王宏艷

【摘 要】中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在著管理目標不清晰，重利潤輕現(xiàn)金流，預(yù)算編制不科學(xué)，考核不到位，日常經(jīng)營活動和投融資方面也存在現(xiàn)金流量管理問題。亟需構(gòu)建一套現(xiàn)金流量管理體系，提升企業(yè)價值，促進企業(yè)長遠發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量管理;現(xiàn)金預(yù)算管理;經(jīng)營活動

一、引言

當前我國經(jīng)濟處在新的發(fā)展階段，一方面不斷的調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，一方面對經(jīng)濟發(fā)展進行降速換擋，目前我國經(jīng)濟下行壓力仍較大，市場需求也不斷減少。在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，我國制造業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，市場競爭越來越激烈。為了搶占市場份額，中小企業(yè)的收入實現(xiàn)一般都采取賒銷方式，應(yīng)收款收回存在一定的難度，再加上銷售訂單不穩(wěn)定、融資難度大，中小企業(yè)的資金鏈承擔著巨大的壓力，為了防止資金鏈條的斷裂，中小企業(yè)需加強現(xiàn)金流量的管理。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題

1.現(xiàn)金流量管理目標不清晰。

中小企業(yè)管理層在日常經(jīng)營管理過程中將利潤的獲得放在第一位，輕視現(xiàn)金流量的管理，而且對現(xiàn)金流量的管理界定范圍太窄，將現(xiàn)金流量預(yù)算管理與現(xiàn)金流量管理混為一談，認為現(xiàn)金預(yù)算管理則為現(xiàn)金流量管理。

2.現(xiàn)金預(yù)算管理存在的問題。

（1）現(xiàn)金預(yù)算編制不科學(xué)。中小企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算的編制是由財務(wù)部門負責，財務(wù)部門在考慮企業(yè)的戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，根據(jù)上一年度現(xiàn)金流情況，自行編制年度的經(jīng)營預(yù)算。年度經(jīng)營預(yù)算跨度較長，很難較好的預(yù)測市場風(fēng)險及所涉及原材料價格變動，因此，導(dǎo)致編制的預(yù)算可參考性較差。再加上雖然中小企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算編制依據(jù)全面預(yù)算管理制度，但是在編制過程中并沒有要求全部門、全員參與，沒有全面考慮其他部門預(yù)計現(xiàn)金收支，一定程度上減弱了現(xiàn)金預(yù)算對其他部門的約束力。

（2）現(xiàn)金預(yù)算考評和激勵制度不健全。中小企業(yè)雖然執(zhí)行全面預(yù)算管理制度，但對現(xiàn)金預(yù)算的考評和激勵一直沒有制定較為科學(xué)合理的制度，仍以預(yù)算數(shù)與實際數(shù)之間的偏差作為現(xiàn)金預(yù)算考核的重要指標。而由于預(yù)算編制科學(xué)性較差，公司獎懲體系沒有納入預(yù)算考評結(jié)果，這就導(dǎo)致現(xiàn)金預(yù)算管理形同虛設(shè)。

3.經(jīng)營活動與投融資活動現(xiàn)金管理存在的問題。

（1）應(yīng)收賬款掛賬嚴重，資金回流速度慢。有些中小企業(yè)經(jīng)營目標是實現(xiàn)利潤最大化，而忽略了公司價值最大化。中小企業(yè)普遍存在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較長，資金回流較慢，應(yīng)收賬款掛賬嚴重，財務(wù)風(fēng)險較高。再加上若是不能按期收回應(yīng)收賬款，一方面會產(chǎn)生額外的管理費用，另一方面容易造成現(xiàn)金流短缺，甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)清算的情況。

（2）融資結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)的外部融資方式主要通過銀行貸款，融資渠道單一。通過銀行貸款的方式籌集資金，需要定期支付利息，償還貸款的壓力較大，若不能及時償還貸款會極大影響企業(yè)的信譽，而且通過銀行貸款的方式籌集的資金規(guī)模有限。

（3）缺乏對資金的靈活處理。中小企業(yè)的現(xiàn)金主要用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，即使存在閑置資金也極少的投在投資活動方面，缺乏靈活處理閑置資金能力，喪失投資機會，增加了企業(yè)的機會成本。中小企業(yè)閑置資金的使用效率較低，不能合理優(yōu)化企業(yè)資源。

三、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題的原因

1.現(xiàn)金流量管理意識淡薄。中小企業(yè)將實現(xiàn)利潤最大化作為經(jīng)營目標，以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，過分追求盈利，忽略現(xiàn)金流情況。再加上中小企業(yè)的管理層很多都是來自業(yè)務(wù)部門或技術(shù)部門，財務(wù)專業(yè)知識缺乏，忽視企業(yè)的信用政策，為了獲取項目，不考慮客戶的信用情況及款項能否收回。

2.缺乏現(xiàn)金預(yù)算管理制度?，F(xiàn)金預(yù)算管理制度應(yīng)基于全面預(yù)算管理制定的，應(yīng)體現(xiàn)全員、全過程、全方位參與，但是，中小企業(yè)在編制現(xiàn)金預(yù)算時僅有財務(wù)部門相關(guān)人員參與，其他部門并不關(guān)注現(xiàn)金預(yù)算編制情況，財務(wù)部門也沒有與其他部門實時對接。而且中小企業(yè)對現(xiàn)金預(yù)算編制的精準度和精細化要求較低，現(xiàn)金預(yù)算中的費用類支出，基本上都是在去年支出的基礎(chǔ)上進行小幅度調(diào)整，不考慮該項支出的合理性，也不考慮精細化。再加上中小企業(yè)編制的年度預(yù)算靈活性較差，當實際情況與預(yù)算產(chǎn)生較大偏差，很難及時進行調(diào)整預(yù)算，合理預(yù)估現(xiàn)金流量。

3.信用政策過于寬松。中小企業(yè)出現(xiàn)應(yīng)收賬款掛賬嚴重的現(xiàn)象主要是信用政策過于寬松，應(yīng)收賬款催收不及時導(dǎo)致的。利潤的獲得很大程度取決于收入情況，在合理控制成本的情況下，收入越高則利潤相應(yīng)會越高，在利潤最大化的驅(qū)使下，中小企業(yè)為了追求收入增長，通過賒銷方式獲得大量的客戶，而不考慮客戶的信用資質(zhì)，對客戶不進行評級，導(dǎo)致雖然有銷售，卻無法及時收回貨款，嚴重影響了資產(chǎn)的流動性。

4.對資金籌集缺乏長期規(guī)劃。中小企業(yè)年初會對籌資進行規(guī)劃，但是規(guī)劃較粗略，涉及的時間段也很短，一般是一年一期，而且基本上是基于預(yù)測的業(yè)務(wù)量規(guī)劃預(yù)計的籌資金額。由于籌資規(guī)劃的時間跨度短、不精細，而通過銀行貸款方式籌集資金手續(xù)簡單、快速，因此，中小企業(yè)一般選擇銀行貸款方式籌資。

5.管理層對投資風(fēng)險持有規(guī)避態(tài)度。收益與風(fēng)險并存，高收益對應(yīng)著高風(fēng)險。對于生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)，在激烈的競爭環(huán)境下，現(xiàn)金流斷流將會產(chǎn)生極大的經(jīng)營風(fēng)險，因此管理層通過減少投資活動，規(guī)避風(fēng)險。

四、構(gòu)建現(xiàn)金流量管理體系

現(xiàn)金流量管理是在一定時期內(nèi)對現(xiàn)金流量、流速和相關(guān)節(jié)點方面所作的預(yù)測、計劃、執(zhí)行、控制、報告、分析與評價的一系列管理活動。因此，中小企業(yè)應(yīng)基于企業(yè)的戰(zhàn)略及經(jīng)營目標，從現(xiàn)金流量預(yù)算管理、經(jīng)營活動及投融資現(xiàn)金流量管理和現(xiàn)金流量質(zhì)量管理三個方面構(gòu)建現(xiàn)金流量管理體系。

1.明確現(xiàn)金流量管理目標。

在當前激烈的市場環(huán)境下，以利潤最大化為經(jīng)營目標忽視了市場不確定、貨幣時間價值等因素，容易導(dǎo)致片面追求短期利益，不利于企業(yè)長遠發(fā)展。因此，中小企業(yè)應(yīng)以企業(yè)價值最大化為經(jīng)營目標。實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，則需重視現(xiàn)金流量管理，將現(xiàn)金流量管理上升到戰(zhàn)略高度。除了維持現(xiàn)金流量的流動性和持續(xù)性外，還需利用現(xiàn)金流創(chuàng)造企業(yè)的價值。因此，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的基本目標應(yīng)是最大限度的實現(xiàn)資金在經(jīng)營、投資、籌資等活動中合理的分配，在保證不影響企業(yè)信譽、日常需求的前提下延遲現(xiàn)金支出，加快現(xiàn)金流入。

2.優(yōu)化現(xiàn)金流量預(yù)算管理。

（1）建立現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度。

現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度可以指導(dǎo)現(xiàn)金流量預(yù)算編制、執(zhí)行和考核等，有利于企業(yè)有效的經(jīng)營。現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度應(yīng)以實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為目標，長期預(yù)算、中長期預(yù)算和短期預(yù)算相結(jié)合，以業(yè)務(wù)預(yù)算作為現(xiàn)金流量預(yù)算的起點，全員參與，全過程控制。

（2）改進現(xiàn)金預(yù)算編制方法。

①設(shè)計先進的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板。根據(jù)當前成熟的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板，結(jié)合中小企業(yè)具體情況，設(shè)計出適合本公司的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板，可以極大提高工作效率，使得現(xiàn)金流量管理具有科學(xué)性、及時性及準確性。比如，當前的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板中，各預(yù)算報表間存在著嚴密的勾稽關(guān)系，若是更新銷售及生產(chǎn)量預(yù)測，現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板會自動計算滾動12個月的現(xiàn)金流。

②精確前3個月的現(xiàn)金流，保證前3個月的現(xiàn)金流可以精確到天，這樣在企業(yè)現(xiàn)金流比較緊張的時期，可以準確地預(yù)測出在哪一時點企業(yè)的資金不足，提示企業(yè)及時做出應(yīng)對措施。

（3）建立現(xiàn)金預(yù)算績效管理。

中小企業(yè)應(yīng)加強對現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行的考核，通過考核不僅可以反饋現(xiàn)金流量預(yù)算編制的是否科學(xué)有效，還可以督促各部門執(zhí)行現(xiàn)金流量預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算績效管理是以企業(yè)戰(zhàn)略為出發(fā)點，保證現(xiàn)金流量短期目標及長期目標符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

3.加強經(jīng)營活動及投融資現(xiàn)金流量管理。

（1）加快經(jīng)營活動現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度。

①加強應(yīng)收賬款的管理。中小企業(yè)應(yīng)對客戶的信用情況進行調(diào)查，客戶的資信情況直接影響到日后款項的收回狀況，因此中小企業(yè)應(yīng)成立專門的信用審核部門，嚴格審核客戶的信用，制定明確的獎懲制度，在保證銷售質(zhì)量的前提下增加銷售數(shù)量。對于存在的應(yīng)收款項，中小企業(yè)可以爭取向授信銀行申請非融資性保函額度，減少保證金的支付，進而緩解資金壓力。

②合理規(guī)劃應(yīng)付款項的支付。中小企業(yè)可以合理利用本公司的信用，與供應(yīng)商協(xié)商支付款項的時間、方式等內(nèi)容。信用較好的中小企業(yè)可以通過賒購的方式購買材料，制定材料款分期支付比例，選擇利于企業(yè)資金規(guī)劃的方式支付款項，在不影響信用前提下，延遲款項的支付，降低財務(wù)費用。比如通過開具銀行承兌匯票方式支付貨款，利用票據(jù)的付款期，合理籌劃資金使用。

（2）拓寬融資渠道。

一方面，中小企業(yè)在確定融資方式時應(yīng)考慮企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，通過設(shè)計最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，降低成本，提升企業(yè)價值。中小企業(yè)的外部融資主要來源于銀行貸款，過于單一，償債壓力大，不利于企業(yè)長期發(fā)展。由于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款較多，因此可以選擇應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的授信，通過將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)給銀行，獲得一定的流動資金。除此之外，當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，中小企業(yè)可以借助新興的融資方式，提升融資能力。

另一方面，中小企業(yè)應(yīng)做好現(xiàn)金流量規(guī)劃，除了制定年度的現(xiàn)金流規(guī)劃還應(yīng)有長期的如3-5年現(xiàn)金流量和短期的如季度現(xiàn)金流量規(guī)劃?，F(xiàn)金流量規(guī)劃應(yīng)依據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定，若是企業(yè)未來年度需要擴大生產(chǎn)，那么企業(yè)確定融資渠道時可以考慮發(fā)行股票、融資租賃等方式籌集資金;若是企業(yè)短期內(nèi)需生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金，則可以考慮應(yīng)收款貼現(xiàn)的方式籌集資金。

（3）合理科學(xué)選擇投資項目。

投資具有一定的風(fēng)險，但是風(fēng)險也對應(yīng)著相應(yīng)的收益，中小企業(yè)應(yīng)合理評估自身發(fā)展情況，基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，評估當前發(fā)展的深度與廣度，合理科學(xué)的確定投資項目。

4.構(gòu)建現(xiàn)金流量質(zhì)量管理體系。

現(xiàn)金流量質(zhì)量管理是通過計算相應(yīng)的現(xiàn)金流量指標并對其分析，進而評價企業(yè)現(xiàn)金流量是否健康。現(xiàn)金流量質(zhì)量管理能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流存在的問題，及時防范風(fēng)險的發(fā)生，為后續(xù)現(xiàn)金流量的管理指明了方向?，F(xiàn)金流量質(zhì)量管理的關(guān)鍵是對現(xiàn)金流量指標的計算，這就要求現(xiàn)金流量指標體系應(yīng)科學(xué)合理有針對性，否則現(xiàn)金流量質(zhì)量管理將無法發(fā)揮有利作用。因此，現(xiàn)金流量質(zhì)量管理體系的構(gòu)建首先需要確定一套科學(xué)的現(xiàn)金流量指標體系，其次是確定相應(yīng)指標所占的權(quán)重，最后建立相應(yīng)的績效評價制度。

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（作者單位：億隆自動化不銹鋼技術(shù)（青島）有限公司）