高煒皓 宓瑞鑫 喬承星

華北理工大學(xué)

一、P2P網(wǎng)貸概念

P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，中文譯名為“人人貸”，是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在第三方幫助下達(dá)成的借貸匹配，亦即個(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。有借貸需求的群體通過平臺(tái)建立的規(guī)則，對(duì)金額、期限、風(fēng)險(xiǎn)、利率等進(jìn)行匹配：找到能夠在特定條件下有能力放貸并且愿意放貸的人，且借款金額的風(fēng)險(xiǎn)并非只有單名貸款人承擔(dān)，而是由多名貸款人共同承擔(dān)，這樣便大大降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)幫助借款人獲取更多的利率信息，以便其選擇更適合自身情況的利率。全球最早的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa出現(xiàn)在英國(guó)，它于05年3月正式上線經(jīng)營(yíng)。06年之后，美國(guó)出現(xiàn)了類似的平臺(tái)Prosper Marketplace和Lending Club。由于此種借款方式比銀行貸款方便靈活，因此在世界各國(guó)(包括中國(guó))得到了廣泛復(fù)制。本文探討P2P模式在中國(guó)的現(xiàn)狀以及前景。

二、P2P發(fā)展現(xiàn)狀

P2P于2012年在我國(guó)進(jìn)入爆炸式發(fā)展時(shí)期，當(dāng)年成立的P2P借貸平臺(tái)高達(dá)兩千多家，其中活躍的有不到一千家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在2012年，國(guó)內(nèi)線上線下的網(wǎng)貸平臺(tái)全年交易金額高達(dá)百億。在穩(wěn)健發(fā)展幾年后，平臺(tái)大量出現(xiàn)所帶來(lái)的資金供需失衡的現(xiàn)象逐漸顯著。在2015年以后，一些互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙案頻繁發(fā)生，給P2P行業(yè)帶來(lái)了發(fā)展的“萎縮期”。到了2016年，已有超過一千五百多家P2P公司停業(yè)倒閉，或者是清盤。而到了2017年，P2P平臺(tái)的倒閉數(shù)量已經(jīng)達(dá)到一半。

三、P2P平臺(tái)數(shù)量下降原因

大部分原因在于其金融邏輯不對(duì)，而并非是監(jiān)管問題。

銀監(jiān)會(huì)對(duì)于P2P平臺(tái)的定義為“網(wǎng)貸平臺(tái)”。即是金融信息中介，不得直接或間接吸收、吸納存款。銀監(jiān)會(huì)不允許P2P平臺(tái)設(shè)立資金池。而現(xiàn)行P2P平臺(tái)主要業(yè)務(wù)為對(duì)個(gè)人提供貸款，這就產(chǎn)生了矛盾。且貸款業(yè)務(wù)的核心是要了解借款人資質(zhì)，包括還款能力和還款意愿。而P2P平臺(tái)僅僅通過網(wǎng)上一張借款人的借款單以及其網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)是十分難分析其資質(zhì)的，原因如下：

互聯(lián)網(wǎng)無(wú)法自動(dòng)甄別信息的真?zhèn)?。借款人在互?lián)網(wǎng)留下的數(shù)據(jù)和信息亦真亦假，除了極個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)巨頭，網(wǎng)上留下的信息無(wú)法達(dá)到征信要求。而不管是虛假信息或真實(shí)信息，于互聯(lián)網(wǎng)而言無(wú)異。

作為信息中介，只依靠收取中介費(fèi)，無(wú)法像銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)一樣吸收存款賺取存貸差。若僅把信息中介費(fèi)作為收益主要來(lái)源，便無(wú)法覆蓋貸款業(yè)務(wù)成本。以國(guó)外某P2P行業(yè)標(biāo)桿為例，僅靠收取中介費(fèi)為生，其2016年虧損數(shù)據(jù)為1.46億美金。在其上市至今，股價(jià)已經(jīng)跌至20%。所以，在目前情況下，僅依靠收入信息中介費(fèi)十分難以支持貸款業(yè)務(wù)的開展。

四、P2P未來(lái)趨勢(shì)

目前的P2P平臺(tái)則另辟蹊徑，開始涉及現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)。從2015年開始，有三十多家P2P平臺(tái)在做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。近幾年來(lái)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)規(guī)模一路飆升?，F(xiàn)金貸之所以可以發(fā)展的如此迅猛，得益于操作十分簡(jiǎn)單——下載一個(gè)app并填寫個(gè)人信息，就可以得到一筆貸款。審核十分迅捷便利，資金入賬快，還款也十分簡(jiǎn)單。最重要的是，還款利息“聽起來(lái)”十分少。一筆5000元的貸款，為期三個(gè)月，每天只需付息10元。許多年輕人則認(rèn)為每天還10塊錢很少，便開始借款。等到三個(gè)月后還本付息時(shí)，才發(fā)現(xiàn)利率高達(dá)18%的利率，年化后的利息為72%。是被包裝后的高利貸。這種現(xiàn)金貸十分危險(xiǎn)。原因如下：1.許多借款客戶是?？停⒎瞧脚_(tái)所宣傳的是屬于偶然應(yīng)急的需求。2.許多借款客戶是在“拆東墻補(bǔ)西墻”，即借新債還舊債。這樣的客戶償還能力十分差，違約概率很大。不斷“拆東墻補(bǔ)西墻”，相當(dāng)于不斷增杠桿。積累了許多隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)與展望

綜上所述，我國(guó)P2P平臺(tái)發(fā)展十分畸形——金融邏輯有待調(diào)整，其運(yùn)作模式和征信水平亟待完善和提升。

P2P平臺(tái)應(yīng)該依靠海量且高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，輔以大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制和計(jì)算機(jī)技術(shù)強(qiáng)大的算法，起到一個(gè)促進(jìn)金融信息交互的作用，而并非如今依靠“現(xiàn)金貸”等業(yè)務(wù)。

P2P平臺(tái)或以平臺(tái)退出或轉(zhuǎn)型為其發(fā)展主旋律。等我國(guó)的金融制度不斷完善、信用體系逐步建立和大數(shù)據(jù)應(yīng)用十分成熟時(shí)，再進(jìn)入市場(chǎng)亦不遲。以此才能使P2P平臺(tái)以及更多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)更良好的發(fā)展。

現(xiàn)如今我國(guó)基于互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，于此帶來(lái)的金融創(chuàng)新也一日千里。但我國(guó)金融市場(chǎng)制度仍然不完善，信用體系建設(shè)任重道遠(yuǎn)。且市場(chǎng)具有盲目性，容易被新型的概念所吸引，并流入大量資金。這主要是由于金融市場(chǎng)的不成熟所導(dǎo)致的，且人民缺乏相應(yīng)的金融意識(shí)。

因此，我們需要不斷提高自己的金融意識(shí)，不要盲目跟風(fēng)，要實(shí)事求是。面對(duì)一個(gè)金融創(chuàng)新日益發(fā)展的時(shí)代，我們要不斷提升自己的認(rèn)識(shí)水平，抓住主要矛盾，不為外界錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)誤導(dǎo)自己。