湯金

【摘 要】關(guān)聯(lián)交易是上市公司在日常運營管理過程中經(jīng)常出現(xiàn)的一種經(jīng)濟行為，但是由于關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部性，從而使得其在開展過程中更容易出現(xiàn)利用關(guān)聯(lián)交易虛假提升公司業(yè)績、粉飾財務(wù)報表來誤導(dǎo)投資者的舞弊行為，需要通過一定的內(nèi)部控制手段進行控制。鑒于此，本文結(jié)合上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制實施過程中遇到的主要風險，分析其關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部管理控制中存在的問題，并結(jié)合這些問題提出一些強化對策，希望能夠?qū)σ?guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易，防范和控制關(guān)聯(lián)交易相關(guān)風險提供有益參考。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制；風險；上市公司；關(guān)聯(lián)交易

一、上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制概述

上市公司關(guān)聯(lián)交易主要是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)方之間所發(fā)生的買賣商品、資產(chǎn)交易、并購重組等交易活動。上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制就是為了確保關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范性、真實性，降低交易風險而針對關(guān)聯(lián)交易所采取的一系列控制程序、制度、措施和方法的總稱。

目前我國關(guān)于上市公司關(guān)聯(lián)交易的準則制度規(guī)范主要有2008年財政部、證監(jiān)會和審計署等多部門聯(lián)合發(fā)布的《公司內(nèi)部控制基本規(guī)范》，2010財政部、審計署等相關(guān)監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的《公司內(nèi)部控制配套指引》，2018年上交所和深交所分別發(fā)布了經(jīng)過修訂的《股票上市交易規(guī)則》。

二、上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制主要風險

對于上市公司來說，在控制規(guī)范的情況下開展關(guān)聯(lián)交易能夠?qū)镜纳a(chǎn)經(jīng)營管理產(chǎn)生積極意義，但是若控制不規(guī)范，將會產(chǎn)生五方面的主要風險：一是戰(zhàn)略風險，即不規(guī)范、不公允的關(guān)聯(lián)交易可能會破壞公司內(nèi)部資源的優(yōu)化配置，同時會增加運營成本，從而弱化資本運作效率，對戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)生不利影響；二是經(jīng)營風險，非公允的關(guān)聯(lián)交易容易為利潤的非正常轉(zhuǎn)移制造契機，進而損害中小股東和債權(quán)人利益，引起公司的經(jīng)營風險；三是財務(wù)風險，在關(guān)聯(lián)交易界定以及識別環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能會造成公司的收入、成本、收益等財務(wù)相關(guān)信息的真實準確性受到影響，引發(fā)外界質(zhì)疑，這些情況很有可能成為財務(wù)風險產(chǎn)生的因素；四是資產(chǎn)安全風險，即從控股股東的視角來看，大量且頻繁的關(guān)聯(lián)交易可能成為上市公司轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的最好工具，因此關(guān)聯(lián)交易可能會對資產(chǎn)的安全性產(chǎn)生不利影響；五是合規(guī)風險，即關(guān)聯(lián)交易涉及的界定、定價以及交易合同等相關(guān)內(nèi)容一旦出現(xiàn)問題，將會造成公司的關(guān)聯(lián)交易不合規(guī)，以受到監(jiān)管部門的處罰。

三、上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制中存在的問題分析

如上文所述，上市公司在開展交易過程中容易在戰(zhàn)略、經(jīng)營、財務(wù)、資產(chǎn)以及合規(guī)性等方面產(chǎn)生控制風險，那么實務(wù)中上市公司在對關(guān)聯(lián)交易管理控制方面存在哪些問題和缺陷，而導(dǎo)致其在關(guān)聯(lián)交易過程中出現(xiàn)上述風險呢？

（一）大股東權(quán)力過大，導(dǎo)致中小股東缺乏對其制衡，關(guān)聯(lián)交易缺乏有效的內(nèi)部牽制環(huán)境

當前在上市公司運營管理過程中，一股獨大的現(xiàn)象較為常見，雖然這種股權(quán)結(jié)構(gòu)模式能夠有效降低公司高管與股東之間的沖突，但是也帶來了一定的弊端，主要體現(xiàn)在：一股獨大加大了大股東的話語權(quán)，其對公司的掌控力度較大，從而導(dǎo)致其更有意愿和能力通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不被發(fā)現(xiàn)，同時由于中小股東受專業(yè)勝任能力以及獲取經(jīng)營信息的途徑局限，難以對大股東通過關(guān)聯(lián)交易進行的侵占行為進行有效的牽制和監(jiān)督，導(dǎo)致了上市公司的關(guān)聯(lián)交易在實施過程中缺乏一個牽制和監(jiān)督力度較強的控制環(huán)境，容易因此而產(chǎn)生交易風險。

（二）關(guān)聯(lián)交易風險評估機制不完善

風險評估既是內(nèi)部控制體系的組成要素之一，同時也是實施內(nèi)部控制的主要目標之一，因此健全的風險評估機制十分重要。當前上市公司的關(guān)聯(lián)交易風險評估機制存在不完善的問題，主要體現(xiàn)在：一是在關(guān)聯(lián)方界定時和關(guān)聯(lián)交易定價時缺乏風險意識，對關(guān)聯(lián)方的界定沒有關(guān)注拓展關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵和外延，往往忽略實質(zhì)重于形式的認定原則，致使關(guān)聯(lián)交易認定范圍被縮小，交易名單不真實、不準確，在對關(guān)聯(lián)交易進行定價時缺乏對價格公允性的審核，導(dǎo)致定價缺乏合理性，造成關(guān)聯(lián)交易的核心環(huán)節(jié)存在潛在的風險因素；二是沒有建立起關(guān)聯(lián)交易的風險識別、分析和評估流程，而主要依賴于相關(guān)管理人員的主觀經(jīng)驗判斷，導(dǎo)致在進行關(guān)聯(lián)交易時不能及時、快速、客觀的發(fā)現(xiàn)其中存在的風險并采取有效的應(yīng)對策略。

（三）內(nèi)部監(jiān)督部門對關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部監(jiān)督形式化

對關(guān)聯(lián)交易進行有效的監(jiān)督是確保其合規(guī)、有序?qū)嵤┑年P(guān)鍵，在上市公司內(nèi)部控制實務(wù)中履行內(nèi)部監(jiān)督職能的主要是內(nèi)部審計、監(jiān)事會和獨立董事，但是實際上內(nèi)部審計部門只是在形式上實現(xiàn)了獨立，而監(jiān)事會和獨立董事在一定程度上易受大股東的影響，因此二者難以充分發(fā)揮其監(jiān)督職能，因此不能對關(guān)聯(lián)交易的界定、定價公允性、合規(guī)性等進行實質(zhì)監(jiān)督，從而在一定程度上加大了關(guān)聯(lián)交易控制風險發(fā)生的機率。

四、上市公司強化關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制的對策

受股權(quán)結(jié)構(gòu)、風險評估機制以及內(nèi)部監(jiān)督等內(nèi)部控制不健全因素的影響，上市公司在開展關(guān)聯(lián)交易時易出現(xiàn)各種風險，因此強化其關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制，降低風險十分必要。在此結(jié)合關(guān)聯(lián)交易相關(guān)準則法規(guī)以及內(nèi)部控制的相關(guān)理論，建議從以下角度采取對策來強化上市公司的關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制：

（一）通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)來完善關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部控制環(huán)境

從完善內(nèi)部控制環(huán)境的視角來說，上市公司優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的主要目的在于解決一股獨大所帶來的各種問題，因此對于股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以通過兩個途徑來進行，即提高流通股比例及適度引入和增強機構(gòu)投資者的持股比例，只有這樣才能有效分散大股東對公司的掌控力度，形成一個有效的監(jiān)督和牽制制衡環(huán)境，從而防止大股東利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的行為，降低不規(guī)范、高風險關(guān)聯(lián)交易行為的出現(xiàn)。需要注意的是，在進行股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中，不能出現(xiàn)股權(quán)過度分散的現(xiàn)象，股權(quán)過度分散極有可能會造成過度制衡、降低決策效率和質(zhì)量的問題。

（二）健全關(guān)聯(lián)交易風險評估機制

要健全上市公司的關(guān)聯(lián)交易風險評估機制，需要從兩方面入手：一方面是公司的管理層要提高風險意識，要嚴格按照關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)準則法規(guī)對關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)方以及交易定價進行風險控制，在核心環(huán)節(jié)對風險因素進行有效防控；另一方面則是要從建立風險識別、分析和評估制度、流程入手，強化對關(guān)聯(lián)交易控制風險的管理，即首先要運用各種方法對交易過程進行全方位的分析，總覽關(guān)聯(lián)交易的發(fā)展過程，對整個交易過程中可能產(chǎn)生風險的內(nèi)部運行點和外部控制點進行調(diào)查，找出各種風險因素，了解其可能產(chǎn)生的破壞程度，其次在發(fā)現(xiàn)風險因素的基礎(chǔ)上，采用決策樹、PERT和PERT仿真等方法對風險進行定性和定量評估，估計已經(jīng)識別風險的可能性和影響程度，最后向管理層進行報告，由其根據(jù)風險分析和評估結(jié)果以及風險偏好決策是否開展關(guān)聯(lián)交易。

（三）加強對關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部監(jiān)督

要通過強化內(nèi)部監(jiān)督來實現(xiàn)對關(guān)聯(lián)交易的有效管控，關(guān)鍵在于從兩個角度入手：一是加強內(nèi)部審計，即要通過改變內(nèi)部審計部門和人員的組織層級等方式來提高其實質(zhì)獨立性，同時建立內(nèi)部審計對關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制執(zhí)行情況的審計制度以及分配查閱和調(diào)查關(guān)聯(lián)交易臺賬的權(quán)限等，從而來強化內(nèi)部審計對關(guān)聯(lián)交易及其內(nèi)部控制的監(jiān)督職能；二是要通過在獨立董事人員中引入中小股東或公司債權(quán)人、對監(jiān)事會地位和職責獎懲機制進行明確等方式來提高其對關(guān)聯(lián)交易以及內(nèi)部控制制度建設(shè)和執(zhí)行的內(nèi)部監(jiān)督力度。

五、結(jié)束語

本文以上市公司關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部控制為研究對象，在探討了上市公司關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制主要風險的基礎(chǔ)上，分析和闡述了其在實施關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部管理控制過程中存在的常見問題，然后針對這些問題，分別從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全關(guān)聯(lián)交易風險評估機制和加強對關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部監(jiān)督三個角度提出了上市公司強化其關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制的對策，目的在于幫助上市公司規(guī)范其關(guān)聯(lián)交易行為，降低交易風險。

（貝因美股份有限公司，浙江 杭州310053）

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