改革開放以來，我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展取得了偉大成就?；A設施建設方面，雖然成效顯著，但由于資金投入不足、融資渠道不暢等原因，尚不能完全滿足農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的現(xiàn)實需要。隨著我國城鄉(xiāng)一體化發(fā)展及投融資體制機制改革的深入推進，農(nóng)村基礎設施領域投融資體制機制改革相應提上日程，拓寬投融資渠道、優(yōu)化投融資模式、健全投入的長效機制成為加快補齊短板的重要突破口。

一、金融支持農(nóng)村基礎設施建設的需求與機遇

（一）基礎設施多樣性需要多元化融資。基礎設施自身特點決定了其融資結(jié)構(gòu)中債權(quán)融資占據(jù)較大比重，其細分領域繁多，不同行業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)差異明顯。雖然農(nóng)村基礎設施更多體現(xiàn)公共特性，但許多設施具有不同程度的排他性和競爭性，存在向私人產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的可能。雖然農(nóng)村基礎設施的定位決定了其建設由政府主導，但面對多樣化的農(nóng)村基礎設施，金融支持不僅可行而且必要。

（二）農(nóng)村基礎設施投融資需求旺盛。農(nóng)村基礎設施需求增加的主要動力來自農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化程度的不斷提高，另外，基礎設施本身還存在物質(zhì)磨損和設備老化的更新需求。2019年以來，政府相關(guān)部門已出臺一系列支持政策如《新型城鎮(zhèn)化建設重點任務》等，對農(nóng)村基礎設施建設提供新的指導和支持。

（三）財政與金融支持的聯(lián)動效應。農(nóng)村基礎設施單純依靠財政投資的可能性較小。但由于農(nóng)村基礎設施的公用性、差異性和廣泛性，財政資金投入十分必要，金融資金的介入也起著重要作用，二者有各自適用的特定領域，具有明顯協(xié)同效應。

（四）金融機構(gòu)服務鄉(xiāng)村振興重要切入點。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略要求銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對農(nóng)村重點領域和薄弱環(huán)節(jié)支持，同時鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略會激發(fā)出農(nóng)業(yè)農(nóng)村對金融的巨大需求?；A設施作為城鄉(xiāng)融合的重要載體，金融機制支持農(nóng)村基礎設施建設，符合宏觀經(jīng)濟政策導向及自身業(yè)務發(fā)展需要。此外，對于農(nóng)村基礎設施建設來說，融資活動并不是一次性的行為，在建成后的運營、維護階段同樣需要大量資金支持，金融機構(gòu)可以設計相應金融工具和服務，以持續(xù)滿足項目不同階段融資需求。

二、農(nóng)村基礎設施建設的金融體系構(gòu)成

（一）金融支持的組織機構(gòu)體系。經(jīng)過多年發(fā)展，我國政策性金融機構(gòu)體系逐漸形成，在農(nóng)村基礎設施領域發(fā)揮了不可替代的作用。商業(yè)性金融以利潤最大化為經(jīng)營目標，通過模式、產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，加上外部環(huán)境支持、網(wǎng)點服務優(yōu)勢等，商業(yè)性金融在農(nóng)村基礎設施投融資中發(fā)揮越來越重要作用。此外，農(nóng)村合作金融在“支農(nóng)支小”等“三農(nóng)”領域，也發(fā)揮了積極作用。

（二）金融支持的投融資工具體系。從我國現(xiàn)實情況看，目前農(nóng)村基礎設施建設最主要的金融工具是貸款，此外債券、信托融資、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化、“貸款+債券”“貸款+融資租賃”等產(chǎn)品和模式逐步得到應用。農(nóng)村基礎設施適用的金融產(chǎn)品不斷豐富，通過不同金融工具的組合又衍生出新的融資模式，成為促進城鄉(xiāng)金融服務均等化的有效手段。不同的金融工具有不同的特點，銀行貸款范圍最廣，基本覆蓋農(nóng)村基礎設施各細分領域；債券一般適用于規(guī)模較大、符合發(fā)行條件的基礎設施類企業(yè)融資；信托一般傾向于選擇自身能產(chǎn)生現(xiàn)金流的經(jīng)營性、準經(jīng)營性農(nóng)村基礎設施；產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)、債權(quán)等組合模式，形式較為靈活，可投向各類農(nóng)村基礎設施；資產(chǎn)證券化包括金融機構(gòu)將持有的農(nóng)村基礎設施貸款證券化和企業(yè)自身將相關(guān)資產(chǎn)證券化兩類；此外，個別農(nóng)村基礎設施資金間接來源于理財非標投資、融資租賃公司等。中國人民銀行2007年建立了涉農(nóng)貸款專項統(tǒng)計制度，對信貸支農(nóng)統(tǒng)計進一步完善，統(tǒng)計中專列農(nóng)村基礎設施建設貸款科目。根據(jù)《中國農(nóng)村金融服務報告》《中國金融年鑒》等數(shù)據(jù)，農(nóng)村基礎設施貸款占涉農(nóng)貸款比重呈穩(wěn)步上升趨勢，既說明了該領域旺盛的融資需求，也體現(xiàn)出銀行業(yè)金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”過程中，對農(nóng)村基礎設施領域信貸投放力度近年來有所加大。

（三）金融支持的外部保障體系。一是農(nóng)村信用體系。近年來從實踐看，農(nóng)村信用信息采集范圍不斷擴大，信息共享水平有所提高。金融機構(gòu)通過積極參與農(nóng)村征信體系建設、建立內(nèi)部信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用村、信用戶評定等級、開展金融知識普及教育活動等方式，推動改善農(nóng)村信用生態(tài)環(huán)境，引導農(nóng)村基礎設施相關(guān)融資主體提高信用意識，兼顧經(jīng)濟效益和社會效益。二是風險緩釋體系。金融機構(gòu)近年來能夠介入農(nóng)村基礎設施領域，與農(nóng)村擔保創(chuàng)新密切相關(guān)。在國家政策支持下，排污權(quán)、水電供暖收費權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、購買服務協(xié)議預期收益權(quán)等各項權(quán)利可以向金融機構(gòu)抵質(zhì)押，通過拓寬抵質(zhì)押范圍，為金融機構(gòu)提供了豐富的風險緩釋手段。此外，通過政府增信來彌補市場失靈，采取風險補償基金、財政直補資金擔保等方式，也有助于金融支持農(nóng)村基礎設施建設。除了以上創(chuàng)新的各類擔保方式外，常規(guī)的抵押擔保、保證擔保也發(fā)揮著重要作用，從金融機構(gòu)角度看，較為穩(wěn)健的做法是采取組合擔保方式，有效防范信用風險。

三、完善金融支持體系的思考

（一）建立吸引金融支持長效機制。建立農(nóng)村基礎設施投融資機制是系統(tǒng)性工程，金融機構(gòu)的參與需要政府、法律、社會等各方配套機制的建立與完善。政府層面，需要合理界定政府職責，從金融供給與企業(yè)需求兩個角度建立促進金融發(fā)展的內(nèi)生機制，防止資源配置方式的扭曲。鼓勵通過財政與金融合作，按照市場化的理念，采取擔保、貼息、獎補、風險補償、設立基金等方式，加強金融支農(nóng)正向激勵。社會層面，加強產(chǎn)權(quán)、法律、信用體系、金融中介服務機構(gòu)建設，降低金融機構(gòu)交易成本。

（二）完善農(nóng)村基礎設施規(guī)劃和管理。首先，按照城鄉(xiāng)融合發(fā)展原則，在農(nóng)村基礎設施領域應加強城鄉(xiāng)統(tǒng)籌規(guī)劃。由于農(nóng)村基礎設施的網(wǎng)絡特性，應充分借助城鎮(zhèn)基礎設施建設，通過統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一管理，既有利于提升城鄉(xiāng)一體化水平，也有利于金融機構(gòu)進行支持。其次，更加注重運營和維護環(huán)節(jié)。完善農(nóng)村基礎設施產(chǎn)權(quán)改革，引入更加市場化的專業(yè)機構(gòu)，確保農(nóng)村基礎設施長久安全運營。

（三）提高銀行機構(gòu)可持續(xù)支持能力。政策性銀行、國有大型商業(yè)銀行、農(nóng)村中小金融機構(gòu)等，需要加強頂層設計，明確各自在服務“三農(nóng)”領域職責和定位。加大服務“三農(nóng)”體制機制的改革創(chuàng)新，加強農(nóng)村基礎設施領域研究，制定差異化信貸政策。同時，要加快金融產(chǎn)品和服務模式創(chuàng)新，打造種類豐富、針對性強、好用適用的產(chǎn)品和服務體系，有效滿足農(nóng)村基礎設施多元化的金融需求。堅守風險底線，緊跟新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢，選擇重點區(qū)域、重點行業(yè)、重點客戶，不能漫天撒網(wǎng)。此外，金融機構(gòu)通過貸款、投資等多樣化支持方式，面臨著不同的風險管理思路和方式，需要建立針對性的防控流程。

（四）提升資本市場支農(nóng)水平。進一步完善我國地方政府債券發(fā)行，建立針對性的監(jiān)管機制。引導適合的農(nóng)村基礎設施建設和運營主體通過債券市場融資，特別是預期現(xiàn)金流穩(wěn)定、能夠市場化運作的農(nóng)村基礎設施重點項目。進一步完善直接融資市場，創(chuàng)新債券品種，針對農(nóng)村基礎設施領域設置差異化的審批通道。借助資產(chǎn)證券化、基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金等方式，對特定領域農(nóng)村基礎設施建設提供資金支持。規(guī)范政府引導基金運作，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金實質(zhì)特征，更好發(fā)揮財政資金的撬動作用。加強投資者教育和金融知識宣傳，加深企業(yè)對資本市場的了解。