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引言

國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十四五規(guī)劃和2035目標(biāo)綱要提出：實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，制定人口長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化生育政策，促進(jìn)人口長(zhǎng)期均衡發(fā)展。人口老齡化作為一種全球性的社會(huì)現(xiàn)象，正在受到越來(lái)越多的關(guān)注。

一、我國(guó)老齡化現(xiàn)狀及主要形成原因

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的2001年的老齡化率就已經(jīng)達(dá)到7.1%①，正式步入老齡化社會(huì)。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)65歲及以上人口占比13.5%，接近14%的深度老齡化社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)的老齡化總體上呈現(xiàn)出老齡人口數(shù)量多、老齡化速度快以及未富先老等特征：

首先，根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)人口總數(shù)為14.1億，其中1.9億為65歲及以上人口。

其次，根據(jù)聯(lián)合國(guó)《世界人口展望》的預(yù)測(cè)，到2030年中國(guó)的老齡化率將達(dá)到16.9%，到2050年更將高達(dá)26.1%，屆時(shí)中國(guó)將成為全世界人口老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一。由此可以看出，我國(guó)老齡化進(jìn)程明顯加快。

最后，中國(guó)65歲及以上人口占到了全部人口的13.5%。這個(gè)比例低于發(fā)達(dá)國(guó)家5.9個(gè)百分點(diǎn)，但是比其他的欠發(fā)達(dá)國(guó)家高出7.5個(gè)百分點(diǎn)，由此可以看出，中國(guó)還沒(méi)有成為發(fā)達(dá)國(guó)家，還是發(fā)展中國(guó)家，但是老齡化程度已高于其他發(fā)展中國(guó)家。

經(jīng)分析，我國(guó)人口老齡化的主要形成原因?yàn)樯实南陆狄约袄淆g人口壽命的延長(zhǎng)。過(guò)去幾十年中，中國(guó)的人口出生率呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，而死亡率總體保持穩(wěn)定的較低水平，因此，人口增長(zhǎng)率呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)育齡婦女總和生育率為1.3，已經(jīng)處于較低的水平。要想達(dá)到正常人口更替水平，總和生育率需要保持在2.1，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，總和生育率警戒線是1.5。

圖1 總?cè)丝谠鲩L(zhǎng)及65歲及以上人口比重

二、老齡化背景下挑戰(zhàn)與機(jī)遇分析

(一)老齡化相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論

主要有莫迪利安尼的生命周期理論與漢森的長(zhǎng)期停滯理論。具體如下：

1.生命周期理論

根據(jù)莫迪利安尼(1980)的生命周期理論，理性人會(huì)根據(jù)一生的收入來(lái)平滑其消費(fèi)。人生分為三個(gè)階段，青年期收入少而消費(fèi)高，邊際消費(fèi)傾向比較高；中年期收入上升，但一方面撫養(yǎng)比高(包括幼兒和老年人)，另一方面需要儲(chǔ)蓄以備養(yǎng)老，邊際消費(fèi)傾向較低；老年期收入減少，但仍要維持醫(yī)療養(yǎng)老等費(fèi)用支出，邊際消費(fèi)傾向比較高。

2.長(zhǎng)期停滯理論

漢森(1938)在凱恩斯的基礎(chǔ)上提出了長(zhǎng)期停滯理論，認(rèn)為人口增長(zhǎng)的停滯和老齡化，可能造成經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯不前，失業(yè)長(zhǎng)期存在的災(zāi)難性后果。長(zhǎng)期停滯既是一種供給側(cè)現(xiàn)象，也是一種需求側(cè)現(xiàn)象；既表現(xiàn)在潛在增長(zhǎng)率的下降，也表現(xiàn)在由于社會(huì)總需求不足造成的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于潛在增長(zhǎng)率。

(二)挑戰(zhàn)與機(jī)遇分析

經(jīng)過(guò)對(duì)日本及西歐等老齡化國(guó)家進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)在人口老齡化背景下挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。

1.人口老齡化將削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能

老齡化既可能造成經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)水平下降，也可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)水平低于潛在增長(zhǎng)水平。下文從供給和需求雙側(cè)進(jìn)行分析：

(1)從供給端來(lái)看，老齡化將降低經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)水平

根據(jù)增長(zhǎng)核算方程，ΔY/Y=ΔA/A+aΔN/N+(1-a)ΔK/K，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接源泉包括資本的積累、勞動(dòng)力的增加以及全要素生產(chǎn)率(知識(shí)、技術(shù)、管理等)的提升。人口老齡化將減少勞動(dòng)人口數(shù)量，降低資本積累水平以及不利于全要素生產(chǎn)力的提升，進(jìn)而導(dǎo)致潛在產(chǎn)出水平的下降。具體分析如下：

一是人口老齡化將導(dǎo)致勞動(dòng)年齡人口減少，人口紅利消失。

二是老齡化將降低儲(chǔ)蓄率，進(jìn)而降低資本積累速度。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的儲(chǔ)蓄率包括居民儲(chǔ)蓄率、企業(yè)儲(chǔ)蓄率和政府儲(chǔ)蓄率三大部分。根據(jù)生命周期理論，老年人占比越高則儲(chǔ)蓄率越低；同時(shí)，老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)力供給減少，提升企業(yè)人力成本，降低企業(yè)部門(mén)儲(chǔ)蓄率；就政府儲(chǔ)蓄率而言，人口老齡化會(huì)加大政府財(cái)政支出(醫(yī)療及養(yǎng)老支出)，降低政府部門(mén)儲(chǔ)蓄率。

三是老齡化不利于全要素生產(chǎn)力的提升。首先，相對(duì)年輕人而言，老齡人口的技術(shù)和知識(shí)水平相對(duì)較低，影響人力資本積累；其次，老齡化增加了企業(yè)用工成本和政府養(yǎng)老支出，進(jìn)而擠占相應(yīng)的研發(fā)支出。

(2)從需求端來(lái)看，老齡化將導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出水平

從總需求角度出發(fā)，消費(fèi)、投資和出口并稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)。人口老齡化將帶來(lái)消費(fèi)、投資和出口下降的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致總需求不足，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)在低于潛在產(chǎn)出水平上運(yùn)行。根據(jù)AD-AS模型，在總需求不足的情況下，AD曲線向左下方移動(dòng)(如下圖2)，導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)出水平下降(由Yf下降到Y(jié)2)。

圖2

一是人口老齡化將對(duì)消費(fèi)需求產(chǎn)生不利影響。首先，人口總量的下降將導(dǎo)致消費(fèi)總量的下降；據(jù)分析，我國(guó)人口總量可能在2025年至2030年期間內(nèi)達(dá)到峰值后出現(xiàn)下降趨勢(shì)。其次，消費(fèi)與可支配收入和消費(fèi)傾向正相關(guān)；老年人雖然消費(fèi)傾向較高，但收入較低，尤其在我國(guó)未富先老的背景下，加上養(yǎng)老保險(xiǎn)保障尚處于低水平，老年階段的消費(fèi)將減少。

二是人口老齡化將對(duì)投資產(chǎn)生抑制作用。固定資產(chǎn)投資包括基建、房地產(chǎn)及制造業(yè)投資。首先，老齡化將導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率下降，進(jìn)而帶來(lái)投資率的下降。2010年我國(guó)勞動(dòng)年齡人口達(dá)到峰值后，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)率持續(xù)下降，尤其制造業(yè)投資占GDP比重大幅下降；隨著老齡化程度的加深，政府養(yǎng)老支出增加疊加稅收減少將進(jìn)一步擠占基建投資；其次，人口老齡化將減少對(duì)住房的需求。

三是人口老齡化將降低出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)水平。由于人力成本的上升，人口紅利消失，將削弱中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)，加快國(guó)際需求向東南亞等低人力成本區(qū)域的轉(zhuǎn)移。

2.人口老齡化也將帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)

一是與老齡化社會(huì)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)較大的發(fā)展機(jī)遇。首先，適應(yīng)老年人需求的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，比如，靠近醫(yī)院和商超區(qū)域的住房，適合與子女同住的大面積房型以及養(yǎng)老公寓、養(yǎng)老社區(qū)等；其次，醫(yī)療和養(yǎng)老保健行業(yè)，隨著老齡化的深入，醫(yī)療和養(yǎng)護(hù)方面的支出是剛性的；第三，滿足老齡人口需求的教育和娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，比如，在社交媒體、直播平臺(tái)、在線教育等。

二是機(jī)器人、人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。機(jī)器人、人工智能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以緩解勞動(dòng)力不足以及養(yǎng)老護(hù)理人力不足等問(wèn)題。比如，日本老齡化程度加深促進(jìn)了自動(dòng)化和人工智能的發(fā)展，目前日本每年向全球貢獻(xiàn)超50%的機(jī)器人供應(yīng)。

三是財(cái)富管理行業(yè)將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。首先，推遲法定退休年齡臨近疊加35歲危機(jī)普遍存在，越來(lái)越多的人將早于法定退休年齡失業(yè)，寄希望于通過(guò)財(cái)富管理實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)的保值增值；其次，人們平均壽命延長(zhǎng)，在現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金體系以及養(yǎng)老保障不充分的現(xiàn)狀下，人們自然將目光轉(zhuǎn)移到商業(yè)保險(xiǎn)及養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，期望獲取更多的收益滿足老年生活需要。

三、應(yīng)對(duì)策略建議

面對(duì)人口老齡化帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，避免中等收入陷阱及日本等國(guó)家出現(xiàn)的長(zhǎng)期停滯現(xiàn)象，我們需要立足新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，相關(guān)應(yīng)對(duì)策略建議如下：

(一)面對(duì)老齡化帶來(lái)的勞動(dòng)人口數(shù)量不斷減少，一是要大力鼓勵(lì)生育，采取各種切實(shí)有效的措施提高總和生育率；二是要延長(zhǎng)勞動(dòng)者的勞動(dòng)年限，加強(qiáng)對(duì)中老年人群的教育培訓(xùn)，提升崗位適應(yīng)能力，推遲退休年齡都是必要措施，同時(shí)也要加快職場(chǎng)觀念轉(zhuǎn)變，破除35歲危機(jī)現(xiàn)象，促進(jìn)不同年齡階段的人才公平競(jìng)爭(zhēng)，提高人力資源利用率。

(二)面對(duì)老齡化帶來(lái)的投資率及資本積累速度下降，要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，拓展投資空間。一方面，要鼓勵(lì)社會(huì)資金進(jìn)軍養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展機(jī)器人、人工智能的產(chǎn)業(yè)；另一方面，立足新發(fā)展階段，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)力新基建，大力發(fā)展雙碳經(jīng)濟(jì)、新一代數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造等新興產(chǎn)業(yè)，貫徹競(jìng)爭(zhēng)中性原則，放開(kāi)行業(yè)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)社會(huì)資本投入。

(三)面對(duì)老齡化對(duì)全要素生產(chǎn)力提升的不利影響，一是要提升人力資本質(zhì)量，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；二是要加強(qiáng)自主創(chuàng)新，根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步等內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力才是保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的源泉；三是要提高資源配置的效率，隨著勞動(dòng)力的減少，為緩解資本邊際效率遞減，可以通過(guò)對(duì)勞動(dòng)力充裕的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資的方式提高資本回報(bào)。

(四)面對(duì)老齡化對(duì)消費(fèi)需求的不利影響，除了上面提及的通過(guò)提升全要素生產(chǎn)力等方式提振經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，提升居民收入水平外，還要深化收入分配體制改革，促進(jìn)共同富裕，將更多的中低收入轉(zhuǎn)化為中等收入群體，提高居民的消費(fèi)傾向；通過(guò)政府轉(zhuǎn)移支付完善社會(huì)保障，使居民消費(fèi)無(wú)后顧之憂；創(chuàng)造更多的適合家庭財(cái)富管理需要的金融產(chǎn)品，多渠道增加居民財(cái)富收入。

(五)面對(duì)老齡化對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品出口優(yōu)勢(shì)的削弱，一方面可以加大對(duì)外投資力度，提升對(duì)外投資效率，獲取更多的資本項(xiàng)下收益；另一方面通過(guò)科技創(chuàng)新發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，打造技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)。

四、結(jié)語(yǔ)

人口老齡化背景下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，一方面人口老齡化將削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，另一方面人口老齡化也將帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。應(yīng)對(duì)老齡化帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，具體對(duì)策建議包括通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，加大創(chuàng)新及資源配置效率等方式提高全要素生產(chǎn)力，大力鼓勵(lì)生育，延長(zhǎng)工作年限，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，調(diào)節(jié)收入分配差距，多渠道增加居民財(cái)富收入等。

注釋?zhuān)?/p>

①國(guó)際上一般將65歲及以上人口占全國(guó)人口的比重超過(guò)7%作為老齡化的標(biāo)準(zhǔn)。