李君梅

(陜西財(cái)經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，陜西咸陽(yáng)712000)

0 引言

甘蔗是世界上最重要的糖料作物、食糖最重要的來(lái)源之一[1]，目前中國(guó)甘蔗種植面積占全部糖料作物種植面積的 85%以上，產(chǎn)糖量約占食糖產(chǎn)量的88%，是全國(guó)糖業(yè)的重要支柱[2]。廣西是我國(guó)最大產(chǎn)糖省區(qū)，食糖產(chǎn)量占全國(guó)總量約 60%[3]。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣西地區(qū)2020/21年榨季預(yù)計(jì)開(kāi)榨糖廠約80家，截至11月30日開(kāi)榨糖廠數(shù)量為45家，與去年同比減少6家；累計(jì)入榨甘蔗201.78萬(wàn)t，同比減少137.14萬(wàn)t；產(chǎn)混合糖20.25萬(wàn)t，同比減少15.28萬(wàn)t；累計(jì)銷糖8.99萬(wàn)t，同比減少11.18萬(wàn)t；產(chǎn)銷率44.42%，同比下降12.36個(gè)百分點(diǎn)；白砂糖含稅平均售價(jià)5300元/t，同比降低508元/t[4]。整體而言，2020/21年新榨季我國(guó)廣西地區(qū)截至目前開(kāi)榨廠家數(shù)量、產(chǎn)糖量、產(chǎn)糖率、累計(jì)銷糖量、產(chǎn)銷率等與去年同期相比均存在較大下滑，開(kāi)榨階段廣西蔗糖企業(yè)發(fā)展形勢(shì)不容樂(lè)觀。

廣西BT糖業(yè)有限公司(下稱“BT糖業(yè)”)所處的來(lái)賓市，為廣西第二產(chǎn)糖大市，甘蔗種植面積約11.3萬(wàn)hm2，年產(chǎn)甘蔗約900萬(wàn)t，產(chǎn)糖約100萬(wàn)t左右[5]。得益于自身優(yōu)良的區(qū)位優(yōu)勢(shì)與后發(fā)優(yōu)勢(shì)，BT糖業(yè)自2003年成立以來(lái)發(fā)展增速始終較快，2019年企業(yè)營(yíng)收達(dá)到了 8.6億元。然而，隨著近年來(lái)國(guó)際糖業(yè)市場(chǎng)、自然氣候、蔗糖替代品以及企業(yè)自身發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題等影響，BT糖業(yè)自2015年開(kāi)始逐漸暴露出持續(xù)虧損、應(yīng)收賬款額增長(zhǎng)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等財(cái)務(wù)問(wèn)題，亟需通過(guò)財(cái)務(wù)視角對(duì)企業(yè)困境進(jìn)行分析并提出相關(guān)對(duì)策，以期全面優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)宇管理問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

1 概述

BT糖業(yè)公司主營(yíng)范圍囊括了生產(chǎn)和銷售機(jī)制糖、食用酒精、生物產(chǎn)品、復(fù)合肥、生物肥、蔗渣、糖蜜及其它蔗糖綜合利用產(chǎn)品等。近幾年來(lái)，受全球糖業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及食糖價(jià)格的持續(xù)低迷的影響，BT糖業(yè)逐漸面臨較為嚴(yán)峻的投融資、營(yíng)運(yùn)和收益分配財(cái)務(wù)問(wèn)題。本研究結(jié)合BT糖業(yè)2015～2019年內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)該企業(yè)近年來(lái)所面臨財(cái)務(wù)困境進(jìn)行詳細(xì)分析，分別從虧損持續(xù)發(fā)生、應(yīng)收賬款持續(xù)增加、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等 3個(gè)方面來(lái)分析 BT糖業(yè)公司的財(cái)務(wù)困境，并提出了針對(duì)性解決對(duì)策，旨在改善該企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理、生產(chǎn)成本控制狀況，并為我國(guó)其他相似制糖企業(yè)提供經(jīng)驗(yàn)和理論借鑒。

2 BT糖業(yè)財(cái)務(wù)困境現(xiàn)狀

2.1 虧損持續(xù)發(fā)生

通過(guò)調(diào)閱BT糖業(yè)2015～2019年內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，整理得到表1所示2015～2019年BT糖業(yè)企業(yè)利潤(rùn)表。

表1 2015～2019年企業(yè)利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元

從表1可見(jiàn)，自2015年開(kāi)始BT糖業(yè)營(yíng)業(yè)收入除2017年外基本處于穩(wěn)定上升趨勢(shì)并于2019年達(dá)到86476.78萬(wàn)元；但是企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用等上漲幅度同樣較為顯著：2016年僅營(yíng)業(yè)成本單項(xiàng)便已經(jīng)達(dá)到了44038.26萬(wàn)元，超過(guò)了當(dāng)年全年?duì)I業(yè)收入；2015～2019年期間BT糖業(yè)綜合收益總額年年為負(fù)，綜合虧損額度在2017年達(dá)到最高值 27408.5萬(wàn)元，該年度營(yíng)業(yè)虧損額度高達(dá) 18563萬(wàn)元，在 2015～2019年階段僅次于 2019年。與往年相比，廣西地區(qū)糖企2015～2019年期間基本均面臨一些共同困境[6]：①糖價(jià)持續(xù)走低，降幅明顯。2017年下半年食糖價(jià)格進(jìn)入下一輪下降周期之后這一問(wèn)題更為突出。2018/19年榨季結(jié)束后，廣西地區(qū)成品糖(含稅，下同)價(jià)格約為5000元/t左右，與2018年相比降幅約600元左右；與2017年相比降幅約1600元左右。②生產(chǎn)成本居高不下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難[7]。廣西糖企生產(chǎn)成本居高主要體現(xiàn)在糖蔗收購(gòu)成本過(guò)高、等方面，如 2018/19年榨季廣西協(xié)定的糖蔗收購(gòu)價(jià)為 5920元/t，截至 2019年 8月份，成本糖市場(chǎng)銷售價(jià)格僅為5078元/t，出現(xiàn)了價(jià)格倒掛現(xiàn)象。③缺乏稅收優(yōu)惠政策。糖企增值稅按照13%進(jìn)行征收，但是廣西地區(qū)糖企從食糖流通環(huán)節(jié)到企業(yè)最終所得均沒(méi)有稅收優(yōu)惠政策，導(dǎo)致糖企每年上繳的土地稅、房產(chǎn)稅等成本過(guò)高，進(jìn)一步壓縮了企業(yè)盈利的空間。BT糖業(yè)2015～2019年期間經(jīng)營(yíng)狀況實(shí)際上可作為同時(shí)期廣西糖企經(jīng)營(yíng)狀況縮影。綜合來(lái)看，2015～2019年期間BT糖業(yè)虧損程度極為嚴(yán)重，2017年虧損程度達(dá)到 5年內(nèi)最大，其次是2019、2016、2015以及2018年。

2.2 應(yīng)收賬款持續(xù)增加

2015～2019 年BT糖業(yè)按客戶類別列示的應(yīng)收賬款及賬齡分析分別見(jiàn)表2、表3。

表2 2015～2019年BT糖業(yè)按客戶類別列示的應(yīng)收賬款 單位：萬(wàn)元

表3 2015～2019年BT糖業(yè)應(yīng)收賬款賬齡分析 單位：萬(wàn)元

從表2、3可見(jiàn)，2015～2019年期間BT糖業(yè)在資金管理方面所披露出的問(wèn)題同樣很多。由于近些年受國(guó)際糖業(yè)市場(chǎng)的影響，BT糖業(yè)這類中小型制糖企業(yè)為了提升自身產(chǎn)品的銷售量進(jìn)而在全面的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擴(kuò)大企業(yè)銷售規(guī)模通常需要采用賒銷產(chǎn)品的方式獲得客戶[8]，在此經(jīng)營(yíng)模式下，BT糖業(yè)的應(yīng)收賬款越來(lái)越多，在2018年一度高達(dá)2567.41萬(wàn)元，盡管 2019年企業(yè)應(yīng)收賬款總額獲得一定幅度的下滑，但是仍然高達(dá)1553.00萬(wàn)元；2016年為BT糖業(yè)的應(yīng)收賬款最低值約為488.81萬(wàn)元，與2018年最高值差值高達(dá)2078.60萬(wàn)元，可見(jiàn)2015～2019年該企業(yè)應(yīng)收賬款除金額持續(xù)增加外，波動(dòng)性同樣較大，表明企業(yè)在資金管理方面缺乏穩(wěn)定的管理方針和長(zhǎng)期戰(zhàn)略。應(yīng)收賬款賬齡方面，該企業(yè)2015年應(yīng)收賬款賬齡僅為1年以內(nèi)，處于可接受范圍；2016年開(kāi)始應(yīng)收賬款賬齡逐漸增加至2、3年，企業(yè)資金逐漸被客戶無(wú)償占有，導(dǎo)致企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)資金出現(xiàn)問(wèn)題；至2018年，部分應(yīng)收賬款賬齡已超過(guò)3年，盡管額度在 2019年有小幅下滑，但僅下降 2.45萬(wàn)元，比例僅為5.01%。BT糖業(yè)應(yīng)收賬款額度及賬齡均處于不斷增長(zhǎng)，客戶若無(wú)法及時(shí)償還貨款，一旦企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題則企業(yè)生產(chǎn)必然會(huì)受到影響，企業(yè)資金鏈較容易斷裂進(jìn)而引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)困境。

2.3 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

2015～2019 年BT糖業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)、流動(dòng)比率和速度比率指標(biāo)分別見(jiàn)表4、表5。

表4 2015～2019年BT糖業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo) 單位：%

2015～2019年BT糖業(yè)總負(fù)債占總資產(chǎn)比重過(guò)大，資產(chǎn)負(fù)債率較高，負(fù)債率始終保持在50%以上，并于2019年達(dá)到近五年的最高值78.35%，較2015年漲幅高達(dá)近25個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債占負(fù)債的比重嚴(yán)重失調(diào)，2019年流動(dòng)負(fù)債率竟高達(dá)90.88%；盡管2015、2016、2018年資產(chǎn)負(fù)債率較其他年份更低，但流動(dòng)負(fù)債率最低也為 2017年的84.78%。由于該企業(yè)借入資金對(duì)借款人的還款方式、期限、金額等的規(guī)定非常明確，因此，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債率過(guò)高表明借入的資金對(duì)企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益明顯沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，直接造成了BT糖業(yè)在2015～2019年期間無(wú)法按時(shí)歸還本金和利息等問(wèn)題，長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)容易造成企業(yè)更高的經(jīng)濟(jì)代價(jià)、信譽(yù)代價(jià)和社會(huì)代價(jià)[9]。

表5 2015～2019年BT糖業(yè)流動(dòng)比率和速度比率指標(biāo)

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，主要用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力[10]。從表5與表6所示的各產(chǎn)業(yè)理想流動(dòng)比率參考指標(biāo)[11]對(duì)比可知，2015～2019年期間BT糖業(yè)流動(dòng)比率與食品行業(yè)理想指標(biāo)(＞200%)相比差距極大，其中僅2015、2018年超過(guò)75%，其余年份，如2016年為近5年內(nèi)流動(dòng)比率最低值，僅為49.33%。將制糖產(chǎn)業(yè)與相關(guān)的化工產(chǎn)業(yè)相比，仍與理想?yún)⒖贾笜?biāo)(120%)存在著較大差距。

表6 各產(chǎn)業(yè)理想流動(dòng)比率參考指標(biāo)(部分) 單位：%

速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目[12]。速動(dòng)比率能夠反映企業(yè)的償債能力，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，一般保持在1的水平較好，表明企業(yè)既有好的債務(wù)償還能力，又有合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。速動(dòng)資產(chǎn)是指可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一，通常速動(dòng)資產(chǎn)越多說(shuō)明公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。

速動(dòng)比率方面，BT糖業(yè)2015～2019年期間始終保持在11%～23%左右，2019年達(dá)到該企業(yè)速動(dòng)比率最低值11.78%，相對(duì)于流動(dòng)比率而言更不理想。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率過(guò)低等問(wèn)題，表明2015～2019年期間BT糖業(yè)企業(yè)存貨占BT糖業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高，企業(yè)短期內(nèi)變現(xiàn)能力一般。

3 解決BT糖業(yè)財(cái)務(wù)困境對(duì)策分析

3.1 完善資產(chǎn)管理制度

BT糖業(yè)應(yīng)首先針對(duì)自身存貨管理和應(yīng)收賬款難等現(xiàn)狀，建立專項(xiàng)資產(chǎn)管理部門(mén)，在企業(yè)級(jí)統(tǒng)一資產(chǎn)管理制度約束下明確流動(dòng)/非流動(dòng)資產(chǎn)管理方向級(jí)最終目標(biāo)；其次在統(tǒng)一的資產(chǎn)管理目標(biāo)下將企業(yè)各生產(chǎn)項(xiàng)目、任務(wù)與各所屬部門(mén)進(jìn)行對(duì)接，確定并貫徹嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲機(jī)制，激勵(lì)各部門(mén)負(fù)責(zé)人的資產(chǎn)管理熱情。

3.2 強(qiáng)化存貨及應(yīng)收賬款管理

BT糖業(yè)的存貨主要為甘蔗、砂糖、工業(yè)用酒精、紙漿等。其中甘蔗屬于農(nóng)作物，有著非常嚴(yán)格的榨季要求(當(dāng)年的10月份至次年的4月份[12])，并存在一定的保存難度，通常情況下企業(yè)需要在每年的2、3月份為甘蔗收購(gòu)準(zhǔn)備好大量的貨款，存貨過(guò)少將無(wú)法保證企業(yè)的正常制糖生產(chǎn)，存貨過(guò)多則往往導(dǎo)致大量的甘蔗積壓影響進(jìn)蔗新鮮度和糖分。因此，BT糖業(yè)應(yīng)通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)網(wǎng)絡(luò)合作，在氣象、農(nóng)業(yè)等大數(shù)據(jù)系統(tǒng)幫助下全面優(yōu)化甘蔗砍收，保證存貨數(shù)量恰當(dāng)，優(yōu)化工藝流程，從整體上加快存貨流轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)營(yíng)業(yè)成本。

企業(yè)應(yīng)收賬款管理是當(dāng)前現(xiàn)代企業(yè)管理中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一。BT企業(yè)主要為大型食品廠、飲料生產(chǎn)廠家、釀酒廠、醫(yī)藥公司等提供生產(chǎn)原材料。除醫(yī)藥公司外，產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)多數(shù)情況下也會(huì)普遍存在存貨數(shù)額高、應(yīng)收賬款管理存在缺陷、企業(yè)經(jīng)營(yíng)受市場(chǎng)影響波動(dòng)較大等問(wèn)題[13-14]。從該層意義上說(shuō)，BT糖業(yè)出現(xiàn)應(yīng)收賬款額度高、3年以上應(yīng)收賬款情況也與企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)特性有關(guān)。因此，BT糖業(yè)一方面應(yīng)優(yōu)化自身應(yīng)收賬款回收策略，通過(guò)技巧、司法等方式保障自身企業(yè)合法權(quán)益；另一方面應(yīng)積極改變以往傳統(tǒng)中小型企業(yè)依賴社會(huì)信用對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)的方法，通過(guò)更加科學(xué)的市場(chǎng)調(diào)研手段對(duì)客戶進(jìn)行信用和資產(chǎn)評(píng)級(jí)，優(yōu)化應(yīng)收賬款管理。

3.3 加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理

BT糖業(yè)的正常生產(chǎn)需要用到大量的機(jī)械、化工類設(shè)備，這些設(shè)備均屬于企業(yè)資產(chǎn)中非常重要的固定資產(chǎn)。BT糖業(yè)受限于企業(yè)生產(chǎn)成本和經(jīng)營(yíng)理念，其智能化、廢棄物逆向物流回收設(shè)備等較為匱乏，除砂糖生產(chǎn)外，工業(yè)酒精、紙漿等的生產(chǎn)率和生產(chǎn)質(zhì)量無(wú)法與大型制糖企業(yè)相比，這也是造成 BT糖業(yè)存貨量高、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率低的另一重要原因。因此，企業(yè)應(yīng)積極與綠色可持續(xù)生產(chǎn)進(jìn)行融合，通過(guò)引入先進(jìn)設(shè)備與經(jīng)營(yíng)理念從長(zhǎng)期視角進(jìn)行戰(zhàn)略化布局，在短期提高企業(yè)固定資產(chǎn)投資額的同時(shí)保證未來(lái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

3.4 完善倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備與制度

甘蔗的市場(chǎng)價(jià)格具有一定的波動(dòng)和難預(yù)測(cè)性，BT企業(yè)在引入新型智能化設(shè)備或生產(chǎn)線的同時(shí)，其原材料使用量、產(chǎn)品類型、銷售周期等會(huì)發(fā)生一定的改變。然而，由于 BT企業(yè)需要在產(chǎn)業(yè)鏈下游對(duì)消費(fèi)段進(jìn)行優(yōu)化，因此其產(chǎn)品銷售有可能會(huì)暫時(shí)受到一定程度抑制。企業(yè)可以通過(guò)進(jìn)一步完善甘蔗、砂糖等的倉(cāng)儲(chǔ)方法、設(shè)備等降低產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來(lái)的風(fēng)向，降低甘蔗等原材料的流失。同時(shí)，BT糖業(yè)在2017年曾發(fā)生過(guò)砂糖微生物超標(biāo)事件，盡管企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)未將部分產(chǎn)品投入市場(chǎng)，但仍需要在甘蔗等生產(chǎn)原材料的倉(cāng)儲(chǔ)階段進(jìn)行技術(shù)和管理方法優(yōu)化，從而從存貨、流動(dòng)資產(chǎn)管理等方面優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理促使企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)困境。

4 結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)對(duì)BT糖業(yè)2015～2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，得出該企業(yè)這一階段所面臨的財(cái)務(wù)困境；從宏觀資產(chǎn)管理制度、存貨及應(yīng)收賬款管理以及固定資產(chǎn)管理等角度為BT糖業(yè)擺脫財(cái)務(wù)困境提供了對(duì)策。然而，由于本文的研究更多從財(cái)務(wù)視角入手，因而對(duì)于影響企業(yè)發(fā)展的綠色生產(chǎn)技術(shù)、逆向物流回收技術(shù)等的研究尚淺，需要在今后的分析中加以優(yōu)化。