張春雷

2020年初，受“新冠肺炎”疫情突然暴發(fā)的影響，導(dǎo)致全國多地對犢牛與架子牛的補欄進程嚴重受阻，出現(xiàn)了長達一個季度的全國多地補欄斷檔期——必將傳導(dǎo)2020年第四季度至2021年春節(jié)前出現(xiàn)國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期。

2020年3月末全國新冠肺炎疫情得到有效控制之后，全國各地開始集中進行犢牛與架子牛的補欄——導(dǎo)致犢牛與架子牛的市場價格持續(xù)上漲。2020年7月份，受育肥牛出欄價格連續(xù)上漲，再創(chuàng)歷史新高的影響，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的補欄意愿強烈，傳導(dǎo)中國市場上所有類別的牛源價格均創(chuàng)造了歷史最高紀錄。中國肉牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上的每一個環(huán)節(jié)都進入了狂熱狀態(tài)，無限追漲情緒加劇，每一個環(huán)節(jié)都在瘋狂搶購牛源，甚至很多“外行投資者”是抱著“投機心理”在盲目地瘋狂搶購，而且原有的經(jīng)營者之中也開始出現(xiàn)了眾多“不斷擴大存欄規(guī)?！钡臄U建現(xiàn)象，全國各地都在瘋狂補欄，群體性的集中瘋狂搶購導(dǎo)致犢牛與架子牛以及繁育母牛的價格產(chǎn)生了泡沫。

隨著近幾年來“肉牛產(chǎn)業(yè)扶貧項目遍地開花，連續(xù)5年對繁育母牛的瘋狂搶購以及2019-2020年育肥牛價格的大幅度上漲傳導(dǎo)犢牛與架子牛的價格大幅度跟進上漲，激發(fā)了繁育母牛的養(yǎng)殖熱潮，雙重因素造成“繁育母牛的價格”已經(jīng)超越它本身的價值。2020年繁育母牛出現(xiàn)了明顯的價格泡沫，待育肥牛出欄價格“應(yīng)聲回落”以及“肉牛產(chǎn)業(yè)扶貧項目”接近尾聲，必然會有大批量的中低等級繁育母牛重回“以肉計價”的市場狀態(tài)，大批量流向育肥屠宰環(huán)節(jié)。

近期，所有類別的牛源價格均已出現(xiàn)上漲乏力的跡象，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的搶購補欄高峰期已經(jīng)過去，犢牛、架子牛、育肥牛以及繁育母牛的價格，均出現(xiàn)小幅回落，目前已經(jīng)進入“峰值博弈”狀態(tài)。肉牛行情的“峰值博弈階段”是市場高位博弈傳導(dǎo)行情出現(xiàn)小幅度的震蕩波動，“峰值博弈階段”的行情震蕩幅度一般不會超過±5%。

2020年由于國產(chǎn)育肥牛產(chǎn)能下降，以及東南亞走私活牛入境數(shù)量驟降，兩大因素合力導(dǎo)致育肥牛源嚴重短缺造成了育肥牛出欄價格的過度沖高，多重因素的“疊加作用”導(dǎo)致2020年中國肉牛行情全線上漲；由于目前育肥牛出欄價格基數(shù)過高，已經(jīng)出現(xiàn)“抑制消費”的跡象。

雖然進口冷凍牛肉均價僅為國產(chǎn)鮮牛肉均價的60%左右，但是進口冷凍牛肉卻根本無法取代國產(chǎn)鮮牛肉在中國消費市場的穩(wěn)定地位。近10年來，中國的國產(chǎn)育肥牛主要供應(yīng)途徑為國內(nèi)鮮牛肉消費市場部分，而且還有所不足。近年來中國的鮮牛肉消費市場實際上是建立在以國產(chǎn)育肥牛供應(yīng)為主再加上東南亞走私活牛入境補充為輔的基礎(chǔ)之上，才勉強維持供需平衡的狀態(tài)。目前在中國消費市場上流通的凍牛肉產(chǎn)品95%以上都是外國貨源，進口冷凍牛肉一直都存在，對國產(chǎn)育肥牛價格的沖擊力極為有限，二者之間的市場行情經(jīng)常呈現(xiàn)出“漲跌互現(xiàn)”的相反走勢。

2020年的走私活牛入境數(shù)量已經(jīng)降至歷史低位，預(yù)計僅為常規(guī)年份的15%～20%，再加之隨著中國傳統(tǒng)消費旺季的到來，中國消費市場對鮮牛肉的剛性需求依然強勁，預(yù)計育肥牛出欄價格在未來兩個月將迎來新一輪的上漲潮，下一輪育肥牛出欄價格的上漲幅度預(yù)計不會超過5%，而且下一輪育肥牛出欄價格上漲并不會帶動犢牛、架子牛以及繁育母牛的市場價格跟進上漲。根據(jù)2019年第四季度以及2020年第一季度的補欄狀況分析，育肥牛源斷檔期預(yù)計將出現(xiàn)在2020年12月份至2021年春節(jié)前?！坝逝Ｔ磾鄼n期”可出欄育肥牛數(shù)量相對偏低，對犢牛與架子牛的補欄需求不高，而且每一年的9-12月份，幾乎都是北方牧區(qū)與農(nóng)牧交錯帶放牧牛源集中出售的季節(jié)，所以在2020年剩下的時間里，犢牛與架子牛以及繁育母牛的價格幾乎不存在上漲的可能性，在市場激烈博弈的過程中，甚至將階段性出現(xiàn)與育肥牛出欄價格相反的走勢。因為犢牛與架子牛以及繁育母牛的行情已經(jīng)過度虛高，即將進入擠泡沫的傳導(dǎo)過渡期。預(yù)計在2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價格將開始出現(xiàn)明顯回落，不排除在2021年春節(jié)前出現(xiàn)臨界點——開始出現(xiàn)育肥牛出欄價格回落的跡象，也就是市場博弈的過渡銜接期。

2020 年3 月份過后，全國各地都進入了“瘋狂搶購牛源”模式，被高價瘋狂搶購的犢牛與架子牛在育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)蓄積生長，地大物博的中國大地上，多個省份都蓄積了“走在育肥生長道路上”的牛源。2020年育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)已經(jīng)為2021年儲備了充足的可屠宰牛源，必將在2021年集中涌向市場。蓄積的牛源“主流釋放季”預(yù)計在2021年的2-7月份，正式進入育肥牛源的供應(yīng)過剩階段。每一年春節(jié)過后幾乎都是一年當中的消費低谷期，預(yù)計到2021年的2-4月份，本輪國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期將徹底結(jié)束，同時又與傳統(tǒng)消費淡季重疊，二者疊加必然出現(xiàn)價格下跌，所以2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價格將會出現(xiàn)連續(xù)回落。

2021 年中國育肥牛產(chǎn)能將比2020 年有大幅度提高，預(yù)計是2020年的1.5倍以上。2021年全年都將處于育肥牛源供應(yīng)充足的狀態(tài)。地大物博的中國，在民間育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)快速集中蓄積的“海量牛源”遠比“東南亞走私活?！钡哪甓热刖晨偭恳叱鰯?shù)倍，中國民間的蓄積力量是非常驚人的，所以決定2021年中國肉牛行情走勢的主要因素已經(jīng)不再是走私與進口，而是由內(nèi)部因素決定的。無論2021年度進口入境數(shù)量的多與少，都不可能改變2021年度的大方向走勢。

2020年是多重“特殊因素”疊加到一起的特殊年份，這樣的“過度高行情”是不正常的，無論是育肥牛出欄價格還是國產(chǎn)鮮牛肉的銷售價格都不可能是無限上漲的。隨著2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價格開始出現(xiàn)連續(xù)回落，必將誘發(fā)大面積的恐慌性拋售潮。育肥牛出欄價格極有可能會在短時間內(nèi)出現(xiàn)下跌幅度達10%～15%的狀況，瞬間砸出一個價格低谷期。由于2021年國產(chǎn)育肥牛供應(yīng)能力較強，中國消費市場全年都不會缺育肥牛，當育肥牛出欄價格在短時間內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)回落，就會形成“看似斷崖式下跌”的景象，進而導(dǎo)致群體性的“恐慌性拋售潮”出現(xiàn)，而且2021年的群體性“恐慌性拋售潮”預(yù)計至少將出現(xiàn)2～3輪，當育肥牛出欄價格出現(xiàn)連續(xù)下跌一定會誘發(fā)連鎖反應(yīng)，傳導(dǎo)所有類別的牛源價格跟隨全線下跌。預(yù)計2021年的育肥牛年度平均出欄價格將整體下跌10%～15%，同時將傳導(dǎo)犢牛與架子牛以及繁育母牛的年度平均價格整體下跌20%以上，預(yù)計2021 年度的中國肉牛行情整體將與2019 年不相上下。

當行情出現(xiàn)連續(xù)回落，買方對牛源品質(zhì)的要求就會不斷提高，低品質(zhì)牛源的降價幅度一定會比高品質(zhì)牛源更大，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的經(jīng)營者們在經(jīng)歷了2020年的占據(jù)主動權(quán)地位之后，到2021年將會出現(xiàn)主動權(quán)的反轉(zhuǎn)，屠宰環(huán)節(jié)將占據(jù)絕對主動權(quán)，也必將連續(xù)報復(fù)性壓價，2021年中國肉牛屠宰行業(yè)將迎來短暫的春天，買牛難問題將暫時得到緩解，但是屠宰環(huán)節(jié)如此“安逸的日子”也僅僅能夠維持1年左右的時間。

2021年育肥牛出欄后的補欄率一定會大幅度下降，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的搶購熱潮開始消退，無限追漲情緒消失，不再瘋狂搶購，犢牛與架子牛的市場價格開始逐步回落。繁育母牛的價格也必將跟隨下跌，恢復(fù)到理性的交易狀態(tài)，本輪博弈的平衡點就此產(chǎn)生。

由于在2019年12月份出現(xiàn)的“全國性過度拋售潮”造成了國產(chǎn)育肥牛源的提前過度透支，導(dǎo)致2020年上半年可出欄育肥牛數(shù)量不多；同時在育肥牛出欄價格處于持續(xù)下降狀態(tài)的2019年12月份，眾多育肥經(jīng)營者持觀望態(tài)度，對犢牛與架子牛的補欄意愿不強，以及2020年1月份新冠肺炎疫情的突然暴發(fā)，造成2020年第一季度全國多地補欄進程嚴重受阻，傳導(dǎo)2020年第四季度進入國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期，全國可出欄育肥牛數(shù)量銳減。上述因素共同造成2020 年成為進入21 世紀以來中國育肥牛出欄量最低的一年。

如果不是新冠肺炎疫情的突然暴發(fā)打亂了正常的生產(chǎn)秩序，2020年的中國育肥牛行情就不會過度沖高。2020年中國肉牛行情的“異?；鸨本哂袣v史特殊性，是由“多重因素”的“疊加作用”共同形成的。新冠肺炎疫情暴發(fā)期間，畜禽養(yǎng)殖業(yè)的“恐慌性清欄”與“飼料短缺性清欄”造成中國畜牧業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)進程嚴重受阻、國內(nèi)育肥牛產(chǎn)能下降、東南亞走私活牛入境數(shù)量驟降，2020年的中國畜牧業(yè)是“肉源趨緊”與“育肥牛源趨緊”共同存在的狀態(tài)。事實證明，隨著我國對新冠肺炎疫情的有效防控，2021年中國畜牧業(yè)產(chǎn)能整體會得到有效的恢復(fù)，“肉源趨緊”的局面也將得到有效緩解。

養(yǎng)殖業(yè)的行情并不是由生產(chǎn)成本單純決定的，而是由市場供需狀況決定的，在自由的市場經(jīng)濟模式下，產(chǎn)品的行情走勢完全由市場供需狀況決定，取決于市場自由博弈的結(jié)果。只要出現(xiàn)供應(yīng)趨緊，價格就會上漲；相反，只要出現(xiàn)供應(yīng)過剩，價格就一定會下跌。在供應(yīng)過剩的狀態(tài)下，市場行情與生產(chǎn)成本毫無關(guān)系，2021年中國肉牛行情“全線下跌”已經(jīng)不可避免。

2021年中國肉牛行情的全線下跌是由于2020年育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的過度集中補欄造成牛源過度集中蓄積進而導(dǎo)致2021年出現(xiàn)臨時性供應(yīng)過剩造成的；實際牛源趨緊的本質(zhì)并沒有發(fā)生改變；2021年也必將成為中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上“牛源過度透支”比較嚴重的一年，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)在犢牛與架子牛的補欄方面，呈現(xiàn)出“過度拔苗助長”式的瘋狂搶購狀態(tài)，再加上“東南亞走私活?！比刖硵?shù)量驟降，導(dǎo)致對國產(chǎn)育肥牛源的依賴程度過高，過度消耗國內(nèi)牛源，包括育肥牛價格居高不下造成繁育母牛高比例流向育肥屠宰環(huán)節(jié)，導(dǎo)致后續(xù)產(chǎn)能加劇下降。

雖然2021年中國的育肥牛出欄量會相對上升，但是這個局面是通過國產(chǎn)牛源的“過度透支”才實現(xiàn)的，由于育肥牛出欄價格連年上漲，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的利潤連續(xù)處于較高水平，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的“過度瘋狂搶購”導(dǎo)致入欄牛的體質(zhì)量與月齡越來越小，中國肉牛產(chǎn)業(yè)進入了以犢牛育肥為主流的時代。入欄牛源的年齡階段不斷前移，造成了國產(chǎn)牛源的過度透支。中國肉牛產(chǎn)業(yè)鏈上原有的“架子牛緩沖區(qū)”漸漸消失，從以前的“犢牛—架子?！逝！蹦Ｊ?，演變?yōu)楝F(xiàn)在的“犢?！逝！蹦Ｊ?。傳統(tǒng)架子牛在育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)牛源采購中的占比由15年前的60%以上，下降到了現(xiàn)在的20%以下，這一格局在中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上將成為永不可逆的回憶。

2020年生豬價格持續(xù)居高不下對肉牛價格形成了一定的支撐作用，但是當生豬價格暴跌的時候，肉牛價格卻不會出現(xiàn)暴跌，只是會相對減緩肉牛價格上漲的動力。生豬緊缺對肉牛價格的助推作用是相對的而不是絕對的。由于物種間過于懸殊的生產(chǎn)繁育系數(shù)差異，決定了中國肉牛行情不可能出現(xiàn)生豬與肉雞行情那樣的顛覆性暴跌。

豬肉與牛肉之間是存在“消費層次”差異的，當豬肉價格出現(xiàn)大幅度下跌，牛肉替代效應(yīng)消失，回歸到常規(guī)的牛肉消費狀態(tài)，傳統(tǒng)的牛肉消費群體并不會因為豬肉價格的暴跌而放棄牛肉消費；二者之間的價格差距不可能成為顛覆消費結(jié)構(gòu)的決定性因素，即使有一天生豬出欄價格回歸至個位數(shù)也不具備給肉牛出欄價格造成毀滅性打擊的能力。

與生豬和肉雞行情動輒30%～50%的暴跌幅度相比，肉牛行情出現(xiàn)10%～15%的適度回調(diào)根本就算不上是暴跌，即使中國肉牛行情全線下跌10%～15%也依然是高位。中國肉牛行情的長期價格曲線依然是居高不下的，沒有必要因為市場行情的自發(fā)性回調(diào)而過度恐慌，本輪變革過后牛源依然趨緊，而且牛源趨緊的局面必將逐漸趨于全球化。

2020年與2021年是中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上兩個不同方向的極端年份——從“極度短缺”到“過度集中蓄積導(dǎo)致爆發(fā)式供應(yīng)”的巨大反差；2021年的“中國育肥牛產(chǎn)能”預(yù)計將成為過去5年與未來5年的最高水平。

在行業(yè)的變革大潮中投資者要理性面對，沒有變革就不會有新的機遇，中國肉牛產(chǎn)業(yè)不斷的變革與升級，對于經(jīng)營者的“專業(yè)性”與“綜合能力”要求不斷提高，中國肉牛產(chǎn)業(yè)將進入高精細度的“生產(chǎn)管理技術(shù)體系”競賽時代。

經(jīng)營角度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析

2019年出欄的育肥牛絕大多數(shù)都是2018年入欄的犢牛與架子牛，而2020 年入欄的犢牛與架子?；径家?021年度出欄，2020年瘋狂搶購式補欄的犢牛與架子牛都是超高倒掛價差的。近兩年來犢牛與架子牛的累計漲幅高達55.95%，而育肥牛出欄價格的累計漲幅為24.65%；按照目前的“牛源經(jīng)濟學(xué)關(guān)系”計算犢牛與架子牛入欄的平均倒掛價差已經(jīng)高達5 000～6 000元/頭，處于歷史最高倒掛狀態(tài)。

犢牛與小體質(zhì)量架子牛的入欄價格與同期育肥牛出欄價格相比，已經(jīng)進入了2.0時代——也就是犢牛與小體質(zhì)量架子牛按照重量單價計算約為同期育肥牛出欄價格的2倍。

如果2021 年的育肥牛出欄價格回歸至2019 年的水平，而2021 年出欄的育肥牛要比2019 年出欄的育肥牛入欄價格高出近5 000元/頭，按照目前的草料成本計算，平均飼養(yǎng)成本也將上漲1 000～1 500元/頭，綜合生產(chǎn)成本合計上漲幅度高達6 000～6 500元/頭，2021年度的中國育肥牛平均“斤牛生產(chǎn)成本”預(yù)計將比2019 年度高出約10 元/千克，在這樣的“牛源經(jīng)濟學(xué)關(guān)系”狀況下，2021年度出欄的育肥牛盈利形勢不容樂觀，2021年的中國育肥牛平均養(yǎng)殖利潤預(yù)計將下降至2019 年與2020 年平均利潤的50%以下，并且虧損的群體預(yù)計將高達30%左右。

后記：

該文為作者張春雷在“第十五屆（2020）中國牛業(yè)發(fā)展大會”的演講報告內(nèi)容，作者擁有17年的中國肉牛行業(yè)實踐經(jīng)歷，見證了中國肉牛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與變革過程，2017～2020年連續(xù)4年提前準確分析預(yù)判了“中國肉牛行情”的整體走勢。2020年歷經(jīng)近半年的時間，對全國多個省份及養(yǎng)牛集中區(qū)進行實踐調(diào)研，根據(jù)實踐調(diào)研信息并結(jié)合“東南亞走私活牛入境狀況”進行綜合匯總分析，形成了《2021年中國肉牛行情走勢分析》報告（其中包含2020年后市分析）；根據(jù)當前“中國肉牛行情走勢”以及“行業(yè)的現(xiàn)實局面”進行匯總分析，提前對2021年度可能發(fā)生的大概率走向進行分析預(yù)測，僅供參考借鑒，以利于經(jīng)營者提前適度調(diào)整經(jīng)營思維，有效規(guī)避風(fēng)險。）