羅 智

（永定河流域投資有限公司，100193，北京）

永定河流域投資有限公司（簡(jiǎn)稱“永定河投資公司”）成立于2018年6月，是根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于組建永定河流域治理投資公司的指導(dǎo)意見》，由北京、天津、河北、山西四?。ㄖ陛犑校┤嗣裾椭袊?guó)交通建設(shè)集團(tuán)有限公司共同出資組建的國(guó)有控股公司。通過探索“投資主體一體化帶動(dòng)流域治理一體化”流域治理模式，以流域治理為主，實(shí)現(xiàn)永定河“流動(dòng)的河、綠色的河、清潔的河、安全的河”“四河”目標(biāo)；以產(chǎn)業(yè)開發(fā)為依托，開發(fā)流域沿線各區(qū)域產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，獲得收益反哺永定河流域治理，滿足流域治理60%資金缺口，實(shí)現(xiàn)“綠水青山”和“金山銀山”的雙向轉(zhuǎn)化。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委指導(dǎo)意見，永定河投資公司可以采用“一地一策”開發(fā)模式實(shí)現(xiàn)資金平衡：一是依托區(qū)域生態(tài)環(huán)境改善帶來的土地增值等收益，通過經(jīng)營(yíng)周邊土地、商業(yè)等優(yōu)質(zhì)資源，建設(shè)特色小鎮(zhèn)，發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)、文化旅游、休閑體育產(chǎn)業(yè)等獲得收益；二是四?。ㄖ陛犑校┮缘胤秸徺I服務(wù)等方式提供補(bǔ)償或補(bǔ)貼；三是拓展項(xiàng)目供水、林業(yè)資源開發(fā)等經(jīng)營(yíng)收益，實(shí)施區(qū)域供水、林業(yè)資源開發(fā)、碳匯等交易。

為規(guī)范推進(jìn)流域產(chǎn)業(yè)開發(fā)工作，有效加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，做好項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)管理，保障項(xiàng)目投資收益，永定河投資公司根據(jù)相關(guān)政策法規(guī)，從制度體系、系統(tǒng)體系和成果運(yùn)用等方面，初步構(gòu)建了較為規(guī)范的產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目全生命周期投資管理體系。

一、建立規(guī)范的投資管理制度體系

永定河投資公司依托全生命周期投資管理理念，編制《永定河流域投資有限公司產(chǎn)業(yè)投資管理辦法》，作為產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目投資管理總指導(dǎo)性文件。構(gòu)建從項(xiàng)目初期的信息跟蹤、項(xiàng)目入庫、立項(xiàng)決策、投資準(zhǔn)備到項(xiàng)目實(shí)施、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和項(xiàng)目退出等不同階段的投資管理要求，標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，流程規(guī)范，初步形成了投資管理制度體系的構(gòu)建。如圖1所示，永定河投資公司以公司內(nèi)部的決策為基點(diǎn)，將產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資管理周期劃分為投前管理和投后管理兩大階段。

圖1 永定河投資公司產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目投資管理體系

1.投前階段制度體系建設(shè)

投前階段主要包括項(xiàng)目入庫、項(xiàng)目立項(xiàng)、項(xiàng)目決策三大節(jié)點(diǎn)，結(jié)合公司具體業(yè)務(wù)，編制《永定河流域投資有限公司產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)審管理辦法》（簡(jiǎn)稱“評(píng)審管理辦法”），作為項(xiàng)目決策前各階段投資管理細(xì)則，從流程、內(nèi)容等方面規(guī)范了項(xiàng)目入庫、立項(xiàng)和決策等過程。

項(xiàng)目入庫。該階段主要為項(xiàng)目市場(chǎng)開發(fā)階段的投資管理工作，通過搭建產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目管理庫，將跟蹤項(xiàng)目錄入項(xiàng)目庫，綜合項(xiàng)目體量、進(jìn)展程度、所在領(lǐng)域等指標(biāo)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分級(jí)分類。根據(jù)項(xiàng)目跟蹤情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整項(xiàng)目庫，對(duì)符合立項(xiàng)的項(xiàng)目組織發(fā)起立項(xiàng)流程。

項(xiàng)目立項(xiàng)。該階段主要是項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究、商業(yè)模式分析等，通過對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研，了解競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品市場(chǎng)情況，掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，為項(xiàng)目立項(xiàng)夯實(shí)基礎(chǔ)工作。根據(jù)項(xiàng)目基礎(chǔ)信息及調(diào)研成果，以定性為主，定量為輔，編制產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目立項(xiàng)研究報(bào)告，組織公司相關(guān)部門及外部專家進(jìn)行聯(lián)合評(píng)審。根據(jù)投資評(píng)審管理要求，發(fā)起項(xiàng)目立項(xiàng)，將完善后的項(xiàng)目立項(xiàng)研究報(bào)告及相關(guān)附件報(bào)公司黨總支會(huì)、總經(jīng)理辦公會(huì)審議把關(guān)，獲得批復(fù)后，項(xiàng)目進(jìn)入決策階段。

項(xiàng)目決策。該階段主要是項(xiàng)目商業(yè)策劃、投資可行性分析、融資安排等。決策階段對(duì)投資管理人員綜合能力要求高，對(duì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)定位既要有廣度又要有深度：在調(diào)研范圍方面，需要在完成同類產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)研的基礎(chǔ)上，擴(kuò)展到相關(guān)產(chǎn)品與替代品的市場(chǎng)調(diào)查，了解競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品和潛在競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品；在調(diào)研內(nèi)容方面，需要在對(duì)市場(chǎng)以往與當(dāng)前情況分析的基礎(chǔ)上，掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)；在調(diào)研方法方面，需要采取多樣化手段，從文獻(xiàn)到實(shí)地多形式進(jìn)行調(diào)研。該環(huán)節(jié)需要通過聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)編制項(xiàng)目投資可行性研究報(bào)告及相關(guān)附件，以定性與定量相結(jié)合的方式，對(duì)市場(chǎng)信息進(jìn)行收集、匯總、整理、分析和應(yīng)用，確保項(xiàng)目投資可行性分析報(bào)告能夠客觀、準(zhǔn)確地反映項(xiàng)目的投資成本、運(yùn)營(yíng)成本、運(yùn)營(yíng)收益等，對(duì)項(xiàng)目投資評(píng)估動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)，作為公司投資決策重要參考。根據(jù)投資評(píng)審管理要求，將項(xiàng)目投資可行性研究報(bào)告及相關(guān)成果材料報(bào)公司黨總支會(huì)、總經(jīng)理辦公會(huì)審議把關(guān)，最后報(bào)董事會(huì)決策。獲得批復(fù)后，項(xiàng)目進(jìn)入投資期，即投后管理階段。

2.投后階段制度體系建設(shè)

投后階段主要包括項(xiàng)目準(zhǔn)備階段、項(xiàng)目實(shí)施階段、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段三大節(jié)點(diǎn)，結(jié)合公司具體業(yè)務(wù)，編制產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目投資期管理辦法、產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法，作為產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投后管理依據(jù)。

投資期管理辦法。涵蓋了項(xiàng)目準(zhǔn)備階段的投標(biāo)準(zhǔn)備、公司組建、投融資方案等內(nèi)容，項(xiàng)目實(shí)施階段的投資控制、進(jìn)度控制、質(zhì)量控制等內(nèi)容，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目退出等內(nèi)容。產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目與傳統(tǒng)工程項(xiàng)目不同，在保障項(xiàng)目進(jìn)度和質(zhì)量的基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)工程項(xiàng)目主要體現(xiàn)在對(duì)形成的固定資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)維護(hù)，產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目則主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)管理方面。投資期投資管理主要通過對(duì)日常經(jīng)營(yíng)，月度、季度和年度的運(yùn)營(yíng)分析，對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售量、運(yùn)營(yíng)收入和運(yùn)營(yíng)成本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，與投資決策階段數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，真實(shí)反映項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)效果，分析原因、尋找差異，并根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和政策變化，提出合理化建議，及時(shí)制定或調(diào)整產(chǎn)品市場(chǎng)策略，適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境變化，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，確保項(xiàng)目收益指標(biāo)滿足項(xiàng)目決策、投資可行性研究報(bào)告等要求。

后評(píng)價(jià)管理辦法。與傳統(tǒng)狹義的后評(píng)價(jià)管理不同，永定河投資公司編制的后評(píng)價(jià)管理辦法基于全生命周期管理特點(diǎn)，制定了廣義的后評(píng)價(jià)管理制度，即從項(xiàng)目通過公司決策開始到項(xiàng)目生命周期結(jié)束的全部時(shí)段，對(duì)項(xiàng)目關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)開展后評(píng)價(jià)工作，后評(píng)價(jià)的對(duì)標(biāo)文件以項(xiàng)目決策階段形成的投資可行性研究報(bào)告或調(diào)整報(bào)告為主。在項(xiàng)目實(shí)施階段，評(píng)價(jià)周期間隔不超過3年；項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段，在項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)前，每年都開展項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，項(xiàng)目達(dá)到正常運(yùn)營(yíng)目標(biāo)后，每3～5年開展一次后評(píng)價(jià)；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)結(jié)束或退出，需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行總體后評(píng)價(jià)；在項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中，根據(jù)實(shí)際需求對(duì)項(xiàng)目開展若干次專題評(píng)估。通過后評(píng)價(jià)方式，形成專項(xiàng)報(bào)告，召開投資管理分析會(huì)，對(duì)優(yōu)秀項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)宣傳，對(duì)不理想項(xiàng)目進(jìn)行糾偏糾錯(cuò)，為運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目提供指導(dǎo)，為待投項(xiàng)目提供決策參考。

二、建立規(guī)范的投資管理系統(tǒng)體系

做好產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目投資管理工作，需要建立規(guī)范的投資管理系統(tǒng)體系，依托復(fù)合型投資管理人才和信息化系統(tǒng)，對(duì)歷史數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行分析，用以研判未來趨勢(shì)。這要求在投資管理全生命周期各個(gè)階段中做好信息檔案資料和數(shù)據(jù)的歸檔工作，以確保項(xiàng)目數(shù)據(jù)連貫性、口徑統(tǒng)一，更好地將投資數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)資產(chǎn)。

1.注重企業(yè)內(nèi)部資料積累

建立統(tǒng)一規(guī)范的項(xiàng)目信息資料歸檔管理內(nèi)容，明確必須存檔的信息資料及內(nèi)容。根據(jù)投資期管理辦法要求，從項(xiàng)目信息跟蹤開始，系統(tǒng)地保留各階段的成果文件、過程資料和數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)信息。嚴(yán)抓基礎(chǔ)管理，在日常工作中加強(qiáng)內(nèi)部資料的收集與整理工作，以確保內(nèi)部歷史資料的真實(shí)可靠，為投資管理提供參考材料，實(shí)現(xiàn)對(duì)歷史經(jīng)驗(yàn)情況進(jìn)行定量分析和定性描述，研判未來運(yùn)行趨勢(shì)，從而為投資管理和決策提供強(qiáng)有力的參考依據(jù)，促使投資決策更加正確科學(xué)，運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)最小化。

2.建立標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)

建立標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)采集信息系統(tǒng)，是做好投資管理的有效保證。一方面可以保障投資管理初始數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、數(shù)據(jù)無遺漏、內(nèi)容無缺項(xiàng)，為全生命周期投資管理工作順利開展提供基礎(chǔ)性支撐；另一方面，可以確保產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)據(jù)連貫，頻率相同，有利于同口徑數(shù)據(jù)的分析和對(duì)比，有利于通過趨勢(shì)分析完成趨勢(shì)研判。

3.加強(qiáng)復(fù)合型投資管理隊(duì)伍建設(shè)

建立復(fù)合型人才隊(duì)伍，構(gòu)建專業(yè)化投資管理團(tuán)隊(duì)。復(fù)合型投資管理人才隊(duì)伍是投資管理系統(tǒng)重要的組成部分，為做好項(xiàng)目投資管理工作，永定河投資公司注重產(chǎn)業(yè)投資管理人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)開發(fā)和管理人員專業(yè)技能的培訓(xùn)，通過邀請(qǐng)內(nèi)外部專家授課等方式，從健康養(yǎng)老、文化旅游、園區(qū)開發(fā)等專業(yè)領(lǐng)域，到審計(jì)管理、預(yù)算管理、法律知識(shí)等管理能力，到黨政學(xué)習(xí)、企業(yè)治理、文化修養(yǎng)等軟實(shí)力，全方位打造復(fù)合型產(chǎn)業(yè)開發(fā)和投資管理人才，提高投資管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)能力，從而為實(shí)現(xiàn)構(gòu)建規(guī)范的投資管理系統(tǒng)體系提供人才后盾。

三、完善投資管理成果運(yùn)用轉(zhuǎn)化體系

投資管理成果的運(yùn)用和轉(zhuǎn)化是全生命周期投資管理體系的重要環(huán)節(jié)，也是不斷校核投資管理的過程。通過對(duì)投資項(xiàng)目投資目的、立項(xiàng)決策、執(zhí)行過程、運(yùn)營(yíng)效益和影響進(jìn)行系統(tǒng)、客觀的管理和評(píng)價(jià)，評(píng)定項(xiàng)目投資預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度、項(xiàng)目規(guī)劃和決策的合理性以及項(xiàng)目效益的達(dá)成度，分析歸納項(xiàng)目存在的問題，提出建議，借鑒經(jīng)驗(yàn)，不斷優(yōu)化當(dāng)前項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，不斷改進(jìn)待投項(xiàng)目投資策劃和科學(xué)決策。永定河投資公司投資管理制度體系將成果運(yùn)用貫穿于投資期管理和后評(píng)價(jià)管理過程中，推動(dòng)投資管理成果轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)富。

1.建立投資管理過程反饋機(jī)制

在產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目全生命周期過程中的各階段，找出項(xiàng)目管理中的薄弱環(huán)節(jié)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出對(duì)策建議，通過召開專題會(huì)、宣貫會(huì)或項(xiàng)目調(diào)研等方式，確保投資管理報(bào)告切實(shí)發(fā)揮作用，不斷修正產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目相關(guān)數(shù)據(jù)和成果，指導(dǎo)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，有效預(yù)防項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立投資管理成果應(yīng)用機(jī)制

投資管理成果報(bào)告是產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目策劃和投資決策的重要參考，相關(guān)成果報(bào)告直接關(guān)系到新項(xiàng)目的策劃、立項(xiàng)和決策。要參考投資管理報(bào)告，做好產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的前期策劃，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，避免盲目投資；做好立項(xiàng)報(bào)告和投資可行性研究報(bào)告的編制工作，優(yōu)化投資方案，避免企業(yè)資產(chǎn)流失，將相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)落實(shí)到新項(xiàng)目的投前管理階段。

3.建立投資管理成果和績(jī)效掛鉤的考核制度

加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目投資成果績(jī)效管理，以投資決策形成的投資可行性研究報(bào)告和投資策劃報(bào)告，或其修訂報(bào)告作為依據(jù)，確保指標(biāo)統(tǒng)一、客觀、連貫，能夠較真實(shí)地反映項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況。建議將各階段形成的投資管理成果納入業(yè)務(wù)考核體系，作為公司投資管理部門工作質(zhì)量的依據(jù)，真正將投資管理、投資決策責(zé)任制落到實(shí)處。

四、結(jié) 語

產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目投資管理是一項(xiàng)全面、系統(tǒng)、復(fù)雜的過程，涉及面廣、專業(yè)要求高、問題復(fù)雜，需通力合作，以實(shí)現(xiàn)投資管理體系的規(guī)范化、制度化。在創(chuàng)業(yè)初期的永定河投資公司，結(jié)合企業(yè)實(shí)際，初步構(gòu)建了全生命周期投資管理體系，打破傳統(tǒng)分散、分階段獨(dú)立管理的投資管理模式，將傳統(tǒng)后臺(tái)式投資管理放置前臺(tái)，初步形成市場(chǎng)開發(fā)、建設(shè)管理、投資運(yùn)營(yíng)一體化的新投資管理格局，確保項(xiàng)目合法合規(guī)，符合政府相關(guān)政策和制度要求，保證目標(biāo)履約，保障項(xiàng)目按期投入運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)投資收益，通過投資項(xiàng)目全過程閉環(huán)管理，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策水平和管理能力的提高。

隨著永定河投資公司產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目增多，未來投資管理系統(tǒng)的構(gòu)建還需依托智慧化的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，切實(shí)將企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的核心資產(chǎn)，通過內(nèi)部和外部數(shù)據(jù)集成、運(yùn)用、分析和模擬，對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行預(yù)測(cè)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)智能化處理和智慧化決策，為公司制定更加行之有效的戰(zhàn)略提供決策依據(jù)。