

[1]柯杰.互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的優(yōu)勢分析[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2019（12）：20-21.

[2]鐘妙，譚筱南.小微企業(yè)融資與互聯(lián)網(wǎng)金融的契合性研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟與科技，2020，31（10）：172+176.

作者簡介：

李慧（1985-? ），女，漢族，河南平頂山人，碩士，鄭州財經(jīng)學(xué)院，副教授，研究方向：金融經(jīng)濟。