楊建元 劉尚來 孫艷麗

項目基金：遼寧省社科規(guī)劃基金《遼寧省智慧城市建設(shè)融資問題研究—以渾南新區(qū)智慧城市建設(shè)為例》（項目編號：L18BJY030）;遼寧省科技廳公益基金《關(guān)于強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興人才支持，推動農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展相關(guān)問題研究》（項目編號：2020JH4/10100048）;遼寧省委統(tǒng)戰(zhàn)部《新冠肺炎下的遼寧自貿(mào)區(qū)企業(yè)在突發(fā)環(huán)境下生存、突圍和成長研究》（項目編號：L2020JY0066）;沈陽市科協(xié)科技創(chuàng)新智庫《新冠肺炎下的沈陽企業(yè)在突發(fā)的環(huán)境下該如何生存、突圍和成長》;沈陽市社科規(guī)劃基金《關(guān)于推動沈陽全域旅游研究》（項目編號：SC19006）;遼寧省教育廳《遼寧省岫巖旅游人才培養(yǎng)計劃研究》（項目編號：xqlm2018-15）。

摘 要：中國的改革開放轉(zhuǎn)眼已經(jīng)過去四十多年了，取得了舉世矚目的成就，與此同時，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程也大大加深，取得了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展。隨著振興東北老工業(yè)基地的契機(jī)和國家以及省內(nèi)城鎮(zhèn)規(guī)劃的出臺，遼寧省將加快城市化建設(shè)，全面系統(tǒng)研究新城鎮(zhèn)化背景下城鎮(zhèn)建設(shè)融資模式，進(jìn)行遼寧省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)融資模式的研究具有重要的價值和意義。為了從機(jī)制上謀劃破解遼寧省新型城鎮(zhèn)化示范城鎮(zhèn)建設(shè)面臨的資金瓶頸，本文對遼寧省新型城鎮(zhèn)化進(jìn)行融資模式研究聚焦于整體的建設(shè)要求，分別對農(nóng)民的居住區(qū)、工業(yè)區(qū)、擁有現(xiàn)代化技術(shù)的農(nóng)業(yè)區(qū)進(jìn)行論述。

關(guān)鍵詞：農(nóng)民集中居住社區(qū);工業(yè)集中區(qū);現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū);融資模式

與傳統(tǒng)的城鎮(zhèn)化相比，“新型城鎮(zhèn)化”是在其基礎(chǔ)上進(jìn)一步加深的概念。一般來講，“城鎮(zhèn)化”指的是農(nóng)村人口減少而城鎮(zhèn)人口增加的過程，它在兩個角度體現(xiàn)出來：一個是城市內(nèi)人口數(shù)量的逐步擴(kuò)大，另一方面是城市的總數(shù)量也在不斷增加?！靶滦统擎?zhèn)化”是在傳統(tǒng)的“城鎮(zhèn)化”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加深，除了人口和城市數(shù)目的變動，還囊括了城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施均等化、社會服務(wù)一體化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、共同富裕的同時，加強(qiáng)第一產(chǎn)業(yè)的壯大，把新時代的以人為本、節(jié)約集約化、生態(tài)宜居化、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展等各個方面都體現(xiàn)了出來。通過本文研究將會從理論上探討遼寧省在城鎮(zhèn)路上的融資模式，從而為今后遼寧省城鎮(zhèn)化建設(shè)項目的建設(shè)融資模式選擇提供建設(shè)性意見。

一、農(nóng)民集中居住區(qū)建設(shè)的融資模式

（一）運(yùn)作主體設(shè)計

主體設(shè)計的原則為省部把控、明確責(zé)任以及政府保障三部分。主要解決目前存在的貸款平臺較少、信用資源短缺的問題，重點(diǎn)對借款和擔(dān)保的主體進(jìn)行流轉(zhuǎn)設(shè)計和架構(gòu)設(shè)計。將借款平臺設(shè)計為二維形式，以省平臺為主體下設(shè)十個縣（市）分平臺，將全省的資源進(jìn)行集中整合把控，能夠從源頭上在實(shí)現(xiàn)最大收益的同時保障建設(shè)中各相關(guān)縣（市）所需承擔(dān)的責(zé)任和債務(wù)。

（二）融資路徑及資金平衡設(shè)計

在前期進(jìn)行的貸款融資要借助銀行通道，對主體不斷進(jìn)行完善從而實(shí)現(xiàn)引資的目的。此外，還可以進(jìn)行融資操作發(fā)放相關(guān)的債券，將風(fēng)險進(jìn)行分擔(dān)。融資路徑詳見下圖。

金融平臺和土地管理部門對所持有的資源進(jìn)行商業(yè)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資金的流動從而達(dá)到收支平衡。當(dāng)縣級政府實(shí)現(xiàn)營收后可以對省級平臺所持有的自身股權(quán)進(jìn)行回購，當(dāng)股卻收購?fù)瓿珊缶统蔀樽灾鞑僮鞯莫?dú)立平臺可以脫離省平臺進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作。土地資源平臺可以通過商業(yè)操作將其變現(xiàn)用于還款。

二、工業(yè)園區(qū)建設(shè)的融資模式

（一）工業(yè)主導(dǎo)型示范鎮(zhèn)存在的主要問題

1.產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模較小

根據(jù)調(diào)查，遼寧省作為老工業(yè)基地其支柱產(chǎn)業(yè)主要是以傳統(tǒng)存在的工業(yè)企業(yè)為主。具有一定規(guī)模和歷史的企業(yè)在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)中起到關(guān)鍵作用，帶動整個行業(yè)的發(fā)展。但是城鎮(zhèn)中的企業(yè)規(guī)模較小、發(fā)展緩慢無法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模改革的趨勢因此無法提高競爭力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚的作用。

2.城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)水平不高

城鎮(zhèn)人口較少，就業(yè)形勢較差，工業(yè)基礎(chǔ)不成熟，無法實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)聚集。現(xiàn)在大規(guī)模的城鎮(zhèn)化將大量的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)工人規(guī)劃為城市人口。但是，這些人只是擁有一個口頭上的城市人標(biāo)簽，并沒有享有城市居民所擁有的住房、教育、保險及社會保障，這將導(dǎo)致城鎮(zhèn)化人口無法完全成為真正意義上的城市人。

（二）主要融資途徑

1.銀行貸款

銀行貸款是所有項目都可選用的融資方式。在進(jìn)行融資時，工業(yè)項目可以選用所配套的生產(chǎn)土地進(jìn)行抵押，以此來換取發(fā)展建設(shè)資金。

2.融資租賃

融資租賃主要適用于以設(shè)備為基礎(chǔ)的工業(yè)項目。例如制造業(yè)、礦產(chǎn)加工、醫(yī)療加工等。

3.投資融資化

投資融資化主要是針對擁有技術(shù)產(chǎn)業(yè)的項目，例如汽車、計算機(jī)等科技產(chǎn)品的投入。

4.財政專項基金或產(chǎn)業(yè)基金

專項資金是國家戰(zhàn)略發(fā)展所投入的發(fā)展基金，要求對推進(jìn)國家進(jìn)步的項目方可使用。

5.引進(jìn)風(fēng)投

引資主要是以項目價值為藍(lán)本吸引外部的資金來支持項目的運(yùn)作和擴(kuò)張。

三、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)的融資模式

（一）特色城鎮(zhèn)建設(shè)存在的主要問題

目前，農(nóng)業(yè)自動化生產(chǎn)加工的技術(shù)還相對落戶，具有代表性的農(nóng)產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)工藝創(chuàng)新從而開拓市場的目的。例如蠶、辣椒、藍(lán)葛、蘆筍等產(chǎn)品，知識按照傳統(tǒng)工藝進(jìn)行加工，無法開辟新的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的附加值打造屬于自身的商業(yè)品牌。此外，城鎮(zhèn)建設(shè)在前期規(guī)劃等方面無法和城市進(jìn)行比擬。規(guī)劃落后、工業(yè)基礎(chǔ)差、人文素質(zhì)低都是面臨的發(fā)展建設(shè)問題。

（二）融資模式設(shè)計

1.“公司+農(nóng)戶”融資模式

以“公司+農(nóng)戶”的形式開辟具有特色的企業(yè)模式，努力爭取政府對農(nóng)業(yè)的支撐和支持，以此為基礎(chǔ)和銀行進(jìn)行洽談獲得貸款的資格。

2.“農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織”融資模式

農(nóng)民合作的經(jīng)濟(jì)模式，可以大致分為三種類別，以此來加強(qiáng)之間的聯(lián)系。分別為基金聯(lián)保成員分貸模式，如圖2所示;成員聯(lián)保銀行分貸模式;募股集資成員互助模式，如圖3所示。

3.“四臺一會”農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資模式

國家開發(fā)銀行開拓性地提出了針對中小企業(yè)融資的“四臺一會”模式。這種融資模式以中小企業(yè)的信用協(xié)會為基礎(chǔ)，按照項目組織、項目融資、項目擔(dān)保和項目公示四部分進(jìn)行運(yùn)作。過程主要由以下四個方面構(gòu)成：一是平臺統(tǒng)貸、統(tǒng)貸統(tǒng)還;二是專業(yè)擔(dān)保;三是組織、抱團(tuán)增信;四是商業(yè)銀行結(jié)算。中小企業(yè)貸款的具體資金支付和結(jié)算，委托給專門的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)。

四、創(chuàng)新融資模式的選擇

（一）BOT融資模式

BOT（Build—Operate—Transfer）融資模式，以先建設(shè)后經(jīng)營同時還能轉(zhuǎn)讓的融資模式。在遼寧省，大連市老虎灘污水處理廠的建設(shè)、撫順市污水處理廠的建設(shè)，這種融資模式都得到了很好的應(yīng)用。在十九大背景下遼寧省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)不斷加深，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到各個領(lǐng)域，會有很多項目亟待完善，政府應(yīng)該借此機(jī)會充分利用民間資本和外資，在地鐵、高速公路和輕軌等城市基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域拓展這類融資模式的運(yùn)用，大力推進(jìn)省城鎮(zhèn)化建設(shè)。

（二）TOT融資模式

TOT（Transfer—Operate—Transfer），即轉(zhuǎn)移一經(jīng)營一移交融資模式。近年來，TOT融資模式在國際上比較流行。它是指已經(jīng)建成的項目用過政府操作，將產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)在一定期限內(nèi)有償?shù)剞D(zhuǎn)讓給投資商。投資人在這一期限內(nèi)進(jìn)行合理的運(yùn)作實(shí)現(xiàn)自身的盈利。當(dāng)?shù)竭_(dá)規(guī)定期限后，政府將對這一項目進(jìn)行接收。遼寧省作為東北老工業(yè)基地的核心，政府可以利用已經(jīng)建成的基礎(chǔ)設(shè)施來開展TOT融資模式，去爭取一定期限內(nèi)的項目特許經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓資金。

（三）PPP融資模式

PPP（Public—Private—Partnerships）融資模式，即企業(yè)和政府之間進(jìn)行合作的融資模式。這種融資模式目前在遼寧省還沒有得到完全推廣，但是在城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中可以在很多領(lǐng)域應(yīng)用。尤其值得一提的是“十三五”期間，全省仍然有大量保障房建成，但是地方財政的承擔(dān)能力和資金量有限，因此政府完全可以運(yùn)用PPP融資模式，向民間吸引資本，實(shí)現(xiàn)政府和民企共同參加建設(shè)保障房。

（四）ABS融資模式

ABS（Asset—Backed—Securitization）證券產(chǎn)權(quán)融資模式。眾所周知單純依靠政府和銀行是不能實(shí)現(xiàn)資金的充足供給的。從而ABS融資模式也顯得必不可少。對于基礎(chǔ)設(shè)施項目而言，其證券化也易于成功，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施項目有著良好的資產(chǎn)質(zhì)量。但是在項目建設(shè)領(lǐng)域難以引進(jìn)外國的先進(jìn)技術(shù)和管理理念。

五、提升城鎮(zhèn)建設(shè)融資能力的對策與建議

（一）完善相關(guān)政策的支持

加大對農(nóng)業(yè)合作社的支持力度。制定相關(guān)的政策對農(nóng)業(yè)合作項目的支持項目進(jìn)行明確，針對數(shù)量、金額進(jìn)行全面的提升。同時，針對有意義的項目進(jìn)行專項資金支持，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化后的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展，不斷擴(kuò)大農(nóng)業(yè)技術(shù)對產(chǎn)量和效率的提升。加大農(nóng)業(yè)機(jī)械化資金投入，支持農(nóng)民購入機(jī)械化生產(chǎn)設(shè)備，讓大家看到現(xiàn)代化技術(shù)的力量從而轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的生產(chǎn)理念。政府要不斷提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)代化力度。

（二）吸引多元融資主體發(fā)展新型城鎮(zhèn)化

在城鎮(zhèn)化建設(shè)的融資過程中，政府和市場是兩大必不可少的主體。遼寧省政府應(yīng)該避免兩種現(xiàn)象，首先是政府不應(yīng)該過分強(qiáng)調(diào)公共產(chǎn)品的福利屬性和社會效益，對基礎(chǔ)設(shè)施的安全和發(fā)展承擔(dān)全部責(zé)任;其次，也不應(yīng)該過度依賴市場，不要出現(xiàn)極端現(xiàn)象。在風(fēng)險分擔(dān)方面，政府和社會則本應(yīng)該平等參與，相輔相成。這就需要政府大力推進(jìn)融資主體多元化，吸引可持續(xù)融資主體，保障未來遼寧省新型城鎮(zhèn)化5000多億元的資金需求。

（三）拓寬多樣融資渠道發(fā)展新型城鎮(zhèn)化

融資渠道一般受到發(fā)展區(qū)域的經(jīng)濟(jì)文化、信用水平、金融市場等社會環(huán)境因素的制約，也與融資模式和融資方式相聯(lián)系。因此政府應(yīng)該優(yōu)化信用，保障資金的有效性和安全性，避免加大金融風(fēng)險和社會成本，不應(yīng)盲目發(fā)展資本市場。引導(dǎo)遼寧省新型城鎮(zhèn)化融資渠道合理分類。同時政府在一定程度上放寬金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，把新型民間資本充分調(diào)動起來。讓銀行、保險、租賃、基金、證券等金融中介進(jìn)入金融市場。通過多角度，多類別的資金和信貸支持新型城鎮(zhèn)化發(fā)展。開發(fā)城鎮(zhèn)延伸資本，構(gòu)建“以城養(yǎng)城”的市場化理念。

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